【行業】小貸風險應適度容忍 專家呼籲差異化監管

摘要：邦信惠融投資控股有限公司通過與中華保險合作，建立小額小貸保證保險，解決小微企業貸款難。未來保證保險客戶群體足夠大，利用大數據定律，可向准公共的商業化平台方向發展。

小額信貸市場是中國的藍海市場，小額信貸是中國信貸市場的藍海。」中國農業大學經濟管理學院金融系主任何廣文近日在接受包括《第一財經日報》在內的媒體採訪時表示，小額信貸由於缺乏抵押物、處所分散、單個主體融資成本高等原因，在發展過程中受到融資難、融資貴問題的困擾。

另有業內專家在接受《第一財經日報》採訪時稱，小額信貸業務建立在大數據樣本基礎上，通過核定風險發生率，以利率覆蓋風險的模式，不能以大型企業的風險監管標準要求小額信貸，應建立差異化監管方法。

適度容忍風險

對於央行此前定向降準的效果，何廣文表示，央行定向降准釋放的資金並不一定進入小微領域，定向降准對緩解融資難有一定促進作用，但效果仍有待考察。

中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇在接受包括《第一財經日報》在內的媒體採訪時稱，小額信貸是微型金融市場的一個細分市場，管理理念、激勵機制和文化與傳統信貸不一樣，這一市場的風險超於傳統大型企業貸款，不能以大型企業的風險監管標準要求小額信貸。

白澄宇認為，小額信貸對風險防控應有別於傳統信貸風險的零容忍，必須具有一定風險容忍度，出現虧損可以藉助事先建立的風險基金來彌補。

那麼，如何建立風險承擔基金？專家建議，可以一部分由貸款方承擔，一部分由政府財政提供，走風險共擔模式。

不過，白澄宇表示，如何衡量放貸者盡職盡責是重要問題，要做好制度建設；同時，信用風險機制需要進一步健全金融生態體系建設。

微型服務創新

在小額信貸創新方面，何廣文認為，小機構創新比大型金融機構活躍。「大型銀行有創新能力，但在服務小微企業和農戶方面創新不足。在小額信貸市場，大多數金融機構做得不夠。」

何廣文表示，大型商業銀行參與小額貸款有幾種形式：一種是銀行成立專門的小微企業服務中心，業務下沉；一種是銀行為小貸公司和其他小額信貸組織提供批發貸款；第三種是投資小機構，成立村鎮銀行和貸款公司，通過子公司發展小額信貸業務；第四種是大型機構為小型機構提供能力建設，提升其服務能力。

事實上，國內民間以合作金融出現的融資主體較多，合作金融模式多種多樣，通過資金互助組，實現內部社區成員的互助，建立互助基金。

白澄宇表示：「西方金融市場上合作金融是巨大的體系，社區主要依賴合作金融組織。與西方相比，合作金融是中國亟待發展的領域，在中國城市還處於空白狀態。」

在小額信貸市場風險化解機制上，也有創新空間。何廣文分析，風險化解機制主要有分擔和轉移兩種，分擔是通過擔保形式實現，轉移是通過保險形式實現。

近日，邦信惠融投資控股有限公司通過與中華保險合作，建立小額小貸保證保險，解決小微企業貸款難。未來保證保險客戶群體足夠大，利用大數據定律，可向准公共的商業化平台方向發展。

白澄宇進一步表示，實際上國際小額信貸是類保險業務。「微型企業金融服務的邊界是非常模糊的，既可以直接融資也可以間接融資，涵蓋信貸、證券、保險多領域，目前的互聯網金融創新實際上是促進金融業跨界的融合服務。」白澄宇表示。

「利用移動互聯網滿足金融需求是技術上的創新，典型的是P2P。」白澄宇表示，目前國內有些條件還不具備，這不是技術上的問題，而是建設滯後。

「P2P就是去銀行化，降低中介成本，實現借貸雙方利益最大化。」白澄宇稱，國外P2P是實現個人對個人、點對點之間的債權匹配過程。主要獲取個人或企業徵信信息，通過大樣本分析發展信貸產品，脫離銀行媒介而直接信貸的模式，這需要以大數據為基礎的技術。在中國不具備發達的徵信系統，小貸公司無法進入徵信系統，無法通過在大數據基礎上進行概率分析，P2P必須到線下進行一線收集客戶信息，這就增加了成本。

「現在很多P2P需要龐大的隊伍去建設網點，收集支離破碎的信息。目前是信息孤島狀態，未來應該加強信息整合，才能利用大數據發展業務，使得發現客戶邊際成本幾乎為零。只有在供給滿足需求時降低成本，才能真正解決融資難、融資貴。」白澄宇說。

普惠金融是生態系統建設

白澄宇表示，與其他「金磚國家」已經實施了發展普惠金融體系戰略相比，我國普惠金融體系還處於探索階段。2013年十八屆三中全會審議通過的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》首次提出「發展普惠金融體系」。

「發展普惠金融體系類似一種生態系統，其中有多種物種和生態環境。」白澄宇表示，小額信貸業務不僅是客戶和小額信貸機構這兩者的關係，還有產業鏈和生存資源。在這一系統中，一方面可以利用社區、社會資源營造誠信環境，構建信用共同體，利用社會壓力敦促還款；另一方面，在小額貸款支持下成長起來的微型企業，需要更多金融創新工具滿足融資需求，可使用融資租賃、票據、保理、擔保、典當等金融創新手段，這叫做另類金融。因此，除了信貸模式外，還應加強與體系相關的基礎實施建設。徵信體系建設是不可或缺的。宏觀上需要一套支持小額信貸發展的政策和監管體系，提供良好發展空間。從宏觀、中觀、微觀三個層面形成普惠金融體系，這是一個龐大的金融系統工程。

何廣文補充道，在基礎層面，要力求供給者多元化，特別是本土小機構要多元化，建立健全小機構配套的評級、授信、審計監督、徵信等服務。

目前，國內農信社已經在探索對基礎層次農戶進行信用評級，按照評級給予信用貸款額度，在額度內隨時獲得銀行貸款，解決其基本的信貸需求，同時，通過評選信用村、信用鎮、信用縣，進行信用環境建設，培育信用意識。所以，制度建設對於推進普惠金融很重要。

白澄宇表示，從國際經驗看，小額信貸走向普惠金融發展格局，未來三到五年，隨著中國金融市場的進一步開放，大量民營中小微銀行，供給增加有助於緩解融資難；互聯網金融進一步降低小微企業市場交易成本，未來十年小微企業融資藍海有更多風帆出海。同時，也要警惕過度融資，這需要國家政策和監管可持續有效的監管體系，保證監管和創新有效的均衡。

何廣文認為，小額信貸進一步發展面臨的挑戰在於如何激勵更多大型金融機構針對小額市場提供服務，在機構布局上如何以低成本提供服務，如何滿足偏遠地區貧困群體金融需求；隨著農村轉型，新型經營主體的不斷出現，如何針對大農戶、農村合作社和龍頭企業等群體提供服務。