劫貧濟富——直面美國史上最大規模的財富再分配

06-09

從出生開始，QE就一直扮演著劫貧濟富的角色。正如Stan Druckenmiller所言，在普通美國人眼裡，QE、稅收、收入差距和養老制度是財富從底層和中產階級向富人轉移的四個主要途徑。不信？看看下面的圖表就知道了。

1、富人持有資產，窮人擁有負債。花旗經濟學家Matt King曾這樣描述美國的財富再分配。

2、QE導致了美元購買力減弱，中產階級負債增加。面對這一問題，中產階級消費者不得不借更多的債務，以維持現有的生活水平。此外，政府年復一年的赤字也讓公共債務不斷堆積。於是，所有部門總的債務負擔自然而然創下歷史新高。更多的債務意味著支付的利息更多，存款越少。

3、另一方面，QE讓富人更加受益。QE讓資產的價格膨脹，比如房產、債券、股票和非住宅類地產。

富人擁有絕大多數資產，這也是為什麼從2002年到2012年最有錢的0.01%富人家庭收入劇增76.2%，而90%的大眾同期只增長了10.7%。（見下圖）

4、自1980年以來，稅收占可支配收入的比例已經翻了一倍多。相比較而言，股權收益和資本收益的優惠稅收政策也讓富人越來越富有。

5、自1990年代末以來，家庭收入中位數就一直在下降。而與此同時，公司利潤卻一路上升，創歷史新高。想想看，錢都到哪裡去了呢？

6、隨著二戰後嬰兒潮的一代人逐漸喪失勞動力，養老問題變得越來越糟糕。未來的勞動人群將承擔越來越多老人和富人的債務。

7、總結一下，正是QE、稅收、收入差距和養老成為了「有史以來最大的財富再分配機制，令財富從底層和中產階級流向富人。」

財富分配不均在美國從來就不是個新問題。

只不過如今變得越來越嚴重。

除非財富分配機制發生變化，否則財富將繼續流向富人，中低層的債務負擔也將進一步加重。對於一個很大程度上依靠消費拉動的經濟體，超負荷的債務只會導致人們削減開支，從而令經濟增長受到影響。（本文資料來源：zerohedge）