金融系知識大全（含金量高）

目錄

第一部分：銀行系金融知識（1--46條）

第二部分：基金證券類知識大全

• 基金類：1--14條
• 兼并與收購類：15--22條
• 金融衍生工具類：23--45條
• 證券發行類：46--105條
• 證券交易類：106--147條
• 資產證券化類：148--152條
• 其他類：153--176條

第一部分：銀行系金融知識大全！

1、什麼是存款準備金率和備付金率？

存款準備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據法律規定，商業銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調整商業銀行的存款準備金率，中央銀行達到控制基礎貨幣，從而調控貨幣供應量的目的。中國人民銀行已經取消了對商業銀行備付金比率的要求，將原來的存款準備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業銀行存在中央銀行的超過存款準備金率的那部分存款，一般稱為超額準備金。

2、什麼叫貨幣供應量？

貨幣供應量，是指一個經濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由於許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對於貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現金加銀行的活期存款。這裡的活期存款僅指企業的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業定期存款。貨幣供應量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。　

3、何謂「央行被動購匯」？

按照目前的結售匯制度安排，企業應當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應的證明文件購買，相應地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由於我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩定的水平上。因此，一旦出現國際收支順差，外匯供應量增大，而同時要保持匯率穩定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎貨幣。　

4、什麼是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析？

貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年來新出現的一種以概率分析為基礎的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數據來推算當前一家銀行貸款組合中貸款損失所佔的比重，從而確定貸款損失準備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個主要的步驟：　

1、將貸款組合按照貸款的種類或風險類別分組。如可將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑，還可將貸款以劃分為房地產貸款、擔保貸款、信用貸款、汽車消費貸款等類別。這主要是因為不同類別的貸款具有不同的損失狀況（different loss history）。　　

2、確定各類別貸款的損失率。如關注類貸款在第四個季度的損失是2%；　　

3、對影響貸款損失率變化的因素進行分析，並對現有損失率進行調整；　　

4、將調整後的損失率乘以當前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。　　

進行貸款遷徙分析至少要有連續四個季度的貸款損失數據。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識別體系、準確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質量得不到保證。

5、什麼是銀監會所倡導的審慎銀行資本監管思路？

提高商業銀行資本充足率，促使商業銀行計提充足的貸款損失準備金，是商業銀行應對宏觀經濟波動的重要手段，也是貫徹中國銀監會「管法人、管內控、管風險、提高透明度」監管理念的具體措施。審慎的銀行資本監管思路是，首先要提高商業銀行貸款五級分類的準確性，在此基礎上商業銀行計提充足的貸款損失準備金，從而更加真實地反映銀行的經營成果，然後使商業銀行的資本充足率達到規定標準。即「提高貸款五級分類的準確性?提足撥備?做實利潤?資本充足率達標」。　

6、什麼是關聯交易？

商業銀行關聯交易是指商業銀行與關聯方之間發生的轉移資源或義務的下列事項，包括授信、擔保、資產轉移、提供服務等。商業銀行的關聯方既包括自然人也包括法人或其他組織。關聯自然人包括商業銀行的內部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業銀行關聯法人的控股自然人股東、董事、關鍵管理人員，以及對商業銀行有重大影響的其他自然人等。

關聯法人或其他組織則包括商業銀行的主要非自然人股東；與商業銀行同受某一企業直接、間接控制的法人或其他組織；商業銀行的內部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織；以及其他可直接、間接、共同控制商業銀行或可對商業銀行施加重大影響的法人或其他組織。

7、什麼是通貨膨脹和消費價格指數？

通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內總體價格的持續上漲。通貨膨脹是一種貨幣現象，是流通中的貨幣超過了產品和服務所需貨幣量。它造成的直接後果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費價格指數（CPI）來衡量的　　

8、什麼是國際收支？

國際收支是指一定時期內一個經濟體（通常指一國或者地區）與世界其他經濟體之間的各項經濟交易。其中的經濟交易是在居民與非居民之間進行的。經濟交易作為流量，反映經濟價值的創造、轉移、交換、轉讓或削減，包括經常項目交易、資本與金融項目交易和國際儲備資產變動等。國際收支平衡表是按照複式薄記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映一個經濟體（一般指一個國家或地區）在特定時期內與世界其他經濟體間發生的全部經濟交易。

9、何謂「軟著陸」？

「軟著陸」是指一個經濟體在降低經濟增長速度，以免出現高通貨膨脹率和高利率，同時又要防止經濟陷入衰退的做法。中國經濟必須要實現「軟著陸」，以保證經濟可持續增長。我國曆次宏觀調控的經驗反覆證明，經濟大起大落對持續發展會造成巨大損害，恢復起來需要更長時間、付出更大代價。

去年以來，黨中央、國務院見微知著，適時適度地針對部分行業過熱和固定資產投資增長過快等主要問題實施宏觀調控。其根本著眼點是把各方面加快發展的積極性保護好、引導好、發揮好，及時消除經濟運行中不穩定、不健康因素，促進國民經濟既快又好地平穩持續向前發展。

10、什麼是駱駝評級制度?

美國監管的評級方法「駱駝」評級法其評價內容只共有五大類指標，即資本充足率（Capital Adequacy）、資產質量（Asset Quality）、經營管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流動性（Liquidity）。其英文單詞的第一個字母組合在一起就是「CAMEL」，正好與「駱駝」的英文單詞相同，所以該評級方法簡稱為「駱駝」評級法。

後經發展，世界各國的金融監管都廣泛使用，並經發展增加了「市場風險敏感度（Sensitivity to Market Risk），現在發展成為「CAMELS」

這一制度正式名稱是「聯邦監督管理機構內部統一銀行評級體系」，俗稱為「駱駝評級體系」（CAMEL Rating System）。

11、銀監會公布股份制銀行評級辦法

中國銀監會公布了股份制商業銀行風險評級辦法，今後各股份制銀行將會被監管部門分成五級，一級是良好，五級為差，對不同級別將採用不同的監管方式，而老百姓選擇銀行時也將多了一個參考。

這份評價體系包括對銀行的資本充足狀況評價、資產安全狀況評價、管理狀況評價、盈利狀況評價、流動性狀況評價和市場風險敏感性狀況評價以及在此基礎上加權匯總後的總體評價。

據介紹，目前這一評價體系參照了國際通行的駱駝評級法。所謂駱駝評級制度起源於美國，在1921年～1932年間，美國先後倒閉銀行10800家，1933年，銀行更是頻繁發生擠兌。面對嚴峻形勢，為加強對商業銀行的業務經營、信用狀況等方面的監督管理，美聯儲選擇五個要素對銀行進行監管。五個要素是資本充足狀況、資產質量、管理能力、盈利能力、資產的流動性，這五個英文單詞的第一個字母組合成了一個詞「CAMEL」——英文的意思是駱駝。

12、什麼是保理業務?

所謂應收賬款的保理，通俗地講就是企業把賒銷出去的貨物的應收賬款有條件地轉給銀行，銀行為企業提供資金，並負責管理、催收應收款和壞賬擔保，企業可藉此及時回收賬款、加快資金流轉。

按業務方式應收賬款保理又分「有追索權」和「無追索權」兩種，從字面上也好理解，有追索權即企業的下家(買方)到時候不還賬時，銀行有權向企業追索，企業有責任從銀行回購賬款；而無追索則是銀行買斷企業的應收賬款，(除非特殊情況)，不管買方能否還款，風險全由銀行承擔。

13、什麼是全面風險管理理念？

全面風險管理理念（Enterprise-wide Risk Management，簡稱ERM）側重通過公司治理、內部控制等制度設計，降低住處不對稱的程度，從而降低道德風險，並保證組合風險管理和交易風險管理的有效性。　　

國際先進銀行的風險管理，從傳統的交易風險管理階段到組合風險管理階段再到全面風險管理階段。　　

14、什麼是稅收的收入效應和替代效應？

各種形式的稅收通常產生兩種經濟效應：收入效應（Income Effect）和替代效應（Substitution Effect）。稅收的收入效應是指稅收引起人們收入的變動，即人們由於納稅而使可支配的實際收入隨之減少。政府變動稅收政策也會改變人們的現行收入水平，典型的情況是政府增稅使人們收入相對下降，而減稅使人們的收入相對提高。替代效應是指稅收引起人們經濟行為的調整，即人們為了減少納稅負擔而改變在可供替代的經濟行為之間的選擇。

例如，政府對商品課稅可能改變人們在可供替代的商品之間的選擇，對企業課稅可能改變人們在可供替代的投資之間的選擇，如此等等。人們對經濟行為的調整必然造成經濟稅基的變動，導致個人收入、企業收入，以及政府財政收入的變化。因此，政府的稅收政策及其調整總是給經濟社會同時帶來上述兩種效應。

當然，唯一的例外是對非經濟稅基課稅，只會引起收入效應，而不會發生替代效應。因為這種課稅與個人經濟行為無關，它僅僅減少納稅人的可支配收入，不會引起納稅人經濟行為的改變，不會影響人們的既定的經濟選擇。這種不會產生替代效應的稅收通常稱為中性稅收（Neutral Tax）。　　　

現實生活里，屬於中性稅收的只有一次性總額稅（Lum-sum Tax）。該稅是政府為特殊目而征課的一次性稅收，通常情況下，這種稅收不能逃避，也不對個人經濟行為造成明顯的扭曲。除了一次性總額稅外，其他各類稅收都是非中性的，都會影響人們的生產、消費、儲蓄、投資的決策，即都會改變人們對使用經濟資源的決策。　　　

理論上認為，所有非中性稅收都屬於扭曲性稅收（Distorting Taxes），均導致人們在經濟資源使用方面產生福利損失，或效率損失。這是因為，政府稅收的加入必然改變原先經濟社會處於均衡狀態的（商品的）相對價格體系，只要商品之相對價格發生變動，人們就會對個人經濟行為進行調整，即發生了稅收的替代效應。　　

但是，由於此時經濟社會相對價格的變動並不代表經濟資源之相對稀缺程度的改變，人們的行為調整實際上就帶有相當的盲目性，這不僅無助於經濟社會恢復均衡狀態，反而會使之進一步受到破壞，並對國民福利提高帶來某種不利影響　

換言之，雖然稅收使政府獲得了一定規模的財政收入，但是如果其代表的國民福利不能充分補償稅收造成的國民福利的減少，就表明國民要承擔額外的稅收負擔。這種額外的稅收負擔，又稱超額稅負擔，則被認為是稅收造成的國民福利的凈損失。　　　

15、證券發行的主要方式有哪幾種？

證券發行的主要方式有全球公募、招標和簿記建檔。

16、什麼是路演？

路演（roadshow）是指擬上市發行股票（或債券）的公司在正式發行股票（或債券）之前向機構投資者推介股票（或債券）的活動。企業可以通過路演的情況調整股票（或債券）的定價，使之順利的發行出去。　

17、什麼是EMV？

EMV規範是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡國際組織聯合制定的IC（智能）卡金融支付應用標準，其推出的目的是在IC卡支付系統中建立卡片和終端之間統一的互通互用的標準平台。這種以晶元卡配合密碼輸入的技術，代表著未來銀行卡的主流發展方向。　

18、什麼是簿記建檔？

簿記建檔(BookBuilding)是一種證券化發行方式，國外很多國家也在使用這種方式進行股票、債券等證券品種的發行。具體流程是：首先由簿記管理人(一般為主承銷商)進行預路演，根據預路演獲得的市場反饋信息，發行人和簿記管理人將根據市場情況與投資者需求共同確定申購價格區間。　　

然後進入路演階段，債券發行人與投資者以一對一的方式進行更加深入的溝通，同時，簿記管理人開展簿記建檔工作，由權威的公證機關進行全程監督。主承銷商一旦接收申購訂單，該原始資料立刻接受公證機關的核驗，並對訂單進行統一編號，確保訂單的合規性、完整性。主承銷商在公證機構的監督下，將投資者在每一價格上的累計申購總金額錄入電子系統，形成價格需求曲線，並以此為基礎，與發行人共同確定最終的發行價格。

19、什麼是收益率曲線？

收益率曲線是描述投資收益率與期限之間關係的曲線。　

20、什麼是CME？

貸幣錯配風險　

21、什麼是IPO？

股票首次發行

22、什麼是FDI？

流動性風險指金融機構沒有足夠的流動性資金來及時支付流動性負債，乃至引發擠兌風潮的危險。其原因可以是金融機構的資產和負債的期限搭配不當，把大量短期資金來源進行長期資金運用，又沒有足夠的支付準備，造成資金周轉不靈；也可以是因出現資產損失又無力彌補，失去了支付流動性負債的能力。流動性風險的危害性極大，嚴重時甚至會置金融機構於死地。

外匯風險一般是指在一定時期的國際經濟交易中，因未料到匯率或利率的忽然變動，給外匯持有人帶來的經濟收益或損失。從廣義上講，外匯風險也包括國際經濟、貿易、金融活動中產生的信用風險，但一般是指貨幣匯率變動帶來的風險。　　

在浮動匯率制度下，匯率或利率變動十分頻繁，從而必然會引起交易雙方的收益和外匯持有人所持外匯的市場價值發生變動的風險，外匯風險可概括為四種類型：①交易風險；②評價風險；③經濟風險；④儲備風險。由於外匯風險涉及到交易雙方經濟利益，所以各國外貿企業、外匯銀行等在其經營活動中，都把避免外匯風險視為管理外匯資財的一個重要方面。

防止外匯風險的主要方法有匯率的預測法，選擇貨幣法，貨幣保值法，遠期合同法，利用國際信貸法，早付遲收或早收遲付法，對銷貿易法，調整價格法，利率和貨幣調換法，保付代理業務法，投保貨幣風險保險等法。　　

23、國家風險

指由於借款國政治、經濟不穩定、法制不健全、信用觀念弱或失去國際支付能力等原因，使借款國不能償付債務或拒絕償負債務，從而給從事國際業務的金融機構帶來的風險。隨著國際業務的擴大，國家風險問題日益突出，並且國家風險還有連鎖效應，即一國債務危機會涉及到其他國家償還外債的能力，甚至引發全球性金融危機。　　　

24、三角債

是企業相互拖欠貨款的俗稱。企業在商品交易中，經過雙方約定，可能會出現先發貨、後付款或先收款、後發貨的情況，企業經常保留一定的應收應付款項是正常的，這不是"三角債"。"三角債"是指超過正常限度，即超過結算實踐或超過商業信用約定支付實踐而不能償還的債務。"

三角債"形成的原因：一個是固定資產投資規模過大、建設項目超概算、資金缺口大且到位不及時，項目不能按期運營，投入資金不能迴流，或項目決策失誤根本無法迴流。這是造成企業貨款拖欠的重要原因；二是企業資產負債率過高，所需流動資金主要依靠銀行貸款支持，償債能力下降，形成拖欠；三是在企業資產負債結構中不合理的情況下，企業流動資金的漏損和流失，加劇了流動資金的緊張狀況和相互拖欠。　　　

25、金融風險預警系統

是金融監管機構為了更好的對金融經營機構實施有效監控，既是對其可能發生的金融風險進行預警、預報所建立的早期預警系統。該系統通過設置的一系列監測比率和比率的"通常界限"，對金融經營機構的經營狀況進行監測。早期預警系統可通過對金融經營機構的主要業務經營比率和比率的"通常界限"加以仔細分析，對接近比率"通常界限"的金融經營機構及時預警並進行必要的干預。這種早期預警系統屬於事前監管。　　　

26、金融創新

是指政府或金融當局和金融組織為適應不斷變化的外部環境和在融資過程中的內部矛盾運動，防止或轉移經營風險和降低成本，為更好的實現流動性、安全性和盈利性目標而逐步改變金融中介功能，創造或組合一個新的高效率的資金營運體系的創造性過程。主要類型有：風險轉移創新；流動性增強創新；信用創造創新；股權創造創新。

27、金融衍生產品

是指從原生資產派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產品交易在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為"資產負債表外交易（簡稱表外交易）"。金融衍生產品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貨款。

因此，金融衍生產品交易具有槓桿效應。保證金越低，槓桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷的推出新的衍生產品。金融衍生產品主要有以下分類方法：①根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類；②根據原生資產大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。

28、金融監管

是指金融行政管理機關（中央銀行或其他金融行政管理機關），為了維護金融體系的穩定，防止金融混亂對社會經濟的發展造成不良影響，而對商業銀行和其他金融行政管理機關以及金融市場的設置、業務活動和經濟情況進行檢查監督、指導、管理和控制。簡單地說，也就是金融行政管理機關通過其對商業銀行以及其他金融機構的管理，對金融市場的管理，達到穩定金融和促進社會經濟正常發展的目的。　

29、洗錢

是指利用銀行體系或其他金融設施，把從非法所得到的骯髒收益轉換成合法金融資產的過程。洗錢一般可以分為三個步驟：第一步是存放，即設法把非法現金收益存放在銀行里；第二步是掩蓋，即通過多層次的、複雜的金融交易，試圖把資金來源的非法性掩蓋起來；第三步是合併，把"洗乾淨"的錢合併在一起，從而可以堂而皇之的加以使用。洗錢是目前國際銀行界所遇到的最嚴重的問題之一。我國新的刑法把洗錢和內部交易等行為納入了刑事犯罪的範疇。　

30、巴塞爾協議

是指國際清算銀行所屬銀行監督管理委員會（簡稱巴塞爾委員會），根據美、英、法、德、日、比利時、加拿大、荷蘭、瑞典、義大利、瑞士、盧森堡12個工業發達國家中央銀行行長會議的建議，於1988年7月在瑞士巴塞爾通過的關於同意國際銀行的資本衡量和資本標準的協議。

協議的主要宗旨是通過對銀行規定資本與風險資產的最低比率來加強國際銀行的穩定性。協議內容主要包括，對商業銀行的資本比率、資本結構、各類資產的風險權數等都作了統一的規定。　　

31、駱駝評級制度

全稱"銀行統一評級制度"，是美國金融管理當局現今使用的對商業銀行的全面狀況進行檢查、評級的一種經營管理制度。由於它主要從五個方面對商業銀行進行檢查評價，即：資本充足性、資產質量、經營管理能力、盈利水平和流動性，這五個方面的英文字首字母拼在一起，恰好是英文"駱駝[CAMEL]"一詞，因此通常稱之為"駱駝評級制度"。　

32、貨幣政策

通過中央銀行調節貨幣供應量，影響利息率及經濟中的信貸供應程度來間接影響總需求，以達到總需求與總供給趨於理想的均衡的一系列措施。貨幣政策分為擴張性的和緊縮性的兩種。擴張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。　　

因此，當總需求與經濟的生產能力相比很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，採用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策的工具主要有：調整法定準備率、調整貼現率和公開市場業務。　

33、什麼是出口打包貸款業務？

該項貸款是銀行提供給出口商的一種短期資金融通,它屬於抵押貸款,其抵押對象是尚在打包中而沒有達到裝運出口程度的貨物。該項貸款貨幣幣種為人民幣或其他可自由兌換貨幣,金額不超過信用證金額等值人民幣的80%, 期限一般不超過三個月,最長不超過信用證有效期滿後30天,貸款利率按照中國人民銀行利率政策中人民幣流動資金貸款利率執行,貸款用途僅限於信用證上列明的出口商品在生產、收購、結算等方面的資金需要。　

但信用證只是在單證相符的情況下才有效力，如果借款人不能按信用證要求辦貨，銀行的權益仍是無法保證

34、什麼是銀團貸款？

銀團貸款又稱為辛迪加貸款，以共同出資、共同承擔風險為特徵的銀行聯合信貸經營形式，在國家投資信用中得到廣泛的應用。銀團貸款的當事人為借款人和參加銀團的各家銀行，後者又可以分為牽頭行，代理行和參與行。銀團貸款不僅分散了貸款風險而且又為企業籌集巨額資金開闢了渠道，現在已經成為國際上中長期貸款的主要形式之一。

35、什麼是遠期利率協議？

遠期利率協議是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協議利率，並指定一種參照利率。在將來清算日按照規定的期限和本金數額，由一方向另一方支付協議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現金額。

36、什麼是貸款承諾？

貸款承諾是指銀行承諾在一定時期內或者某一時間按照約定條件提供貸款給借款人的協議。它屬於銀行的表外業務，是一種承諾在未來某時刻進行的直接信貸。它可以分為不可撤消貸款承諾和可撤消貸款承諾兩種。對於在規定的借款額度內客戶未使用的部分，客戶必須支付一定的承諾費。

37、銀行承兌匯票的程序是什麼？

承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據行為。在通常情況下，承兌涉及三方當事人，即匯票的出票人，票上所載付款人，持票人。銀行承兌匯票的程序如下：首先持票人在匯票到期日前或者出票日起一個月內向付款人提示承兌。其次銀行收到持票人提示承兌的匯票後，就應當向持票人簽發收到匯票的回單，並且在三日之內決定承兌或者拒絕承兌。最次付款人承兌匯票後，履行到期付款的義務。

38、本票、匯票、支票、銀行承兌匯票的定義是什麼？

本票是指由出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。本票的出票人可以是銀行，也可以是企業，可以分為銀行本票和商業本票兩種，目前在我國使用的是銀行本票。本票可以背書轉讓。

匯票是指由出票人簽發的，委託付款人見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者出票人的票據。匯票按照出票人的不同可以分為銀行匯票和商業匯票兩種，匯票也可以背書轉讓。

支票是指由出票人簽發的，委託辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。支票共有四種：轉帳支票，現金支票，普通支票，劃線支票。

銀行承兌匯票是指由收款人或者付款人開出的，由付款人向其開戶銀行提出承兌申請而且經過銀行承諾到期兌付的匯票。

39、什麼是系統性風險和非系統性風險？

系統性風險是指由那些能夠影響整個金融市場的風險因素引起的，這些因素包括經濟周期、國家宏觀經濟政策的變動等。這種風險不能通過分散投資相互抵消或者削弱。因此又稱為不可分散風險。而非系統性風險是一種與特定公司或者行業相關的風險，它與經濟、政治和其他影響所有金融變數的因素無關。通過分散投資，非系統性風險可以被降低，而且如果分散是充分有效的，這種風險還可以被消除。因此又被稱為可分散風險。

40、什麼是票據貼現，如何計算貼現額？

票據貼現是指銀行應客戶的要求，買進其未到付款日期的票據，並向客戶收取一定的利息的業務。具體程序是銀行根據票面金額以及既定貼現率，計算出從貼現日到票據到期日這段時間的貼現利息，並從票面金額中扣除，餘額部分支付給客戶。票據到期時，銀行持票據向票據載明的支付人索取票面金額的款項。貼現額的計算公式為：

貼現付款額＝票據面額×（1－年貼現率×未到期天數÷360天）

貼現業務形式上是票據的買賣，但實際上是信用業務，即銀行通過貼現間接貸款給票據金額的支付人。

41、什麼是備用信用證？它有哪些特點？

備用信用證實質上是擔保的一個類別，通常與商業票據的發行相聯繫。備用信用證是一種信用證或者類似安排，構成開證行對受益人的下列擔保：一是償還債務人的借款或者預支給債務人的款項，二是支付由債務人所承擔的負債，三是對債務人不履行契約而付款。由此可見，銀行開出備用信用證等的行為與傳統的商業信用證不同點在於，它並不需要銀行進行實際的融資，僅當申請人無力償還時才需要銀行承擔債務責任。

42、什麼是票據的背書？

票據的背書是指票據持有人將票據轉讓他人時，在票據背面或者粘單上記載有關事項並且簽章的票據行為。簽章的人稱為背書人。接受票據轉讓的人稱為被背書人或者轉讓人。背書可以分為記名背書和不記名背書兩種。經過票據的背書，如果出票人或者付款人到期拒絕支付，票據不能兌現時，背書人負有連帶的付款責任。因此，票據的背書是背書人的一種或有負債。

43、什麼是同業拆借市場？該市場的交易主要有哪些？

同業拆借市場，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業拆借的資金主要用於彌補銀行短期資金的不足，票據清算的差額以及解決臨時性資金短缺需要。同業拆借市場的主要交易有：(1)頭寸拆借，一般為日拆。（2）同業借貸，它的期限比較長，從數天到一年不等。同業拆借市場的利率確定方式有兩種：其一為融資雙方根據資金供求關係以及其他影響因素自主決定；其二為融資雙方藉助中介人經紀商，通過市場公開競標確定。

44、什麼是國家助學貸款？

國家助學貸款是由中央和省級政府共同推動的一種信用貸款，由國家指定的商業銀行負責發放，對象是在校的全日制高校中經濟確實困難的本、專科學生和研究生。其主要優惠政策在於：一是無需擔保，二是由中央或省級財政貼息一半。

貸款金額主要根據公式確定：學生貸款金額=所在學校收取的學費+所在城市規定的基本生活費-個人可得收入（包括家庭提供的收入、社會等其他方面資助的收入）。一般情況下，學生通過申請國家助學貸款，每年可得到人民幣8000元左右的貸款。國家助學貸款的期限一般不超過8年，貸款利率按中國人民銀行規定的同期限貸款利率執行，不準上浮。

45、什麼叫國內生產總值？

國內生產總值，簡稱GDP（Gross Domestic Product）。是指一個國家或地區使用本國或本地區的生產要素，在一年內創造的最終產品和最終服務的貨幣價值總額。國內生產總值增長率常常被用來描述一個國家或地區的經濟增長情況。但是，國內生產總值的概念具有一定的局限性。它不能反映國民經濟增長的結構和質量。片面追求GDP的高速度，容易導致經濟出現高投入、高消耗、低效益、不可持續的粗放型增長模式。

46、什麼是綠色GDP?

人類的經濟活動包括兩方面的活動。一方面在為社會創造著財富，即所謂「正面效應」，但另一方面又在以種種形式和手段對社會生產力的發展起著阻礙作用，即所謂「負面效應」。這種負面效應集中表現在兩個方面，其一是無休止地向生態環境索取資源，使生態資源從絕對量上逐年減少；其二是人類通過各種生產活動向生態環境排泄廢棄物或砍伐資源使生態環境從質量上日益惡化。現行的國民經濟核算制度只反映了經濟活動的正面效應，而沒有反映負面效應的影響，因此是不完整的，是有局限性的，是不符合可持續發展戰略的。

改革現行的國民經濟核算體系，對環境資源進行核算，從現行GDP中扣除環境資源成本和對環境資源的保護服務費用，其計算結果可稱之為「綠色GDP」。綠色GDP這個指標，實質上代表了國民經濟增長的凈正效應。綠色GDP佔GDP的比重越高，表明國民經濟增長的正面效應越高，負面效應越低，反之亦然。

第二部分

史上最全的176個基金證券類知識大全

基金類

1、開放式基金(open-end funds)

指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。

2、封閉式基金(close-end funds)

指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後及規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。

3、契約型投資基金(constractual type funds)

根據一定的信託契約原理，由基金髮起人和基金管理人、基金託管人訂立基金契約而組建的投資基金。基金管理人依據法律法規和基金契約負責基金的經營和管理操作；基金託管人負責保管基金資產，執行管理人的有關指令，辦理基金名下的資金往來；投資人通過購買基金單位，享有基金投資收益。

4、公司型投資基金(corporate type funds)

具有共同投資目標的投資者依據公司法組成以贏利為目的、投資於特定對象（如各種有價證券、貨幣）的股份制投資公司。基金持有者既是基金投資者，又是公司股東。

5、雨傘基金(umbrella funds)

基金管理公司把自己名下的一組基金作為「母基金」，在「母基金」之下，再組成若干個「子基金」，以方便和吸引投資者在其中自由選擇和轉換的一種經營方式。其最大的特點就是利於投資者轉換基金，並且不收或少收轉換費，以此來穩定投資隊伍。

6、金中的基金(funds of funds)

其特點是以其他基金單位為投資對象。它通過分散投資於本身或不同管理團體的基金來進一步分散降低風險。

7、對沖基金(hedge fund)

原意是「風險對衝過的基金」，起源於５０年代初的美國，起初的操宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解證券投資風險。經過幾十年的演變，對沖基金已失去初始的風險對沖的內涵，已成為充分利用各種金融衍生產品的槓桿效應，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

8、風險基金(venture capital)

是指那些由專業投資管理人士或機構定向募集的資金，投資於處於草創階段的企業、技術、產品或市場，以期望在未來實現高額回報。

9、股票基金

股票基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資於不同的股票組合，是股票市場的主要機構投資。

10、債券基金

債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。

11、貨幣市場基金

貨幣市場基金是指投資於貨幣市場上短期有價證券的～種基金。該基金資產主要投資於短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價證券。

12、基金髮起人

基金髮起人是指發起設立基金的機構，它在基金的設立過程中起著重要作用。在我國，根據《證券投資基金管理暫行辦法》的規定。基金的主要發起人為按照國家有關規定設立的證券公司，信託投資公司及基金管理公司，基金髮起入的數目為兩個以上。依據《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監會的有關規定，基金髮起人主要職責包括：（1）制定有關法律文件並向主管機關提出設立基金的申請，籌建基金；（2）認購或持有一定數量的基金單位；（3）基金不能成立時、基金髮起人須承擔基金募集費用，將已募集的資金並加計銀行恬期存款利息在規定時間內退還基金認購。

13、基金管理人

基金管理人，是指憑藉專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律、法規及基金章程或基金契約的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產不斷增值，並使基金持有人獲取儘可能多收益的機構。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，基金管理人的職責主要有：按照基金契約的規定運用基金資產投資並管理基金資產；及時、足額向基金持有人支付基金收益；保存基金的會計賬冊，記錄15年以上；編製基金財務報告，及時公告，並向中國證監會報告：計算並公告基金資產凈值及每一基金單位資產凈值；基金契約規定的其他職責：開放式基金的管理人還應當按照國家有關規定和基金契約的規定，及時、準確地辦理基金的申購與贖回。

14、基金託管人

基金託管人應為基金開設獨立的銀行存款賬戶，並負責賬戶的管理。即基金銀行賬戶款項收付及資金劃撥等也由基金託管人負責，基金投資於證券後，有關證券交易的資金清算由基金託管人負責。基金託管人主要有以下職責：①安全保管全部基金資產：②執行基金管理人的投資指令；③監督基金管理人的投資運作，如果發現基金管理人有違規行為，有權向證券上管機關報告。並督促基金管理人予以改正；④對基金管理人計算的基金資產凈值和編製的財務報表進行複核。

兼并與收購類

15、善意收購（friendly acquisition)

當獵手公司有理由相信獵物公司的管理層會同意併購時，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。

16、敵意收購（hostile takeover）

獵手方不顧及獵物公司董事會和經理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通，也鮮有些警示，就直接在市場上展開標購，誘引獵物公司股東出讓股份。

17、要約收購（Tender Offer）

是指收購方通過向被收購公司的股東，發出購買其所持該公司股份的書面意思表示，並按照其依法公告的收購要約中所規定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。

18、槓桿收購(leveraged buyout)

其本質是舉債收購，即以債務資本為主要融資工具，這些債務資本多以獵物公司資產為擔保而得以籌集。

19、金降落(golden parachute)

金降落協議規定，一旦因為公司被併購而導致董事、總裁等高級管理人員被解職，公司將提供相當豐厚的解職費、股票期權收入和額外津貼作為補償費。以此構成敵意收購的壁壘，使收購變得不那麼有利可圖，或是給收購者帶來現金支付上的沉重負擔。

20、錫降落(tin parachute)

錫降落一般是當公司被併購時，根據工齡長短，讓普通員工領取數周至數月的工資。錫降落的單位金額不多，但聚沙成塔，有時能很有效地阻止敵意收購。

21、白護衛(white squire)

獵物公司將大宗具有表決權的證券賣給友好公司，與充擔白護衛的友好公司簽定不變動的協議，該協議允許白護衛在獵物公司遭收購時以優惠價格認購股票或得到更高的投資回報率。以此防止敵意收購。

22、白騎士(white knight)

獵物公司為了免受敵意收購者的控制而別無他策時，可以自行尋找一家友好公司，由後者出面和敵意收購者展開標購戰。此策可使獵物公司避免面對面地與敵意收購者展開大範圍的收購與反收購之爭，但是，自尋接管人最終會導致獵物公司喪失獨立性。

金融衍生工具類

23、金融衍生工具

通常是指從原生資產（Underlying Asserts）派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產品交易 在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為「資產負債表外交易（簡稱表外 交易）」。根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。

24、掉期合約

掉期合約是一種內交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為準確他說，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的合約。

25、期權合約

期權的買方向賣方支付一定數額的權利金後，就獲得這種權利，即擁有在一定時間內以一定的價格（執行價格〕出售或購買一定數量的標的物（實物商品、證券或期貨合約）的權利。

26、期貨合約

期貨合約指由期貨交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。

27、商品期貨

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。

28、金融期貨

指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品。

29、利率期貨

利率期貨，指以利率為標的物的期貨合約。利率期貨主要包括以長期國債為標的物的長期利率期貨和以二個月短期存款利率為標的物的短期利率期貨。

30、貨幣期貨

貨幣期貨，指以匯率為標的物的期貨合約。貨幣期貨是適應各國從事對外貿易和金融業務的需要而產生的，目的是藉此規避匯率風險。

31、股票指數期貨

股票指數期貨指以股票指數為標的物的期貨合約。股票指數期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據股票指數計算，合約以現金清算形式進行交割。

32、看漲期權

看漲期權，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。

33、看跌期權

看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格賣出一定數量標的物的權利。

34、歐式期權

歐式期權，是指只有在合約到期日才被允許執行的期權。

35、美式期權

美式期權，是指可以在成交後有效期內任何一大被執行的期權。

36、外匯按金交易

外匯按金交易，是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出1％～10%的按金（保證金），就可進行100％額度的交易。

37、期貨保證金

在期貨市場上，交易者只需按期貨合約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財力擔保，便可參與期貨合約的買賣，這種資金就是期貨保證金。

38、期貨交易的逐日盯市制度

期貨交易的逐日盯市制度，是指結算部門在每日閉市後計算、檢查保證金賬戶餘額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金餘額維持在一定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。其具體執行過程如下：在每一交易日結束之後，交易所結算部門根據全日成交情況計算出當日結算價，據此計算每個會員恃倉的浮動盈虧，調整會員保證金賬戶的可動用餘額。若調整後的保證金餘額小於維持保證金，交易所便發出通知，要求在下一交易日開市之前追加保證金，若會員單位不能按時追加保證金，交易所將有權強行平倉。

39、期貨建倉、持倉和平倉

期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨合約。建倉之後尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。在最後交易日結束之前擇機將買入的期貨合約賣出，或將賣出的期貨合約買回，即通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結期貨交易，解除到期進行實物交割的義務，這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行為就叫平倉。

40、限倉制度

限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風險過度集中於少數交易者和防範操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數量進行限制的制度。

41、大戶報告制度

大戶報告制度，是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱中場行為的制度。期貨交易所建立限倉制度後。當會員或客戶投機頭寸達到了交易所規定的數量時，必須向交易所申報。申報的內容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金來源。交易動機等等，便於交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為以及大戶的交易風險情況。

42、期貨實物交割

實物交割，是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。

43、期貨現金交割

現金交割，是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用於金融期貨等期貨標的物無法進行實物交割的期貨合約，如股票指數期貨合約等。近年，國外一些交易所也探索將現金交割的方式用於商品期貨。我國商品期貨市場不允許進行現金交割。

44、利率頂(interest rate caps)

如果貸款利率超過了規定的上限(cap rate)，利率頂合約的提供者將向合約持有人補償實際利率與利率上限的差額，從而保證合約持有人實際支付的凈利率不會超過合約規定的上限。

45、利率底(interest rate floors)

如果貸款利率下降至下限(floor rate)，利率底合約的提供者將向合約持有人補償實際利率與利率下限的差額，從而保證合約持有人實際支付的凈利率不會超過合約規定的下限。 揚基債券(Yankee bonds) 在美國債券市場上發行的外國債券，即美國以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在美國國內市場發行的、以美圓為計值貨幣的債券。揚基債券具有如下幾個特點：１、期限長，數額大。２、美國政府對其控制較嚴，申請手續遠比一般債券繁瑣。３、發行者以外國政府和國際組織為主。４、投資者以人壽保險公司、儲蓄銀行等機構為主。

證券發行類

46、武士債券(Samurai bonds)

在日本債券市場上發行的外國債券，即日本以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在日本國內市場發行的、以日元為計值貨幣的債券。武士債券均為無擔保發行，典型期限為３～１０年，一般在東京證券交易所交易。

47、龍債券(Dragon bonds)

以非日元的亞洲國家或地區貨幣發行的外國債券。龍債券是東亞經濟迅速增長的產物。從１９９２年起，龍債券得到了迅速發展。其典型償還期限為３～８年。龍債券對發行人的資信要求較高，一般為政府及相關機構。

48、藍籌股

在所屬行業內佔有重要支配性地位、業績優良、成交活躍、紅利優厚的大公司股票被稱為藍籌股。「藍籌」一詞源於西方賭場，在西方賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍色籌碼最為值錢。

49、紅籌股

紅籌股這一概念誕生於９０年代初期的香港股票市場。香港和國際投資者把在境外註冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。早期的紅籌股主要是一些中資公司收購香港中小型上市公司後改造而形成的，如「中信泰富」等。後來出現的紅籌股，主要是內地一些省市將其在香港的窗口公司改組並在香港上市後形成的，如「北京控股」等。

50、存托憑證(depository receipts,DR)

是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。以股票為例，存托憑證是這樣產生的：某國的上市公司為使其股票在外國流通，就將一定數額的股票，委託某一中間機構（通常為一銀行，稱為保管銀行）保管，由保管銀行通知外國的存托銀行在當地發行代表該股份的存托憑證，之後存托憑證便開始在外國證券交易所或櫃檯市場交易。

51、轉配股

是我國股票市場特有的產物。國家股、法人股的持有者放棄配股權，將配股權有償轉讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應的配股權時所認購的新股，就是轉配股。

52、認股權證

由上市公司發行，給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利。其實質是一種買入期權。

53、備兌權證

也給予持有者以某一特定價格購買某種股票的權利，但和一般的認股權證不同，備兌權證由上市公司以外的第三者發行，發行人通常都是資信卓著的金融機構。

54、績優股

績優股就是業績優良公司的股票，但對於績優股的定義國內外卻有所不同。在我國，投資者衡量績優股的主要指標是每股稅後利潤和凈資產收益率。一般而言，每股稅後利潤在全體上市公司中處於中上地位，公司上市後凈資產收益率連續三年顯著超過10％的股票當屬績優股之列。

55、垃圾股

垃圾股指的是業績較差的公司的股票。這類上中公司或者由於行業前景不好，或者由於經營不善等，有的甚至進入虧損行列。其股票在市場上的表現萎靡不振，股價走低，交投不活躍，年終分紅也差。

56、A股

A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內的公司發行，供境內機構、組織或個人（不含台、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。

57、B股

B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限於：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。中國證監會規定的其他投資人。

58、H股、N股、s股

H股，即註冊地在內地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。依此類推，紐約的第一個英文字母是N，新加坡的第一個英文字母是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和s股。

59、國有股

國有股指有權代表同家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份。包括以公司現有國有資產折算成的股份。由於我國大部分股份制企業都是由原國有大中型企業改制而來的，岡此，國有股在公司股僅中佔有較大的比重。

60、法人股

法人股指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非卜中流通股權部分投資所形成的股份。

61、社會公眾股

社會公眾股是指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。

62、公司職工股

公司職工股，是本公司職工在公司公開向社會發行股票時按發行價格所認購的股份。按照《股票發行和交易管理暫行條例》規定。公司職工股的股本數額不得超過擬向社會公眾發行股本總額的10％。公司職工股在本公司股票上市6個月後、即可安排上市流通。

63、內部職工股

在我國進行股份制試點初期，出現了一批不向社會公開發行股票，只對法人和公司內部職工募集股份的股份有限公司血稱為定向募集公司，內部職工作為投資者所持有的公司發行的股份被稱為內部職工股，1993年，國務院正式發文明確規定停止內部職工股的審批和發行。

64、股東權益

股東權益又稱凈資產，是指公司總資產中扣除負債所餘下的部分。股東權益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積。包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產價值。三是盈餘公積，又分為法定盈餘公積和任意盈餘公積。法定盈餘公積按公司稅後利潤的10％強制提取。目的是為了應付經營風險。當法定盈餘公積累計額已達註冊資本的50％時可不再提取。四是法定公益金，按稅後利潤的5％一10％提取。用於公司福利設施支出。五是未分配利潤，指公司留待以後年度分配的利潤或待分配利潤。

65、股東權益比率

股東權益比率是股東權益對總資產的比率。股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，表明企業過度負債，容易削弱公司抵禦外部衝擊的能力而權益比率過大。意味著企業沒有積極地利用財務槓桿作用來擴大經營規模。

66、金邊債券

早在17世紀，英國政府經議會批准、開始發行了以稅收保證支付本息的政府公債，該公債信譽度很高。當時發行的英國政府公債帶有金黃邊，因此被稱為「金邊債券」。、「金邊債券」一詞泛指所有中央政府發行的債券，即國債。

67、地方政府債券

不少國家中有財政收入的地方政府及地方公共機構也發行債券，它們發行的債券你為地方政府債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。地方政府債券一般也是以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。

68、垃圾債券

投資利息高（一般較國債高4個百分點）、風險大，對投資人傘金保障較弱。垃圾債券最早起源於美國應本世紀20及30年代就已存在。70年代以前，垃圾債券主要是一?些小型公司為開拓業務籌集資金而發行的，由於這種債券的信用受到懷疑，問津者較少，70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以後，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場急劇膨脹，迅速達到鼎盛時期。80年代初正值美國產業大規模調整與重組時期。由此引發的更新、併購所需資金單靠股市是遠遠不夠的，加上在產業調整時期這些企業風險較大，以盈利為目的的商業銀行不能完全滿足其資金需求，這是垃圾債券應時而興的重要背景。

69、國際債券

國際債券是一國政府、金融機構、工商企業或國際組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發行的，以外國貨幣為面值的債券。國際債券的重要特徵，是發行者和投資者屬於不同的國家、籌集的資金來源於國外金融市場。依發行債券所用貨幣與發行地點的不同，閏際債券又可分為外國債券和歐洲債券。

70、外國債券

外國債券是一國政府、金融機構、工商企業或國際組織在另一同發行的以當地國貨幣計值的債券。

71、歐洲債券

歐洲債券是一國政府、金融機構、工商企業或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發行的債券。

72、憑證式國債

憑證式國債是～種國家儲蓄債，可記名、掛失，以「憑證式國債收款憑證」記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。

73、無記名（實物）國債

無記名（實物〕國債是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權，面值不等，不記名，不掛失，可上市流通。

74、記賬式國債

記賬式國債以記賬形式記錄債權、通過證券交易所的交易系統發行和交易，可以記名、掛失。

75、貼現國債

貼現國債，指國債券面上不附有息票，發行時按規定的折扣率，以低於債券面值的價格發行，到期按面值支付本息的國債。貼現同債的發行價格與其面值的差額即為債券的利息。

76、附息國債

附息國債，指債券券而上附有息票的債券，是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。

77、企業債券

企業債券通常又稱為公司債券，是企業依照法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的債券。

78、金融債券

金融債券是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。

79、可轉換公司債券

可轉換公司債券（簡稱可轉換債券〕是一種可以在特定時間。按特定條件轉換為普通股股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具有債券和股票的特性。

80、公開發行

公開發行，是指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下。所有合法的社會投資者都可以參加認購。

81、私募

私募又稱不公開發行或內部發行．是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類，一類是個人投資者，例如公司老股東或發行機構自己的員工；另一類是機構投資者、如大的金融機構或與發行人有密切往來關係的企業等。私募發行有確定的投資人，發行手續簡單，可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限，流通性較差，而已也不利於提高發行人的社會信譽。

82、平價發行

平價發行也稱為等額發行或面額發行，是指發行人以票面金額作為發行價格。

83、溢價發行

溢價發行是指發行人按高於面額的價格發行股票或債券。溢價發行又可分為時價發行和中間價發行兩種方式。時價發行也稱市價發行，是指以同種或同關股票的流通價格為基準來確定股票發行價格。中間價發行是指以介於面額和時價之間的價格來發行股票。我國股份公司對老股東配股時。基本上都採用中間價發行。

84、折價發行

折價發行是指以低於面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣後發行股票。在我國，《中華人民共和國公司法》第一百三十一條明確規定，「股票發行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低於票面金額。」

85、承銷

當一家發行人通過證券市場籌集資金時，就要聘請證券經營機構來幫助它銷售證券。證券經營機構惜助自己在證券市場上的信譽和營業網點，在規定的發行有效期限內將證券銷售出去，這一過程稱為承銷。根據證券經營機構在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。

86、包銷

包銷是指發行人與承銷機構簽訂合同，由承銷機構買下全部或銷侍剩餘部分的證券，承擔全部銷售風險。

87、代銷

代銷是指證券發行人委託承擔承銷業務的證券經營機構（又稱為承銷機構或承銷商）代為向投資者銷售證券。承銷商按照規定的發行條件。在約定的期限內儘力推銷，到銷售截止日期，證券如果沒有全部售出、那麼未侍出部分退還給發行人，承銷商不承擔任何發行風險。

88、承銷團

對於一次發行量特別大的證券，例如國債或者大宗股票發行，一家承銷機構往往不願意單獨承擔發行風險，這時就會組織一個承銷團，由多家機構共同擔任承銷人，這樣每一家承銷機構單獨承擔的風險就減少了。國務院1993年4月發布的《股票發行與交易管理暫行條例》規定：「擬公開發行股票的面額超過人民幣3000萬元或者預期銷售金額超過人民幣5000 萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發行人按照公平競爭的原則，通過竟標或者協商的方式確定。」

89、主承銷商

主承銷商，是指在股票發行中獨家承銷或牽頭組織承銷團經銷的證券經營機構。國際上，主承銷商一般由信譽卓著、實力雄厚的商人銀行（英國），投資銀行（美國）及大的證券公司來擔任。

90、上市推薦人

發行公司向證券交易所申請股票上市、必須由一至二名經證券交易所認可的機構（即上市推薦人）推薦並出具上市推薦書。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會員或交易所認可的其他機構或人士。

91、國債定向發售

國債定向發售方式是指向養老保險基金、失業保險基金、金融機構等特定機構發行國債的方式，主要用於國家重點建設債券、財政債券、特種國債等品種。

92、國債承購包銷

主要用於不可流通的憑證式國債，它是由各地的國債承銷機構組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協議來決定發行條件、承銷費用和承銷商的義務。囚而是帶有一定市場因素的國債發行方式。

93、國債招標發行

招標發行是指通過招標的方式來確定國債的承銷簡和發行條件。招標發行將市場競爭機制引人國債發行過程，從而能反映出承銷商對利率走勢的預期和社會資金的供求狀況，推動了國債發行利率及整個利率體系的市場化進程。此外，招標發行還有利於縮短髮行時間，促進國債一、二級市場之間的銜接，基於這些優點，招標發行已成為我國國債發行體制改革的主要方向。

94、路演（Road show）

路演（Road show）也有人譯做「路游」，是股票承銷商幫助發行人安排的發行前的調研活動。一般來講，承銷商先選擇一些呵能銷出股票的地點，並選擇一些可能的投資者，主要是機構投資者。然後，帶領發行人逐個地點去召開會議，介紹發行人的情況。了解投資人的投資意向。承銷商和發行人通過路演，可以比較客觀地決定發行量、發行價及發行時機。

95、綠鞋（Green shoe）

是一種包銷商在獲得發行人許可下可以超額配售股份的發行方式，其意圖在於防止股票發行上市後股價下跌至發行價或發行價以下，達到支持和穩定二級中場交易的目的。發行股票時，包銷商與發行人達成協議，允許包銷商在既定的股票發行規模基礎上，可以視市場具體情況使用發行人所授予的股份超額配售權。包銷商一旦使用這種超額配售權，就處於賣空位置、這樣一旦股價下跌至發行價時，包銷商就可以按發行價格購買拋售之股票，從而達到支撐股價的目的。如果這種超額配售未得到發行人許可，一旦股票上市後股價上漲，包銷商就必須以高於發行價的價格購回其所超額配售的股份，從而遭受經濟損大；發行人的許可使得包銷商超額配售的股份有了來源保證，不必花高價去市場購買，只需發行人多發行相應數量的股份給包銷商即可。如果超額配售未獲發行人許可，則被稱為「光腳鞋」（Bare Shoe），它常被包銷商將其與綠鞋一起合用，以增大賣空空間和市場支撐能力。綠鞋主要在市場氣氛不佳，對發行結果不樂觀或難以預料的情況下使用。

96、股票上市

股票上市是指己經發行的股票經證券交易所批准後，在交易所公開掛牌交易的法律行為，股票上市，是連接股票發行和股票交易的「橋樑」。在我國，股票公開發行後即獲得上市資格。

97、兩地上市

兩地上市就是指一家公司的股票同時在兩個證券交易所掛牌上市。對一家已上市公司來說。如果準備在另一個證券交易所掛牌上市。那麼它可以有兩種選擇：一是在境外發行不同類型的股票，並將此種股票在境外市場上市。我同有些公司既在境內發行Ａ股。又在香港發行上市H股，就屬於此種類型。另一種形式是在兩地都上市相同類型的股票，並通過國際託管銀行和證券經紀商，實現股份的跨市場流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證（ADR或GDR）在境外市場上市交易就屬於這一類型。

98、買殼上市

買殼上市，是指一些非上市公司通過收購一些業績較差。籌資能力弱化的上中公司，剝離被購公司資產，注入自己的資產，從而實現間接上市的目的。

99、借殼上市

借殼上市是指上中公司的母公司（集團公司）通過將主要資產注入到上市的子公司中，來實現母公司的上市。

100、上市公告書

上市公告書是公司股票上市前的重要信息披露資料。我國規定上市公司必須在股票掛牌交易日之前的3天內、在中國證監會指定的上市公司信息披露指定報刊上刊登上市公告書，井將公告書備置於公司所在地，掛牌交易的證券交易所、有關證券經營機構及其網點，就公司本身及股票上市的有關事項，向社會公眾進行宣傳和說明，以利於投資者在公司股票上市後，做出正確的買賣選擇。如果公司股票自發行結束日到掛牌交易的首日不超過90天，或者招股說明書尚未失效的，發行人可以只編製簡要上市公告書。若公司股票自發行結束日到掛牌交易的首日超過90天，或者招股說明書已經失效的、發行人必須編製內容完整的上市公告書。

101、股票市價總值

對一家上市公司來說，它的股票市場價格乘以發行的總股數。即為該公司在市場上的價值，也就是公司的市價總值。把所有上市公司的市值加總，就可得出整個股票市場的市價總值。

102、流通市值

我國股票市場上公司的國有股和法人股還不能在證券交易所上市流通，真正在市場上流通的股票只是發行股本的一部分、稱為流通股本，把這一部分股本的數量乘上股價，就得到公司在股市上的流通市值。

103、送紅股

送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里、發放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本。送紅股後，公司的資產、負債、股東權益的總額及結構並沒有發生改變，但總股本增大了，同時每股凈資產降低了。

104、轉增股本

轉增股本則是指公司將資本公積轉化為股本，轉增股本並沒有改變股東的權益。但卻增加了股本規模，因而客觀結果與送紅股相似。轉增股本和送紅股的本質區別在於，紅股來自於公司的年度稅後利潤、只有在公司有盈餘的情況下，才能向股東送紅股：而轉增股本卻來自於資本公積，它可以下受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應的註冊資本金就可以了，因此從嚴格意義上來說，轉增股本並不是對股東的分紅回報。

105、上市公司的信息披露

上市公司必須認真承擔對投資者的信息披露義務；同時，上市公司必須將公司發生的重要事項，及時向中國證監會及證券交易所報告，以保證市場監管的有效進行。上市公司信息披露的內容主要有兩類：一類是投資者評估公司經營狀況所需要的信息；另一類則是對股價運行有重大影響的事項。根據《公開發行股票公司信息披露實施細則（試行）》第四條規定，我國上市公司信息披露的內容主要有四大部分，即：招股說明書（或其他募集資金說明書）、上布公告書、定期報告、臨時報告。

證券交易類

106、交易席位

交易席位原指交易所大廳中的座位，座位上有電話等通訊設備，經紀人可以通過它傳遞交易與成交信息。證券商參與證券交易必須首先購買席位，席位購買後只能轉讓，不能撤消。擁有交易席位，就擁有了在交易大廳內進行證券交易的資格。隨著科學技術的不斷發展，交易方式由手工競價模式發展為電腦自動撮合，交易席位的形式也發生了很大變化，已逐漸演變為與交易所撮合主機聯網的電腦報盤終端。

107、特別席位

指上海證券交易所和深圳證券交易所內開設的B股特別席位，是指證券交易所批准的境外特許經紀商在證券交易所交易大廳內使用的只能從事B股交易的專用席位。說其特別，一是因為特別席位的使用者不是證券交易所的會員，二是因為特別席位只能用於從事B股交易。

108、專家經紀人(specialist)

是證券交易所指定的特種會員，其主要職責是維持一個公平而有有次序的市場，即為其專營的股票交易提供市場流通性並維持價格的連續和穩定。專家經紀人主要有以下兩項職能：一是組織市場交易，專家經紀人接受證券商買賣申報，按交易所規則確定並連續報出專營股票的買價和賣價，作為市場的有效競價範圍；二是維持市場均衡，當市場買賣申報不均衡時，專家經紀人有責任加入較弱的一方，用自己的帳戶買入或賣出股票，以改善市場的流通性。

109、做市商(market maker)

是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商通過這種不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。

110、除權

由於公司股本增加，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之後從股票市場價格中剔除這部分因素。

送股除權基準價＝股權登記日收盤價÷（１＋每股送股比例）

配股除權基準價＝（股權登記日收盤價＋配股價×配股比例）÷（１＋每股配股比例

111、除息

由於公司向股東分配紅利，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之後從股票市場價格中剔除這部分因素。

除息基準價＝股權登記日收盤價－每股所派現金

112、填權

在除權除息後的一段時間裡，如果多數人對該股看好，該只股票交易市價高於除權（除息）基準價，這種行情稱為填權。

113、貼權

在除權除息後的一段時間裡，如果多數人對該股不看好，該只股票交易市價低於除權（除息）基準價，這種行情稱為貼權。

114、一線股

指股票市場上價格較高的一類股票，這些股票業績優良或具有良好的發展前景，股價領先於其他股票

115、二線股

在股票市場上價格中等，業績在上市公司中居中游的股票。

116、三線股

指價格低廉的股票。這些公司大多業績不好，前景不妙，有的甚至已經到了虧損的境地。

117、場內交易市場

指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間。證券交易所接受和辦理符合有關法令規定的證券上市買賣，投資者則通過證券商在證券交易所進行證券買賣。

118、場外交易市場

又稱櫃檯交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。近年來，一些場外交易市場大量採用先進的電子化交易技術，使市場覆蓋面更加廣闊，市場效率有很大提高，這以美國的那斯達克市場為典型代表。

119、無形市場

不設交易大廳作為交易運行的組織中心，投資者利用證券商與交易所的電腦聯網系統，可直接將買賣指令輸入交易所的撮合系統進行交易。目前我國深圳證券交易所已基本達到無形市場的標準

120、限價委託(limit order)

客戶向證券經紀商發出買賣某種股票的指令時，對買賣的價格作出限定，即在買入股票時，限定一個最高價，只允許證券經紀人按其規定的最高價或低於最高價的價格成交，在賣出股票時，則限定一個最低價。限價委託的最大特點是，股票的買賣可按照投資人希望的價格或者更好的價格成交，有利於投資人實現預期投資計劃。

121、市價委託(market order)

只指定交易數量而不給出具體的交易價格，但要求按該委託進入交易大廳或交易撮合系統時以市場上最好的價格進行交易。市價委託的好處在於它能保證即時成交。

122、止損委託(stop order)

要求經紀人在市場價格達到一定水平時，立即以市價或以限價按客戶指定的數量買進或賣出，目的在於保護客戶已獲得的利潤。

123、開市和收市委託(market at open and close)

要求經紀人在開市或閉市時按市價或限價委託方式買賣股票。其特點在於限定成交時間，而對具體報價方式沒有嚴格要求。

124、盤檔

是指投資者不積極買賣，多採取觀望態度，使當天股價的變動幅度很小，這種情況稱為盤檔。

125、整理

是指股價經過一段急劇上漲或下跌後，開始小幅度波動，進入穩定變動階段，這種現象稱為整理，整理是下一次大變動的準備階段。

126、跳空

指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開始或結束前出現。

127、回檔

是指股價上升過程中，因上漲過速而暫時回跌的現象 。

128、反彈

是指在下跌的行情中，股價有時由於下跌速度太快，受到買方支撐面暫時回升的現象。反彈幅度較下跌幅度小，反彈後恢復下跌趨勢。

129、多頭

對股票後市看好，先行買進股票，等股價漲至某個價位，賣出股票賺取差價的人。

130、空頭

是指變為股價已上漲到了最高點，很快便會下跌，或當股票已開始下跌時，變為還會繼續下跌，趁高價時賣出的投資者。

131、買空

預計股價將上漲，因而買入股票，在實際交割前，再將買入的股票賣掉，實際交割時收取差價或補足差價的一種投機行為。

132、賣空

預計股價將下跌，因而賣出股票，在發生實際交割前，將賣出股票如數補進，交割時，只結清差價的投機行為。

133、利空

促使股價下跌，以空頭有利的因素和消息。

134、利多

是刺激股價上漲，對多頭有利的因素和消息。

135、多殺多

是普遍認為當天股價將上漲，於是市場上搶多頭帽子的特別多，然而股價卻沒有大幅度上漲，等交易快結束時，競相賣出，造成收盤價大幅度下跌的情況。

136、軋空

是普遍認為當天股價將下跌，於是都搶空頭帽子，然而股價並末大幅度下跌，無法低價買進，收盤前只好競相補進，反而使收盤價大幅度升高的情況。 137、長多 是對股價遠期看好，認為股價會長期不斷上漲，因而買進股票長期持有，等股價上漲相當長時間後再賣出，賺取差價收益的行為。

138、短多

是對股價短期內看好，買進股票，如果股價略有不漲即賣出的行為。

139、死多

是看好股市前景，買進股票後，如果股價下跌，寧願放上幾年，不嫌錢絕不脫手。

140、套牢

是指預期股價上漲，不料買進後，股價路下跌；或是預期股價下跌，賣出股票後，股價卻一路上漲，前者稱多頭套牢，後者是空頭套牢。

141、股價指數

股價指數是運用統計學中的指數方法編製而成的。反映股中總體價格或某類股價變動和走勢的指標。根據股價指數反映的價格走勢所涵蓋的範圍，可以將股價指數劃分為反映整個市場走勢的綜合性指數和反映某一行業或某一類股票價格上勢的分類指數。股價指數的計算方法，有算術平均法和加權平均法兩種。算術平均法，是將組成指數的每隻股票價格進行簡單平均，計算得出一個平均值。加權平均法，就是在計算股價個均值時，不僅考慮到每隻股票的價格，還要根據每隻股票對市場影響的大小，對平均值進行調整。實踐中，一般是以股票的發行數量或成交量作為市場影響參考因素，納入指數計算，稱為權數。由於以股票實際平均價格作為指數不便於人們計算和使用，一般很少直接用平均價來表水指數水平。而是以某一基準日的平均價格為基準，將以後各個時期的平均價格與基準日平均價格相比較。計算得出各期的比價．再轉換為百分值或千分值．以此作為股價指數的值。

142、道?瓊斯指數

是世界上最有影響、使用最廣的股價指數。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編製對象，由四種股價平均指數構成，分別是：①以30家著名的工業公司股票為編製對象的道?瓊斯工業股價平均指數；②以20家著名的交通運輸業公司股票為編製對象的道?瓊斯運輸業股價平均指數：③以6家著名的公用事業公司股票為編製對象的道?瓊斯公用事業股價平均指數：④以上述三種股價平均指數所涉及的65家公司股票為編製對象的道?瓊斯股價綜合平均指數。在四種道?瓊斯股價指數中，以道?瓊斯工業股價平均指數最為著名，它被大眾傳媒廣泛地報道，並作為道?瓊斯指數的代表加以引用。道?瓊斯捐數由美國報業集團——道?瓊斯公司負責編製並發布，登載在其屬下的《華爾街日報）上。歷史上第一次公佈道?瓊斯指數是在1884年7月3日，當時的指數樣本包括11種股票，由道?瓊斯公司的創始人之一、《華爾街日報》首任編輯查爾斯?亨利?道（Charles Henry Dow l851-1902年）編製。

143、日經指數

日經指數，原稱為「日本經濟新聞社道?瓊斯股票平均價格指數」，是由日本經濟新聞社編製井公布的反映日本東京證券交易所股票價格變動的股票價格平均措數。

144、倫敦金融時報指數

由英國最著名的報紙——《金融時報》編製和公布，用以反映英國倫敦證券交易所的行情變動。該指數分三種；一是由30種股票組成的價格指數；二是由100種股票組成的價格指數；三是由500種股票組成的價格指數。通常所講的英國金融時報指數指的是第一種，即由30種有代表性的工商業股票組成並採用加權算術平均法計算出來的價格指數。

145、恒生指數

恒生指數，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數服務有限公司編製，是以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本，以其發行量為權數的加權平均股價指數，是反映香港股市價幅趨勢最有影響的一種股價指數。該指數於1969年11月24日首次公開發布，基期為1964年7月31日．基期指數定為1000。

146、國企指數

國企指數，又稱H股指數，全稱是恒生中國企業指數。也是由香港恒生指數服務有限公司編製和發布的。該指數以所有在聯交所上市的中國H股公司股票為成份股計算得出加權平均股價指數。國企指數下1994年8月8日首次公布，以上市H股公司數目達到10家的日期，即1994年7月8日為基數日．當日收市指數定為1000點。

147、紅籌股指數

紅籌股指數，指香港恒生指數服務有限公司編製和發布的恒生紅籌股指數。該指數於1997年6月16已正式推出，樣本股包括32隻符合其選取條件的紅籌股，而非所有紅籌股。指數以1993年1月4日為基日，基日指數定為1000點。

資產證券化類

148、資產證券化(asset securitization)

是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以出售的證券的行為。

149、特定交易機構(special purpose vehicle,SPV)

具有單一目的即購買應收款和發行這些應收款抵押債務，從而為購買融資的交易機構。處於發起人和投資者之間，SPV允許應收款與發起人破產風險相分離。

150、抵押擔保債務證券(collateralised mortgage obligation,COM)

多種類支付證券，通過一些種類證券或債券向投資者提供一些不同的現金流安排。因此這一附屬擔保品的現金流被分解或按優先次序排列以便滿足具有對利率到期日結構和不同風險偏好的各種投資者要求。

151、信用提高(credit enhancement)

在一個交易結構里的一些要素被設計用於保護投資者免受發生在潛在附屬擔保品上的損失。

152、不破產(bankruptcy-remote)

在已證券化資產獲得不破產資格的結構中，投資者的現金流不應受到發起人破產情況的危害。

其他類

153、國際證監會組織(IOSCO)

國際證監會組織（International Organization of Securities Commissions，簡稱IOSCO）是國際間各證券暨期貨管理機構所組成的國際合作組織。總部設在加拿大蒙特利爾市，正式成立於１９８３年，其前身是成立於１９７４年的證監會美洲協會。中國證監會於１９９５年加入該組織，成為其正式會員。

154、國際證券交易所聯合會(FIBV)

國際證券交易所聯合會成立於１９６１年，永久會址設在巴黎。其前身是１９５７年歐共體８個成員國成立的「歐洲證券交易所協會」。FIBV對會員的市場規模、法制化建設等諸方面都有嚴格的要求，因此取得FIBV會員資格被各國證券監管機構及市場參與者作為其證券市場達到國際認可標準的一種認同。

155、路透系統(Reuters)

路透系統由路透通訊社創立，總部設在倫敦，路透社擁有的信息收集網路，聯繫著全球５０００家銀行和金融機構，２００多家交易所，２４小時不停地由總部發出各種經濟信息和金融信息，客戶可以隨時獲得從外匯、債券到期貨、股票、能源在內的各金融市場的實時行情。路透系統的產品覆蓋了從信息到分析、交易、風險管理的整個金融運作過程。

156、德勵信息系統(Telerate Dow Jones Global Information)

由美國的Telerate公司開發和創立，１９９０年與Dow Jones公司合併。德勵系統提供全球２４小時金融市場信息服務，以實時系統功能見長，按內容分為報價系統、新聞系統、評論系統、分析系統和交易系統。

157、納斯達克（NASDAQ）

納斯達克（NASDAQ）是指美國「全國證券交易商協會自動報價系統」，其英文全稱為「The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System」，縮寫為NASDAQ。那斯達克證券市場創立於1971年。那斯達克證券市場的獨特之處有兩個：一是基於計算機網路的自動報價系統，自動報價系統是一套電子信息系統，專門收集和發布證券自營商買賣非上市證券的報價；二是其做市商系統。

158、紐約證券交易所

紐約證券交易所是目前世界上規模最大的有價證券交易市場。在美閏證券發行之初，尚元集中交易的證券交易所，證券交易大都在咖啡館和拍賣行里進行，1792年5月17日，24名經紀人在紐約華爾街和威廉街的西北角一咖啡館門前的梧桐樹下籤訂了「梧桐樹協定」，這是紐約交易所的前身。到了1817年，華爾街上的股票交易已十分活躍，於是市場參加者成立了「紐約證券和交易管理處」，一個集中的證券交易中場基本形成，1863年，管理處易名為紐約證券交易所，此名一直沿用至今。到目前為止，它仍然是美國全國性的證券交易所中規模最大、最具代表性的證券交易所，也是世界上規模最大、組織最健全，設備最完善，管理最嚴密、對世界經濟有著重大影響的證券交易所。

159、倫敦證券交易所

作為世界第三大證券交易中心，倫敦證券交易所是世界上歷史最悠久的證券交易所。它的前身為17世紀末倫敦交易街的露大市場，是當時買賣政府債券的「皇家交易所」1773年由露大市場遷人司威丁街的室內，並正式改名為「倫敦證券交易聽」。與世界上其他金融中心相比，倫敦證券交易所具有三大特點①上市證券種類最多，除股票外，有政府債券，國有化工業債券，英聯邦及其他外同政府債券，地方政府、公共機構、工商企業發行的債券，其中外國證券佔50％左右；②擁有數量龐大的投資於國際證券的基金，對於公司而言，在倫敦上市就意味著自身開始同國際金融界建立起重要聯繫：③它運作著四個獨立的交易市場。

160、東京證券交易所

東京證券交易所是目前僅次於紐約證券交易所的世界第二大證券交易所，1878年5月，日本政府制訂了《股票交易條例》，並以此為基礎設立了東京、大販兩個股票交易所，其中的東京股票交易所也就是東京證券交易所的前身。

161、香港聯合交易所

香港最早的證券交易可以追溯至1866年。香港第一家證券交易所——香港股票經紀協會丁1891年成立，1914年易名為香港證券交易所，1921年，香港又成立了第二家證券交易所——香港證券經紀人協會，1947年，這兩家交易所合併為香港證券交易所有限公司。到60年代後期，香港原有的一家交易所已滿足不了股票市場繁榮和發展的需要，1969年以後相繼成立了遠東、金銀、九龍三家證券交易所，香港證券市場進入四家交易所並存的所謂「四會時代」。 1973～1974年的股市暴跌，充分暴露了香港證券市場四會並存局面所引致的各種弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合併組成香港聯合交易所。4月2日，聯交所開業，並開始享有在香港建立，經營和維護證券市場的專營權。

162、證券經紀業務

證券經紀業務，是指通過收取傭金作為報酬，促成買賣雙方交易行為而進行的證券中介業務。證券經紀業務是隨著集中交易制度的實行而產生和發展起來的。由於在證券交易所內交易的證券種類繁多，數額巨大，而交易廳內席位有限，一般投資者不能直接進入證券交易所進行交易，固此只能通過特許的證券經紀商作中介來促成文易的完成。

163、證券自營業務

證券自營業務，簡單他說，就是證券經營機構以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業務。

164、資產管理業務

資產管理業務，一般是指證券經營機構開辦的資產委託管理，即委託人將自己的資產交給受託人、由受託人為委託人提供理財服務的行為。

165、按揭證券公司

按揭證券公司，是指專門從事購買商業銀行房地產按揭貸款，並通過發行按揭證券募集資金的中介機構。

166、國債一級自營商

國債一級自營商，是指具備一定資格條件，經財政部、中國人民銀行和中國證監會共同審核確認的銀行、證券公司和其他非銀行金融機構。其主要職能是參與財政部國債招標發行，開展分銷。零售業務，促進國債發行，維護國債市場順暢運轉。我國從1993年底開始實行的國債一級自營商制度。

167、證券結算公司

證券結算公司，是指專門為證券與證券交易辦理存管、資金結算交收和證券過戶業務的中介服務機構。我國目前上海、深圳兩個證券交易所各自具有自成體系的結算系統，證券存管、結算與交收分別由上海證券中央登記結算公司和深圳證券結算公司來承擔，井通過凈額結算方式，在成交後的次一工作日完成資金的劃撥和證券的交收。

168、證券信息公司

證券信息公司，是依法設立的，對證券信息進行搜集、加工、整理、存儲、分析，傳遞以及信息產品，信息技術的開發，為客戶提供各類證券信息服務的專業性中介機構。

169、審計報告

審計報告是汪冊會計師根據獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序後出具的，用於對被審計單位年度會計報表發表審計意見的書面文件。註冊會計師根據審計結果和被審計單位對有關問題的處理情況，形成不同的審計意見，出具四種基本類型審計意見的審計報告：無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告、無法（拒絕）表示意見的審計報告。

170、證券市場的「三公」原則

建立和維護證券市場的公開、公平、公正的「三公」原則，是保護投資盲合法利益不受侵犯的基本原則，也是保護投資者利益的基礎。「三公」原則的具體內容包括：（1）公開原則，又稱信息公開原則。公開原則通常包括兩個方面，即證券信息的初期披露和持續披露。（2）公平原則。證券市場的公平原則，要求證券發行、交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益能夠得到公平的保護。（3）公正原則。公正原則是針對證券監管機構的監管行為而言的，它要求證券監督管理部門在公開、公平原則基礎上，對一切被監管對象給以公正待遇。

171、內幕交易

內幕交易主要包括下列行為：①內幕人員利用內幕信息買賣證券，或者根據內幕信息建議他人買賣證券的行為；②內幕人員向他人泄漏內幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；③非內幕人員通過不正當的手段或者其他途徑獲得內幕信息，並根據該內幕信息買賣證券，或者建議他人買賣證券的行為。這裡的內幕人員，是指上市公司的董事會、監事會人員及其他高級管理人員，證券市場的主管機關和證券中介機構的工作人員，以及為該上市公司服務的律師、會計師等能夠接觸或者獲得內幕信息的人員。

172、關聯交易

關聯交易就是企業關聯方之間的交易。根據財政部1997年5月22日頒布的《企業會計準則——關聯方關係及其交易的披露》的規定、在企業財務和經營決策中。如果一方有能力直接或間接控制，共同擰制另一方或對另一方施加重大影響，則視其為關聯方；如果兩方或多方受同一方控制，也將具視為關聯方。凡以上關聯方之間發生轉移資源或義務的事項，不論是否收取價款，均破視為關聯交易。

173、過度包裝

股份公司借上中的機會進行適當的包裝，有利於塑造更好的企業形象，增強對投資者的吸引力。然而。有些公司為了多募集資金，在改制和發行過程中，不認真挖掘企業的特點與優勢，而是在財務數據上弄虛作假，在文字介紹上嘩眾取寵，冠之以「這個第一」、「那個之最」等，誤導投資者。這種現象就被稱為過度包裝。

174、操縱市場行為

證券市場中的操縱中場行為，是指個人或機構背離市場自由競爭和供求關係原則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與證券交易，為自己牟取私利的行為。中國證監會於1996年11日頒布的《關於嚴禁操縱證券市場行為的通知》，對操縱市場的行為進行了明確界定。這類行為包括：①通過合謀或者集中資金操縱證券市場價格；②以散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發行、交易：③為製造證券的虛假價格，與他人串通，進行不轉移證券所有權的虛買虛賣；④以自己的不同賬戶在相同的時間內進行價格和數迢相近、方向相反的交易；⑤出售或者要約出售其並不持有的證券，擾亂證券市場秩序；（６）以抬高或壓低證券交易價格為目的，連續交易某種證券；（７）利用職務便利，人為地壓低或者抬高證券價格；（８）證券投資諮詢機構及股評人十利用媒介及其他傳播手段製造和傳播虛假信息，擾亂市場正常運行；（９）上市公司買賣或與他人串通買賣本公司的股票。

175、新興市場（Emerged Markets）

指的是發展中國家的股票市場。按照國際金融公司的權威定義。只要一個國家或地區的人均國民生產總值（GNP）沒有達到世界銀行劃定的高收入國家水平，那麼這個國家或地區的股市就是新興市場。有的國家，儘管經濟發展水平和人均GNP水平已進入高收入國家的行列，但由於其股市發展滯後，市場機制不成熟，仍被認為是新興市場。

176、成熟市場（Developed Markets）

是與新興市場相對而言的高收人國家或地區（即發達國家或地區）的股市。