銀行：「負債荒」，缺錢！

近日，監管機構公布了商業銀行2017年總負債增速，數據顯示，銀行2017年負債增速只有8%，而2016年銀行負債增速高達17%，相比之下，2017年增速降低了一半左右。

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這說明了什麼呢？說明商業銀行缺錢，流通領域內貨幣相對不足，如果要維持原有規模非常有壓力，甚至需要收縮規模，對於商業銀行來說，無疑是一場「負債荒」。

早在2013年的時候，也引發過銀行負債荒，那麼，2017年為何再一次引發銀行負債荒呢？

銀行為何缺錢？

這次銀行「負債荒」的觸發，一方面是由於2017年央行規定，將資產規模5000億以上銀行發行的一年以內的同行業存單納入宏觀審慎評估體系（MPA）同行業負債考核。

這意味著同業負債口徑改變了，原口徑是同業和其他金融機構存放款項、拆入資金和賣出回購金融資產三項的總和；新口徑是在原口徑的基礎上，再加上1年以內到期的同業存單後的數額。

如此一來，同業存單作為銀行擴充負債的利器，一下子失去了往日的光輝。

該政策直接限制了超標銀行發行同業存單的空間，在存款增長乏力的背景下，進一步影響總負債的增速。如果負債規模受限，資金來源受阻，也會抑制銀行資產規模的擴張。

另外一方面，在金融去槓桿的大環境下，央行為實現降槓桿的目的，保持銀行間資金利率處在相對高位。但這樣一來，理財和貨幣基金吸引力大增，無疑從銀行的個人存款中分走了一杯羹。

2017年4季度以來，規模前20大貨幣基金收益率基本都在4.0%以上，而目前銀行1年期定期存款利率只有1.5%，顯然貨幣基金相比存款吸引力要高。

此外，貨幣基金的規模由年初的4.33萬億元，上升至6.68萬億元，餘額寶的總規模也已經由年初的8000億元出頭實現翻倍。大量存款脫媒後轉變為同業負債，銀行的負債成本從活期的0.35%至少提升至4.5%以上，使得一般性存款增長乏力。

商業銀行怎樣應對負債荒？

銀行作為金融的風向標，面對負債荒這樣的局面，相應對策還是有的。

一方面銀行可以發行結構化存款，發行結構化存款簡單來講，就是把部分資金投向衍生產品，從而獲取比存款更高收益的存款產品，例如黃金、股票。

從數據上來看，2016年銀行結構化存款新增只有1200億，2017年銀行結構化存款新增1.79萬億，今年前2個月已暴增1.41萬億。

另外一方面，雖然央行將同業存單納入MPA考核來抑制銀行擴張的動力，但實際上，大銀行正通過同業存單來重新擴充自身的負債。因為央行有規定，資產規模超過5000億的銀行，其同業負債和同業存單佔總負債的比率不能超過1/3。對於大的商業銀行來說，同業負債和同業存單佔總負債的比率遠遠低於紅線水平，所以有充足的空間去提升同業負債。

2017年下半年，國有大行的同業存單月發行量大約在430億的水平，但今年1月和2月的發行規模達到1200億和630億，3月前20日發行量更是達到1600億元，創出新高。

大家要做好思想準備，在資產報表調整的這個時刻，可能表面數據看上去會相對矛盾，但實際情況還不會有那麼糟糕。