信託簡介
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一、信託的定義與起源
信託,英文名字叫Trust,這是一種基於信任而發生的理財行為。具體來說就是,甲有一筆錢,他找到一個可以信任的乙,讓乙來打理這筆錢,最終實現保值增值的目的。
信託行為的起源,最早可以追溯到古埃及的遺囑託孤,即立下遺囑,指定由某人管理遺產,同時負有養育其子女的義務。
近代英國創立的「尤斯制度」對信託的完善和發展有積極作用。該制度簡單來說是這樣的,土地的擁有者將土地交給第三人管理,同時約定,管理土地獲取的收益要無償交給教會。
現代意義的信託制度起源於19世紀的美國。當時股份制公司的盛行,極大地促進了股票、債券等有價證券的發展。原來還只是停留在居民個人與個人之間信託行為,後來也開始金融化,成為一種金融創新,演變成一種資本集中的手段。
二、中國的信託產品
我們看到的信託業務,其實並非本質上的信託。所謂本質上的信託,就是上面講的,投資人把錢交給專業的人或機構打理,這些人或機構去尋找合適的投資項目,最終幫助投資人實現資產保值增值。現在的信託,是一個反向操作的過程。首先有一個項目,比如修建公路、建房子、挖煤礦等,需要籌資,這些項目的發起方,就去找到信託公司,請信託公司把這些項目包裝成標準化的理財產品,規定期限、收益率和風險保證等,這些標準化的理財產品,就是我們所看到的「XX集合資金信託計劃」。
所謂的集合資金信託計劃,是說資金的提供者有多個,面向多個個體募集資金。
下面舉一個例子解釋一下一款信託產品是怎麼產生和發行的。
某政府下面的園林建設公司想開發一個園林項目,需要大筆的資金。從銀行貸款,解決了一部分,但是還不夠。因此,他們找到了當地的信託公司,希望通過發行信託產品來融資。信託公司對該項目進行詳細的盡調,設計出一款針對該項目的信託產品。對於園林公司來講,他們的融資成本可能包含以下幾個部分:給信託公司的費用、給投資人的收益以及給銷售渠道的費用等。比如說,信託公司收取2%的費用,投資人的投資收益率是8%,銷售渠道費用是1%,那麼這款信託產品的融資成本就是11%。融資成本確定好以後,這款信託產品就設計好了。
信託產品發行的時候,先預熱一下,就是先做市場宣傳,讓大家準備好錢。預熱時間一般為1-2周。預熱結束後,投資人就開始購買這款產品了。
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