利用顧比複合移動平均線來分析趨勢（2）

交易機會的尋找不會總是和TIM的一樣能清楚做到。CPB圖表表現了一些可能性，但是會有許多負面因素出現。從表面上看，這是一個帶有高風險的交易機會，但也會有高水平的收益。快速突破通常有帶有強勁的新的上升趨勢的有力回撤。在約4.70美元的買入，CPB並沒有提供任何價格槓桿優勢，但是價格活動和許多較低價的投機性股票相似。許多交易者忽視這種類型的股票而去尋找更清楚的交易機會。利用顧比複合移動平均線，我們便能更有效地抓住機會，從而找到入場的最佳時間。

圖表說明：Double top雙重頂Support?支撐位？ 10 day EMA 10日指數移動平均線 30 day EMA30日指數移動平均線 CPB Carmpbell Bros Daily CPB Carmpbell Bros日線圖 May五月June六月我們從這些清晰地展示在條形圖上的負面因素入手。第一個形態是快速上升之後出現盤整並微弱反彈，看來是達到了近期賣出價格的頂點。儘管很難畫出一條直邊下降趨勢線，最近幾周內的價格活動明顯傾向於向下發展。

第二個顯著的特點是在5美元價位上的雙重頂。這不是一個真正的雙重頂，從定義上講是上升趨勢的頂部。這是一個正在發展的上升趨勢中的中間的雙重頂。這不是一個強勁的反轉形態，而是一個看跌的發展趨勢。購買這隻股票的交易者仔細地觀察，會在價格再度接近5美元的價位的時候，尋找潛在的強勁阻力。

最後的熊市信號是10日移動平均線穿越並移動到30日移動平均線之下。這是一個典型的趨勢反轉信號，但並不總是很可靠。

在等式中的升勢方面，疲弱的支撐水平表明價格很少可能會反彈和持續趨勢。我們依然對這種類型的機會特別有興趣，因為它意味著可能會出現價格反彈。它們可能會非常強勁，當他們追隨初始突破信號時，這種反彈可以是強勁趨勢延續的開始。我們可以等待更多的趨勢確認，但是在這種情況下，我們要使用顧比複合移動平均線來獲得有利的分析結果。

我們從由垂直線定義的長期趨勢的決定點著手。趨勢衝量已經放緩，條形圖上有大量明顯信號。顧比複合移動平均線顯示了長期組還沒有收縮向下。反過來，平均線移動正以最小收縮程度的平行狀態盤整。投資者還沒有感到恐慌，他們並不擔心價格的下跌。如果他們恐慌了，我們會看到隨著投資者爭相買出股票使得平均線長期組出現快速收縮。沒有看到收縮，我們就能確定趨勢是受到支撐的。這增加了價格可能反彈的可能性。

圖表說明： Traders交易者 Investors 投資者 Decision point 決定點 CPB Campbell BrosDaily GMMA　CPB股票日線圖顧比複合移動平均線 April四月 May 五月June六月 July 七月

在A區域所出現拋售行為，是因為交易者正在套取短期利潤。那些錯過了最初的突破的交易者成了買家，價格移動回到5美元的水平。價格無法突破該水平——因此形成了一個雙重頂形態——然後便快速下跌。交易者觀察該形態的發展，然後在預料的趨勢下跌之前快速賣出。這種拋售行為是相當劇烈的。我們關注的關鍵特點是在區域B。平均線的短期組已經穿越長期組並轉而向上。這種反彈行為表明趨勢已經得到支撐，並有延續下去的高度可能性。有激進的交易者利用這種反彈和平均線短期組的早期壓縮作為入場點。較為保守的交易者則會等待三到四天，直到區域C的平均線短期組的收縮完成。

收縮告訴我們價格和價值在多重時間架構內表現一致。由於交易者嘗試利用這種一致，他們必須比競價者出更高的價格，而我們也看到移動平均線的擴展。除了長期組計算中用到的60日移動平均線，該組平均線均快速地重新上移進入區域C。隨著趨勢繼續表現上漲，該平均線長期組的分離的程度和平行特徵都很快恢復。

可以理解的是，許多交易者並不在這種高風險的趨勢持續上進行交易。對那些對這種機會類型的交易感覺適應的交易者來說，顧比複合移動平均線能提供理解價格活動的潛在發展的更好方法。

在其他工具已經發出一個虛假的趨勢瓦解信號後安全進入趨勢。

最後這個例子我們採用HVN股票來說明如何利用顧比複合移動平均線來驗證其他方法所發出的離場信號。我們的決定點由垂直線來表示。對已持有HVN的交易者和投資者來說，這種方法可以讓他們決定要繼續持有該股票還是賣掉。對於這些想要趁暫時的價格弱勢上買入HVN的買家，顧比複合移動平均線能夠幫助更有效地確認趨勢，並會使得初始趨勢突破信號至於更廣泛的情況之下。採用同樣分析的HVN投資者可能會利用這種反撲、回拉加倉。在以後的文章里，我們會討論更多關於利用顧比複合移動平均線來管理離場的方法。

圖表說明：HVN HarveyNorman Daily HVN股票日線圖 Decision point 決定點 HVN Harvey NormanDaily GMMA HVN股票日線圖顧比複合移動平均線 Traders 交易者 Investors投資者 Decision point決定點 April四月 May 五月 June六月 July七月

價格下跌明顯突破了已經持續了三個月的上升趨勢。上升趨勢是開始於2003年1月直到2003年四月出現突破的下降趨勢的重要反轉。該上升趨勢同樣也上升到HVN自02年1月以來形成的較長的下降趨勢之上。我們如何管理這種收盤低於直邊趨勢線的突破很重要，特別是虛假信號時更是如此

顧比複合移動平均線有助於我們更好地做出決定，我們先從平均線長期組說起，它能告訴我們投資者在想什麼。以條形圖上的垂直線為決定點。價格下跌並沒有影響移動平均線的長期組的方向或寬度。這是一個具有很好支撐的強勁趨勢，投資者正堅定地趁價格弱勢買入股票。

有些人指出，這幾天的價格下跌不足以影響15日移動平均線，更不用說影響用於組成平均線長期組的60日移動平均線。這種說法忽視了顧比複合移動平均線所具有的同一性的特點。交叉點是移動平均線發出信息中最不重要的一點。這兩組平均線內部的關係，以及兩組平均線之間的關係，是最有用的信息。

正如圖中A區域，交易者和投資者都有充足的證據表明現有趨勢保持完好，儘管有來自直邊趨勢線所發出的趨勢突破信號。這可以讓交易者購買新的股票，讓現有股東增持倉位。顧比複合移動平均線使我們可以驗證其他指標所產生的信號，識別其他人所沒有注意到的交易機會。通過更好地理解趨勢和價格活動所驅使的現有短期交易者的總體認識，讓我們能有重要的交易優勢。

理解價格反彈和趨勢之間的區別，能讓交易者建立更好的交易計劃並採用最適當的交易工具。這在現行下降趨勢的情況下尤為重要，因為這種趨勢會避免我們誤解真正突破的反彈。我們將在下一期中討論這些應用。