股票圖表模式的教學

來自專欄耿耿說股

格雷厄姆在1949年的著作《聰明的投資者》里說過：「無法抑制的樂觀主義能導致狂熱的投機，而其中一個最主要的特徵是它無法汲取歷史的教訓。」

成千上萬的市場參與者出於各種原因購買和出售股票：收益的希望，對損失的恐懼，稅收後果，空頭回補，套期保值，止損觸發器，價格目標觸發器，基本面分析，技術分析，經紀人推薦以及其他幾十項。試圖弄清楚為什麼參與者購買和出售可能是一個艱巨的過程。通過將供需力量合併為一張簡明的圖景，圖表模式將所有買入和賣出都放到了視角。作為所有交易的完整圖片記錄，圖表模式為分析牛與熊之間的戰鬥提供了一個框架。更重要的是，圖表模式和技術分析可以幫助確定誰在贏得這場戰鬥，讓交易員和投資者相應地定位自己。

1、在許多方面，圖表模式只是更複雜的趨勢線版本。在閱讀並理解我們關於支撐和阻力以及趨勢線的文章是非常重要的。

圖表模式分析可用於進行短期或長期預測。數據可以是盤中，每日，每周或每月，並且模式可以短至一天或長達多年。K線差價和K線逆轉可能在一個交易時段形成，而放大的頂部和盤整的底部可能需要數月時間形成。

上面這隻股票的頭肩型花了7個月的時間形成。

上面這隻股票的圖表模式在一天內形成。

2、古老但好用的工具

我們對圖表模式的理解大部分歸功於Richard Schabacker的工作。他1932年的經典技術分析和股票市場利潤奠定了現代模式分析的基礎。在《股票趨勢技術分析》（1948年）中，Edwards和Magee在他們書的第一部分中提出的大部分概念中稱讚Schabacker。我們還要感謝Schabacker先生，Edwards和Magee先生以及John Murphy先生作為這些文章背後的推動力，以及我們對圖表模式的理解。

模式分析看似簡單，但絕不是一件容易的事。Schabacker指出：

然而，圖表閱讀科學並不像僅僅記憶某些圖案和圖片以及回憶他們通常所預測的那樣簡單。任何一般的股票圖表都是無數不同模式的組合，其準確的分析取決於不斷研究，長期的經驗和對技術和基本面的所有細節的了解，尤其是能夠衡量相互反應的適應症，根據其最細微和最複雜的細節以及承認任何特定和記憶的公式來評估整個畫面。

儘管Schabacker提到「圖表閱讀科學」，但技術分析有時候可能更少科學，更多藝術。此外，模式識別可以開放解釋，這可能會受到個人偏見。為了防止偏見並確認模式解釋，應採用技術分析的其他方面來驗證或反駁所得出的結論。儘管許多模式本質上看起來很相似，但沒有兩種模式完全相同。虛假的突破，假讀，以及規則的例外都是正在進行的教育的一部分。成功的圖表分析需要仔細和不斷的研究。

一些分析師可能會將上面這張股票圖表標記為頸線支撐位於17.50元附近的頭肩頂形態。這是否穩健仍然存在爭議。儘管該股在17.50元突破頸線支撐，但它一再回升至支撐位之上。這種拒絕可能被視為力量的標誌，並有理由對這種模式進行重新評估。

3、延續模式與反轉模式

技術分析的兩條基本原則是價格趨勢和歷史重演。上升趨勢表明，需求力量（多頭）處於控制之中。下降趨勢表面，供應力量（熊）處於控制之中。然而，價格並不是永遠的趨勢，隨著權力平衡的變化，圖表模式開始出現。某些模式（如並行渠道）表示強烈的趨勢。然而，絕大多數圖表模式分為兩大類：逆轉和延續。反轉模式表明趨勢發生變化，可以分解成頂層和底層。延續模式指示趨勢暫停，並指示在一段時間之後以前的方向將恢復。

僅僅因為一個模式在一次重大的上漲或下跌之後形成並不意味著它是一種逆轉模式。許多模式（例如矩形）可以分類為反轉或延續。隨著模式的演變，很大程度上取決於之前的價格行為，成交量和其他指標。這就是技術分析科學成為技術分析藝術的地方。