道升隨筆1435：道升的股票投資體系（七）（八） (2010-07-17 09:28:53)轉載▼
多數交易者沒有注意到在投資系統中存在著一個嚴重的漏洞。這個漏洞就是交易者本身是投資系統的組成部分，並且投資者本身也是投資決策的主體。那麼交易者的心理狀態和多空喜好將會嚴重影響到行情的觀察和理解，也會在判斷行情時出現嚴重的偏差，當然會影響到正常的投資決策。所以，幻想者、白日夢者，即唯心主義者和空想家們由於在心理上想進去了，極端選擇了自己的偏好，容易掉入心理願望的陷阱之中不能自拔。偏執型唱多者隨時觀察K線圖都會感覺到行情快上漲了，同樣偏執型唱空者隨時觀察K線圖時也會感覺到行情快下跌了。這兩種多空偏執型投資者多數都會成為死多頭或者死空頭，在任何時間都是唱多或者唱空。這兩類人基本上得了多空偏執狂，強烈地拒絕外來信息的提示，一心一意只想著心底里已經被強化了的多空願望。
死多頭與死空頭是怎麼形成的？道升經過多年的考證和研究，發現主要受到兩大因素的影響。一是情緒，二是思維方式。當然一個人的情緒和思維方式主要與他的性格有關，或者說性格主要決定了一個人的思維方式和情緒狀態。當一個人看對了行情時，隨著行情的發展自然會越來越有成就感，自信心會越來越強，特別在自己看對了行情又做對了行情時一般會造成自信心爆蓬的現象。如果這時還能再清醒一點，還能接受外來信息的提示，也不會造成認識上的阻塞現象，造成認死理的現象。可是在性格上有缺陷的人一般會在信心爆蓬時聽不進外人的意見，也看不到行情的變化過程，一味地任憑心理的多空幻想來放縱自己的心理感受，看多時看進去了便成為了死多頭，看空時看進去了便成為了死空頭。在賺了大錢以後一般投資者都比較興奮，便開始幻想在未來短時間內可以憑自己的能力和本事賺更多的錢。這是一般的心理現象，同時也是虧損的開始。如果投資者在賺了錢以後過度興奮，可能造成心理障礙，導致過度興奮維持較長的時間，在觀察行情時心理上只會想「應該上漲」了，拒絕接受行情可能會下跌的意識和情況。所以賺錢，特別是賺了大錢以後容易造成死多頭的社會心理學基礎和條件。同理，在投資者虧了大錢以後在心理上倍受打擊，也可能在反覆震驚之後形成了心理障礙，一看到行情下跌就驚慌，隨時隨地都會擔驚受怕，自然會成為死空頭。
其實死多頭和死空頭都是心理疾病。這類病人已經失去了對行情的正常判斷能力。行情上漲時由於過度興奮形成了幻想症，在行情下跌時由於過度恐慌而形成了恐懼症。心理上的病人與普通病人不一樣。我們感冒了自然知道自己感冒了，主動要求吃藥打針，主動接受治療。可是心理病人有點像醉鬼，你告訴他病了，他們會非常反感，不承認自己病了，並且拒絕接受任何治療。在投資過程中或者在學習投資的過程中，或多或少都會造成一些心理障礙，這是正常現象。我們不必迴避，也不必拒絕承認。有悟性的人會在觀察客觀事物的過程中發現問題和解決問題。這類人一旦發現了自己得了心理上的障礙自然會積極配合治療，或者自我調理治療。通過體育鍛煉來釋放投資壓力，通過遠離市場來慢慢地修復心理陰影。只要人們知道並且承認自己有心理障礙，就會很快得到治療，心理問題自然會在較短的時間裡得到解決。
心理疾病不是神經病。人們誤認為心理疾病就是得了神經病，當然會加重了心理負擔，更不願意承認自己得了心理疾病，拒絕自我治療或者找心理醫生治療。只有客觀評判是非的人才容易承認心理疾病的普遍性。每個人都容易得心理疾病，不管他承認與否都一樣。只是我們在得了心理疾病時要意識到自己得了心理疾病，要承認得了心理疾病，才可能積極配合治療和積極釋放心理壓力，才能慢慢把心理疾病治好。
得過恐高症的人都會知道一旦他們走到了懸崖邊上就會突然頭暈不能站立，馬上蹲下癥狀會自然減輕。這是一種生理上的自我保護系統在起作用，迫使人們在有危險的地方自動蹲下保護自己，並且也起到了提示這兒有危險的作用。道升研究過，有恐高症的人並非天生就有恐高症，多數人由於過去經歷了一場刻骨銘心的災難差點摔死在高台之下才導致了心理障礙，才會在慢長的回憶過程中每次都會感受到不寒而慄。在反覆的驚悸刺激之下，在不知不覺中慢慢形成了自我保護系統，人們到了類似的高處危險環境時生理上自然會啟動自我保護系統，這樣便產生了恐高症現象。所以，恐高症不可怕，它只是一種自我保護系統，是人們在長期的夢魘之下在生理上形成的自我保護系統。當道升理解了恐高症產生的原因以後，便理解了心理障礙生成的過程和形成的原因。多數短線客都曾經經歷過一次大虧，用「虧慘了」來形容一點不過分。正是這次大虧的經歷在慢長痛苦的折磨中形成了自我保護系統，才導致了心理障礙，一看到行情下跌就驚慌，不得不平倉出局。其實短線客不是由於他們行情做得短，而是由於行情下跌套住了不能長期持股才造成的。做行情的趨勢投機時，由於設置了止損位，當行情下跌穿了止損位時我們不得不止損出局。這是交易系統決定了的，只能按操盤原則辦事。而多數短線客並非由於操盤原則造成的頻繁割肉，而是心理障礙造成的，即多數短線客做短線的原因是心理因素造成的。那麼這樣的短線客不能再按照操盤原則操盤，而是嚴重受到心理因素的牽制不能自拔。因此，道升發現，短線客越多時一般得恐跌症的人也會越多。多數短線客不是真正的職業短線客，而是恐跌症患者。他們由於看到了行情下跌就會恐慌不能自拔，只好平倉出局才能減輕恐慌癥狀，否則到了晚上睡不著覺，很可能由於恐懼壓力承受不了而選擇跳樓自殺。
道升發現，在熊市快速下跌過程中媒體上報道了某券商營業部股民情緒失控出現了打砸搶事件時，特別出現了股民跳樓自殺案件時，一般行情會在三天內出現大幅反彈。當市場里出現了投資者跳樓現象時反彈行情的可靠性會高得多。在熊市裡做短線反彈的投機者不要放棄這種帶血的反彈行情，鮮血的深度與反彈行情的可靠性成正比。本周的反彈行情就是一種帶血的反彈行情，在上周五時已經在媒體上出現了武漢某營業部出現了股民騷亂，有投資者跳樓自殺。
只要投資者不先入為主，不幻想行情的未來發展，那麼就用周K線來判斷行情的基本趨勢沒有什麼大問題。今天下午行情繼續大幅反彈上漲到了MA20日線上了，有朋友打來電話問我行情是否已經見底了。我告訴他從周K線形態來看目前仍然為空頭排列，仍然是下跌趨勢行情。本周行情大漲只是收了一條周陽線，但並沒有改變MA周線繼續空頭排列的局面。所以目前行情是否在這兒見底說不準，只有當底部形態形成以後我們才會知道。因此本周出現的大幅反彈只能暫時認為是短線反彈，可以考慮本周反彈行情只是為了下周農業銀行開盤上市的一種聲援。我告訴朋友們，本周二我全倉申請了農業銀行，其中有10%左右的資金申購成功。
我申購農業銀行主要兩條原因：
（1）大盤指數周K線向下，行情主要趨勢為空頭行情，不適宜大規模做股票。再加上中小盤股票在高位還沒有大幅下跌，至少目前大量的中小盤股票還沒有充分下跌，那麼假設這兒是底部區域，中小盤股票在未來這波行情里上漲幅度不會太高。所以，在這個位置上做股票大機會不能確認。我們還需要時間繼續等待更大的機會。
（2）當我發現媒體上有人宣傳武漢有股民跳樓時，我認為本周反彈的可靠性相對比較高。一是上周二行情大幅跳水跌破了前期平台，導致了許多媒體轉向空頭，有專家也開始了懷疑前期的多頭思維。這樣在行情和媒的雙重打壓之下，特別在行情跌穿了前期平台以後自然會造成多數短線客被迫割肉出局。這種籌碼換手的現象是反彈行情出現的基礎。
以上兩點讓我感覺到炒作中小盤股票風險比較高，炒作大盤股可能上漲幅度有限，反而達不到反彈行情中賺錢的目的。我發現上周二大跌以後整個市場被繼續下跌的行情嚇懵了，空頭氣氛開始加強，不太看好農業銀行的申購發行，決定了申購價比較低，風險反而較小，申購價只有2.68元。這時我感覺到申購農業銀行的機會來了。我想，假設申購成功以後，2.68元的申購的股票很難跌穿，就算跌穿了我還有錢補倉，風險在下跌趨勢行情里仍然不高。
下圖是今天收盤以後的上證指數日K線圖。可以看出，MA線仍然是空頭排列，從技術操盤原則上看，今天的反彈行情應該是減倉的好機會。下周行情能否站上MA30日線才是這波短線行情的分水嶺。而行情的短期終極反彈目標應該在MA60日線上，這點剛好又在BOLL日線上軌處。所謂短期反彈終極目標是指如果這點被行情向上突破了，那麼行情上漲的性質將會發生改變，我們以後在做行情時應該用多頭思維來做行情。行情不會一天形成，也不會在短期內結束。目前在行情沒有多頭排列以前，我們只能認為目前的反彈行情只能是空頭趨勢中的反彈行情。面對這樣的反彈行情時我們應該借反彈出局，而不應該在反彈行情大漲時由於心裡擔心這裡可能是底部而慌忙買入股票。多數人在反彈大漲時而慌忙買入股票，買入股票時行情正在大漲，給人的印象行情還會繼續上漲。可是我們以這種方式買入股票後通常行情不再上漲了。這是多數投機客在做短線反彈時以這種追漲的方式造成了短線炒股的失敗虧損。
下圖是上證指數周K線。可以看出，本周行情在MA360周線支撐之下收了中陽線，反彈行情剛好反彈到MA5周線處，也是這波下跌通道的壓力線位置上。道升認為下周行情很可能在MA10周線和MA360周線之間震蕩。從MA5周線和MA10周線的空頭排列來看，按技術性操盤原則，這兒應該是多頭的平倉位置，而不是多頭的開倉位置。由於股票不能開空倉，我們在面對下跌趨勢的反彈行情時只能多頭減倉，而做不到空頭開倉，很可惜，看著下跌機會也做不了。如果股市能夠做真正的空頭行情時，今天的反彈行情應該是開空倉的好位置。
提醒：欲下載道升隨筆的人要過一周再來下載。因為我一般在一周之內會對文章中的錯字修改一遍，但不會修改原意。
36、力求做到知行合一
最近CCTV在講《弟子規》。在教育孩子時我們家長最容易犯的錯誤是沒有嚴格要求孩子們按照做事做人的規矩生活或者學習。這才是教育孩子們最重要的地方。而家長們比較重視培養孩子們學習知識能力，希望孩子們多學一些知識，而經常在孩子們必須遵守的規矩上讓步，好像只要學習好了一切都好了。這是完全錯誤的。
在股票投資中，好像我們能夠暫時賺到錢就是大哥。可是從長遠來看，只有遵守了投資規矩才可能長期盈利。那麼投資規矩就是經過了長期實踐檢驗以後證明了是正確的投資規則。只要我們長期堅持貫徹執行這些正確的投資規則，自然會實現長期盈利。
我們在行情的下跌趨勢中經常聽到「看空而不做空」的觀點。同樣在上漲趨勢行情中，也能頻繁地聽到「看多而不做多」的言論。道升感到迷惑，既然看空了為什麼不做空呢？同理，既然看多了為什麼不做多呢？這顯然是感知與行動不諧調的表現。如果投資者看空未來行情時而要做多單，這不是自欺欺人嗎？這不是亂彈琴嗎？如果一位投資者想一套做一套，那麼在投資過程中肯定心中沒有定力，投資也會隨著當時的行情短線震蕩而改變，放棄了投資法則，放棄了概率統計優勢，最後以一種情緒化的混亂手法來做投機。當然會賺少虧多，最後仍然是位投資失敗者。
在投資中知行合一非常重要。我們認為市場為多頭趨勢行情當然要做多單，只是在開倉點要選在行情回落的位置上，即要逢低吸納。當行情空頭趨勢時，我們要求持幣等待，直到多頭趨勢出現時為止。這樣做才是趨勢投機的基本原則，只沿著趨勢的方向做單，永遠不逆勢開倉，才可能完全可靠，勝算才會比較高。我們知道行情趨勢一旦形態，不是一二天就能消失的。因為行情趨勢不是一天形成的，那麼也不會一天結束。我們沿著行情趨勢的方向做單自然在概率上勝算比較大。穩健投資者一定是保守的投資者，他們追求可靠性，追求出手必贏的境界，當然會嚴格按照操盤規則辦事，決不亂來。
每當我看到有人呼籲「看空不做空」時，我都會愉快地笑了。這些人真以為自己是神仙，真以為自己水平高，可以長期在下跌趨勢中頻繁做反彈行情賺錢。其實從統計結果來看，多數逆勢做單的投機客長期概率勝算很低，風險較大。多數人在下跌趨勢中頻繁地做短線結果都會虧損，很難發現一位在熊市下跌行情中長期做單能夠賺錢的人，即使賺了錢也是小錢，盈利水平也比較低。投資者冒了很大的風險才賺了很少的錢，有這個必要嗎？在熊市裡做單不虧錢已經很了不起了。那麼我們為什麼要去做單呢？不做單可以100%保證在熊市裡不賣錢。只要熊市裡不虧錢，一旦牛市來了，那些在熊市裡不虧錢的人才是大贏家。所以，在熊市下跌趨勢中不做單也是很好的選擇，在投資策略上相當好。
我知道許多短線客是怎麼想的。你告訴他們周K線趨勢向下不能做單。他們會告訴你，日K線或者分鐘線趨勢向上呀。他們也是按照道升的二大操盤定律操盤的，只是所使用的K線周期很短罷了。說這樣話的人還不算太糟糕，但他們犯下了一項錯誤，就是隨意更改了操盤周期。做長線價值投資的人一定要從月K線和周K線上觀察行情的趨勢發展和變化，這樣做長線價值投資才非常保險。我們在買入股票時當然要滿足價值投資的買入條件，但在什麼地方買入時可以觀察月K線和周K線上的行情趨勢來決定。這麼做可以把價值投資與長線買入點很好地結合起來，做起單來才會有更大的勝算。如果投資者本身是做長線價值投資的人，看到在下跌趨勢中可能會出現一二根陽線時也會不計後果做起了短線炒作。這樣做違背了長線投資的基本策略，會把投資策略搞亂，結果很容易導致投資失敗。做長線就以長線策略來操盤，不能看到蒼頭小利而動心，應該堅定地迴避小行情，只一心一意做大行情。這樣的投資者才算是知行合一的投資者，才算是遵守規則的投資者。在下跌趨勢中做短線行情，風險特高，資金管理很重要。即使有人想檢驗一下自己的操盤水平也應該用很少的資金參與下跌趨勢中的短線反彈，否則一旦失敗虧損會相當地嚴重。
其實投資中的許多原則很簡單，但人們很難做到。這是人性造成的結果。以「看空不做空」來看，這些人過高地估計了自己的能力，或者這些人不想放棄每一根陽線，只要有一條陽線也想炒作，逢陽必炒，不炒真的很心慌。從長期統計結果來看，這類人不但賺不了錢，還會長期造成虧損。我們在任何時候都可以順利地買賣股票，可是並不是每次買賣都能賺錢。炒股本身風險較大，如果不按原則操盤隨意逆勢買入股票，風險會更大。
我知道，在網路上許多人揚言看空不做空，他們很可能沒有操盤，只是想通過這種方式來驗證自己對行情的預測判斷。他們這些人仍然用預測的思想來炒股，顯然在投資上還沒有入門。順勢而為是趨勢投機的座右銘，那麼判斷行情趨勢是核心。而行情趨勢需要預測嗎？當然不需要，行情趨勢明明白白顯示在K線圖上，根本不需要預測。而那些預測的人只是小聰明過了頭，把明擺著的事情神秘化了，把不需要預測的事情進行了預測，花了不少心思，結果沒有點意義。
知行合一的好處在於，行情趨勢向上我們做多單，行情趨勢向下我們做空單，永遠根據行情的趨勢來做單，不自作聰明，不逆勢開倉，不讓自己陷落在極大的風險之中。
37、投資者對市場的態度將決定他們的盈利水平
「投資者對市場的態度決定他們的盈利水平」這句話是巴菲特的老師、現代投資之父格雷厄姆提出來的。道升在理解了這句話的哲學意義以後在投資上才躍上了一個新台階。我決不相信一位心慌暴躁的投資者能夠賺到大錢，我也不相信一位只相信投機的人能夠賺到大錢。
投資是投機的基礎。我們在建立倉位時不要過分投機，不然風險太大。我們要用投資的思維來做投機，那麼風險會小得多。我們只做可靠的大行情，不做風險巨大的小行情。每次大牛市來了時，人們在長期的熊市裡頻繁做單反覆虧損導致了自我意識的否定，都不敢相信牛市來了。股市中有一種奇怪現象，多數投資者寧願相信股市大底會在高位形成，卻不相信牛市大底會在更低位的位置上形成。這是由於多數投資者在熊市下跌過程中反覆做反彈行情造成了頻繁虧損，最後失去了炒股信心，不敢再做單了。結果多數投資者在行情充分下跌以後卻主動放棄了做大行情的投資機會，並且從多頭思維切換到了空頭思維上，徹底投降了，就算行情築底成功也不敢相信行情底部已經形成。這是多數投資者的投資怪圈，也是多數投資者賺不了大錢的根本原因。
投資對市場的正確態度應該保持一顆平常心，勝不驕，敗不餒。只有這樣才能保證在任何時候炒股投資都不會情緒化。投資者沒有情緒化才能保證在投資過程中正確地判斷行情，正確地買賣操盤，才可能賺多虧少，最終才可能實現長期盈利。
一位投資者即使做了一筆好單，但由於持不住股票也無法從這筆好單中賺到大錢。投資者對市場的正確態度主要反映在能否持住好股票，不會由於情緒不好而隨便把好股票平掉。許多投資者也做了許多好單，可是他們更像一隻無頭蒼蠅到處亂竄，今天做這隻股，明天做那隻股，沒有固定的持股願望，一隻股票只要幾天不賺錢，必然斬掉換股，沒有起碼的耐心支撐賺錢的過程。這種心慌暴躁的性格和情緒的大幅波動在牛市中一樣賺不了錢，可是在熊市下跌時由於頻繁做單與套牢者一樣虧損嚴重。所以能不能持住好股票是牛市裡賺大錢的先決條件，誰放棄了這個條件誰很難在股票投資中成功。
投資者要想持股有定力以便在牛市裡實現長期持股不動搖，必須要有價值投資的思想和意識。我們在建倉時一定要充分研究上市公司的基本情況，評估了投資風險和投資價值，這樣才會心中有底，才會有信心長期持股。而多數投資者沒有對上市公司進行長期的充分研究，很可能眇了一眼K線圖就隨意下單了，或者聽人說某隻股票好就下單了。這是股票投資中最常見的錯誤。這類人只要有風吹草動自然會驚慌失措，當然行情一回調就會落荒而逃。這正是主力最喜歡的現象，這類投資者也是主力最喜歡的投資者。
我們對市場的態度主要表現在以下幾點上：
（1）只有充分了解了上市公司，我們持股才會有定力，投資才會心裡有底。否則我們在持股時一般會猶豫不決，很可能被震蕩行情洗出來。一般情況下，投資者對上市公司越了解，取勝的機會越大，投資成功的概率也會越大。所以，聰明的投資者只做自己熟悉的股票，不做沒有研究過的股票。借用投資大師羅傑斯經常說的一句話：「投資者要知道自己做什麼，自然投資會成功。」
（2）即使投機時也要從投資角度來評價投資風險和投資利潤。當投資者知道了這單下去風險有多高、利潤有多大時，自然能夠評價收益風險度。當收益風險比較高時我們知道這筆單值得投資，值得賭一把，於是在做單時才會感覺到投資合理，持股心態自然會好得多。
（3）堅持使用道升的二大趨勢定律來做單。這樣做的好處在於即使做趨勢投機行情風險度相對比較低，賺錢的可靠性比較大。當投資者理解了MA線多頭排列的重要性時，自然會在MA線多頭排列時才做股票。我們沿著MA線的方向做單才會有較高的勝算，自然我們持股時會更有信心。
（4）其實在其它高勝算的炒股條件下也能提高我們投資持股的信心，我們只要能夠實現「切短虧損讓利潤奔跑」的投資理念，自然會賺多虧少，投資信心會大增。當我們有投資信心時才會做完行情，最後才可能賺到大錢。我們要明白，賺錢是坐出來的，不是頻繁換股炒出來的。
總之，投資者對市場的態度主要反映在投資者的持股心態上。如果投資者即使做了好股票而持股心態不好，也不可能賺到大錢。因此，在投資者持了一隻好股票以後一定要有持股的定力才能保證做完整個趨勢行情。這樣才能賺到大錢。道升在投資中認識到，我們應該採用周K線上的趨勢作為行情的基本趨勢，嚴格按照行情的基本趨勢方向做單，這樣才會有勝算，做趨勢投機勝算才高，持股信心自然才更加穩定。即使我們採用了價值投資，但如果同時也 參考周K線上的趨勢投機手法，把價值投資與趨勢投機結合起來，並不矛盾。這樣做相當於加了雙保險，持股心態會更好。
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