李彥宏馬化騰馬雲及其「小夥伴」，迄今個人創富幾何？

本文是《誰是BAT資本回報的最大贏家？》等系列文章之一：作者：蘇龍飛伴隨著BAT崛起的，是其三大「教主」的財富火箭式增長。騰訊「教主」馬化騰，2014年位列「新財富500富人榜」第四名。雖然名次與去年保持一致，但其財富卻近乎翻倍。BAT另外兩位「教主」——百度的李彥宏、阿里巴巴的馬雲也緊隨其後，分別位居2014年「新財富500富人榜」第5位及第7位。究竟是時代成就英雄還是英雄造就時代？這是一個永遠沒有答案的問題。他們從1998年前後開始空手創業，到目前俱擁有數百億甚至近千億元的財富，時間跨度不過短短十餘年，此財富增長速度遠非其他傳統行業的富人所能企及。遙想「三教主」創業之時，誰敢憧憬自己十餘年後能成為中國首富級人物？BAT三巨頭皆有多位聯合創始人，他們被外界冠之以江湖氣十足的頭銜：「騰訊五虎將」（馬化騰、張志東、曾李青、許晨曄、陳一舟），「百度七劍客」（李彥宏、徐勇、劉建國、郭眈、雷鳴、王嘯、崔珊珊），「阿里十八羅漢」（馬雲、孫彤宇、蔡崇信、彭蕾、張瑛等）。「三教主」於2004年首次進入「新財富500富人榜」，當年李彥宏的財富為10億元（第156位），馬雲的財富為5.3億元（第284位），馬化騰的財富為3.5億元（第398位）。及至2014年，三人財富分別達到608億元、457億元、739億元（2013年12月31日市值數據），各自財富分別增長了60倍、86倍、210倍。

對於已經上市的騰訊、百度，其創始人皆進行了不同程度的套現，要精準計算其財富並非易事，而且有些聯合創始人的持股數量並未完全披露，因而我們只能選擇其中部分創始人進行相對精確的計算。而至今未上市的阿里集團，由於公開資料有限，馬雲是否進行過套現不詳（已退市的阿里巴巴網路有限公司（01688.HK）在香港上市期間，馬雲曾於2009年9月高位拋售1300萬股，套現約2.7億港元），其財富數額在某種程度上也是根據公開資料進行大致的估算。我們依據2014年3月份的平均股價（或估值），計算了BAT主要創始人最新的財富狀況。

騰訊:馬化騰持股市值886億元，累計套現28.7億元2004年6月16日，騰訊於港交所完成IPO，發行價3.7港元/股，此後其股價一路上揚，及至2014年3月7日達到突破646港元/股的歷史最高位，股價累計上漲了174倍（圖2）。騰訊2013年年報披露，馬化騰持股數量為1.9億股（佔比10.2%），如果按照2014年3月份的平均股價計算，其當月持股市值約為1107.6億港元，摺合人民幣886億元。

另外，根據港交所披露的信息，自騰訊上市以來，馬化騰累計出售5759萬股股票，套現35.89億港元，摺合人民幣28.71億元。數據顯示，馬化騰自2005年持有的騰訊股票解禁之後直至2011年，每年都進行了數額不等的套現。其中，2005、2008、2011年售股的數量較多，分別達到1000萬股、1531.52萬股、1500萬股；而套現金額最高的三個年份分別是，2008年套現6.79億港元、2009年套現7.79億港元、2011年套現14億港元。

2011年之後，馬化騰的套現行為戛然而止，而2012至2014年也是騰訊股價漲幅最大的時段，從200港元下方一直漲至600港元區間，這也令其持有的股票得以大幅增值。相較於「小馬哥」，騰訊的另一位主要創始人張志東，其財富雖然不是那麼炫目，但也幾乎可以躋身首富陣營了。騰訊2013年年報披露，張志東持股數量為6500萬股（佔比3.49%），如果按照2014年3月的平均股價計算，其持股市值約為379.1億港元，摺合人民幣303.3億元。此外，根據港交所披露的數據，騰訊上市以來，張志東累計出售約4308萬股，套現金額為24.41億港元，摺合人民幣19.53億元。騰訊的另外三位創始人曾李青、許晨曄、陳一舟，由於他們既不是董事會成員也不是持股5%以上的主要股東，因而並無其目前持股詳情的公開披露。根據騰訊招股書的披露，曾、許、陳三人分別持股約6381.21萬股（佔比3.79%）、5104.95萬股（佔比3.04%）、5104.95萬股（佔比3.04%），如果他們目前依然持有全部或者大部分股票的話，則其財富同樣是百億級別。百度：李彥宏持股市值727億元，累計套現11.6億元2004年8月5日，百度登陸納斯達克，發行價定為27美元/股，此後股價同樣一路上行，及至2014年3月6日達到1846.4美元/股（184.64美元/ADR，1股=10ADR）的歷史最高位，股價累計上漲了68.4倍（圖4）。百度2013年年報披露，李彥宏、馬東敏夫婦持股數量為714.64萬股（佔比20.4%），如果按照2014年3月的平均股價計算，其持股市值約為118.15億美元，摺合人民幣726.6億元。

另外，根據百度歷年年報披露的數據，李彥宏自百度上市以來累計套現了56.31萬股，根據其歷年平均股價，估計其套現總金額約為1.88億美元，摺合人民幣約11.58億元。相較而言，李彥宏的套現規模遠不及馬化騰。其實，李彥宏在百度上市後的多數年份皆未做任何套現，即便有，也只是少量的。其套現數量最多的一次是在百度IPO當年，總計拋售了40.33萬股，套現金額約為1840萬美元。其中，李彥宏在百度IPO時以招股價配售了25萬股，套現675萬美元；馬東敏於2005年拋售了15.33萬股，套現約1168萬美元。

李彥宏套現金額最多的一年是2013年，雖然僅僅套現了11.16萬股，但由於其股價處於歷史最高位，因而套現金額高達1.34億美元，占其歷年累計套現額1.88億美元的七成多。百度另一位主要創始人徐勇，在百度上市之前即離開了百度。百度招股文件顯示，IPO前夕徐勇持股數量為238萬股，IPO之時他以招股價配售了16萬股，套現432萬美元。IPO之後徐勇持股數量為222萬股，佔比6.9%，成為僅次於李彥宏的個人股東。不過，百度2005年及此後的年報，則沒有再披露徐勇的持股數量。按照美股的規則，上市公司僅僅披露持股5%以上股東，說明徐勇在百度上市當年就已經減持至5%以下。那麼，據此計算，徐勇在百度上市當年應該套現至少72萬股（含IPO時配售的16萬股），套現金額4700餘萬美元。假如徐勇所持剩餘股票未再套現，則其持目前股市值約為27.43億美元，摺合人民幣約為168.7億元。「百度七劍客」剩餘成員中，僅有當時身為董事會成員的劉建國及雷鳴在招股文件有披露持股數量，劉建國持有32.8萬股，雷鳴持有8.42萬股，IPO中劉建國及雷鳴分別套現了3萬股及1萬股。雷鳴與劉建國先後於2005及2006年離開百度獨立創業，因此百度的年報中也不再披露此二人的持股信息。如果他們此後未做套現，則根據當時的持股數量，他們的市值財富也應該在十億元級別。當然，相較於騰訊的幾位聯合創始人，其財富數額還是差了一個數量級。阿里:馬雲持股市值保守估計430億元阿里集團由於未上市，阿里的市值、馬雲的持股比例及財富額，皆無法做相對精確的計算，「阿里十八羅漢」其他成員的財富情況也同樣是個謎。阿里集團的市值第一次有明確的估值是在2005年雅虎入股之時。當時雅虎以10億美元+雅虎中國的資產，換取了阿里集團40%的股權，據此計算，阿里集團的估值約為25億美元。及至2014年阿里集團宣布啟動赴美上市時，外界對阿里集團較為一致的估值為1000億-1200億美元。據媒體公開報道，馬雲個人目前在阿里集團的持股約為7%，那麼按照阿里集團1000億美元的下限估值，馬雲的個人財富保守估計為70億美元，摺合人民幣大約為430億元。此外，馬雲還另持有一塊脫離於阿里集團的資產—支付寶，以及圍繞著支付寶發展起來的阿里金融。這塊資產保守估值也應在百億美元級別，馬雲在這塊資產中的持股比例據稱也為7%左右，那麼馬雲在阿里金融的財富大約也值幾十億至上百億元。馬雲的財富究竟有多少，也許只有待阿里集團完成IPO那天才能水落石出。今年的「新財富500富人榜」暫保守評估其財富為457億元。
推薦閱讀：