國內信用證及國內證福費廷新機遇

來源：廣發GTS動態

一、《國內信用證管理辦法》預期重磅來襲

現行的《國內信用證結算辦法》（以下簡稱《辦法》）頒佈於1997年，自2013年起，中國人民銀行多次徵求各銀行的意見，擬推出《國內信用證管理辦法》（以下簡稱《辦法2.0》），預測將對國內信用證管理作出如下幾項調整，使國內證更好地與銀行承兌匯票「競合」，為國內貿易融資業務帶來新機遇。

1、開證申請人和適用範圍擴大：

隨著國內服務貿易市場逐漸成熟，《辦法2.0》將國內信用證業務範圍進一步擴大，今後貨物貿易、服務貿易都可以使用國內信用證作為結算方式，且明確開證申請人包括境內的企業和事業單位。

2、有效期限增加：

目前國內信用證有效期為受益人向銀行提交單據的最遲期限，最長不得超過六個月；而電子銀行承兌匯票期限可長達一年。《辦法2.0》將放寬國內信用證的期限，平衡目前銀票在可能融資期限上的優勢。

3、流轉渠道加強

由於國內信用證是不可轉讓的跟單信用證，而銀行承兌匯票在銀行承兌後，可交給承兌申請人完全脫離銀行體系流轉，銀票的流動性和靈活性優於國內證。《辦法2.0》將可能允許國內證全部或部分轉讓一次，在一定的風險範圍內推動國內證的流通和轉讓。

4、密切同業合作

《辦法2.0》擬取消對通知行、議付行的限定，開證申請人和銀行同業可以根據業務需求，自由選擇同業互委往來；允許對信用證加具保兌增信。原來受地域和資信限制，開證、收證機會都較少的城商行將有更多的機會參與業務，有利於提高全國各地的銀行同業對國內證的關注度。

5、與國際慣例接軌

國際信用證與國內信用證在開證行/保兌行對不符點的決定權上區別較大，也是實務上常見的糾紛點之一。《辦法2.0》將加強國內證與國際慣例的接軌，開證行/保兌行有權利決定是否接受不符點，無需再徵求申請人同意。

6、擔保抵押及收費市場化

現行《辦法》規定，國內信用證保證金比例不得低於20%，開證手續費為開證金額的0.15%，議付手續費0.1%，修改、通知等逐筆收取，國內證業務無法根據客戶和市場的實際情況進行差異報價。《辦法2.0》將不再對保證金和收費作限制，把自主權交還給銀行，讓各家銀行的業務逐步市場化，差異化，找到合適的客群和發展方向。

二、《辦法2.0》助力國內信用證和國內福費廷蓬勃發展

在全行信貸資源有限、核心監管指標紅線壓力大的情況下，2015年我們應該加強風險管控的同時，重點推廣輕資本、不佔用我行信貸資源的貿易融資產品，努力實現產品收益最大化。在國內貿易融資業務中，國內信用證和國內證福費廷轉賣兩項配套產品符合今年的業務趨勢：

1、國內信用證是一項輕資本業務：國內證屬於對銀行同業的債權，開證時加權風險資產（RWA）佔用僅為20%——25%，而銀行承兌匯票的RWA為100%。

風險調整後的資本收益率（RAROC）=凈利潤/經濟資本，這個指標是規模、收益和風險的綜合衡量指標。三項要素中，風險對RAROC的影響幅度最大，風險越小，RAROC和EVA越高，因此，「輕資本」是國內證的一大優勢。根據我行3月的存貸款FTP計價，一筆保證金相同（以20%保證金為例），開證/開票手續費相同，期限相同的國內信用證和銀行承兌匯票相比，國內信用證的RAROC比銀票高14.12%，EVA比銀票高0.8。

2、銀行承兌匯票僅在開立時要求申請人提供雙方交易合同，承兌後不監管資金流向和實際用途，不能保證交易雙方真實履行了合同。相比之下，企業利用國內信用證製造虛假貿易的成本要遠高於銀行承兌匯票，因為國內證中的各項條款是根據該筆交易的信息來定製的，對貿易涉及的多項要素以但單據化的形式作出明確要求，對商品交易履行合同的真實性更有保障。

3、國內證福費廷轉賣具有權益明晰，無追索權賣斷的優點，滿足賣出行融資需求且不佔用賣出行的信貸資源，備受國內同業市場關注，也是近兩年國內貿易融資同業合作的重點產品。

2014年，雖然國內信用證業務受到銀票貼現價格走低的衝擊，仍有多家銀行的業務逆流而上，國內證開證量和福費廷轉賣量超過千億元，開證及承兌手續費收入過十億元，如果配套國內證福費廷轉賣業務，整個貿易環節的收入更可觀。以下信息部分來源於銀行業協會在線填報系統：

相比其他同業的業務規模和收入情況，我行在國內證和國內福費廷轉賣業務上，還有很大的進步空間。希望在年內，藉助《辦法2.0》推出，國內證的發展之路能夠更為通暢；我行現在已經擁有豐富的國內證福費廷同業合作渠道，如果我們能夠意識到國內信用證的種種優勢，一定能夠乘上新辦法的快車，在國內貿易融資業務上找到新的利潤增長點，與股份制銀行同業齊頭並進。

來源：廣發GTS動態