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吳裕彬:血洗空頭的背後是一把捅向央行的軟刀

離岸人民幣空頭本來是準備人民幣年底跌破7的,空頭頭寸達到了歷史新高,結果1月4,5,6日三天人民幣兌美元最多暴漲2000點。

來自Wind資訊數據顯示,2016年12月29日,離岸人民幣對美元一度跌至6.9880元。本周離岸人民幣開始強勢回升。1月4日-5日兩個交易日,離岸人民幣對美元更是累計上漲2.5%。5日一度最高至6.7828元,相比2016年12月29日低點,升值2052個基點。

空頭血流成河:平倉的空頭如此之多,以至於香港離岸人民幣隔夜拆借利率從17.76%飆升至目前的61.33%--這是一個令高利貸都懷疑人生的數字。

於是乎,微信里被央媽屠殺空頭神勇蓋世的各種跪舔文字刷屏。

有人說央媽選在1月4號前抽幹了香港離岸市場的人民幣流動性,事實是不是如此呢?這個不用辯,看下面的數據圖吧:

今年以來,香港離岸人民幣存款餘額穩定在6000億元上下,波動浮動不大,所以央行顯然沒有如這些跪舔文章所講,將將好在1月4號之前大規模的吸干香港離岸市場的人民幣流動性。那麼6000億元的規模大不大呢?不大,比接近1萬億元的最高峰跌了近40%,但這不是在1月4號之前幾天將將好才發生的事,而是從2015年8月匯改一直到現在近1年半的時間發生的。

為了拍央行的馬屁,把央媽1年半吃的包子說成是1月4號之前幾天內就吃完了,也是可以的。

又有人說央媽指示中資大行在香港拋美元買人民幣屠殺空頭,如果真是這樣,從數據上來看,中資行的結售匯凈額應該為負,且高速飆漲,要知道是否如此不難,不用拉響嘴炮過癮。看下面的數據圖就可以了:

從去年7月份以來,中資行的結售匯凈額應該為負,但並沒有高速飆漲,而是一直橫盤。中資行的結售匯凈額為負,表示中資行凈賣出美元,凈買入人民幣,來力撐人民幣匯率。至於為什麼中資行的結售匯凈額從去年7月份開始為負,那是因為7月21日至24日G20的財長和央行行長在成都舉行峰會,為了避免他們對人民幣戳戳點點,把人民幣問題搞成會議的過度焦點,我們進入了人民幣匯率維穩模式。關於這點,我在去年7月份的《中美匯率戰進入相持階段》中有詳細的分析和預測。

去年9月以來至今,中資行的結售匯負凈額也一直在橫盤,並沒有太大的波動,這表明1月4號的這一場人民幣空頭大屠殺中,央媽並沒有通過中資大行在香港拋美元買人民幣來如何干預。很抱歉,跪舔央媽的標題黨們,從數據上來看這一次央媽的刀上並沒有沾多少空頭的血。

除此之外,央媽也沒有也沒有對各大在港的中資大行發出新的窗口指引,要求他們避免在銀行間市場進行人民幣拆借業務。

於是又有人說央媽在用佛山無影腳--美元期貨期權的空頭頭寸屠殺人民幣空頭:

但上文作者不了解的是,央媽手裡的外匯(主要是美元)遠期期權和期貨頭寸是一種商業合同,對手方就是商業銀行,央媽的外匯遠期期權和期貨空頭頭寸增加意味著商業銀行是外匯多頭頭寸增加。很簡單,外匯遠期期權和期貨合約里,如果合約一方央行是美元空頭,那麼合約另一方商業銀行就是美元多頭。央行在通過商業銀行借入美元現匯拋出來力撐人民幣匯率,未來商業銀行要買入美元還賬,而其所受的匯率損失由央行通過外匯遠期期權和期貨空頭頭寸來承擔,這根本就不是要籌劃打爆空頭,而是央行讓商業銀行放膽逆勢做多人民幣,做多損失央媽全包好伐。這就好比央媽明明說的是我恨你,結果被人聽成了我愛你。真是專業知識有短板,意淫無止境來補足啊。捕風就是影,牛頭不對馬嘴。

血洗空頭的背後是一把捅向央行的軟刀。捧殺就是軟刀子,這樣無腦的捧殺央媽是愛國嗎?

市場上是怎麼看人民幣匯率的呢?讓我們看下面的數據圖:

數據來源:彭博金融終端
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