精品案例 | 經典投資策略之均線策略

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均線策略來自狗熊會 14:25

均線策略是什麼意思？其實，均線策略有很多細分種類，但所有的均線策略都有一個假設：趨勢一旦形成，就會持續一段時間。在此假設下，可以認為當價格向上穿越價格均線時（交叉），並且所有均線多頭排列（方向向上）的時候，股價在未來還會上漲一定的時間，此時適合買入。反之，價格下穿均線時股價會下跌一段時間，此時應該賣出。

雙均線策略：同時考察M天與N天的價格移動平均線，M>N。N天平均線「向上穿越」M天均線時視為買入點，反之為賣出點。該策略基於不同單一均線的交叉點，其特點在於能更好地抓住股票的強勢和弱勢時刻，獲利通常更好。

自適應均線策略：該策略的特點在於通過數據來自己選擇最優的均線。在震蕩多的走勢上，使用較慢（較長時間）的均線；在趨勢快速展開的走勢上，運用更快（較短時間）的均線。在複雜的市場環境下，使指標能夠自動調整，盡量過濾掉噪音和不可預知的價格變動，更好地跟蹤市場趨勢的變動，降低策略的波動性。

均線策略到底在股市展示出怎樣的洪荒之力，是否是開啟財富之門的金鑰匙？那麼就需要各種評價指標對其進行檢測。

在這裡，使用的交易策略的評價指標主要包括以下三個：累計收益率、勝率、盈利因子。

均線策略曾經風靡一時，叱吒戰場，那麼如今均線策略在中國股票市場上具有適用性嗎？怎樣的具體形式可以產生更好的效果呢？本案例運用2005年1月1日至2016年9月12日全部A股的周度收盤價（前復權）數據，通過R語言編程，對均線策略展開實證檢驗，具體策略包括雙均線和自適應均線兩種。

首先，雙均線策略實施過程如下：

將短期移動平均線的期限（N）設置為5周；將長期移動平均線的期限（M）設置為15、30周；將建倉間隔（建倉開始至下一次建倉的期限）設置為5、10、30周；加權方式採用等權重。

根據上述的參數設定，針對全部A股市場進行「單一多頭」策略：若股票的N周均線上穿M周均線，則買入該股票；若股票的N周均線下穿M周均線，則賣出該股票。每經過H周再一次建倉。每一次建倉中，若其中的股票在H周內一直沒有跌破長期移動平均線，則一直持有，直到跌破時賣出，極端情況是直到最後一個交易周。

而後，自適應均線策略實施過程如下：

主要步驟包括：計算價格位移對波動的比率ER、計算趨勢速度範圍、計算自適應移動平均指標AMA、過濾器設置、設置買入點、設置賣出點，與雙均線策略相同的是，都是每經過H周再一次建倉，每一次建倉中，若其中的股票在H周內一直沒有跌破長期移動平均線，則一直持有，直到跌破時賣出，極端情況是直到最後一個交易周。