萬億養老金入市, 銀行股有望出現30%-50%的漲幅

萬億養老金入市藍籌指數基金望受益3月10日，人力資源和社會保障部部長尹蔚民在十二屆全國人大三次會議記者會上透露，養老保險基金投資運營方案有望於今年下半年按程序報請黨中央、國務院審定。尹蔚民明確表示「按照目前的規定，養老保險基金結餘資金只能夠買國債、存銀行，處於一種貶值的狀態。未來將堅持多元化的投資方向，一部分資金將進入股市。」人社部數據顯示，2014年全國企業職工養老保險總收入2.33萬億元，總支出1.98萬億元，當期結餘3458億元，累計結餘3.06萬億元，資金量巨大。然而，過去幾年養老金的收益率並未跑贏CPI，無法滿足增值需求。養老金入市一方面可以依靠資本市場實現更多的增值，另一方面由於養老金的投資具有長期性的特點，因此可以為A股市場注入大量的長線資金，有利於穩定市場，促進股市的健康發展。從美國的經驗來看， 80年代401K資金的大量入市，有效推動了美股的10年牛市行情。而在目前的美國股市中，養老金的持倉比例也是最大的。有分析認為，由於養老金的投資具有長期性和穩健型的特點，因此在入市後會優先選擇安全邊際較高的低估值藍籌股進行投資。在A股市場長牛格局未改和養老金有望入市的背景下，「懶人投資者」可直接關注大盤藍籌指數基金分享收益。未來銀行股有望30%-50%的漲幅央行表態力挺市場， 周小川稱資金進A股無妨，煤炭、鋼鐵等權重股一度推升大盤逼近3400點。創業板漲逾2%，再創歷史新高，兩市超2000隻股上漲。截至收盤，滬指漲0.7%報3372.91點，成交3740億元；深成指漲0.67%報11713.61點，成交2978億元。盤面上，公共交通、運輸服務、倉儲物流、電腦設備等板塊漲幅居前；保險、房地產、多元金融等板塊下跌。目前市場正在發生一些明顯的變化，突出表現在銀行股的蠢蠢欲動。東方證券預計藍籌股在上漲空間打開後，短期滬指有望突破3400點並創出新高，主要有三點理由。一是，增量資金開始入市。春節後融資融券餘額的增速明顯加快，為市場提供增量資金，增量資金有助於打破存量資金的博弈，能夠為銀行股為代表的藍籌股啟動提供必要的流動性支持。二是，存量債務置換，無風險收益率下行。無風險收益率的下降直接帶來市場估值的提升。另外，無風險收益率的下降有助於降低融資成本，這對高負債的行業是直接利好。目前資產負債率高的銀行、地產、有色、電力和交運都將受益。三是，銀行股有望成為藍籌股啟動新的發動機。目前銀行股的市凈率大概1倍左右，而國際上的銀行股市凈率平均大概在1.5倍左右。銀行股的市凈率將朝著1.5倍的方向變化。未來銀行股有望迎接一輪30%-50%的漲幅，整個上證指數上漲15%-20%。最近有關資金的話題.養老保險基金要入市、QFII額度在增加、證監會準備赴美推介A股等等，這意味著，A股似乎還有很大的上升空間，因為數據顯示，僅在2013年底，全國城鎮職工基本養老保險累計結餘就達到了28269.18億元，如果按30%比例投資A股，意味著至少近萬億資金湧入A股。而且今年內A股被納入MSCI的可能性也在不斷增大。據中信證券預計，隨著A股權重的提升，A股納入MSCI新興市場指數能夠引入約300億美元增量資金，即1800元億人民幣。種種跡象表明，由資金推動的牛市正在不斷深化中。業內人士認為，近期表現優秀的中小盤股則是出現了大幅調整。在新股申購的資金分流下，市場資金面承壓，預計市場仍將維持板塊輪動的格局，短期大盤還會繼續上漲，之後調整充分的中小盤股則繼續接力，市場還是會輪番表演，投資者無需恐慌，而一季報業績預增的個股，則是在市場輪動中要重點把握的品種。操作上，這需要關注小盤股風險，積極布局銀行、有色、電力等藍籌板塊。
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