子女教育開支理財計劃

人生充滿風險與挑戰，為人父母必須為孩子計算周全。子女的教育支出是可以預知的一筆大額支出，制定萬無一失的理財計劃十分必要。基於目標的財富管理Goal-based wealth management 是一種強調紀律性，針對某種特定目標的財富管理方法。市場投機投資策略不適用於家庭長期目標的實現。原因之一是個人投資強烈的受制於人類情感影響而不能準確地把握市場時點和正確感知市場風險。另外，目標投資的本質是資產負債管理Asset-liability management，市場時點投資並不能匹配個人或者家庭負債情況。簡單的說，從現在開始投資股票市場高拋低吸賺取受益以期在十二年後支付自女上小學的擇校費是十分冒險的方法。私人投資者對於市場的感知存在偏差並且容易受到群體影響，盲目的樂觀製造財務風險的來源，而過分悲觀又會喪失盈利機會。子女教育費用的支出是一筆剛性支出，對於風險的容忍性較低。因此，長期穩健的投資方案更加適合這類投資。研究表明頻繁交易的個人投資者平均收益率遠低於標普500平均收益率。

以子女教育開支為目標的投資計劃始於可投資金的梳理。家長可以從家庭積蓄中拿出一部分作為子女教育投資。子女的教育支出通常在很多年之後，在支出之前家庭通常還可以為這筆投資注入新資金，所以初始投資不需要很多。但是後續每年或者每月的資金注入的估計需要仔細估計，太少會降低自有資金比例導致需要尋求高風險投資標的，太多則難以達到。在此之後，就要估計教育支出的規模和時點。大學以及出國留學都是潛在的大規模教育支出。學費，生活費以及通貨膨脹都要考慮在內，如果是出國留學要考慮匯率的變動。投資策略的制定取決於自有資金和投資目標。使用內部回報率internal rate of return來計算整體投資的要求回報率。假設每年投資回報都是要求回報率，那麼在到期支出經費的時候剛好有足夠的資金用來支付。全面考慮家庭投資經驗，要求回報率和風險承受能力的情況下尋找匹配的投資標的。下面例子中的投資要其回報率是7%。這樣的要求基本上固定投資標普500指數就能達到。當然定期對於投資計划進行審閱也是必不可少的。年度收益有可能高於要求回報率，這種情況下可以考慮拿出超過要求回報率的收益部分投資低風險資產作為未來應對可能投資低於要求回報率的緩衝。教育支出屬於剛性支出專項投資可以有效地和其他投資目標和資產進行隔離。投資計劃的執行需要較高的紀律，要防止短期心理因素干擾投資計劃的執行。

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