十大機構論市：低位十字星暗藏玄機

現價：3022.86 漲跌：6.16 漲幅：0.20% 總手：207659622 金額（萬）：22413543 換手率：0.00%上證指數行情領漲個股大盤資金流向股市直播進入上證指數吧領漲行業

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　　廣州萬隆：低位十字星暗藏玄機

　　沒有隻跌不漲的市場，以創業板為首的題材股經過連續暴跌後，今日終於止跌反彈。不過儘管創指引領小盤股超跌反彈，但盤面卻驚現出極端一幕，近期強勢個股紛紛出現跌停補跌，充分說明存量資金博弈下，空頭開啟了一輪另類跌停潮砸盤。

　　從盤面來看，我們更可直觀看到空頭砸盤「血腥」一幕。其中前領漲龍頭財信發展被大單封死跌停，直接感染了近期抗跌與漲幅巨大類個股大幅補跌，如黃金板塊集體跌停，華紡股份、奇正藏葯一字跌停開盤等；此外，由於抄底盤力度不足，那些籌碼鬆動與趨勢破位類個股亦驚現加速跳水，如天澤信息、魯商置業連續四個跌停板接近融資盤平倉線、積成電子、中海科技破位後連續跌停板、松發股份兆日科技更是短時間內暴跌34%以上，極大的侵蝕了投資者財富。因此在空頭血腥砸盤下，對漲幅巨大、業績暗淡、漲勢毀壞、籌碼鬆動與大小非減持類個股，我們應第一時間反彈斬倉。

　　創指開始止跌反彈，仍難改空頭百股跌停的殺氣，充分說明抄底資金有限，後市大盤反彈仍將一波三折，難有大行情。我們廣州萬隆認為，儘管離岸人民幣在昨日反攻800點的基礎上今日乘勝追擊300點，對A股市場形成了積極的提振作用，但中國經濟下行壓力不減，人民幣貶值短期是否止跌仍有待觀察，這直接影響多方做多人氣。同時，減持新規效果也有待觀察，投資者對後市新股上市大擴容顧慮沒消減，再加上臨近春節市場吸引力下降，A股今日十字星後，後市仍將反覆。

　　不過儘管A股仍難言就此止跌，但本輪殺跌最凶的創指今日開始反彈，說明有先知先覺的資金已開始行動了。因此，對於部分超跌、主力暗中抄底類品種，在暴跌後我們可大膽抄底，如以下四大類個股。

　　1，股價近月內被腰斬類個股，暴跌後我們可大膽抄底，此類股往往或成抄底資金首選，如七喜控股、量子高科腰斬後漲停；2，主力資金深度介入被套的品種，所謂主力被套必自救，此類股我們可大膽持有，如海倫鋼琴逆勢漲停；3，暴跌中低位放巨量的，這往往是機構抄底的現象，如神霧環保報復性長陽；4，真正符合高成長類個股，此品種傾巢之下錯殺可能性極大。

　　中航證券：創業板曙光能否演化為大底

　　今日兩市小幅高開，稍作上沖後出現向下俯衝，9:38時又被直線拉起，9:48時又開始震蕩走低，10:35時過後快速跳水，10:50再度走高至中午收盤；午後股指慣性走高後出現一波上攻行情，13:50開始震蕩回落收報；盤面熱點：虛擬現實、免疫醫療、草甘膦、國產軟體、智能醫療、博彩概念、網貸概念、次新股、雲計算等板塊表現相對較好；總體來說：今日市場走出先抑後揚的反彈行情，創業板強於主板；

　　近期春風顧問團樊波持續對創業板進行跟蹤分析，因為創業板自2012年12月以來就一直是明顯的領導指數，雖然創業板每次下跌速度都比較快，但這並不影響該板塊的一直以來的領袖氣質，同樣上漲的時候也依然很快；在昨日《2100點將是創業板重要分水嶺》的博文中，我們明確表示：「2100點上下已到了創業板極限支撐位，此位置同時也是創業板2012年12月4日585點上升以來的趨勢下軌極限附近，即便是去年兩次股災，創業板這條趨勢下軌也沒有擊穿，所以此位置下方不易過多久留，否則創業板的性質將受到挑戰。」 由於去年兩次股災後的低點在刺穿該趨勢下軌後100點附近的1779點見底，所以給予2100點之下100點浮動空間，也就是2000點附近，此位置決定了創業板性質的界定。

　　今日市場由於外圍環境的緩和，以及離岸人民幣大漲的影響小幅高開，早盤分時走勢幾乎是鋸齒形運行結構，說明多空雙方爭奪較為激烈，創業板整體來說圍繞2100點上下來回震蕩，雖說依然有跌停股出現，但我們同時也看到一些亮點：1、今日創業板強於主板，這對於8類個股的企穩意義非常；2、創業板漲停個股大多以上一波行情的熱門板塊為主，如虛擬現實、鋰電池等，「超跌+前期熱門+龍頭」就成為了目前市場板塊結構的核心關鍵詞，所以激進型投資者不建議操作本輪大跌中抗跌的品種，以防止出現補跌行情。

　　總結一句話：創業板這個領導指數目前到了極為關鍵的時刻，2100點下方100點附近不能太長時間，現在急需誕生一隻新龍頭來激活市場形成明顯的賺錢效應，才能擺脫目前的市場岌岌可危的局面。

　　中方信富：悲觀情緒略有緩和 市場人氣有待恢復

　　市場表現：受離岸人民幣匯率開始大舉反攻的消息刺激，滬深兩市周二攜手高開，盤中雖然鋼鐵、煤炭等近期強勢股表現低迷，但受益於次新股、鋰電池、軟體服務、互聯網、核能核電等題材股以及券商、保險等權重股回暖帶動，市場一改恐慌急挫的頹勢，走出震蕩整理的走勢，最終大盤以十字星報收，量能有所縮小。而創業板則領漲反彈。市場整體恐慌悲觀的情緒氛圍略有緩和，人氣有待進一步恢復。

　　主力動向：主力資金周二凈流出139億。從分項板塊來看，軟體服務、次新股、鋰電池等位居主力資金凈流入前列，而有色、鋼鐵、銀行等出現主力資金減持。我們注意到在經歷了近期的極端波動之後，主力資金謹慎觀望情緒雖未徹底好轉，但正逐漸向軟體服務、次新股、鋰電池等題材股迴流，這或將有助於市場走出頹勢，後市需特別留意主力資金迴流的力度和持續性。

　　熱點方面：受年報高送轉預期影響，中文在線、易尚展示等次新股漲幅居前，再加上主力資金介入意願強烈，短線有望持續活躍；此外，受2015年我國新能源汽車產量同比增長4倍的消息刺激，天齊理業、多氟多等鋰電池概念股表現活躍，考慮到新能源汽車產業產銷持續走高且2016年有望延續高速增長勢頭，故鋰電池概念股後市有望反覆活躍。

　　後市預期：綜合考慮「改革&經濟轉型的牛市根基仍然穩固+政策面利好呵護預期+技術走勢已嚴重超跌」等因素影響，我們維持A股有望迎來技術性反彈的預期。建議投資者不必悲觀在堅定未來慢牛行情預期的同時酌情把握個股低吸機會。

　　大摩投資：滬指3000點一線窄幅震蕩 市場隱藏一大風險

　　今日上證指數3022.86點，漲6.16點，漲幅0.20%，成交2241億元；深成指報10293.70點，漲81.24點，漲幅0.80%，成交3266億元。創業板報2147.53點，漲41.17點，漲幅1.95%。兩市共有1511家個股上漲，1009家下跌，漲跌比1:1，非ST類漲停個股46家，跌停個股108家。

　　今天指數早盤弱勢震蕩，滬指再度跌破3000點關口創出2978.46點的階段新低，之後地產、券商、保險等權重板塊護盤拉升，指數逐漸企穩。盤面上互聯網、券商等板塊漲幅居前；煤炭、鋼鐵、有色等供給側改革概念板塊跌幅居前拖累指數。

　　綜合來看，今天指數圍繞3000點一線窄幅震蕩，兩市量能相比昨天大幅萎縮。從技術面來看，今天指數收出低位的縮量十字星，考慮到滬指在該位置有去年8月份探出的2850點底部以及去年9月份構建的3000點一線的平台，我們認為指數短期繼續向下回調的空間已經不大，3000點一線將大概率成為目前指數的階段性底部，但是由於市場情緒較為低迷，增量資金入市有限，短期市場反彈的空間也有限，未來指數預計將在3000點一線繼續震蕩盤整，另外在周一千股跌停之後，今天又有超過百家個股跌停，市場的連續調整讓很多有股權質押以及融資融券的個股達到警戒線或者平倉線，今天同洲電子就因為質押股份接近警戒線而停牌。這是市場目前隱藏的風險，需要投資者警惕。操作上我們建議投資者繼續觀望為主，緩慢布局，保持合適的現金倉位，耐心等待好的介入時點。

　　中證投資：3000點頑強抵抗

　　在周一慣性下跌之後，周二行情下破3000點之後開始企穩，市場個股漲跌各半，情緒趨於穩定，但後市仍有不確定性。

　　今日早盤，滬深兩市雙雙高開，滬指開盤後大幅拉升漲近1%，隨後迅速回落並跳水失守3000點關口，最低觸及2978.46點，盤中雖有券商、保險等金融股護盤，但滬指仍在3000點周圍展開震蕩。臨近午盤，滬指探底回升3000失而復得，頑強收紅，午後維繫紅綠交替的震蕩格局。

　　至收盤，上證綜指微漲6.16點收於3022.86點，漲幅為0.2%；深證成指上漲0.8%收於10293.70點；創業板指表現最為強勢，上漲1.95%收於2147.53點；中小板指上漲0.97%收於6810.77點。滬深兩市成交額為2241.35億元和3266.14億元。

　　行業方面來看，今日28個申萬一級行業中，有15個行業實現上漲，其中，傳媒、休閑服務和非銀金融行業的漲幅居前三位，分別上漲1.77%、1.5%和1.31%；相對而言，此前抗跌的鋼鐵、有色金屬和採掘行業的跌幅居前，分別下地誒3.18%、1.16%和1.02%。

　　概念方面，核能核電、去IOE和在線旅遊指數的漲幅居前，分別上漲3.47%、2.48%和2%，鋰電池、IP流量變現、雲計算等板塊的漲幅也均超過了1.5%；相對而言，ST概念、黃金珠寶、感測器、軍民融合和航母等板塊跌幅居前，均下跌超過2%。

　　個股來看，今日所有個股中有1511隻個股實現上漲，下跌個股有1009隻。

　　總體來看，市場情緒趨穩意味著市場有望逐步止跌，但底部震蕩仍將延續。近期困擾A股市場的因素多得以緩解，但是人民幣匯率波動預期仍然形成擾動，分析人士指出，人民幣貶值所引發的資金流出壓力，會引起整個資產價格估值變動，短期內央行對匯市的維穩將影響到二級市場的走勢。

　　源達投顧：二度探底風險釋放 三千上方反擊戰起

　　昨日A股再次遭遇黑色星期一，千股跌停重現市場，收盤創下四個月以來最低點，成為繼2850以外的第三低點。周二早盤滬深兩市攜手高開的格局讓市場中的投資者倍受鼓舞，然而投資者未及歡欣，市場便大幅跳水盤中跌破3000點，隨後迅速企穩反彈快速收復失地；午後市場進入震蕩態勢，徘徊在紅與綠的生死邊界之間。盤面上早盤市場大幅波動行業板塊盡數染墨，午後隨著震蕩延續行業板塊則呈現紅綠各佔半邊天的態勢；資金方面卻不是那麼樂觀兩市僅電子信息、文教休閑、保險、工藝商品等少數行業板塊呈現資金流入跡象，其他行業板塊則普遍呈現資金凈流出態勢。

　　分時圖看早盤兩撥殺跌反彈之後痛失3000點整數關卡，早盤下半場滬指轉勢震蕩上揚收復失地，值得關注的是隨著熱點擴大題材股也呈現後來居上的態勢，黃白二線趨於收斂。小時級別上，周一滬指收錄三連陰之後今日早盤收錄第四顆陰線，而早盤第二小時滬指在觸底之後快速企穩收錄陽線聯合午後的兩顆小星線，經歷早盤風險釋放後市場企穩意味越發濃烈。日線圖看伴隨著滬指進一步下跌日漸觸及7月數據反彈頂點延伸線，今日盤中該線對滬指走勢支撐效力凸顯；指標上看RSI指標走勢趨於平緩未來仍是反彈有望，三千上方反擊戰再度掀起。

　　今日央行公開市場將進行800億元7天期逆回購操作，當日有1300億逆回購到期，因此單日凈回籠500億。儘管外匯市場波動加大，資金流出現象再度凸顯，外匯占款連續減少，但似乎未對銀行體系流動性造成實質影響，資金面持續保持平穩偏松態勢，在此背景下央行低量對沖在預期之中。短期匯率波動的影響在持續並不斷積累，仍然構成流動性的潛在不穩定因素，必要時仍需給予對沖，貨幣政策仍將邊際上維持偏松傾向，央行可能對沖性降准，但主動放鬆條件需等待。從央行的態度來看，當下主動進行貨幣政策寬鬆的意願很弱。央行未來主動放鬆的條件在於改革進程加快，實體回報率預期回升，資金從金融市場迴流實體，而不是現在的脫實向虛，因而目前來看還需要等待。

　　總之，在央行維穩下離岸人民幣價格周二亞盤快速上漲，在上漲300點後，其與在岸人民幣價格的匯差幾乎消失，離岸人民幣拆借利率飆升抑制匯率空頭，有助於穩定國內對匯率悲觀情緒，匯率波動對國內資本市場的情緒擾動可能將減弱。早盤滬指急速探底痛失3000點反彈一觸即發，在風險釋放之後市場中振幅和跌幅都有所收窄，暗示多方已經開始逐步入場，空方獨自稱王的行情或將有所改變，然而底部的形成不是一蹴而就的就應該反覆衝擊築實的過程，況且目前兩融資金連續下跌的行情絲毫沒有改變，可見市場依然不夠穩定，短期投資者還是要耐心持股等待，至於中長期上春播行情的延續則應該持續性關注供給側改革。

　　源達觀點：隨著經濟長期疲軟的現狀蔓延，近期關於人民幣大幅貶值的傳聞喧囂塵上，在央行維穩下離岸人民幣價格，早盤離岸人民幣拆借利率飆升抑制匯率空頭，此舉有助於穩定國內對匯率悲觀情緒，匯率波動對國內資本市場的情緒擾動也隨之減弱。3000點是市場最後的王牌防線，午後的企穩暗示多方已經開始逐步入場，底部的形成是一個反覆衝擊築實的過程，況且目前兩融資金連續下跌的大局未變市場依然難言穩定，短期投資者還是要耐心持股等待，至於中長期上春播行情的延續則應該持續性關注供給側改革。

　　巨豐投顧：本周或有反彈大陽

　　【今日小結】

　　全天看，兩市高開震蕩，早盤一度跳水走低下震蕩回升，並在早盤前收紅。午後，股指震蕩上行，但力度以及幅度較為有限，此後更是跳水翻綠，但尾盤再次收紅，全天高開震蕩表現。

　　【明日策略】

　　今日，股指盤中繼續探底，連續加速趕底下，午後的探底回升對市場穩定起到一定作用。盤面上，在證券股的拉升下，護盤資金開始顯現，但力度明顯弱勢。值得注意的是，近期暫停熔斷機制後，市場依舊呈現下跌走勢，表明市場的走低並非僅是機制原因。此外，近期盤面跌破3000點之際，部分資金開始抄底，在沒有熔斷機制下，這裡不是繼續走低，而是觸底反彈，表明熔斷機制的影響對市場的操作還是有一定的影響。實際上，巨豐投顧郭一鳴認為，市場下跌的主要原因，在於股東減持，尤其是存量資金博弈下，減持使得市場流動性進一步趨緊，恐慌蔓延就是很好的佐證。當然，這種恐慌，近期在管理層的干預下以逐步減弱，而隨著熔斷機制的暫停，在指數探底回升的促使下，近期大盤反彈或將一蹴而就，連續暴跌後，本周或出現反彈大陽線！

　　【操作關注】

　　具體操作上，建議中線逢低繼續布局，重點還是關注估值優勢的藍籌股；而短線上，待市場企穩，繼續跟蹤市場熱門題材股。

　　【倉位配置】

　　40%中長線，以藍籌股為主，20%小盤題材股。

　　九鼎德盛：反彈的幅度預期不應過於樂觀

　　周二深滬股指高開後震蕩拉鋸，上海綜合指數早盤跌破3000點，最低至2987點，後市場多空震蕩拉鋸，滬綜指小幅上漲6.12點，深圳成指上漲81.24點，創業板指數收盤於2147點，上漲41.17點。盤面表現來看，金地集團為主的地產股、量子高科為主的量子類題材股、中國一重為主的重組題材股表現較好，而跌幅上，黃金、港口、運輸類股票出現大幅度重挫。

　　市場技術軌跡顯示，上海綜合指數在短短的7個交易日即跌至3000點附近，並在周二盤中破位3000點，說明市場短期超跌較為嚴重，其日K線中的KDJ、W%R、RSI等短期指標處於超賣之中，但如果透過階段性指標來看，如周、月、季等指標顯示仍處於下壓回落之勢。周二深滬股指從K線角度來看，均收出十字星走勢，顯示市場有短期修復可能，但考慮到量能與投資心理依然脆弱，預計市場可能會出現以3000點為一個震蕩拉鋸的可能性較大。從K線軌跡形態來看，目前自3600點一線的下跌形成的下降軌跡非常明顯，若無量能與基本面的強力配合，預計市場的表現則以個股自救、大盤運行於下降軌跡之中反覆為主。

　　圖：滬綜指盤中破3000點，收出十字星

　　從今日基本面來看，主要集中於：

　　1、據東方財富網今日信息顯示：離岸人民幣流動性緊張，香港離岸人民幣隔夜Hibor飆升至66.8%，創歷史新高。香港財資公會CNH HIBOR各期限利率定盤價繼續上升，其中隔夜 、一周、兩周均創自2013年有報價以來歷史新高至驚人的66.815%，33.79%。28.34%。而其他期限利率亦處歷史最高位。

　　2、據中國政府網信息顯示：國務院發醫保制度意見，提高政府補助標準的同時，適當提高個人繳費比重。

　　3、據中新社信息顯示：中央高層智囊機構——中央財經領導小組的辦公室副主任韓俊表示，有關人民幣大貶值的預期「荒謬可笑」，中國決策者有決心保證人民幣匯率穩定，因此做空人民幣會以失敗收場。

　　4、從外盤期貨品種來看，全球經濟增長的擔憂也推動了最新一輪的油價下跌。美油布油周一晚間，雙雙重挫逾5%，跌破每桶32美元大關。WTI 2月原油期貨連續第六個交易日下跌，周一收跌5.3%，報每桶31.41美元，創2003年12月以來最低收盤。布倫特原油大幅收跌近6%，收報每桶31.55美元。儘管在過去18個月里油價已暴跌70%，許多市場人士認為，油價在今年還將進一步疲軟。

　　總體來看，深滬股指再現黑色星期一之後，周二深滬市場震蕩收出十字星，顯示市場短期有技術性修復的可能，滬綜指近期新低2978點是個重要的參考值，如果近期不再有效跌破，則滬綜有可能出現一定的弱反彈走勢，考慮到中期技術指標的惡化與下降軌跡的形成，因此對於反彈的幅度預期不應過於樂觀，投資策略方面短線投資者可選擇嚴重超跌品種進行適量關注波動，穩健投資者則可繼續耐心觀察下降軌跡運行的軌跡變化而定。

　　科德投資：反轉風向標確定 勿失兩大看點

　　周二滬深兩市小幅反彈，盤中券商股的表現比較積極，起到了很好帶動大盤的作用，整個市場也因為券商股的走好而變得活躍起來。不過從兩市整體表現來看，市場還是缺乏成交量的支持，未來一段時間內上證綜指的成交金額何時能夠再度突破4000億元將會是市場是否反轉的一個重要考量。

　　一、今日反彈的三大基礎

　　滬深兩市在連續幾個交易日大跌之後今天順利反彈，雖然反彈幅度不大，但是市場的形勢有所好轉。全面來看，今天支持市場反彈的因素有三點。

　　首先，人民幣兌美元匯率昨天和今天均大幅反彈。央行的入市干預使得匯率的看空預期有所減弱。匯率的大幅下跌對於市場來說會形成不利的看法，尤其是對資本和經濟方面的影響比較大。央行大幅度干預外匯暫時遏制了匯率繼續下跌的預期，這點對於市場來說會是利好。

　　其次，從市場的層面來說，上市券商公布了去年12月的業績情況，由此可計算出上市券商去年整年普遍盈利水平較高，這直接拉動券商股反彈，對市場來說也是利好。

　　第三，市場連續大跌後本身積累了反彈的動力。

　　二、後市方向

　　從短線來看，今天的反彈在一定程度上扭轉了日線上的頹勢。但是，滬深兩市的成交量明顯萎縮，尤其是兩市當中占權重比較大的油氣概念股，成交量已經萎縮到地量位置。今天中石化帶頭反彈是一個稍好的跡象，市場要形成反轉，油氣行業個股的走勢是先決條件

　　就短線來說油氣股走好之前大盤還需要積蓄反轉的力量，這段時間農業和有色金屬都可以成為看點。

　　錢坤投資：四連陰收十字 短期有望反彈

　　周二大盤呈現震蕩整理的走勢，早盤開市後兩市股指圍繞上一交易日收盤點位波動，午後創業板震蕩走高，尾盤有所回落，其他指數較創業板弱，當日上證指數收一根陰十字星，創業板是一根小陽線，兩市量能小幅萎縮。

　　如圖，今日給的是上證指數的K線圖，相比創業板要弱許多，這裡再殺跌就要創新低了，但本欄認為短期上證指數應該會有反彈，2850點未必會破。過去幾年裡上證指數出現過一次日線5連陰，這已是極限，今日收出陰十字後短期形成日線4連陰，這樣的K線組合有一定的企穩意義，短期大盤有望出現反彈，深綜指今日收陽十字星，創業板收小陽線，且周線已經是3連陰了，感覺C浪調整得差不多了，目前位置應該逐步低吸加倉。前幾日的殺跌，個股普遍跌幅在30%以上，後市的反彈預計也不會太小。

　　今日創業板是最強的指數，可見一旦大盤企穩，反彈最強的將是超跌的題材股，後市建議投資者選擇超跌的小盤股、題材股加倉，雖然這類個股跌起來迅速，但反彈起來也會比較快，重要的是抓住大盤的拐點。

　　倉位控制：50%-70%，逢低逐步加倉。

(責任編輯：DF070)

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