第十九章 金融風暴是如何形成的（2）

作者：韓秀雲 出版社：中信出版社

但是，這場金融風暴遠遠沒有就此完結。8月15日，它又在我國香港和台灣地區登陸。10月18日，台灣地區在擁有830億美元充足外匯儲備的情況下突然宣布放棄固定匯率制，使得新台幣匯率一舉跌破了30元兌換1美元的心理大關；隨即，香港成為國際投機資本的眾矢之的。10月20日，香港打響了港幣保衛戰。經歷5天腥風血雨的激戰，港幣守住了，但香港股市恒生指數卻早已跌破萬點大關，與兩個月之前的市值相比，港股4.3萬億港幣的總市值已經跌去一半，縮水2萬億港幣。金融風暴在香港受挫後，並沒有停下它的腳步。11月7日，又在韓國首爾登陸，作為全球第十一大經濟實體的韓國僅僅支撐了10天，韓元即告棄守，瞬間跌破1000韓元兌換1美元的關鍵價位，跌幅高達20％。到12月2日，韓國中央銀行外匯儲備只剩下60億美元，而此時韓國外債總額達1100億美元，其中1年內到期的短期外債達800億美元，而在20天內必須歸還的外債總額竟高達200億美元。韓國還不起外債了，難怪當時韓國總統金泳三不無悲傷地說：「韓國政府實際上已經破產了。」12月3日，金大中和三位總統候選人，加上國會議長一起，在國際貨幣基金組織提出的救援條款上簽字畫押時，金大中說：「1997年12月3日是韓國的國恥日。」至此，亞洲經濟「四小龍」和「四小虎」在這場金融風暴中幾乎無一倖免。我們現在回顧1997年這場亞洲金融風暴，不僅看到了它的殘酷，更值得思考的是，金融風暴究竟是怎麼形成的？面對這樣的風暴，作為個人、企業，甚至國家，我們能做些什麼？這場風暴起於泰國。當時，一部分國際炒家已經看到泰國的經濟變得虛弱了。泰國政府借了大量的外債，短期的熱錢大量流入泰國，去追逐泰國房地產市場中迅速膨脹的財富，尤其是太多的人把錢投到了股市。國際炒家已經看準泰國經濟中出現了重大隱患，很難抵禦大規模持續的金融攻擊。於是，他們首先在匯市上發難，因為一個開放的國家幣值是否穩定，直接影響到國民對本國經濟的信心。國際炒家利用成倍放大的金融槓桿工具，大量從泰國銀行借入泰銖，反手又在匯市交易中大量拋售泰銖，迫使泰國政府為了維持匯率的穩定，不得不動用手中的美元儲備承接泰銖的拋盤。結果，泰國政府本來就不多的美元外匯儲備很快就不夠用了，而政府短期外債的到期還本付息壓力又越來越大，最終不得不放棄泰銖與美元的固定匯率，使那些國際炒家們在泰國得手了。