投資入門第七步：開戶交易2

正如隔行如隔山，保證金交易的市場里擁有眾多的術語和特殊稱謂，正所謂「可以不懂，但不能不知」。本章即為您詳細解釋主要術語的準確含義，為您瀏覽市場評論閱讀專業書籍時提供一點幫助。

交易部位、頭寸（POSITION）：是一種市場約定，承諾買賣外匯合約的最初頭寸，買進外匯合約者是多頭；賣出外匯合約為空頭。

空頭、賣空、作空（SHORT）：交易預期未來外匯市場的價格將下跌，即按目前市場價格賣出一定數量的貨幣或期權合約，等價格下跌後再補進以了結。

多頭、買入、作多（LONG）：交易者預期未來外匯市場價格將上漲，以目前的價格買進一定數量的貨幣，待一段時匯率上漲後，以較高價格對沖所持合約部位，從而賺取利潤。這種方式屬於先買後賣的交易方式；空頭正好與之相反。

平倉、對沖（Liquidation）：通過賣出（買進）相同的貨幣來了結先前所買進（賣出）的貨幣頭寸。

保證金（MARGIN）：以保證合同的履行和交易損失時的擔保，相當於交易額的0.5%（200倍）～5%（20倍），客戶履約後退還，如有虧損從保證金內相應扣除。

揸：買入（源自粵語）。

沽：賣出（源自粵語）。

區間：貨幣在一段時間內上下波動的幅度。

上檔、下檔：價位目標．（價位上方稱為阻力位，價位下方稱為支撐位）。

底部：下檔重要的支撐位。

長期：一個月～半年以上（200點以上）。中期：一星期～一個月（100點～200點）。

短期：一天～一星期（30～50點）。

熊市：長期單向市場向下。

牛市：長期單向市場向上。

區間振蕩：貨幣在一區間內來回、上下波動。

牛皮市：行情波幅狹小。

交投清淡：交易量小，波幅不大。

交易活躍：交易量大，波幅很大。

上揚、下挫：貨幣價值因消息或其它因素有明顯方向性的發展。

膠著：盤勢不明，區間狹小。

盤整：一段升（跌）後在區間內整理、波動。

回檔、反彈：在價位波動的大趨勢中，中間出現的反向行情。

打底、築底：當價位下跌到某一地點，一段時間波動不大，區間縮小（如箱型整理）。

破位：突破支撐或阻力位（一般需突破20～30點以上）。

假突破：突然突破支撐或阻力位，但立刻回頭。

作收：收盤。

上探、下探：測試價位。

獲利了結：平倉獲利。

恐慌性拋售：聽到某種消息就賣出平倉，不管價位好壞。

停損、止損：方向錯誤，在某價位立刻平倉認賠。

空頭回補：原本是多頭市場，因消息或數據而走（賣出）沽市（沽入市或沽平倉）。

多頭回補：市場是空頭市場，後改走多頭市（揸入市或揸平倉）。

單日轉向：本來走沽（揸）市，但下午又往揸（沽）市走，且超過開盤價。

賣壓：逢高點的賣單。

買氣：逢底價的買單。

止蝕買盤：作空頭方向於外匯市場賣完後，匯率不跌反漲，逼得空頭不得不強補買回。

鎖單：是保證金操作的手法之一，就是揸（買）沽（賣）手數相同,但不平倉。

漂單：就是做單後不在當日（市）平倉的意思。

中國互聯網的發展已經走過了多個年頭，隨著網路信息應用的深入人心，網路消費、網路支付也變得越來越平常，應運而生的就是網路交易。這在中國的證券行業已經有了近4年的發展歷史，事實證明它的方便性和安全性也博得了廣大投資者的認同。同樣，外匯市場里的網路保證金交易方式就是因此而深入中國，變成了一種可望而又可即的投資手段。在國際市場上，外匯保證金網路交易已經十分普遍，日益成為外匯交易的主要方式，不僅機構之間的交易開始採用這種方式，個人投資者也越來越多的通過互聯網參與外匯交易市場。目前在國內出現的交易商基本都是通過互聯網外匯交易的方式提供服務。

網路交易的發展，將個人以及小型投資機構很難介入的外匯交易實時呈現在每個投資者面前。正如我們所看到的，眾多經紀商通過網路提供外匯交易服務，從投資者自身的角度出發，有各種判斷的標準。

一般一個好的交易平台應滿足的基本條件是：

1、程序運行穩定，適應性強；

2、報價迅速、很少錯價、行情波動時穩定有效；

3、成交迅速、歷史可查找；

4、操作方便，無需費時學習。

更多的要求則體現在服務的層面上：

1、在線諮詢；

2、圖表功能；

3、賬戶報告；

4、保證金實時監察；

5、新聞提供；

6、下單實時運行。

2000年12月，美國通過了《期貨現代化法案》，此項法案要求所有外匯交易商必須在美國期貨協會（NFA）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）註冊為期貨傭金商（FCM），並接受上述機構的日常監管，在期限內不符合資格或沒有被核准的外匯業者將被勒令停止營業。這一法案的出台，使得網路外匯保證金交易走上了規範發展的軌道。

NFA是行業自監管組織。相對而言，美國的投資行業比較成熟和規範，因此，眾多投資者在選擇保證金經紀商時第一要看的就是：此機構是否在NFA註冊並接受管理，同時還會查詢機構經營過程中是否有過不良記錄等公開信息。這個措施為個人投資者了解交易商的信譽提供了一定的方便，在人為減少風險的項目上起到了比較重要的作用。

NFA介紹：http://www.nfa.futures.org/basicnet/Welcome.html

美國全國期貨協會（NFA）是根據美國《商品交易法》第17節的規定，於1976年組建的期貨行業自律組織，屬非盈利性會員制組織。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為「註冊期貨協會」，1982年10月1日，NFA正式開始運作。

NFA履行的幾項監管職責為：1、審核和監督會員必須符合NFA的財務要求；2、制訂並強制執行保護客戶利益的規則和標準；3、對與期貨相關的糾紛進行仲裁；4、審批NFA會員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經紀人（IBs）、商品交易顧問（CTAs）和商品合資基金經理（CPOs）都可以成為NFA的會員。

行業道德標準：NFA實行的行業道德標準包括了《商品交易法》第17節特別規定的內容，例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為，以及不公正的和不正當的交易等。NFA還禁止黑市交易，要求會員制訂對僱員和自由賬戶的監督制度。這些與CFTC和交易所的要求相類似的。此外，NFA要求CPO和CTA會員遵守CFTC和交易所的特別規定。NFA還制定了一條「了解你的客戶」的規則，要求會員對新客戶的情況進行全面了解，並在客戶開立期貨賬戶前提供期貨交易風險揭示書。

這是客戶及投資人朋友常常問的一個重要問題，也是在專業資金控管中的一個大學問，是投資成敗的一個大關鍵。

我們用的方法之一就是：以實盤獲利能力的年收益／獲利能力，延伸推理而計算出的舉實例如下。

例如有操盤系統用於實盤的獲利記錄表，在2003年11月3日6:00AM投入1,000（K）（1,000K意即1,000千＝1,000,000，是交易室中的專業術語），在EUR／USD＝1.1600系統訊號發動買入EUR100萬元，其間做了36筆交易，到了2003年11月25日，歐元到了1．1800此系統已賺了USD29,790。意即一個月的100萬歐元實盤投入可賺取美金29,790。月報酬率為USD29.790／1,000,000×1.1600＝2.2568%，推算年報酬率為2.568%×12=30.8%獲利率為3成。

投資人若決定參入保證金交易，以財務槓桿擴大收益率，但同時必須想到損失的可能風險概率也隨之同比率放大。此時我給投資人的建議及目前我操作的實務做法是放大兩倍（最多不超過三倍）。以結果論，倒推之：30.8%×2=61.6%，扣去手續費，執行時價差，獲利分紅，以保守心態，將績效打6折，即61.6%×60%＝36.72，是客戶實得（免稅）的年收益。我問客戶，滿不滿意？若客戶點頭滿意這個收益率，我在提供他的基金操盤建議時，就只運用2倍的槓桿。各位投資朋友，看起來神秘又複雜難解的槓桿比率就是這樣制訂出來的。

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