上證50ETF期權2月9日上市

　　證券時報記者 曾福斌 徐婧婧

　　證監會昨日發布《股票期權交易試點管理辦法》及《證券期貨經營機構參與股票期權交易試點指引》，自公布之日起施行。證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會已批准上交所開展股票期權交易試點，試點範圍為上證50ETF期權，上市時間為2月9日。

　　鄧舸表示，試點股票期權有助於完善資本市場的風險管理功能和價格發現機制，有利於豐富交易品種和交易機制，降低市場波動，有利於培育機構投資者，提升行業競爭力。

　　《試點辦法》包括「股票期權交易場所和結算機構」、「證券公司和期貨公司與股票期權相關的業務資格」、「投資者保護」、「股票期權風控措施」及「其他規定」五方面內容。《指引》包括「證券期貨經營機構從事股票期權經紀業務有關要求」、「證券期貨經營機構自營、做市及資產管理業務參與股票期權的有關要求」、「證券期貨經營機構強化內控管理及計算風控指標等監管要求」三方面內容。

　　上交所同日發布《股票期權試點交易規則》，對期權交易的各個環節作出全面規定。其中，被選為合約標的的交易所交易基金應符合屬於上交所公布的融資融券標的證券，成立時間不少於6個月，最近6個月日均持有賬戶數不低於4000戶等條件。

　　上交所同時發布的規則文件還包括著重對風險控制制度作出具體規定的《風險控制管理辦法》，分別針對投資者和做市商兩類主體的准入及其管理而制定的《投資者適當性管理指引》、《做市商業務指引》，以及股票期權經紀合同示範文本及風險揭示書必備條款。

　　上交所相關人士介紹說，股票期權業務規則的制定具備獨立性特點，即不再沿用投資者所熟悉的現貨市場業務規則，而是重新構建全新的業務規則體系。遵循期貨交易制度並借鑒其成熟經驗，股票期權實行與現貨市場有顯著差異的期貨交易模式。後續，上交所還將持續出台配套業務規則及業務指南，逐步形成內容完整、層次分明的規則體系。

　　值得注意的是，根據上交所上線計劃，昨日發布的配套規則當中，在上線初期將有部分事項暫不實施，主要包括：組合策略保證金、證券保證金、投資者詢價與做市商回應報價、行權交割中期權經營機構利用自有證券代為履約、合約停牌期間繼續接受申報並在復牌時實行集合競價。對上述事項，上交所將分別在對應業務規則的發布通知中，明確相應的暫不實施安排，具體實施時間將根據市場、業務與技術準備情況另行確定並向市場告知。

　　此外，中國結算也於昨日發布了《關於上海證券交易所股票期權試點結算規則》。(文件全文詳見A13~A18版)

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