理財規劃之資產配置方案 4321法則

一 4321法則即資產配置方面採取40%固定資產、30%金融資產、20%銀行資產、10%保險，並且採取恆定混合型策略，即某種資產價格上漲後，減少這類資產總額，將其平均分配在餘下的資產中，使之恆定保持一個4321的比例。比如說樓市走大牛，在地產上漲時，定時消減地產在所有資產的金額，使之比例保持為總資產的40%。各種投資產品優缺點如下：1. 固定資產:一般指物業地產。其變現能力差、易受政策調控影響、交易成本比較高、使用資金量大，故很容易被套2. 金融資產：股票、債券、基金及在其基礎產生的衍生品如期貨,期權等。其流通性強、易變現、稅率低、財富放大效應明顯。3. 銀行資產：主要指現金活期及定存、國債、大額銀行票據等，銀行存款主要用於支付家庭必要開支及應急資金，一般保留6個月以上生活費用的活期現金。4. 保險資產：包括財產、責任、壽險等，為保障類型資產。上述資產中銀行資產及保險資產配置相對簡單，主要是用於保障或者家庭支出，一般來說固定資產和金融資產由於其複雜性及對風險收益不確定性，特別需要結合實際情況或客戶的風險偏好來配置。而亞洲人民由於風俗傳統，其內心有一種強烈的落葉歸根的感覺，覺得房子是一個人的歸宿，故特別青睞於房地產的投資。特別是國內，對於房地產的追捧已經達到狂熱的地步，世界評級組織曾在2010年國內的地產市場列為全球第三大泡沫。當然其與我國經濟迅速發展所積累的財富在國內投資渠道單一的情況不得不湧入樓市有關，另外受美次貸危機影響，我國出口導向型企業在經營環境持續惡化下不得不進入樓市以謀求避險也進一步推高房價。但是無論從哪方面看，地產方面的投資黃金時段已成為歷史，特別是一線城市高低端樓盤價格趨向於兩極分化，二、三線城市由於其缺乏實體工業支撐亦使其無法上演過去的輝煌。而金融資產的配置由於其流動性及易變現，越來越受到家庭規劃的青睞。二 金融產品分析：金融產品包括股票、債券及在其基礎上產生的衍生品如期貨、期權等，而基金就是用專業化的人才團隊來管理投資這些領域資產的一個集合，也因此將基金分為股票型基金、債券型基金、對沖型基金及混合型基金。而大宗商品、貴金屬、能源等由於其投資度大、存儲不方便，致使單個投資者不方便對其進行操作，故他們也經常以基金的形態出現，從而有了商品類基金、黃金類基金、能源類基金等。在國際成熟市場，基金已成為最大的機構投資者，特別是保險基金，已成為大部分家庭必需品，在美國約有60%以上的家庭購買養老基金來規劃自己的養老、子女教育這方面的費用，當然，其投資組合也有非常嚴格的限制，必須充分分散風險，以達到一個保障收益的目的，因此基金已為家庭理財規劃最好的幫手。1． 股票型基金股票起源於16世紀，其產生的背景是荷蘭東印度公司為了規避海運貿易的風險，故向投資者集資，達到分散風險、利潤共占的目的，由於其不可償還性，風險較高，但投資者也要求相對高的報酬。股票市場經過400多年的發展，在歐美等發達國家，股票市場走勢平穩，股票型基金年平均收益率在10%左右，而發展中國家股票呈現寬幅震蕩,比如首域中國、貝萊德拉丁美洲等5年平均收益都在20%以上，其中蘊藏的機會深受投資者的喜愛。2． 債券型基金債券型基金在所有投資產品中風險較小，債券主要分為國債、金融債券及公司債，其中短期國債貼現率經常作為市場利率的一個重要參考指標。金融債主要是銀行及非銀行金融機構提供融資機會，通常信用度亦較高。通常來說債券中以企業債利率最高，因此也相應承擔較高信用風險。故在經濟蕭條時，可配置國債、金融債等低風險品種避險，而在經濟復甦時由於企業違約風險降低，可配置較多高息企業債，分享經濟增長帶來的收益，像施羅德、霸菱旗下的債券型基金5年平均收益在5％左右。3． 對沖型基金期貨起源於美國農場主，其目的是為了規避天氣對農產品收益的影響，約定於未來一段時間交割的一種口頭契約。所以，期貨本意是用來避險用的，後來逐漸衍生出套期保值及套利等功能。目前期貨期權特別是期權已成為投資組合規避風險的重要手段，其比較典型的有對沖型基金，比較典型的有Man對沖基金，2008年金融海嘯中竟達到20％以上的收益。4． 商品類基金商品類基金主要包括一些稀有資源、貴金屬、能源等。由於其不可再生性，特別適合作為長期價值投資的一個組合品種。像天達能源、貝萊德黃金等其5年平均收益率都在10％以上。國內外基金比較：比較項目國內基金（國內銷售平台）國外基金（全球投資平台）發展歷史12年100多年法規制度亟待發展規範、成熟基金經理素質亟待發展高認購品種單一品種認購（客戶每一次買賣基金，都要繳納相應的申購費和贖回費。）全球各種基金認購（免申購費和贖回費，免費轉換基金n次。）基金投資範疇國內股票、債券和貨幣。QDII基金也只限於香港，風險過於集中。全球股票、債券、貨幣、房地產黃金、商品、能源等等。基金影響受限於國內經濟影響（國內市場缺乏做空機制，當市場下跌時，就嚴重影響收益）不受局部性、地域性等經濟影響（更加有把握獲取全球經濟發展的機會）額外獎賞沒有有高達4.5%年利率的額外獎賞
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