滬港通協議將於月底定稿 有望激活三類個股|滬港通|定稿|激活

　　滬港通相關協議有望月底定稿下月香港推介

　　滬港通刺激作用逐步浮出水面，記者從多方獲取的信息顯示，作為重頭戲的滬港通首場推介會也可能於8月份在香港舉行，三季度末有望在全球市場演練和全球推介，以等待10月份滬港通正式啟動的號令。港股反應十分明顯，恒生A+H指數、恒生大型、中型指數，乃至恒生金融行業指數均連續走高。這帶動A股藍籌股遭到哄搶。(文/表 記者張忠安)

　　隨著時間點的推移，滬港通刺激作用也逐步浮出水面，港股反映十分明顯，恒生A+H指數、恒生大型、中型指數，乃至恒生金融行業指數均連續走高。這帶動A股藍籌股遭到哄搶。上周大盤整體呈現震蕩反彈之勢，除了周一整理外，基本上都是單邊上漲，地產、有色以及金融板塊輪番帶動市場指數節節攀高。

　　業內人士表示，後市無論大盤是否出現調整，滬港通概念都將成為市場的一大主導，A+H股、股息回報高以及獨有高大上品種有望受寵。

　　滬港通將在下月香港推介

　　「A股上周的連續大漲，一方面是A股本身的一些利好，如經濟數據走好，中央政策直擊要害以及國企國資改革等。另一方面滬港通的熱點也起了很大的作用。」一位上市券商投行人士周末對記者表示。而記者從知情人士獲悉，目前滬港通實施細則已經上報證監會[微博]，相關協議也在月底定稿，而且下月滬港通將在香港推介。這意味著，滬港通開通正在逼近。

　　「現在滬港通的實施細則已經上報到證監會，還有其他的一些香港的協議也將在7月底定稿。」一位知情人士對記者透露了滬港通最新進展情況。根據該人士介紹，目前上交所[微博]正在完成會員系統技術開發以及內部測試，「到了8月份，可能會進行全天候測試環境聯合測試。」這位人士表示。而記者從多方獲取的信息還顯示，作為重頭戲的滬港通首場推介會也可能於8月份在香港舉行，三季度末有望全球市場演練和全球推介，以等待10月份滬港通正式啟動的號令。

　　券商等中介機構非常積極

　　今年4月10日證監會和香港證監會就開展滬港通試點發布聯合公告，6月13日，證監會發布實施《滬港股票市場交易互聯互通機制試點若干規定》，作為滬港通在證監會部門規章層面的主要法律依據。

　　證監會召開新聞發布會，新聞發言人張曉軍最近還指出，下一步，將進一步完善相關方案，優化業務流程，完善業務規則體系，做好技術準備，會同港方研究落實各項業務監管及跨境執法的工作安排，並與稅務主管部門溝通協調，儘快明確滬港通有關稅收政策。

　　與此同時，券商等中介機構也非常積極，目前內地、香港分別至少有90家、215家券商申請參與滬港通試點。

　　A股三類概念有望受寵

　　有專業人士表示，滬港通機制若順利實施，有望使得全球投資者能交易在上海交易所上市的568隻股票。由於這些股票在指數中佔比較大，對A股的整體拉動作用比較明顯。因此，未來滬港通概念有望繼續成為市場的炒作熱點。而從A股目前情況看，預計A+H等三類個股會持續受寵。

　　概念一：

　　A+H折價股或最受歡迎

　　「我們認為市場對滬港通認可度最高的還是那些已經在滬港兩地上市交易的股票，也就我們通常所說的A+H股。」上市券商投行人士稱。

　　瑞銀證券策略分析師陳李表示，「儘管兩地市場相互隔離，但兩地上市股票的價差有望隨著海外投資者越來越大的市場佔比而逐漸下降。」他還預計，若滬港通實行，海外投資者投資規模將有望達到9000億元人民幣，相當於10%左右的A股自由流通市值。對於兩地上市公司而言，那些股價顯著低於港股的A股公司有望受到提振。

　　記者按上周五最新的收盤價統計，目前A+H股有86隻股，由於滬港通將深市A+H股和ST股排除在外，剩下滬市A+H股為67家公司，折價最大的為海螺水泥(18.38, 0.32, 1.77%)，目前折價幅度為25.25%。中國太保(19.90, 0.31, 1.58%)、中國中鐵(2.87, 0.06, 2.14%)、滬寧高速、中國人壽(14.79, 0.38, 2.64%)、青島啤酒(41.92, 0.98, 2.39%)、中國交建(3.96, 0.12, 3.13%)等個股的折價幅度也都超過17%。而南京熊貓(7.50, 0.15, 2.04%)、洛陽鉬業(7.54, 0.29, 4.00%)、創業環保(8.08, 0.06, 0.75%)、昆明機床(4.64, 0.11, 2.43%)、重慶鋼鐵(2.41, 0.01, 0.42%)等42隻個股AH卻出現溢價，其中溢價超過20%的有23家公司。

　　概念二：A股獨有的高大上品種

　　值得注意的是，雖然A股連續七年調整，但依然有不少獨家的高大上個股。有業內人士預計，滬港通正式啟動後，這類獨家的好東西也有望獲得境外投資者的追捧。

　　陳李指出，消費是中國經濟增長中比較穩定的部分，A股市場上也存在一些得益於國內消費的特有行業，普遍ROE較高，而資產負債率較低。相比港股，A股在醫藥、資本品、原材料等行業擁有數量更多、細分種類更豐富的個股。中信證券(13.21, 0.55, 4.34%)分析師毛長青也表示，滬港通短期仍將主導市場風格，有一定折價且又兼具稀缺性的板塊和標的值得繼續關注，這些標的多集中在白酒、醫藥等行業中。因此，剔除雲南白藥(53.66, 0.67, 1.26%)等深市高大上的品種，滬市部分所謂的價值股有望獲得相對溢價。

　　其中，在這類公司中，機構較為看好的當屬貴州茅台(163.91, 0.03, 0.02%)。

　　貴州茅台從7月14日起突然拔地而起，短短的10個交易日漲幅達到15.51%。截至上周五收盤，報163.88元，動態市盈率為12.6倍。瑞銀證券陳李分析指出，鑒於品牌價格和份額穩定的價值，茅台的價格可能接近190元。

　　另外，A股市場上的中國國旅(32.23, 1.20, 3.87%)、長江電力(6.66, -0.02, -0.30%)、新華醫療(30.34, 0.66, 2.22%)、恆瑞醫藥(32.26, -0.03, -0.09%)等有望成為境外投資者眼中的稀缺品種。

　　概念三：股息回報率高的個股

　　滬港通試點初期，股票範圍集中在上證180、上證380成份股和在上交所交易的AH公司股票。有分析稱，由於境外市場和A股的投資者操作理念有明顯的差異，境外市場不僅機構佔比較大，而且多為中長期價值投資。這意味著，部分股息回報較高的標的股有望進入境外投資者的視野。

　　有專業人士表示，A股個人投資者不太在乎股息率，他們更看重股價上漲。高股息率股票過去幾年沒有良好表現，但境外投資者普遍喜歡這類盈利穩定分紅較高的股票。隨著A股市場上境外投資者佔比越來越大，高股息率股票有望受到更多追捧。

　　記者根據上市公司2013年年報，568隻滬港通概念股中，最新股息率超過一年期定存款的個股有76隻，其中安源煤業(4.02, 0.37, 10.14%)和內蒙華電(2.51, 0.00, 0.00%)兩家公司股息率超過10%，分別達到13.70%和11.95%。