為什麼貪婪是一種罪——27.1《財富自由之路》

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為什麼貪婪是一種罪？

在投資領域裡，貪婪這個魔鬼，有著無數的化身，無所不在，所向披靡。

如果你有一次被這個魔鬼擺了一道，別驚訝，那實在太正常了——被擺了一道還沒死實屬萬幸；被擺了一道沒死竟然還醒悟了，那就是萬幸中的萬幸。

對貪婪最直接明了的定義大致如下？

天主教里的七宗罪里，貪婪就是其中一個，若是仔細看其他的，他們其實都源自於貪婪：

傲慢：是因為假裝（或者假裝到相信）自己擁有其實並不屬於自己的高高在上的權利；

嫉妒：是因為自己尚不具備的東西，卻發現別人身上有了；

憤怒：是因為自己不具備那能力，或者不是想要的結果；

懶惰：是因為明明需要勞動去創造，卻想伸手即得，張口就來；

暴食：是因為想要獲得自己承受不了的；

色慾：是因為對方不配合就不是屬於自己的，對方配合就不算是罪；

我個人沒有宗教信仰，但我也不排斥閱讀經文。因為在那些緣故留下的文字里，我們可以看到很多有意義的觀察，和非常有啟發的智慧。

「在投資領域裡……」是一個邊界。當我們認真探討一件事情的時候，我們就應該先把這個事情限定在一定的範圍之內。因為沒有什麼道理或者原則是四海皆準的，大多數的道理都有適應範圍。不要輕易混淆邊界，否則任何討論都會以混亂告終。

最可怕的情況是這樣的：

比如借錢不給利息就是貪婪。歷史上猶太人最開始明白時間跟金錢的關係。他們不僅收利息，還收複利——可因此，長期被其他種族仇恨，動不動就要滅掉猶太人，而且也付諸了行動。

首先，利息就該屬於放貸者；其次，金錢在時間流動的過程中就會產生利息。於是，理論上來說，這個世界就沒有「不要利息的金錢」。哪怕在特定環境中可能是「負利息」。所以，不願支付利息，即「想要那原本應該屬於別人的錢」，是不是嫉妒貪婪。

然而，冷靜的看待歷史現象，我就會發現，這種貪婪源自於無知。很多時候並非故意，甚至是整個社會一併無知。乃至於很多人就算是蠢，都是學出來的笨，教出來的傻，並不是天生如此。

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利息如此，那關於投資呢？2011年到2015年，民間借貸興起，火遍全國，也就是P2P，當有些公司給出年化收益25%其實就已經很危險了。

你可以到網上搜搜，各大銀行的定期整存整取的回報率，這幾年不超過1.75%。

我們知道一個基本的原理：

資本金額越大，獲取同樣收益率的難度越高。

用100快賺取 10快，應該是易如反掌。但是用100億賺10億，就沒那麼好辦了。

銀行的資本量級太大，所以把錢放在那裡不會有太高的回報——銀行也要把錢借出去才能賺取利差。

民間的小額短期借貸的利率一直不低，但如若利率高到一定程度，達到15%以上，就已經存在很高的系統性風險了。若是達到了25%以上，基本上兩年內，必然崩盤。

為什麼25%以上基本在兩年之內必然崩盤呢？因為一旦出現高利率就必然出現大量資金集結，而大量資金集結之後，就需要找到合適的投資項目，即「用錢能賺到錢的事」，可是問題在於，到哪裡去找到能夠支撐年化收益超過25%的項目？要知道整個國家的經濟增長率平均下來才是個位數的百分點。

可是，國內經常出現民間借貸重災區，許多年來屢見不鮮，從未間斷。為什麼呢？

因為很多人根本就不知道，那超過15%的複合年化收益可能根本不屬於自己。於是無知無畏。

無知無畏的結局通常都不好，很遭罪。所以很多時候，貪婪真的不一定是「犯罪」，因為常常並非故意；貪婪必定會遭罪，因為無知無畏下貪婪的人通常都很被動，他們在不知道怎麼回事的情況下就已經要承擔那惡果了。

我們看看全球範圍投資者的戰績：

巴菲特，伯克希爾-薩哈韋公司，截至2007年的43年里，符合年化增長率為21.7%。

西蒙斯：文藝復興科技公司。「大獎章基金」連續30年，平均複合年化增長率高達34%。

格林布雷：哥潭基金，在1982-2005年的20年間，複合年化增長率達到了40%……

這些誒都是「神」一樣的存在，那麼一個及格水準大概是什麼樣的？巴菲特其實同時也是PR高手，雖然很多高級投資者對巴菲特評價並不高，但他確實公眾領域影響最高的投資人。換句話說，「文人相輕」，在投資領域可能更為嚴重。巴菲特給出的參考標準絕對是中肯的：

必須買到的是長期至少獲得15%的符合年化收益率的股票。

這還是對行業對企業有深入研究，認知的前提下——這一點很重要，有知有畏，才能有滋有味。大神格林佈雷的一個類比特別精彩，值得牢記：

買股票但不知道究竟買了什麼，就好比拿著火把穿過一個炸藥庫，你可能活下來，但你依然是個傻子。

15%。這是一個需要牢記的數字。不過在此之前還要回過頭來認真注意措辭。

複合年化回報率（收益率）。

絕大多數人只討論回報，或者回報率。而不是「年化收益率」，更不是「複合年化收益率」。一旦我們考慮複合年化收益率，我們考慮的就不是一年兩年，而是十年幾十年。

確實有一部分冷靜的投資者，是關注價值的，但是，

與他們大多數人認為的不同，「價值」並非排在第一位的，「長期」才應該在前面。即「長期價值」——這才是我們要追求的東西。什麼是「誘惑」：

換言之：

究竟是不是「多麼痛領悟！」要看在那一瞬間，是否能夠徹底深入的吸收接受。

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請牢記：你要追求的是「至少年化收益率超過15%的長期收益。」

一旦你的目標如此，「入眼」的東西就不一樣了，你看到的會是另外一個世界。以前不由自主的關注的一些東西，就好像徹底消失不見了一樣；而另外一些東西，就好像「突然冒出來」了一樣，那感覺很神奇。

絕大多數人終身都是短期投資者而已。又因為他們不強求自己關注長期，理直氣壯的接受各種誘惑，於是他所關注的是另外一個世界。

很難想像剛進入投資領域的人不關注K線，不關注這個他們能關注什麼呢？很難想像他們不會去四處打探，自己沒有分析能力，又想知道結果，這就是貪婪，可除了貪婪之外，他們還能做什麼呢？更難想像他們穿過火藥廠（其實不知道自己拿著火把），之後竟然發現自己還活著。竟然不感覺到慶幸。竟然會自然而然的繼續拿著火把穿過另外一個火藥廠。

每一個人進入股票市場都會看一段時間K線：

1，剛開始什麼都不懂，他們不看這個看什麼？

2，K線圖很刺激人的大腦，讓他們產生一個錯覺——所見即所得。

看著歷史波段，幾乎沒有任何一個新手腦子裡閃過這樣一個念頭：我要是在這裡買入，然後在這裡賣掉，哇塞，賺翻了，翻幾次就可以買特斯拉了……

這是徹頭徹尾的幻覺。因為這只是歷史數據，而不是未來的實際經歷。等到有天自己真的用金錢實操的時候，會發現即時每一個點位好像是應該是最高點，有好像是應該是最低點；並且一旦開始關注K線就很難長期思考——因為活在當下的感覺和衝動被各種直覺所刺激，根本想不起來自己面對的是「漫步中的隨機」，分分鐘把自己變成賭客尤不自知——又是一個不留神就已經被「貪婪」這個魔鬼所迷惑。

那如何判斷自己是否「貪婪」了呢？如果判斷自己是否被「誘惑」了呢？後者好像更為簡單——判斷那個想要的價值是不是長期有的就可以了；而前者似乎看起來更難。

既然如此，我們就有辦法了。

然而每次我們回頭看自己貪婪的時候，我們就多了一點點對付貪婪的經驗；每次我們看到別人貪婪的時候，我們也多了一點點對付貪婪的經驗；尤其是我們看到別人因為貪婪付出了慘重代價的時候；我們應該感謝那些在我們之前貪婪的人，是因為他們讓我們看到了錯誤付出的慘重代價，乃至於讓我們知道不應該那樣做，以後不至於那樣慘重……

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巴菲特的師傅，格雷厄姆有過一個季度精彩的類比：

股票市場短起來看是投票機，長起來看是稱重機。

第一次讀到的時候，拍案叫絕，並且，突然之間因為這個類比感到無比輕鬆：

竟然短期是投票機，那投票者是就讓別人去幹了，反正投票者絡繹不絕，根本就不用自己投票，更不用反覆投票；

長期是稱重機，那要做的事情就簡單了，想盡辦法找到未來最胖的那個胖子——找胖子就看誰越吃越多了。

雖然最後一句話近似玩笑，可到今天我都記得想通了前半部分那一瞬間的解脫。至於最後一句話其實也不完全是玩笑——只不過把事情過分簡單化了而已。不過我之所以感到解脫，

因為我有本事要，這樣的東西應該屬於我，你說是不是超級解脫？

思考與行動

1，請仔細回顧貪婪的定義，拿出紙筆羅列，自己過去在那些地方不由自主的貪婪了？》給我帶來的害處是什麼？是不是導致了一定程度上的災難？經驗教訓是什麼？以後如何避免？

2，仔細回顧誘惑的定義，拿出紙筆，羅列過去那些地方不由自主的被誘惑了？帶來的害處是什麼？是不是導致了一定程度上的災難？經驗教訓是什麼？以後如何避免？

3，如果開始關注「長期」。在投資領域，最重要的就是思考和分析，要分析什麼思考什麼？雖然以後還會講，但我自己是不是已經可以開始做些什麼了？

4，如果想成為一個長期投資者，不需要或者不應該分析思考的是什麼？

5，就算我沒有錢去投資，我是否依然可以去分析研究，如何在沒有現金獎勵的情況下依然保持興趣盎然。

特別需要注意的反覆提醒，文章來自公眾號：

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