楊飯| 港股基礎入門之投資渠道

作者：楊飯

來源：楊飯說港股

前言：本文是公眾號【楊飯說港股】之港股基礎入門系列的文章，主要介紹港股的投資渠道，即普通人如何參與港股的投資，希望對港股投資新手有用。

目前來說，內地投資者要想投資港股，比較靠譜的大概有四種方式，我們分別一一介紹如下，投資者可自行比較哪種方式最適合自身需求來採用。

01港股通——最便捷的渠道

當下公認的最便捷的直接投資港股方式還是通過「港股通」，港股通又分為滬港通和深港通兩種方式，兩者的核心區別是交易的目標成分股不大一致。

滬港通

滬港通於2014年11月17日（包含南下的港股通與北上的滬股通）正式啟動，它也成為繼2007年推出「港股直通車」後又一個溝通A股和H股的通道。之所以說港股通是當下最直接的投資港股的途徑，是因為其開通非常便捷，只要投資者個人的證券賬戶資產（包含現金、股票及基金等一系列資產組合）夠50萬元人民幣，就有資格申請開通，而且可以直接通過券商的交易軟體申請，無須去櫃檯辦理，非常方便。

開通港股通業務並不是直接開通投資者的港股賬戶，某一方面而言它只是開通A股賬戶中的一項交易業務，投資者可以交易港股通所包含的成分股。成分股在交易軟體上以港幣報價、交易，然後以人民幣作為交收貨幣，每日收盤結算。

滬港通可交易的成分股主要由恒生綜合大型指數成分股、恒生綜合中型指數成分股構成，成分股每隔一段時期會有所調整，最新可交易的具體成分股相關公司可查詢滬交所網站（http://www.sse.com.cn/marketservices/hkexsc/home/）

深港通

2016年12月5日開通，深港通相對滬港通的一個重大區別是投資的範圍大了很多，投資者可選公司數量大幅上升到417隻，包括恒生綜合大型股100隻、恒生綜合中型股193隻、恒生綜合小型股95隻、不在上述指數成分股內的A+H股29隻。目前整個深港通可交易的成分股，其總市值之和約佔香港聯交所上市股票市值的87%，日均成交額的91%。從市值及成交額佔比來看，基本已經囊括了港股的多數具有較好流動性的公司。深港通的開通條件與滬港通條件一樣，都要求投資者的賬戶資產達到50萬元人民幣，可以通過交易軟體自行開通。深港通可交易的成分股具體可查詢深交所網站（http://www.szse.cn/main/szhk/）或者港交所網站（http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/investorinfo_c.htm）。

港股通一年總額度最早設定為每年2500億元人民幣，每天交易額度為105億元人民幣。隨著深港通的實施，年交易總額的限制已經取消，但仍然保留每日105億元人民幣總額的交易額度限制。

特別說明：

2017年春節期間，中國外管局頒布了一個新規，加強境外直接投資真實性、合規性審核，包括要求辦理資金匯出時還需說明投資資金來源與資金用途，境內機構利潤匯出前應先依法彌補以前年度虧損，並擴大境內外匯貸款結匯範圍等。同時在銀行換匯的界面增加了一項「個人購匯申請書」的操作，如下圖所示，需要個人對換匯的用途進行說明。

在這個購匯申請書里，第5條明確了個人購匯不得用於境外證券投資。相比原來的政策，嚴格了購匯的用途，因此以下幾個港股的直接投資渠道過去可用，但現在對於計劃新開港股賬戶的投資者應自行仔細斟酌。

2、銀行渠道——最保險的方式

與內地限制銀行進行混業經營不同，香港允許銀行提供證券交易服務，只要持有相關證券業務牌照。因此很多在香港設有分支機構的銀行多數都可以提供港股交易服務。內地的很多銀行（當然最好是選擇大的銀行或外資銀行）都可以辦理外幣卡，只要相關銀行在香港持有證券業務牌照，這個銀行發行的外幣卡基本都有證券投資交易功能。因此，內地投資者可以通過辦理外幣卡同時開通香港股票的交易功能業務，進行港股的直接買賣。

以下通過辦理招商銀行香港一卡通為例，來講解如何開通港股交易賬戶。

招商銀行香港一卡通必須在招行指定的分行辦理，目前指定點主要在深圳、佛山、廣州、東莞、合肥、上海、杭州、北京、濟南、成都、昆明、武漢、鄭州等直轄市及省會城市。具體可選擇的分行地址請參見招行香港分行網站上的公告（http://hk.cmbchina.com/）。

例如，某投資者所在地沒有招行網點可辦理此業務，其可選擇來北京市辦理，經過查詢，招商銀行北京有四家分行能辦理香港一卡通業務，投資者需要的證件主要是身份證、護照或者港澳通行證以及水電氣或者信用卡的書面（電子的不可以）還款單（有家庭住址的那種，單位的不可以，必須是近3個月內的）；如果證件齊備，基本當天就能辦完相關業務手續。如果投資者此前已經持有招商銀行的金卡及以上級別的銀行卡，則會更加方便——可以在自己的招行賬戶上互相轉賬，費用相對跨行轉要略低一點。

通常在銀行櫃檯辦理香港一卡通成功後，投資者大約在5個工作日就會收到簡訊通知。通過簡訊提示，投資者可以上招行香港網站下載香港分行的專業版，可以和國內招行網銀使用同一個USB Key（俗稱「U盾」），專業版裡面有銀證通功能，可以轉賬及買賣股票。當然，前提是需要在內地銀行卡上將人民幣先行換匯，換成港幣，然後再匯到香港一卡通的賬戶（目前規定個人一年換匯額度不超過5萬美元），然後再從香港一卡通轉到證券投資賬戶，就可以開始交易港股了。

注意：兌換港幣及匯款是在招行內地的一卡通裡面操作的，而匯到香港一卡通之後，還要再轉入證券賬戶才能交易，是通過香港一卡通的專業版操作的。

當然，除了招商銀行，投資者也可以選取其他銀行，如中國銀行，甚至其他外資銀行，如花旗、渣打及恒生、滙豐等在內地的分支機構辦理類似的外幣銀行卡，辦理之後的換匯及轉賬流程基本和招行香港一卡通一致。

用銀行賬戶交易的優點是資金安全有保證。此前曾經發生過香港的小券商破產倒閉的情形，而按相關規定，投資者只能拿回一定比例的資金，目前最高額度僅有15萬港幣。通過銀行交易港股的缺點在於多數銀行的證券交易界面較為簡陋，同時收費也較高，對於有頻繁交易習慣的投資者不一定適合。

3、內地券商的香港業務部門

很多內地券商在香港設立有分支機構，持有香港的證券經紀業務牌照，因此投資者可以通過這些內地券商在香港的業務機構辦理港股直接交易業務。比較常見的券商有國泰君安國際、招商證券香港、海通國際及廣發證券等，基本都可以開立港股投資賬戶。

並不是所有券商都能開通港股賬戶，所以對於內地已有A股賬戶的投資者，可以諮詢與自己對接的券商投資經理，了解所在券商是否有在內地就可辦理開設港股賬戶的服務，假如沒有的話，由於現在內地已經允許投資者在不同的券商處開設賬戶，因此可以非常方便地在能夠提供此類業務的券商處開設新的投資賬戶。

開始港股直接投資賬戶需要的證件跟上面辦理招行香港一卡通類似。不過通過券商交易也必須通過銀行賬戶換匯及匯款到券商香港指定證券賬戶，然後下載券商的交易軟體才可以開始交易。通過券商交易的好處是一般券商提供的交易軟體信息會比較齊全，投資者進行投資分析會相對簡便。

4、外資券商（含香港本地）

如果外資券商（比如我們耳熟能詳的花旗、瑞銀等）在內地沒有分支機構，則投資者必須本人親自到香港去辦理。需要用到的證件和上面的一致，基本就是護照及你的水電氣或銀行郵寄過來的信用卡的還款單。需要注意的是，相關文件中的地址必須是家庭住址，且是最近3個月之內的。內地居民通常很少使用外資券商，畢竟存在語言、習慣、服務等方面的差異。

另外，有的券商可直接通過網路開戶。

在後續的文章中會針對開戶及資金的進出進行更具體的介紹，敬請關注。