如何選擇你的經紀商

選擇一個合適的經紀商進行交易，有以下幾點是值得考慮的。

一、資金安全

任何銀行和公司都有破產的可能性，所以資金的安全只是相對而言的。對於一般國內客戶，國內銀行的資金安全性最好，特別是準備投入一定規模資金的客戶，這是首要選擇。由於國內法律不允許投資者通過境外公司進行交易，同時境外的法律對國外公民少有保護，所以這裡並不贊同投資者和境外經紀商發生業務往來。

如果有投資者貿然通過網路進行境外炒匯，則一定要先調查經紀商被監管的情況，同時看其註冊資本是多少，目前凈資產是多少，資本金少的很容易破產；此外，最好是選擇公司自有資金和客戶資金相隔離的經紀商，防止經紀商隨意挪用客戶保證金；如果是同一交易平台，最好選擇直接跟做市商或經紀商合作（而非其代理商），避免因代理商問題造成的損失；真正開戶時最好先小金額開戶，看看操作情況，並在有贏利後先提款一次，看看回款可行性和回款速度。

關於資金存放的安全性，主要是看經紀商的所在國是否有監管機構，經紀商是否在監管機構註冊。監管機構通常制定相應的行規，在不同程度上對經紀商的行為起約束作用，同時力圖保護客戶的利益。投資者可以通過它們的網站查詢經紀商的註冊情況、客戶起訴備案，或提出投訴（如果選擇國內銀行進行交易，就沒有這麼煩瑣的確認工作）。

在外匯保證金業務開始於90年代後期的歐美市場，由於它的高風險性、投機性和監管的複雜性，各國政府持不同的態度。但一些歐美國家，還有日本以及香港，已經開始接受外匯保證金並對它進行監管。對外匯保證金進行監管的國家或地區包括：美國，英國、澳洲、加拿大、日本和香港等。它們對外匯保證金的監管程度不盡相同，但共同的特點是：對外匯保證金的規範主要參照證券或期貨的行規，而不單獨立項；必要時，頒布專門的指南或條款進行補充，例如美國和香港就是如此。

現將這幾個國家或地區的監管機構做一些概述。

1、英國：FSA　　

英國的監管機構FSA(theFinancialServicesAuthority)是由政府設置的，政府界定它的行業規範行為以及許可權。2000年的《金融服務與市場法》授於這個機構權力。但它又是獨立的非官方的機構，經營資金完全由來自被監管的機構所交付的會費。FSA制定行業標準，要求受規範的金融機構和公司遵守這些標準，如果它們有所違背，FSA有權要求違規的機構向客戶作出賠償。在FSA的網站上，專門有「客戶」的網頁，公布各種違規和欺詐現象提醒客戶注意。但要注意，FSA對外匯保證金交易沒有十分明確或單獨的條款進行規範。

FSA網址：http://www.fsa.gov.uk/。

2、香港證監會：SFC　　

香港的監管機構SFC(theSecuritiesandFuturesCommission)在性質上類似於FSA，但其職責說明相對具體，外匯保證金業務明確地被列入規範的範疇，受制於1994年9月SFC訂立的LFETO條款(LeveragedForeignExchangeTradingOrdinanceunderSecuritiesandFuturesOrdinance)這個條款對外匯經紀商的資本金等方面都作了規定。

SFC網址：http://www.sfc.hk/sfc/html/EN/。

3、澳洲：ASIC　　

澳洲的監管機構ASIC(AustralianSecurities&InvestmentCommission)除了監督金融機構和公司外，還負責辦理與公司的開張、運營以及停業的相關手續。保護投資者的措施主要有兩方面：所有經營金融產品的機構首先需要申請執照(AFS)，2004年3月，ASIC還頒布了更為嚴格的標準以保護個人投資者。該標準包括：金融機構需要獲取必要的執照，必須毫無保留地告訴客戶所有的服務內容、經營方式、如何對待投訴等；另外，從事外匯教學包括網路培訓的機構，都必須接受認證或持有牌照。但ASIC沒有專門條款針對外匯保證金業務。

ASIC網址：http://www.asic.gov.au/asic/asic.nsf。

4、加拿大各省的證監會　　

加拿大的情況稍有不同，沒有一個統一的監管機構，而是由幾個主要省份的證監會(theSecuritiesCommission)分別管理。這些證監會對外匯保證金沒有具體的規範條例，只是要求那些進行外匯培訓或經營外匯業務的機構和公司在當地註冊。另外，它們對外匯保證金總體持比較謹慎的態度。

安大略省證監會網站：　　http://www.osc.gov.on.ca/About/NewsReleases/2004/nr_20040415_osc-ia-forex.jsp。

5、日本：金融廳　　

日本金融廳2005年7月1日正式頒布《外匯買賣法》，要求經營外匯的機構進行註冊，並對公司的資本金以及公司的經營人員的經驗作了規定。所有經營外匯的公司在2005年12月份之前必須完成註冊，經審核後獲得執照方能經營。日本在規範外匯保證金業務方面參照什麼樣的標準，是否有更具體的針對外匯保證金的條款出台，這些尚不明朗。

6、美國：CFTC和NFA　　

美國的監管機構有兩個，美國期貨交易委員會(CommodityFuturesTradingCommissionCCFTC)和美國全國期貨協會(NationalFuturesAssociationCNFA)。

CFTC是獨立的聯邦機構，由國會根據修正的《期貨交易法》創立於1975年。這個機構的主要職能是監督期貨和期權市場的經營，保護客戶利益。CFTC在總體上負責規範市場，同時下放部分職責給NFA以及交易所。

NFA是期貨行業的自律機構，主要的經營資金來源於會員的會費。主要的職責在於：對相關機構進行審核，確保它們符合基本的財務標準；貫徹職業道德標準和客戶利益保護條款，調解客戶和公司之間的爭議；對從事期貨行業的人員進行審核並註冊；對從事期貨行業的人員進行培訓和考核(例如Series3資格考試)。

外匯保證金行業歸屬於CFTC和NFA，在監管方面均依照期貨行業的監管條款。CFTC的角色更多的是仲裁和為客戶向相關機構索賠，而NFA以調解為主。另外，在NFA網站上，可以查閱每個機構的註冊情況和客戶投訴記錄。

NFA網址:www.nfa.futures.org/basicnet/。

在各監管部門的網站上，可按如下搜索方法查找：

按照經紀商的NFA註冊號(NFAID)查詢；

按照經紀商的公司名稱(FirmName)查詢；

按照姓(LastName)名(FirstName)查詢。

以MG金融集團為例說明：

MG金融集團在NFA的註冊號為：0308808，其公司英文名稱為：MGFinancialGroup。在搜索框內輸入其中任何一個搜索條件，都能查詢到MG金融集團的相關資料。進入搜索結果頁面後，點擊公司名稱，就會進入細節內容。

RegulatoryActions(監管部門的處理)

NFAArbitrationAwards(NFA調解案例)-NFA並不列舉所有的案例

CFTCReparationsCases(CFTC處罰備案)

在查詢註冊經紀商時，要注意，有些經紀商擁有較多的業務部門，它們的部分業務註冊了，但外匯保證金業務也許沒有註冊，因此就不受監管。需要確認經紀商的哪個公司負責外匯業務，並收取客戶的開戶資金，然後到監管網站上輸入公司名稱，進行詳細查詢。如果是美國的公司，則可到www.nfa.futures.org/basicnet/Complaint.aspx提交投訴。

另外，有些經紀商註冊不同的公司名稱，以獲得不同的NFA註冊號，以便掩蓋它們被投訴的歷史，投資者在調查時要特別注意。

針對無櫃檯(OTC)外匯交易市場的高風險性，NFA為個人投資者準備了指南，它力圖幫助個人投資者了解外匯保證金的風險和常識，提高自我保護意識。

原文鏈接如下：http://www.nfa.futures.org/investor/forex/forex.pdf。

二、交易軟體

少數大型經紀商有自己的交易軟體，多數經紀商則用的是通用交易軟體，這就是研發實力的差距。所以，選好的經紀商首先就看其有無自己的交易軟體（交易平台）。

交易訂單成交的效率和準確性也是觀察經紀商實力的好方法。如果成交時經常滑點（當點擊現有報價時，會跳出一個對交易者不利的新價格。），重大數據發布時點差擴大（本來是3點的點差，可能屆時出現了5-20點的點差。），成交速度慢（幾秒鐘甚至幾十秒鐘內，交易系統都沒有反映。），限制「拔頭皮」（幾分鐘內迅速進出的極短線行為，即稱之為「拔頭皮」現象。），都是經紀商缺少實力的表現。大資金交易者一定要迴避這些缺乏實力的或有問題的經紀商。

對於那些承諾能提供穩定匯率報價的經紀商來說，要麼其承諾是虛假的，要麼他必將做出對客戶不利的事情來降低自己的高點數成交風險。例如在有重大消息發布時，如果某些交易軟體常常「死機」或運行極其緩慢，則往往是經紀商為規避自己的風險而在系統上作了非正常的設置，這也意味著該經紀商平時就有和客戶「對賭」的習慣。對於這樣的經紀商，無論其有多大的規模，投資者都要進行迴避。因為在樣的經紀商當中，不排除有少數經紀商會派有專門的交易人員，盯住贏利能力較好的客戶或大客戶，採用延遲成交、頻繁滑點、忽然斷線、一對一對賭等方式，阻止客戶贏利，蠶食客戶本金。所以，有實力的、信譽較好的經紀商，對於投資者的選擇是非常重要的。

好的交易軟體配合好的交易策略可以讓投資者賺到錢，而不好的、有隱患的、後台被控制的交易軟體，則是個吞錢的陷阱。在選擇交易軟體的時候，具體來說要考慮以下因素：

1、報價速度和報價質量。如果交易軟體傳輸交易的信息不及時，或者傳過來的數據多數不能執行，那麼這樣的交易軟體就算不上是好的交易工具。

2、交易軟體的穩定性。一個經常不能登陸或經常「死機」的交易系統，是無法令投資者正常交易的，投資者也沒有必要把自己的時間和成本消耗在這些需要不斷完善的軟體里。

3、交易軟體的易用性。交易軟體下單和平倉的速度、報價點差、報價滯後、滑點狀況、跳空狀況以及是否具有分析圖表和分析指標等，也是考慮交易軟體的重要因素。

4、經紀商的服務水平。要找個有中文服務的經紀商，否則會有些溝通的問題。當網路出現故障時，投資者可以撥打免費國際長途或其它國內電話，用電話下達交易指令或與經紀商諮詢，以獲取滿意的解決方式。

有些外匯經紀商有自己開發的交易平台，有些經紀商則是由第三方貼牌供應的交易平台，各有千秋。一般來說有以下常用的幾種：

1、cmsvt

cmsvt由VisualTradingSystems,LLC開發，被美國CMS公司使用。採用java編程，耗費資源較大，系統較穩定，圖表功能強大，帶免費路透社新聞，以及免費自動交易系統。到目前為止，該平台的國內用戶數量最多。其特點是：功能強大，分析手段繁多，支持自編公式，窗口可浮動、可分拆，而且還有自動交易系統，操作界面直觀；缺點是經常斷線，而且經常無法登陸。但是瑕不掩譽，作為初學者的研究工具還是不錯的選擇。

2、MT軟體

MT軟體由MetaQuotesSoftwareCorp開發，被很多中小型外匯經紀商使用。採用C語言編程，運行速度快，耗費資源少，系統穩定，報價速度快，功能強大，帶API和自動交易功能。其特點是：只是一個看盤軟體，背後沒有經紀商。可以用它來做分析工具和模擬交易軟體使用，分析功能強大，是一個很優秀的分析工具。

3、SAXOTRADER（ForexMini版）

SAXOTRADER由SAXOBANK開發，為自己公司以及代理商使用。採用java+html技術開發而成，耗費資源多，系統穩定，功能強大，報價權威（很多中小型經紀商都是採用他的報價），帶免費流式實時新聞。目前，SAXOBANK（盛寶銀行）已被批准進入國內與銀行展開部分合作，但不對投資者開放。

4、fxslotionsGTS

fxslotionsGTS由美國fxslotions公司開發而成。該交易平台沒有任何花俏功能，甚至比較簡陋，但是它的穩定性卻贏得了廣大投資者的青睞，同時點差適中，很少有滑點和掉線情況（不過行情活躍時仍然有反應遲鈍的現象）。現在該交易平台的國內用戶數量位居第二位。

5、AKMOSTRADE

俄羅斯的AKMOSTRADE是一款建立在IE瀏覽器基礎上的JAVA平台，優點是無需下載安裝，登陸即可看盤，較適合不讓隨便下載軟體的辦公室工作人員使用。其對系統性能要求較高，在配置低的電腦上使用較不穩定。同時只有英文版本，打開速度較慢。

三、交易成本

Reuters、EBS、Fxall等高端外匯交易平台引導了國際外匯市場即期交易的60%份額，其點差一般只有1-2點，有時甚至無點差，這裡面的報價是各大國際銀行真實的詢問成交價格。場內交易的價格波動比場外交易的要頻繁，路透的報價比任何銀行的報價都要快，但只有諸如花旗銀行、滙豐銀行、荷蘭銀行、蘇格蘭皇家銀行等世界頂級銀行才能進場交易。這些銀行不在客戶的報價上加點差，而靠收客戶傭金獲益。

其他的外匯做市商、外匯期貨交易所、外匯經紀公司、銀行等，他們的外彙報價是根據Reuters、EBS、Fxall上的報價，再加上自己需要盈利的1-2點後傳給下一級客戶的。他們賺取的就是這些點差，但幾乎都免收傭金，只有極少數經紀商等和大銀行一樣不加點差只收傭金，但其收益和收點差的其他同行相差無幾。

由於做市商和經紀商所發展的代理商也要獲益，所以代理商傳給客戶的交易點差又多了1-10個點，這些點差直接顯示在客戶的交易軟體上。這就是為什麼有的交易軟體某一貨幣的點差是3個點，而有的交易軟體的同一貨幣同一時刻的交易點差則可以達到5-15個點，國內銀行的巨大點差就是這樣出現的。作為小客戶，投資者沒有報價的權利，只有選擇經紀商報價的權利，如果交易者選擇了某家經紀商，就只有接受它給出的價格。但由於市場競爭的因素，這些在市場中能生存下來的經紀商，低點差有低的獲利手段，高點差有高的優勢所在。如國內銀行的點差高，但是資金安全有保障等。

點差成本對於客戶來說就是交易成本，一般而言，國際外匯經紀商的EUR的點差應該是3點，GUP的點差應該是4點，而國內銀行的則往往是8-12點。但是，點差大小卻不一定說明成本的高低，它往往只是一種經紀商的市場策略，因為滑點就可以改變實際成交的點差，使投資者的交易成本增大。當哪家經紀商的點差低得不可思議時，則必然要在客戶身上做文章。所以，投資者不能只顧看哪家經紀商的點差低，還要綜合考慮別的因素，就象便宜無好貨一樣。

另外，投資者還可以觀察隔夜持倉的利息水平，正規的經紀商都計息。利息有利於客戶，則說明經紀商更有實力。

四、經紀作用

幾乎所有外匯交易的初學者都是經過他人指點入門的，經紀人並不一定能夠保證投資者操作贏利，但是卻可以使其輕鬆完成入門階段的學習過程。而經紀收益則來自於客戶點差的一定比例的返點，這些由經紀商支付，不會額外向客戶收取服務費用。一個好的經紀應當充分揭示外匯交易的風險，並客觀地為不同階段的客戶推薦不同特點的經紀商，這在國內尤為難得，但也是投資者選擇的考慮因素之一。

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