關注外資持續買入品種(附股)-2014-12-28

2014年對A股來說是關鍵的一年，在亮瑜看來，這「關鍵」二字並非是許多機構所說的「牛市起點」之類，畢竟A股開張已經進入第25個年頭，起起落落、牛熊交替本是常態。在亮瑜看來，「關鍵」二字，關鍵就在A股生態環境正在加速蛻變，隨著「滬港通」的開啟，未來A股和國際市場的聯動會更密切，外資的動向不可不察。11月「滬港通」開通之後，除了第一天資金流入上海市場比較明顯，額度早早用完之外，之後的運行都比較平穩，並未出現額度快速用完的火爆情形。外資是否不看好A股市場？亮瑜並不認為如此。以筆者在台灣市場多年的經驗來看，外資往往會按照自己的節奏，穩步在現貨市場建倉，而不像遊資炒作那樣，快速拉升之後出貨。近期A股持續強勢，拉開了與港股之間的比價，也是部分外資買入較慢的原因。上世紀90年代台灣開放外資進入股市以來，外資專業的分析能力、豐富的投資經驗，逐漸影響整個台股市場。尤其是幾次台灣股市大跌的低迷階段，都成為外資大舉買進、提高持股比重的時機。如1997~1998年亞洲地區爆發金融危機，以及2000年市場再度進入熊市後，外資不但沒有大規模資金流出，相反不斷流入。到2014年9月時，外資持有台股的市值已佔台股總市值的37.89%，成為影響台股最重要的一支力量。當然，外資對台灣股市的影響是一個細水長流的過程，而台灣屬於淺碟形的市場，和大陸A股數十萬億人民幣的市值不可同日而語。不過，外資對台股的買賣動向，也可在部分程度上為A股投資者提供參考。在近年來台灣高科技產業崛起、成為全球產業鏈不可忽視的一環之後，外資在台股也特別青睞相關的上市公司，如台積電、聯發科、台達電、廣達等大市值科技股均被外資重倉持有，在台股指數中權重最大的台積電，被外資一度持有80%的股份。符合產業特點、權重大的品種是外資青睞的股票，台灣地區如此，相信大陸也不會例外。「滬港通」開通之後，雖然流入資金有限，但依然可以作為我們管中窺豹的樣本。公開數據顯示，中國平安、貴州茅台、大秦鐵路、上汽集團、招商銀行、中信證券等上證50指數的權重股，成為外資持續買入的品種，這也屬於符合大陸產業特點、權重大的品種，而且啟動前市盈率較低，具備較好的投資價值。亮瑜認為，未來這部分股票依然會是外資布局的重點，在近期股市漲多回調之後，這些股票以及大型指數ETF（滬深300、上證50）等，將是投資者在2015年追隨外資步伐，可以長線布局的品種。 □ .陳.亮.瑜　 .證.券.市.場.紅.周.刊
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