信託發行頻現「秒殺」 項目難找資金排隊

儘管相比年初，近期發行的信託產品年化收益率已降至9%左右，然而股市的調整，令固定收益類信託產品異常火爆，頻現資金排隊「秒殺」現象。

上周五，記者從本地多家信託公司證實，近期多家信託公司發行的固定收益類信託產品，幾乎是一上市便被「秒殺」，而這些被秒殺的產品中不乏規模超過10億的大項目。

儘管固定收益類信託大受市場歡迎，然而信託業人士表示，在經濟下行壓力下好項目難找，固定收益類信託發行數量反而呈下降趨勢。

收益率下降 依然被「秒殺」

最近固定收益類信託賣得究竟有多火？

「現在產品很少，固定收益類的產品一出來，幾分鐘就賣完了，」上周五，四川信託財富中心總經理鄧婕告訴記者，近期這種景象在固定收益類信託項目認購時頻頻出現。

股市的調整導致固定收益類信託產品熱賣，其中，房地產信託和政信合作類信託都頗受客戶青睞，而被「秒殺」的產品中，不乏規模上億，甚至超過10億元的大項目。

儘管受降息降准影響，與去年信託產品動輒超過10%的年化收益率相比，當前固收類信託產品收益率回落至8%~9%，但仍高於同期銀行理財產品收益率近兩倍。此外，信託行業「剛性兌付」潛規則尚未被打破，因此，安全性較高，較低的風險也使得高凈值投資者青睞固定收益類信託產品。

「雖然收益率只有9%以下，但依然賣得很好，」另一家信託公司人士告訴記者，經歷8月份A股暴跌後，投資者對固收類信託產品的熱情明顯升溫，但稀少的產品與大量排隊資金相比，還是顯得供不應求，「不少老客戶預約信託產品都很難排上隊，有時候我們內部銷售團隊就一兩百萬的額度，還需要內部抽籤。」

用益信託統計數據顯示，8月份信託公司成立的集合信託產品平均收益率為9.08%，較7月平均收益率為9.25%，環比下降17個基點。不過信託業人士也認為，信託產品收益率還將進一步下降，整體跌破9%是大概率事件。

9月6日，中鐵信託在官網發布公告稱，「因央行降息，我司即將相應下調產品預期收益率」。

據普益財富的上周五發布的統計數據顯示，9月第二周發行的信託產品，12個月、18個月和24個月期產品平均最高預期收益率為分別為8.43%、9.80%、8.85%。

用益信託研究員帥國讓認為，隨著未來貨幣政策進一步寬鬆，整個市場的融資成本會有所下降。信託業為了配合整個社會低成本融資趨勢，預計信託產品收益還將呈現一定幅度的下滑。

風控加強 發行規模下降

儘管固定收益類信託產品火爆，然而在較高的需求背後，卻是信託產品發行規模不斷縮減的事實。

用益信託統計數據顯示，2015年8月，共有52家信託公司發行集合信託產品369款，發行數量環比下降39.21%；發行規模795.62億元，環比下降26.24%；其中，8月份基礎設施類信託和房地產信託成立的數量和資金規模相比7月份也均呈下降趨勢。

而從信託從資金運用領域來看，信託基礎設施領域佔據大頭，其次則是房地產類信託，不過近期這兩類信託的成立數量和規模都在不斷縮減。

基礎設施類信託方面，7月份共成立項目153個，資金規模達267.8億元；然而到8月成立項目僅109個，資金規模僅為250.3億元，成立數量環比減少28.76%；房地產類信託方面，7月份成立項目81個，資金規模174.9億元；8月份僅成立項目52個，資金規模為129.5億元。

據了解，目前信託在做的基建類項目，相比2014年底之前的項目資質有所下降，再加上從去年底出現的一些項目違約事件，使得信託公司紛紛加大了風控力度，對項目篩選要求更加嚴格，這是令固收類信託產品成立規模不增反減的主要原因。

「現在好項目太難找了，固收類產品發得比以前少很多，」一位不願具名的信託公司項目經理告訴記者，一方面，大環境經濟狀況不景氣，企業融資需求有所減弱，信用狀況好的項目，又大多通過成本較低的銀行、地方債等渠道進行融資；另一方面，由於項目違約風險提高，各家信託公司都提高了風控標準，「很多時候找上門的融資項目，達不到風控要求寧可不做。」成都商報記者 呂波