美債違約，中國準備好了嗎？

06-09

美國兩黨有關債務上限調整的政治鬥爭持續焦灼，這也讓投資者對其債券的信心逐漸滑向深淵。

美國必須在8月2日之前調高債務上限，如果無法實現，美國國債將出現違約，相關評級被下調，而其國的忠實投資者將遭受無情的拋棄。

若危機驟然發生，中國——美債投資大戶，又是否已經做好了準備？

2011-08-01 第422期

美國政府借債額度8月2日將用光

目前共和黨和民主黨對於提高國債上限的協議難以達成，債務上限如果不能及時提高，政府借債額度要到8月2日用光。聯邦政府將無法支付44%的賬單，亦即無法以新債償舊債。[詳細]

美國或迎來歷史上首次債務違約

如果上述情況變成事實，美國將迎來歷史上首次債務違約，美國信用評級將被下調。美財政部正在研究處理方案，據稱，其將優先支付政府債利息，而將推遲償還本金。[詳細]

中國持有美國國債1.1598萬億美元

中國是美國國債的最大海外債主，近3.2萬億美元外儲中60%是以美元計價的投資。美國財政部公布的報告顯示，截至5月末，中國持有美國國債1.1598萬億美元。

若債務違約，美國本土投資者也不好受

美國國債中，除外國投資者持有的4.45萬億美元外，近69%都是由美國政府或本國投資者持有。如果違約，美國本土投資者的影響比國外投資者的影響要大一些。[詳細]

直接影響：美債還本付息存疑

美國財政部表示，約900億美元的國債將在8月4日到期，8月15日需支付逾300億美元利息。尚不知8月份到期債務里中國占債權幾成，如違約，中國將受本金和利息雙重損失。[詳細]

長遠影響：外儲中的美元資產流動性下降

假若美國國債首開違約紀錄，將使得其評級被下調，從此美國國債的安全性將受到廣泛質疑，一旦美國國債流動性出現問題，中國外儲將受到難以估量的損失。

大規模投資黃金、石油等不太現實

黃金、白銀等貴金屬和石油、鐵礦石等國際大宗商品市場容量相對有限。外匯儲備直接大規模投資於這些領域，可能會推升其市場價格，反而不利於我國居民消費和經濟發展。[詳細]

繞不開的美債：不得不投

美國國債在全球範圍內流動性好、投資者眾多，是便於交易、取現的資產，自然成為多國投資的首選。正由於這些原因，我國外匯儲備不得不持續加重對美債投資數量。

其實，破解外儲投資困境的方法不少，但每一條看起來短期內都難見效，而美債危機卻在快速逼近。雖然外界普遍認為這一危機爆發的可能性仍然比較小，但如果美國債務真違約了，中國難說已經做好了準備。