買房退稅後，還有什麼牌可打？

06-05

近日，住房按揭貸款利息支出可作為稅前抵扣項的新聞又開始傳了開來，這一買房退稅的政策無疑對房地產業是重磅利好，為此，房地產板塊集體飄紅。

對按揭購房者來講，買房退稅實在是一個歡欣鼓舞的消息。而且對於個人收入越高的人，優惠的幅度將越大。

舉例說明：

購房者A：購得總價250萬元房產，首付比例20%，稅前收入2萬元/月

購房者B：購得總價1000萬元房產，首付比例40%，稅前收入15萬元/月

二者都按揭貸款20年期，則數據如下：

購房貸款利息抵扣個人所得稅，這一政策在國外已經施行多年。我黨多年來把通過擠牙膏式調整個稅起征點，將部分財政收入歸還於民之後，終於又對稅務制度有了些改革。

說起稅務，除了暫時望不到的資本利得稅，以及之前談過的不可能再降的印花稅（http://xueqiu.com/2480001764/41938886），政府還有哪些造福人民的牌可以打呢？

紅利稅

·紅利稅的歷史

徵稅伊始，由於紅利稅屬於個人所得稅，法定稅率為20%；

2005年6月上證擊穿千點之際，財政部和稅務總局聯合發文，稅負減半變為10%；

2012年11月，財政部出台差別化紅利稅政策：持股超過1年稅負5%，1個月至1年10%，1個月以內20%，持股期限按先進先出計算；

2015年9月8日，差別化改為0%、5%、10%，仍按照先進先出計算（參考http://xueqiu.com/2480001764/56058078）。

·未分配利潤轉增紅股——紅股稅

在騎行客的秋訓營（http://xueqiu.com/2480001764/56630030）中曾經計算過三一重工的歷年分紅所得，其2010年中派發紅利方案「10轉0送11派1.3元（含稅，扣稅後0.07元）」引起了不少人的疑問

根據分紅扣稅10%，10派1.3元扣稅後應為1.17元，豈不知送紅股也是要扣稅的

送紅股是指將上市公司未分配利潤以股票紅利的形式分配給股東的分配方式，也是屬於分紅的一種，與轉增股本的最大不同之處，便是要按照股票面值（1元）收取紅利稅。

相信大家在13年的時候都曾看到過一條新聞：

「股民張先生取得股息收入4000元，卻被扣稅10000元」

分紅了，反到是賠錢了，這就是紅股稅造成的。

我們找到當年上海新梅的分紅方案：10送8派1元

張先生股息收入4000元，看來持股為4000/(1/10*80%)= 50000股

分紅扣稅：50000/10*1*20% = 1000元，此時股息收入4000元

送紅股扣稅：50000/10*8*20% = 8000元

按照張先生持股時間1個月以內計算，也是扣稅9000元，媒體湊個整，也是情理之中（虧都虧了，還計較這1000塊錢幹啥啊）

由於張先生的持股時間不一定，所以騎行客按照不同的稅率來算了一下張先生的收益：

如上，如果按照5%或者10%的稅率來計算，是不至於倒虧的，不過上市公司通過這種方式「鼓勵」投資者長期持股，也算是一朵難得一見的奇葩了。

·何謂先進先出

紅利稅新政規定：個人轉讓股票時，按照先進先出的原則計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉讓。

假設投資人普通賬戶持有福耀玻璃3000股，且持股時間大於1年，當福耀玻璃股價階段性跌幅較大時，他可能會利用融資賬戶買入1000股，反彈後再賣出這1000股。

如果該投資者平均每兩個月做一次這樣的操作，半年內操作了是三次。

那麼，雖然其普通賬戶上的3000股始終沒有進行交易，但由於在融資賬戶上進行了上述操作，按照先進先出法計算，其普通賬戶上3000股福耀玻璃的持有時間就更新為半年內。

這樣，在參與現金分紅時，就無法享受長期持股的稅收優惠。

投資者事實上持倉賬戶長期持有的一些藍籌股，但卻無法享有相應的稅收優惠，實在是有悖於郭嘉鼓勵長期投資的初衷。

·高送轉和高分紅

從2008年以來，隨著大小非的上市流通，一些上市公司為了配合大小非股東順利實現高價減持，頻頻推出高送轉方案，講故事、編題材風行。今年來，一些明星私募也屢屢在股東大會上提議推出高送轉方案，藉機拉抬股價，以吸引廣大股民的眼球。由此導致廣大股民熱衷於上市公司高送轉，而冷對現金分紅。

騎行客統計了2014年年末高送轉（10送10以上）及高分紅股票（1%以上）在除權除息日當日的漲跌情況：

由於送紅股和派發現金需扣稅，所以分紅送轉的那一刻投資者實際拿到收益比股價下降幅度的要小，這也是巴菲特等價值投資者更歡迎公司用回購而不是分紅的方式回饋投資者的原因。

另一方面，A股市場由於公司回購較少，現金分紅是公司實力的象徵，若能長期保持，從長遠來看對投資者收益有積極的影響。

今日【速查表】，創業板整體K線已位於60日均線上方，斜率也已近乎轉正，處於趨勢明朗前的「混沌」狀態。