要想富，會投資 | 巴菲特：發現夠濕的雪和夠長的坡

眼下有人感慨，科技發達了，生活也越來越便捷，但錢為什麼越來越不值錢了呢？

最根本原因就是通貨膨脹。通貨膨脹是一種貨幣現象，貨幣供給量超過流通中實際所需要的貨幣需求量而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續上漲的現象。

中國歷史上發生過一次嚴重的惡性通貨膨脹，國共內戰爆發後，寬鬆的貨幣政策，導致鈔票印刷過多，國民黨政府肆意濫發紙幣，結果造成長期惡性通貨膨脹。據統計，從抗日戰爭爆發到國民政府崩潰（1937-1949）的12年間，紙幣發行量累計增加了1400多億倍，致使同期物價上漲了85000多億倍，達到古今中外罕見的程度。貨幣購買力一落再落，最後幾乎變成廢紙。有人曾經做過這樣的統計，以100法幣購買力為例，在1937年可買2頭牛，1938年為1頭牛，1939年為1頭豬，1941年為1袋麵粉，1943年為1隻雞，1945年為1條魚，1946年為2個雞蛋，1947年為1個煤球，1948年8月國民黨貨幣改革時為3粒大米。買盒火柴都需要拿著一大摞鈔票，甚至在中國的美國大兵用鈔票點煙......

當錢越來越不值錢，如何更好地分配資金投資，成為人們關注的焦點。

「你無法戰勝市場」，在巴菲特之前，沒有人對這句話產生懷疑，但是巴菲特的出現，似乎攻破了這一魔咒，一發不可收拾，在合夥公司從1965年以105000美元巴菲特開始了他的投資之旅，連續多年擊敗道格拉斯指數，甚至搖搖領先道格拉斯指數，他個人對投資有一個巧妙的比喻滾雪球：「人生就像滾雪球，最重要之事是發現夠濕的雪和夠長的山坡。」在巴菲特看來，濕雪就是善於尋找合適的投資環境，而長坡就是讓濕雪有足夠的時間滾動，在足夠長的時間裡，合適的環境投資下，雪球便會越滾越大。

巴菲特最著名的投資案例是可口可樂，至今仍然是伯克希爾哈撒韋公司的主要投資品牌。 巴菲特首度建倉可口可樂股票時恰逢股市大跌，平均20美元的成本短期內就折價一半，但可口可樂公司的股票日後四十餘年上漲了數萬倍，雖經兩次拆分貶值，其股價仍然達到了兩萬多美元一股。

巴菲特投資不僅僅是仰望星空的「未來價值」，而且腳踏實地的苦心研究。在巴菲特看來，股市也是難以預測的，但是他有著常人難以企及的市場預判能力，吉列公司多年來一直統治著全球剃鬚刀市場，在很多國家，吉列已經成為「剃鬚刀」的代名詞。巴菲特用數字分析了吉列的市場地位，世界上每年剃鬚刀片消費量為200億-210億片左右。其中30%是吉列生產的，但按市場份額計算，吉列在全球刀片銷售額中佔了60%。看似簡單的數據結果，實則需要大量的時間、精力才能準確得出結果。巴菲特認為可口可樂與吉列公司是當時世上最好的兩家公司，而且判斷在其投資之後它們的獲利還會以驚人的速度增長。

巴菲特投資理論最核心的就是企業未來的價值，哪怕在滾雪球的過程遇到顛簸，也不要輕易放棄，通過合理的判斷做抉擇，在別人恐懼時選擇貪婪，終會得到超額回報，巴菲特過人之處就在於他似乎總能找到「夠濕的雪」和「夠長的山坡」，並且將資金多元化投資，縮小收益風險。

*本文系文匯獨家稿件，作者觀點不代表本平台觀點。未經授權，嚴禁轉載｜圖片來源於網路