楊德龍：債券通啟動，中國資本市場國際化再下一城。

06-02

今日，中國人民銀行和香港特區金融管理局發表聯合公告，宣布開展香港與內地債券市場互聯互通合作（簡稱「債券通」）。

「債券通」是指境內外投資者通過香港與內地債券市場基礎設施機構，連接買賣兩個市場交易流通債券的機制安排。

初步將先開通「北向通」，即開通香港及其他國家與地區的境外投資者，經由香港與內地基礎設施機構之間，在交易、託管、結算等方面互聯互通的機制安排，投資於內地銀行間債券市場。

未來將適時研究擴展至「南向通」，即境內投資者經由兩地基礎設施機構之間的互聯互通機制安排，投資於香港債券市場。

「北向通」允許境外資金在境外購買內地的債券，這有利於維護香港國際金融中心的地位，有利於香港居民有更多的投資渠道，從而受惠，有利於香港的長期繁榮穩定。

「北向通」開通也將會大力推動國內債券市場的發展，減小國內債券市場與發達債券市場的差距。國內的債券市場，從成立之後得到了快速的發展，但是仍然存在著一些問題，比方說市場不規範，以及投資者投資理念不成熟等。債券通的開通無疑會有助於解決這方面的問題，縮小差距。

現在滬港通、深港通已經開通，並且運行平穩，A股與港股實現了全面的互通互投。將來債券通開通就使得國內的債券市場和香港的債券市場實現了互通互投，這有利於推動中國資本市場的國際化，提高人民幣的國際地位，應該說這又一個里程碑的事件。

債券通開通對香港市場同樣意義重大。一方面會壯大香港債券市場的實力，鞏固香港的國際金融地位是有利的。債券通和深港通、滬港通不同，它是債券市場的互通互投，而深港通和滬港通是股票市場的互通互投。

滬港通和深港通開通後，前海開源基金在滬港深系列基金上的布局非常的全面，在業內處於領先的地位，規模突破一百億元。今年以來，多隻前海開源滬港深基金業績領先。在債券通開通之後，我們也可能會設計一些投資於債券通的產品，供投資者選擇。