多頭已瘋？ 黃金將漲3倍至4200美元！

自英國公投退歐之後，市場風險情緒居高不下，以黃金為首的貴金屬成為最大受益者。自2016年以來，黃金上漲近30%。

在黃金牛市下，多頭們已徹底瘋狂。里昂證券(CLSA)全球策略師Christopher Wood在最新的客戶報告中表示，黃金將漲至現在價格的3倍以上。「從長線來看，黃金看漲。現在將黃金的長期目標價格設定在每盎司4200美元。」

他的「勇氣」從哪裡來？答案是各國央行。

自上個月英國公投退歐以來，英鎊兌美元跌至31年低位1.3，英國退歐給市場帶來了巨大的不確定性，投資者寄希望於各國央行來挽救市場頹局。

美國銀行分析師表示，「鑒於不穩定性及可能的經濟低迷，我們預計英國央行將利用其金融危機『劇本』。這意味著英國央行將忽視英鎊下跌帶來的通脹上升，很快將利率下調至零或接近零，隨後再開啟量化寬鬆。」

英國脫歐公投也推遲了對美聯儲(FED)今年加息的預期，「末日博士」麥嘉華(Marc Faber)甚至認為，如果美國經濟表現遜於官員預期的落差到達一定程度，就連美聯儲也可能被迫考慮推出「QE4」。

事實上，美聯儲推遲加息令日本受到的匯率影響最大。在英國退歐推動避險買盤的激勵下，日元6月大漲，對日本央行7月28-29日會議上進一步擴大貨幣刺激舉措的預期上升。

更有甚，人民幣近期大量貶值已經讓市場開始恐慌。中國經濟和美國、歐洲密不可分。凱投宏觀（Capital Economics）表示，如果人民幣繼續貶值，很可能會引發市場對新一輪全球貨幣貶值的擔憂。

美銀美林擔憂地指出，「鑒於央行近幾年在支持市場方面發揮了關鍵作用，央行喪失公信力仍是市場短期反彈後最大的尾部風險」。

Wood指出，全球央行，包括美聯儲，都無法以溫和的方式退出非常規貨幣政策，勢必繼續保留某種形式的資產負債表擴張。長期的低利率尤其是負利率會讓央行的公信力下降，最終央行可能會追求非常規的貨幣政策。基於此，當前全球貨幣體系的穩定性和完整性必會受到威脅。

Wood甚至表示，一旦全球貨幣體系遭到威脅甚至崩潰，我們會回到「金本位」等實物貨幣標準，黃金作為一種有價資產將迅速飆升。

事實上，在英國脫歐後，「金本位」呼聲已不是第一次響起。上個月，前美聯儲主席格林斯潘也指出，他並不認為現在有什麼潛在的動力支撐經濟復甦，取而代之的則是史無前例的貨幣超發。

對於可能到來的全球新危機，格林斯潘的結論很簡單，就是回到金本位，「如果我們回到金本位，盯住金本位的真實架構，我們將會很好。我一直被大家笑話是個『金大師』，但為什麼全球央行都在增持黃金呢？」

里昂證券強調，投資黃金是為了保險，而不是為了短期交易盈利。所以牛市可能需要一些時間，投資者應抱有充分的耐心。

巧合的是，就在里昂證券「強牛」報告發布的前一天，「黃金死多頭」Incrementum AG發表了一年一度的黃金報告——「黃金即信仰」，該機構堅定的認為兩年內金價將觸及2300美元/盎司，並表示黃金股已經進入牛市開端。

這份長達144頁的報告指出，通過印刷機式的貨幣手段是不可能創立一種「自我維持」式的經濟增長，結構性「過度負債」問題在全球很多地區都是顯而易見的。5000年的歷史數據表明，全球利率水平還從未低到現在這樣。民眾已經開始感到手中的鈔票岌岌可危。

相比之下，黃金代表了當前混亂現象的反面：黃金供應非常穩定，黃金是最終的交易媒介，價值的增長會帶來生產力的增加。此外，黃金是這個複雜金融世界中的投機商品之一，是複雜貨幣體系的逆元素。持有貴金屬為應對貨幣干預和貨幣體系不穩定提供保障。尤其是，在全球金融市場崩潰之際，黃金將能展示其真正的「堅硬度」！

報告稱，無論是中國債務泡沫，希臘退出歐元區，英國脫歐，義大利銀行破產，德意志銀行遭受重大損失，甚至僅僅耶倫的一次口誤，都有可能是下一場金融危機的導火索，到時黃金將迎來真正的牛市。