滬指漲近2%衝上4600點 兩市成交已超萬億

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現價：4617.02 漲跌：87.60 漲幅：1.93% 總手：387017839 金額（萬）：60257713 換手率：0.00%上證指數行情領漲個股大盤資金流向股市直播進入上證指數吧領漲行業

　　===本文導讀===

　　滬指漲近2%衝上4600點 兩市成交已超萬億

　　上投摩根：牛市後半程投資要把握好大方向　　

　　私募：大牛市格局不改 創業板依然最強　　

　　郭施亮：瘋牛之下 是選擇理性還是選擇瘋狂？

　　===全文閱讀===

　　滬指漲近2%衝上4600點 兩市成交已超萬億　　　　

　　周五兩市延續本周強勢雙雙大幅高開，隨即股指走高，截至中午收盤，滬指漲1.93%報4617.02點，再創反彈新高的同時突破4600點，成交6026億；深成指漲0.67%報15979.47點，成交6289億。創業板指漲0.33%報3539.08點，成交1486億。

　　盤面上，券商信託、鋼鐵行業、保險、石油行業、銀行、有色金屬等板塊領漲。

　　分析人士指出，在互聯網+成為國家意志以及經濟轉型發展的背景下，以創業板為代表的新興產業擔當了實現中國夢的偉大重任，創業板有望開啟持續數年的牛市行情。

　　消息面上 主板創業板聯袂上攻

　　華訊投資：消息面看，中央不斷強調萬眾創業創新、簡政放權、網路提速降費，因此漲幅不大的中小盤股將成為當前資金首選，如互聯網++、大數據、智能機器等主題仍大有可為；另一方面，國企改革圈定「1+15」體系，國企、央企重組潮將再現，個股勢必受追捧。昨日開始打新資金逐漸解凍，資金流入創業板、中小板幾率較高，屆時創業板指有望迎來新一輪熱潮。最新數據顯示，中國5月份滙豐製造業採購經理人指數預覽值為49.1%，不及外媒調查的分析師預估中值49.3%，且該數據低於50%的榮枯線，這表明經濟仍處於萎縮。後期有可能會出台更多的刺激政策，刺激我國經濟積極發展。

　　總體來看，在互聯網成為國家意志以及我國經濟轉型發展重要推動力的背景下，以創業板為代表的新興產業擔當了實現中國夢的偉大重任，從大局來看，創業板有望開啟持續數年的牛市行情，3500點只能算是起點。

　　廣州萬隆：就在眾投資者擔心新股發行提速到每月兩批，會對大盤形成巨大抽血時。藉機入市資金剛剛進場、公募基金規模創下6萬億元新高，這一則重磅級利好極大對沖了新股巨量抽血負面影響，讓大盤在本周頂住新股申購壓力，逆勢向上拉升。大盤短期受匯金贖回上證180ETF、巨額新股申購、管理層降槓桿等因素影響，反彈量能一直難於放大。而中小市值個股受兩融匯金減持影響較小，同時高層不斷推進改革與經濟轉型的信號，如《中國製造2025》方案落地、互聯網+、深成指大擴容等利好，這直接導致資金大幅湧入中小市值個股。深市量能近期也頻頻高過滬市，主力主戰場仍集中在中小市值題材股上。

　　技術面上 量能決定突破成敗

　　機構：周三尾市大盤迎來大幅跳水，股指日K線上收出帶長上影線的小陽線，昨日雖然盤中有小幅跳水，但最終仍收出陽線且吞掉了周三尾盤跳水形成的上影線。

　　上述跡象表明，大盤依然非常強勢，今日打新資金歸來，市場熱度勢必將再上至一個新的高度，但需要提防的是主力可能會藉機出貨，而量能則成為今日大盤能否延續強勢的關鍵因素。

　　金證顧問：短期市場的調整均屬於急跌急漲類型，符合牛市的運行規律。短期看，前期高點應該是最近的一個壓力位，不過鑒於下方均線系統的多頭排列，只要市場繼續放量則有望向上形成突破走勢，一旦突破則行情有望劍指5000點整數關口一線，屆時4000點至4500點之間的震蕩也將告一段落。

　　操作上 三類股攻守兼備

　　廣州萬隆：當前惟有做多才不會錯過牛市盛宴，才能分享牛市成果。在政策慢牛的背景下，市場難以保持連續單邊上漲，投資者需應對指數震蕩、個股分化的局面。以下三大主線進可攻退可守，值得深度挖掘：一是擁有「互聯網+」概念的中小板、創業板個股的補漲行情，中央不斷強調萬眾創業創新，代表政策方向、且漲幅不大的中小盤標的將是長線主題；二是「一帶一路」主線，本周總理出訪拉美、亞投行首單落地等，均對相關概念股形成利好刺激；三是國企、央企改革主線，改革圈定「1+15」體系，且有南北車、核電央企合併等龍頭示範效應，重組潮將再現，炒作有望向縱深發展。

　　天信投資：操作建議上，對於漲幅過大的個股可以先行賣出，適當調倉換股，買入「調整進入尾聲、具有補漲潛力」的個股。

　　上投摩根：牛市後半程投資要把握好大方向

　　自從滬指站上4500點以來，股市震蕩不斷，創業板泡沫也引發市場不小的擔憂，牛市行情將如何演繹？在近日舉行的「掘金2015上投摩根投資策略會」上，上投摩根專戶投資經理張文峰認為牛市還將繼續，眼下互聯網+和新能源板塊存在投資機會；上投摩根資產管理(香港)投資總監張淑婉女士則對港股投資機會做出分析。

　　改革牛行情 投資重方向

　　說到這輪牛市的起因，張文峰分析，這輪牛市是改革牛，是轉型、創新的牛市。推動這輪牛市主要有三個重要的邏輯因素：系列性的改革政策利好的支撐；資金成本、融資成本的下降；我國經營資產配置的改變。而當下這三個邏輯都沒有改變，改革利好還在持續地推出，資金成本未來還會下降，國內居民的資產也繼續向股市轉移。

　　如果說從起因來看三個推動因素還在繼續，那麼從這輪牛市的目的來看，最主要的幾個目標尚未完成。第一，國企改革 ，還沒有大範圍地開展。第二，以註冊制的方式鼓勵企業直接通過IPO、以直接融資的方式降低企業的融資成本尚未完成。第三，是政府大力推動的創新和轉型，當下創新轉型的成功案例還不多。基於這些原因，股市或將保持緩慢上漲的節奏。

　　那麼牛市現在處於什麼階段？張文峰認為牛市正處於半山腰的位置。目前最為關注的一個指標就是公募基金的新增份額的變動情況，當公募基金的募集額開始在下降或者說增量的份額在下降的時候，那才是牛市到來的警戒線，只要新增份額增速的拐點沒有出現，這個牛市就能夠繼續。

　　看好互聯網+、新能源行業

　　儘管牛市還在繼續，但後半程的股市震蕩加劇，正確的投資方向和正確的節奏尤為重要。張文峰認為投資重點在於政策，政策引導資金流向，而資金的流向和增速決定了股票漲跌。包括新能源，光伏政策、電動車、戰略性新興產業 、互聯網、國有企業改革等政策都已出台或即將出台，關鍵是是否踏准節奏。比如廣受關注的國有企業改革政策還在流轉的過程中，6月以後機會或更大一點，當下看好的行業和主題主要有以下兩個：第一是互聯網+；第二是新能源，特別是光伏。

　　關於未來的投資建議，基於後市的波動會很大，張文峰建議投資者不要用太多融資融券的方式，特別是槓桿很大的工具，避免可能的爆倉風險。另外少做波段，長期可布局一些投資在TMT、新興產業的基金，比如，5月25日起發行的上投摩根智慧互聯股票型基金，投資於互聯網概念直接相關的行業，以及融合互聯網思維，或運用互聯網概念和技術對企業進行變更、轉型的傳統企業。

　　港股是A股的橋頭堡

　　自從滬港通開通以來，港股也曾一度成為熱點，但是由於A股的火熱，很多投資者的注意力都集中在A股上面。對於估值相對偏低的港股，是否存在投資價值，對此，上投摩根資產管理(香港)投資總監張淑婉表示，港股市場整體來講，是重長期輕短期，重實質輕概念，重大盤輕小盤，重分紅輕增長，重價值輕成長，香港股市比較喜歡市盈率比較低、估值便宜的股票。

　　張淑婉認為明年A股列入MSCI的可能性很大，屆時，明年二季度就可以看到一個較為明顯的漲幅。另外，人民幣國際化是我國的一個長期規劃，但是資本項目不會馬上放開，因此政府傾向於用港股通這種形式有額度地開展，所以現階段的香港是一個重要的橋頭堡，受到政策上的支持，它可以走得更長久。

　　因此，張淑婉認為儘早進入港股市場或可獲得更多收益。從資產配置來講，配置部分資金在港股，分散投資，也是一個明智的選擇。(來源：北京娛樂信報）

　　私募：大牛市格局不改 創業板依然最強

　　對於A股未來趨勢、哪些行業值得投資，日前，一些私募基金領頭人紛紛表達自己的觀點，不妨與廣大投資者一起分享。

　　對於未來市場，浙江寬客投資唐春華相對比較樂觀，認為現在整個中國經濟畢竟在轉型，轉型過程中，從積極轉型到「大眾創業，萬眾創新」中國經濟面臨嶄新的發展階段，這這樣的背景下，中國經濟要大力發展融資市場。所以認為以股票和新三板為代表的資本市場會有歷史性的發展空間。

　　深圳風格匯投資孫世濤表示，結合目前情況來看，第一、中國正處於經濟轉型的背景下；第二、我們的貨幣政策處於擴張期；第三、IPO依然處於可控的發行節奏。所以他認為結構性牛市格局沒變，代表新興行業的創業板依然會是最強的。

　　深圳賽亞資本羅偉冬指出，大盤目前仍然處于震盪調整之中。但是大牛市的格局不改，調整充分後，仍將繼續慢牛的走勢。

　　目前，創業板指數不斷創出歷史新高，那麼創業板未來走勢怎麼樣呢？

　　唐春華表示，創業板還會出現比較大的上漲空間。很多人在投資的過程中僅僅看估值，個人認為，估值實現上是靜態的，應該用動態的眼光來看市盈率。很多傳統的私募大佬都錯過了這波創業板行情，原因在於這些50、60甚至70後的私募大佬，他們是用過去成功的經驗來判斷創業板。

　　孫世濤認為，創業板的百倍估值是靜態來看，但未來隨著中國經濟轉型成功，大量的創業板公司將享受我國經濟轉型的成果，業績也將大幅增長，高估值就會被消化。

　　深圳華銀精治丁洋指出，牛市時期投資是不看業績的、不看泡沫的，牛市沒有所謂的泡沫之分。創業板創出新高之後，接下來會有所調整，但是調整之後還會繼續創出新高。

　　對於未來那些行業或者板塊比較看好，唐春華認為生物醫藥 、互聯網或互聯網+、高端裝備製造都值得重點去關注，這裡面未來肯定會出現漲幾十倍的牛股。孫世濤看好的投資機會包括互聯網金融 、互聯網醫療、基因及生物新技術、體育等新興行業。深圳森瑞投資林存則首推醫療行業，包括醫療服務行業、醫療器械、醫療電商，長期看好這三個子領域。（來源：投資快報）

　　郭施亮：瘋牛之下 是選擇理性還是選擇瘋狂？

　　瘋牛之下，選擇理性還是選擇瘋狂？

　　中國股市，一旦進入熊市，則會演變為漫漫熊途，調整遙遙無期。相反，一旦股市進入牛市，卻會輕易演變為「瘋牛」，日漲百點甚至成為了常態。時至今日，股市再度逼近近年來的新高，此時此刻，全中國都在談論股市泡沫。但是，在「泡沫論」頻繁出現之際，股市卻繼續呈現出瘋狂之勢，更有愈演愈烈的趨勢。

　　時下，面對如此瘋狂的股市，部分評論認為，當前買股票的，都是瘋子，不過卻有一夜暴富的希望。不買股票的，都是理性的人，聰明的人，但此類群體的資產卻很難得到大翻身，更別期望發生一夜暴富的奇蹟了。顯然，在現實面前，隨著股市的持續瘋狂，也確實觸碰到人的忍耐底線。此時的你，寧願做一個「聰明人」還是做一個「瘋狂的人」呢？

　　不可否認，以資金推動為主導的市場，都會產生一種特徵，即一旦資金面得以全面激活，則任何利空政策也很難把它壓制下來。對此，對於A股這一個龐大的證券市場，其潛在的資金量卻是相當地驚人。先不論從樓市及理財產品中，究竟有多少資金被轉移至此。單憑一個高槓桿工具，則足以讓資金的推動力提升好幾倍，讓市場瘋狂好一段時間。

　　截至目前，滬深市場的兩融業務規模已經飆升突破2萬億大關。與此同時，在各類高槓桿工具全面激活的影響之下，進入到A股市場的流動性更是呈現出幾何式的增長，給股市帶來了源源不斷的新增流動性支持。

　　股市瘋狂，指數飛天。至於上市公司的股價，更是被狂炒數倍乃至數十倍之多。

　　值得一提的是，在本輪牛市行情中，卻呈現出一個令人困惑的現象，即擁有低估值優勢的超級權重股並未有太多的上漲空間，而那些估值水平過高，缺乏實質性基本面支撐的股票卻被紛紛炒到了天上去。甚至，一些前期涉嫌違規造假、業績大變臉的上市公司，也遭到了資金的瘋狂熱炒。

　　其中，以百圓褲業為例，在其上市之初，曾因被媒體曝光涉嫌收入造假的問題，而引起了市場的高度關注。然而，作為一家問題多多的上市公司，其卻因近期的更名，而引發市場的跟風炒作。時至今日，當初並不起眼的百圓褲業，其股價卻攀升至百元大關，確實讓人感到驚訝。

　　再以萬福生科為例，該上市公司曾因涉嫌違規造假，而深受投資者批評。然而，在市場熱議其會否因此而被強制退市之際，上市公司卻用靈活的手段暫時化解了退市的危機。時至今日，萬福生科的股價卻接近30元，近一年的時間內，股價翻了數倍之多。

　　除此以外，縱觀兩市所有的上市公司，在近一年的時間內，漲得最多，漲得最猛的，卻有不少垃圾虧損股票。甚至，在這些被爆炒的股票中，還有部分存在戴帽或退市風險的品種。

　　反觀近一年來，兩市漲得最慢的股票，卻是一些低估值的超級藍籌股。換言之，如果在這一輪牛市中，長期持有低估值的銀行股，則會陷入「滿倉踏空」的狀況。顯然，在中國股市中，價值投資理念已然被完全地扭曲。時下的股市，更強調的卻是一種「賭」的膽量。

　　瘋牛之下，究竟選擇理性還是選擇瘋狂。或許，這是時下絕大多數投資者時刻深思的問題。有時候，當理性的投資者也開始變得瘋狂之時，往往也會變成最後的「接盤俠」。

　　的確，面對如此狂躁的證券市場，真的會把理性的投資者逼瘋。（來源：價值中國網）

(責任編輯：DF010)