投資人被火爆的綜藝給「忽悠」了！

傳媒內參導讀：高關注度帶來收視熱潮，高收視則帶來廣告收入的大幅增長，綜藝節目強大的吸金實力吸引了更多投資者的關注。

來源：中國經濟網

原標題：在無規則的賭場中找邏輯 從綜藝節目看傳媒產業投資

今年暑期檔電影熒屏最耀眼的光環當屬國產電影，而電視熒屏最火爆的則是大型綜藝節目。

據統計，今年三季度各大衛視已確定要上映的綜藝節目多達70多檔，其中全新節目達到30多檔，占幾乎一半，而據央視索福瑞（CSM）的收視率數據顯示，排行前十的位置基本被綜藝節目佔據。

其中，除了耳熟能詳的《中國好聲音》、《爸爸去哪兒》等，還有《壯志凌雲》、《超級歌單》等全新節目，無論從競技挑戰到生存挑戰，再到婚戀體驗、脫口秀、角色互換等，應有盡有。所謂暑期檔激戰正酣，國慶檔躍躍欲試。

綜藝節目的「中國好生意」野心

還記得2005年，某乳業產品冠名《超級女聲》，斥資1400萬元，最終創造了25億的銷售額嗎，其後便拉開了綜藝節目吸金的狂潮，搭上綜藝節目的績優股，已成為成就眾多品牌的一條捷徑。

進入2015年，各大品牌更是豪賭「中國綜藝」，據統計，冠名過億的綜藝節目從上一年的7檔增加至10餘檔，①爸爸去哪兒5億，②非誠勿擾5億，③中國好聲音特約贊助1.8億（冠名費目前未公布），④偶像來了4億，⑤快樂大本營3.5億，⑥我是歌手3億，⑦天天向上2.5億，⑧最強大腦2.5億，⑨奔跑吧兄弟2.16億，⑩爸爸回來了1.38億，11挑戰不可能1.33億。

對於傳統綜藝帶來的「中國好生意」，專業人士分析：「正常來說，綜藝節目廣告收入的形式有冠名、特約、植入、互動等幾種。綜藝投入的最大客戶是快消品行業，除了熟知的涼茶，某牛奶品牌從去年到今年相繼冠名了《爸爸去哪兒》《最強大腦》和《奔跑吧兄弟》，累計投入有9億元。同時發力的還有日化、手機等品牌。」

綜藝冠名形勢一片大好，受市場認可的節目吸引越來越多的跟進，現象級節目能形成很好的招商氛圍。

收視熱度帶來投資信心

高關注度帶來收視熱潮，高收視則帶來廣告收入的大幅增長，綜藝節目強大的吸金實力則吸引了更多投資者的關注。在我們耳熟能詳的綜藝節目背後，活躍著眾多A股上市公司的身影。

《中國好聲音》一夜爆紅讓燦星製作聲名遠揚，《蒙面歌王》也出自燦星之手。雖然燦星製作還未上市，但同屬一個集團的夢響強音已經被浙富控股早早介入（燦星負責節目製作，藝人去夢響強音開展巡演）。去年3月，上市公司浙富控股耗資8.4億收購夢響強音40%的股權。從公司披露的2014年報來看，在權益法下浙富控股確認的投資收益為8529.99萬元。

華錄百納旗下知名綜藝節目有《笑傲江湖》、《中國喜劇星》、《最美和聲》、《女神的新衣》、《勇敢的心》等，公司全資子公司藍色火焰投資設立北京藍火文化傳媒有限公司。

此外，華錄百納2014年全年凈利為1.49億元，其中全資子公司藍色火焰貢獻7029萬元，佔據一半江山。

華策影視早在去年就意欲加碼綜藝節目，今年5月引入杜昉及其欄目製作團隊加盟。杜昉曾任浙江衛視副總監兼節目中心主任，綜藝欄目代表作包括《我愛記歌詞》、《中國夢想秀》和《中國好聲音》等。

公司推出綜藝節目《中華好民歌》、《一票難求》、《挑戰者聯盟》等。此外，還有擬轉向新三板今年上市的能量影視，擁有兩檔金牌欄目《魯豫有約》和《壹周立波秀》，2013年推出大型季播欄目《超級演說家》和《我為喜劇狂》。

剛剛於今年5月在A股上市的引力傳媒，旗下綜藝節目有《壯志凌雲》、《超級歌單》、《全是你的》，其主投主創的節目都有良好的收視表現，也獲益千萬級的廣告冠名和特約權益。

據悉前不久亦收購華傳文化51%股份，華傳文化與TOP10衛視合作緊密，在浙江、江蘇等核心衛視優勢穩固，控股華傳文化，以及進一步在內容製作領域的收購，通過收購，將進一步做大做強主營業務，加大對內容營銷的拓展，加強在綜藝節目商務運營上的能力，擴充客戶及媒體資源，促進內容營銷和數字營銷「一體兩翼」戰略的發展。

綜藝藍海 看好綜藝概念股前景看漲

據國家新聞出版廣電總局發展研究中心發布的《廣電藍皮書：中國廣播電影電視發展報告（2014）》透露，2013年全國廣播電視行業總收入達到3734.88億元。和已經接近飽和的電視劇市場不同，在廣播電視產業發展中，綜藝節目仍屬於「藍海」。

再從二級市場表現來看，得益於國家政策對文化產業發展的大力扶持，也得益於綜藝節目的強大關注度和吸金能力，相關概念股其實早於大盤啟動，早在2012年末就開啟一波升勢，近期更是受益於傳媒板塊的大漲。

從相關的個股方面，光線傳媒累計上漲近7倍，年化收益率在2倍以上，華錄百納累計漲近6倍，華策影視、浙富控股漲幅超過3倍，引力傳媒則從開盤價7.2上漲至至目前的45元。以上浙富控股、華錄百納、光線傳媒、引力傳媒等幾股的市盈率也分別在185倍、160倍、131倍、122倍。可見資本對綜藝概念股的強勢認可。

附：

Q3衛視綜藝節目匯總表

Q4衛視綜藝節目匯總表

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