市場要小心了，央媽們開始變臉了

有些事一直發生，希臘總是在爭取援助，一個布希和一個柯林頓總是在競選白宮，國際足聯總是被醜聞困擾。然而，各大央行的腳步卻在慢慢發生變化。

過去七年中，各大央行齊出手，通過低利率，債券購買等干預措施，力圖安撫投資者夯實經濟。如今，貨幣政策制定者們正以各種方式慢慢淡出市場，留下投資者們獨自面對近幾周開始的新一輪波動。大量投資者向美銀美林表示，已採取防範措施，應對未來三個月可能的股市下跌。

德意志銀行匯市策略部門全球主管Alan Ruskin表示，或公開或隱蔽的撤離市場是近期市場波動加劇的一個關鍵的宏觀驅動力。

興業銀行經濟學全球主管Michala Marcussen指出，這有可能是一個接受更大波動性的戰略，以避免可能的不穩定失衡造成股市更大幅下跌的風險。

率先實施重大政策轉變的是瑞士央行。1月，瑞士央行意外宣布打破每歐元1.2瑞郎的匯率上限，震驚全球金融市場。瑞郎兌歐元和美元一度飆升39%。如今，歐元兌瑞郎匯率約為1.05。

同樣在1月，歐央行宣布全面開啟量化寬鬆的貨幣政策，致使歐洲多國國債收益率下降。現在，歐央行行長德拉吉（Mario Draghi）在回應歐元區債券拋售時表示，市場不得不習慣於更大的波動，並警告低利率可能會增加金融穩定性風險。

周一，美銀美林指數顯示，歐元債券平均收益率攀升至1.08%，高出三個月前低位0.425%兩倍多。

上周，日本央行行長黑田東彥稱，日元的「實際有效匯率不太可能進一步走跌」。儘管他周二表示，之前表態並非意圖評價日元的匯率水平或者預測日元的未來走勢，日元仍較一周前上漲。

周三，美聯儲FOMC會議結束後，美聯儲主席耶倫表示，目前經濟狀況只能保證使聯邦基金利率逐步上漲。她此前警告，股市和債市仍然估值過高。

不過，並非所有人都擔心央行背棄市場。瑞士信貸分析師在上周報告中指出，政策將仍保持「異常寬鬆」。

歐央行和日本央行仍在購買債券，紐西蘭和韓國央行上周同日降息。美聯儲也發出信號，加息會逐步進行。

儘管如此，英央行行長Mark Carney仍發出警告，迄今為止的市場調整雖未帶來明顯壓力，鑒於信貸緊張及流動性風險溢價狀況，市場出現急劇和無序逆轉的風險猶存，尤其當一些市場參與者預期央行採取行動而進行大量交易時。

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