摩根大通智能汽車百億市場深度報告 這23家中國廠商將爆發【附下載】|智東西內參

到2030年，中國的智能汽車，包括高級輔助駕駛系統（ADAS）和全自動駕駛市場，將達到75%的市場滲透率，而全球預計市場滲透預計為65%。

智東西 編｜Fourteen

近兩年，智能汽車領域的圈地戰爭異常激烈，既有谷歌的自動駕駛原型車，又有特斯拉自動駕駛輔助系統，蘋果也憑著車載系統Carplay擠進藍海。相比於巨頭的遊戲，零部件製造，以及經濟車型方面，更值得關注的，可能是國內的汽車產業鏈。

根據國務院提出的中國智能汽車發展目標，在2030年，智能汽車，包括高級輔助駕駛系統（ADAS）和全自動駕駛市場，將達到75%的市場滲透率，而全球預計市場滲透預計為65%。本期的智能內參，我們推薦來自摩根大通的中國智能汽車產業調查報告，如果想收藏本文的報告全文，可以在智東西（公眾號：zhidxcom）回復關鍵詞「nc109」下載。

以下為智能內參整理呈現的乾貨：

智能汽車發展的四個階段

2015年11月出爐的《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》，提出了「實施新能源汽車推廣計劃，提高電動車產業化水平」的要求。對此，摩根大通（J.P Morgen）在巴黎氣候大會上指出，在政策的推動下，未來十年中國電動汽車市場的年平均複合增長率可達30%。

與新能源汽車相似的是，政策也將是智能汽車推廣的主要動力。根據美國國家公路交通安全部門（NHTSA）的定義，智能汽車的發展可以分為4大階段：

1、高級輔助駕駛系統（ADAS）：這類汽車能夠增強駕駛的安全性，主要功能包括前部碰撞警示系統、自動緊急制動、盲點檢測、夜視等。

2、特定環境的自動駕駛：這類智能汽車能夠在高速或者堵車環境中實現自動駕駛。這一階段的實現需要集成ADAS的各類功能，包括自動制動、自動加油門、自動操舵等。

3、多種環境中的自動駕駛：到這個階段，自動駕駛功能幾乎適應所有的道路狀況，這一階段的主要問題是，面對個別不適應的環境，汽車必須採用合適、及時的方式將駕駛權交接給司機。

4、真正的自動駕駛：這一階段，汽車發展成為真正意義上的自動駕駛，只要確定好端對端，即便沒有司機，汽車也能自主完成整個行程。

基於政府的支持、智能汽車商業化的發展、民眾對於智能汽車安全性信賴感的提升、汽車共享服務（如Uber）引進自動駕駛推動體驗，摩根大通對智能汽車市場規模的發展進行了預測。2015年智能汽車市場份額為11%；預計2030年，1-4級別的智能汽車將佔汽車消費市場的65%左右，也就是近7700萬台。

中國汽車製造業的野心

國際方面，政策將推動智能汽車的市場滲透。2018年5月起，全美出售的汽車都將裝備後視攝像頭。在歐盟，汽車製造商們（OEMs）將不得不提高自己的安全係數，包括緊急制動、自適應巡航控制等，從而在歐洲新車評估測試（NCAP）的碰撞試驗中獲得五星。日本預計將在2017年允許自動駕駛汽車上路測試，韓國將首先開放試驗區，然後允許自動駕駛汽車真正推廣。

中國的政策規劃也成為了摩根大通預測其智能汽車發展的主要依據。2015年5月，中國國務院發布了「2025年中國製造」的計劃，直指十大戰略性產業，其中就包括新能源汽車和自動駕駛汽車，並提供了明確的目標：

1、2020年，一、二階段的智能汽車市場佔有率達30%，中國汽車零部件供應商占這一領域約50%份額。

2、2025年，第三階段的智能汽車市場佔有率達10%-20%，中國汽車零部件供應商占這一領域約10%-20%份額。

3、2030年，第四階段的智能汽車市場佔有率達10%，中國汽車零部件供應商占這一領域約10%份額。

也就是說，中國智能汽車市場可能面對的最主要的問題，就是ADAS（一、二階段）和半/全自動（三、四階段）市場的快速膨脹，預計2020年前年複合增長率約120%，2016-2030年間年複合增長率36%。2025年市場規模或達100億美元，而今年的數據僅為8500萬美元。也就是說，2030年可以達到67%的市場滲透，再樂觀一點估計，中國甚至可以實現75%智能汽車滲透率的目標。

摩根大通認為，下個十年內，中國汽車市場的主要營收（月60%-70%）來自於硬體，也就是感測器、制動器等；其餘則為軟體，包括地圖、定位等服務。值得注意的是，軟體發展增速將超過硬體，預計截至2025年年複合增長率達80%，2030年年複合增長率約55%。

而中國目前的發展狀況是，以吉利為例，2016年發布的全部智能汽車都為第一階段ADAS型，包括GC9、Boyue、GS、GL四款，都具備緊急制動和自適應巡航功能。

智能汽車產業鏈的23大國內玩家

ADAS型智能汽車的主要部件包括感測器（雷達、攝像頭等）、電力控制單元、制動器等。越高階的自動駕駛汽車需要的感測器就越多。

對此，摩根大通整理出了中國智能汽車產業鏈地圖，包括汽車零部件、中控系統等，並盤點了23位主要玩家：

1、敏實集團：收購相機模塊公司

這是一家成立於2001年寧波的外資汽車零部件製造商，是國內汽車外部裝飾配件的核心玩家，合作汽車製造商包括包括通用、福特、本田、豐田、 寶馬、賓士等，目前市值396200萬美元。敏實集團最近收購了台灣相機模塊供應商中升興業（SP Tek），計劃將業務向智能汽車ADAS系統模塊擴展。

2、耐世特：自主研發智能操控

耐世特曾經為美國通用汽車全資子公司，2011年其中國區被收購為國有企業，在國內擁有三家獨資及合資工廠，主要業務包括電動助力轉向器、液壓助力轉向器、轉向管柱和傳動軸產品，合作的汽車製造商包括通用、福特、克萊斯勒、大眾、標緻雪鐵龍、菲亞特、寶馬等，目前市值339900萬美元。目前，耐世特主要的研發方向是ADAS軟體和操舵、制動系統的集成。

3、舜宇光學：Mobileye的主要供應商

這是一家光學零件及光電產品生產商，占汽車鏡頭30%的市場份額，主要合作商包括智能汽車預警系統Mobileye以及其他一些以及供應商，目前市值542300萬美元。

4、深圳歐菲光：投資自動駕駛公司

這是一家成立於2001年的點子元器件製造商，主要業務包括觸控技術、影像技術及生物識別技術等，目前市值580300萬美元。目前，歐菲光在智能汽車業務方面的布局包括感測器（攝像頭、雷達）、控制器（高清全景環視系統、ADAS）、中控信息娛樂系統等，並投資了自動駕駛初創公司iCruise Automation。

5、中芯國際：收購汽車電子代工廠

這是一家成立於2000年的外企集成電路製造商，目前市值517800萬美元，於今年6月收購了義大利集成電路晶圓代工廠LFoundry70%的股份，正式進軍汽車電子產業。

6、均勝電子：收購以完善其智能中控布局

這是一家成立於2004年的寧波汽車零部件供應商，主攻汽車中控系統，合作商包括寶馬、奧迪、賓士、保時捷等，目前市值351800萬美元。今年2月，公司收購了美國的KSS公司和德國的TechniSat公司，進一步完善其智能汽車的主動安全、汽車信息系統和新型HMI（中控系統）布局。

7、啟明信息：繼承汽車管理軟體歷史優勢

這是一家成立於2000年長春的汽車管理軟體與電子產品供應商，其智能汽車領域的主要布局包括車道偏離警告系統（LDW）和軟體解決方案，目前市值82200萬美元。

8、浙江萬安：繼承製動系統業務歷史優勢

這是一家成立於浙江的汽車制動系統供應商，目前市值178300萬美元，其制動系統也可用於ADAS。

9、亞太機電：繼承製動系統業務歷史優勢

這是一家成立於1976年浙江的汽車零部件私營企業，主要業務包括汽車制動系統、汽車液壓ABS等，主要用戶有一汽、奇瑞、東風、上海通用等，目前市值184100萬美元。其智能汽車主要布局包括自適應巡航系統（ACC）、自動緊急制動系統（AEB）、車道偏離系統（LDWS）、前方避撞預警系統（FCWS）等。

10、北斗星通：繼承導航定位歷史優勢

這是一家成立於2000年的北京公司，主攻衛星導航定位業務，其智能汽車領域的主要布局包括車輛作業監控管理系統 、GPS航跡測試系統 、車輛運輸監控系統方案等，目前市值237300萬美元。

11、得潤電子：合作Mobileye攻圖像處理

這是一家成立於1992年的深圳電子連接器製造企業，今年5月與Mobileye合作研發相機圖像處理技術。

12、四維圖新：繼承數字地圖歷史優勢

這是一家成立於2002年北京的國有地理信息提供商，業務內容包括數字地圖內容、車聯網及動態交通信息服務、地理位置相關的商業智能解決方案等。目前市值357700萬美元。

13、海康威視：繼承視覺&慣性雙導航技術優勢

這是一家杭州的監控產品供應商，主攻視頻處理技術和視頻分析技術，目前市值2283000萬美元。今年6月，設立子公司海康威視汽車技術有限公司主攻ADAS，並於今年的互聯網大會上推出了智能泊車機器人系統，可同時調度500輛汽車。

14、東軟集團：繼承視覺技術歷史優勢

這是一件成立於1991年的瀋陽IT解決方案與服務供應商，市值326900萬美元，目前在ADAS的主要布局集中在目標檢測和識別演算法，幫助應對複雜路況。

15、高德紅外：紅外技術助力輔助駕駛夜視功能

這是一家成立於1999年的武漢紅外熱成像系統製造商，主要產品有紅外熱成像儀，目前市值246400萬美元，其ADAS方面的主要布局為夜視駕駛輔助系統。

16、大立科技：紅外技術助力輔助駕駛夜視功能

這是一件成立於浙江的紅外技術公司，目前市值81800萬美元，提供夜視駕駛輔助系統。

17、巨星科技：五金起家的智能公司

這是一家杭州的五金產品公司，於2014年設立機器人子公司，目前市值289200萬美元。杭州巨星於2015年收購了華達激光，該公司主攻精密激光控制和3D激光掃描技術。

18、大唐電信：繼承電子控制歷史優勢

這是一家成立於1998年的北京電信科技公司，主要業務包括集成電路設計、軟體與應用、終端設計和移動互聯網等，為ADAS提供汽車電子控制單元，目前市值251200萬美元。

19、托普集團：電動真空泵助力智能剎車

這是一家成立於1983年寧波的民營汽車零部件商，主要業務包括減震、內飾、懸架等，市值279800萬美元，其電動真空泵被汽車製造商採納入自動緊急制動系統，預計2018年推出智能輔助剎車。

20、科大訊飛：繼承聲控技術優勢

科大訊飛主攻智能語音及語言技術研究、軟體及晶元產品開發、語音信息服務及電子政務系統集成，目前市值564000萬美元，正與長安汽車、華為、高德合作研發自動駕駛汽車原型。

21、浙江大華：提供人機介面解決方案

這是一家浙江的安防技術公司，為智能汽車提供人機介面解決方案，目前市值674300萬美元。

22、樂視網：重重危機下的超級汽車

賈躍亭於2014年公布造車計劃，並於今年10月27日北京五棵松體育館新聞發布會上推出了原型車LeSEE。

23、同致電子：台灣電子元件供應商

這是一家台灣汽車電子元件供應商，主要產品包括攝像機、雷達、ADAS解決方案等，目前市值118800萬美元。

智東西認為，國內的智能汽車產業還在萌芽階段，主要集中在北京、深圳、浙江等地。可以看出，目前的比較流行的玩法是，財力雄厚的，非技術研髮型的傳統汽車零部件製造商通過收購、投資國外公司，拓展業務覆蓋面，獲得智能汽車所需技術手段，目前的布局也主要集中在ADAS方面；傳統汽車電子產品、軟體管理、制動系統研發、製造公司延續自身研發優勢，將業務重點向智能汽車偏移。

附：全球智能駕駛玩家和產業鏈

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