王福重：阿根廷為什麼又要危機了？

現在阿根廷也是，它的內部經濟制度、文化都出了問題。指責美國和美元是沒有道理的。

但正是因為資源豐富，躺著就能賺錢，導致這個國家經濟結構非常單一，把生產資源都配置到資源的生產部門去了，就依靠資源賣錢，比如石油。

阿根廷雖然也有比較多的外匯儲備，大約是673億美元，對於它這個不大的經濟體來講應該還是夠用的。

南美國家阿根廷的經濟目前非常糟糕，它的通貨膨脹率月平均20%，基準利率已經上升到了40%。這麼高的利率下，幾乎所有的投資都會停頓。阿根廷的貨幣比索，今年已經貶值了25%。可以說它還面臨著金融危機。

好多年前，有一個電影叫《庇隆夫人》，是美國著名歌星麥當娜主演的。電影的主題曲也是麥當娜唱的，叫「阿根廷別為我哭泣」，這個名字很好。南美人，包括巴西、阿根廷，他們自己其實並不怎麼關心經濟情況，照樣高高興興的。

關心阿根廷經濟的都是其它地方的人，比如歐洲人或者是中國人。阿根廷人自己倒不怎麼上心。

▲阿根廷的傳奇女子庇隆夫人（1919-1952）

阿根廷經濟是怎麼變成今天這樣的糟糕局面的呢？

首先，它中了資源的詛咒。資源的詛咒就是說，資源特別豐富的國家往往比較窮，像現在的俄羅斯就是這個樣子。阿根廷的資源特別豐富，像阿根廷的名字Argentina是拉丁文。它的原意就是銀礦，南美就是這樣，有很多的資源，尤其是礦、森林、水資源等等都非常好。

但正是因為資源豐富，躺著就能賺錢，導致這個國家經濟結構非常單一，把生產資源都配置到資源的生產部門去了，就依靠資源賣錢，比如石油。當外部經濟一旦發生變化的時候，比如原油的價格下跌，就對這個國家的經濟造成重大的衝擊，它別的部門又沒有發展起來，經濟就會禁不住衝擊。

阿根廷就是這樣。長期以來，阿根廷就沒有發展起來像樣的產業。更重要的是它幾乎沒有任何科技創新能力。就和1997年東亞的幾個國家發生經濟危機一樣，比如像泰國、馬來西亞。這些國家原來日子都很好過，但是沒有技術創新能力，最終也是爆發了金融危機，阿根廷也是這樣。

▲2001年阿根廷爆發的金融危機，上千人聚眾強掠

第二，是文化的原因。阿根廷人和中國人不一樣，中國人每天一睜開眼就想著怎麼賺錢，怎麼為兒女買房、上大學做準備。賺錢就是我們的宗教。阿根廷人不這麼想，他們是那種窮樂。探戈舞就是阿根廷人發明的，它原來就是貧民窟里的一種舞蹈。當然，探戈舞是非常厲害的。

還有阿根廷人足球踢得很好。馬拉多納是世界上著名的球星。他們認為只要是跳跳探戈，踢踢球就可以了，反正資源又那麼豐富，肯定餓不死，儘管不富裕。實際上，在過去很長一段時間裡，阿根廷發生了多次經濟或者是金融危機，尤其是貨幣危機，他們都不以為意。

第三，過於鬆弛的財政紀律所致。阿根廷的財政赤字佔GDP的比重是超過5%，而且他還借了很多外債，就是在有內債的時候還借很多外債。內債應該說是沒有什麼負擔的。公共經濟學有一個理論，就說內債是左手欠右手的錢，這一部分人欠那一部分人的錢，左口袋欠右口袋的錢。你借多少，只要國家、政府不崩潰就沒有問題。但外債還是會造成國民或是納稅人的負擔，那麼外債就需要用美元去償還。

阿根廷雖然也有比較多的外匯儲備，大約是673億美元，對於它這個不大的經濟體來講應該還是夠用的。但因為阿根廷早幾年實行了浮動匯率制度。我們知道浮動匯率制度是有利於除去金融風險的。同時又實行了一些錯誤的政策，比如說，當它要償還外債的時候，它覺得外債的壓力比較大，怎麼辦呢？

它決定對在本國進行外匯投資的外國人徵收很重的稅，把很多的外國投資者都給嚇跑了，資金同時都往外跑，資金外逃，就是大規模抽離資金，這是阿根廷應接不暇的。大規模資金抽離之後，大家對阿根廷的貨幣比索就沒有了信心。因此，它的匯率一瀉千里。如果實行浮動匯率制度，這當然是好的，但是同時需要有一個正常的環境或是制度安排。

有人把阿根廷這次比索危機的矛頭又指向美元。因為比索兌美元的匯率大幅下跌。可是，這次跟人家美元沒什麼關係，美國並沒有惡意地搞垮阿根廷經濟，也沒有像當初索羅斯那樣狙擊馬來西亞林吉特和泰國泰銖時候那樣的情況出現。

我們知道最近馬來西亞換了總理，就是馬哈蒂爾。馬哈蒂爾就是90年代馬來西亞的總理。

▲馬來西亞總理馬哈蒂爾

當時他就破口大罵索羅斯，他認為索羅斯把馬來西亞的經濟給打垮了。索羅斯當時說，作為一個商人，他只是做出了正確的事情。人們指責別人總是容易的，關鍵是要反思自己。馬來西亞內在的經濟其實出了很大的問題。

現在阿根廷也是，它的內部經濟制度、文化都出了問題。指責美國和美元是沒有道理的。美元指數之所以現在勢頭不錯，是因為美國經濟確實不錯。雖然在美元指數當中，歐元佔了一半，但是歐元區的經濟還並沒有好於美國。

還有就是特朗普總統最近做了幾件很漂亮的事情，包括朝鮮半島問題的處理，這都有助於美元指數的上升。但這不是阿根廷比索劇烈下跌的直接原因，不能什麼事情都怪美國人。

那麼，我們再看看阿根廷經濟接下來的走向如何。

思 考 題

提到阿根廷，你的第一印象是什麼？