逾400家公司加入分紅大軍 提前布局低估值高分紅個股

年報披露高峰期即將到來，越來越多的上市公司加入分紅隊伍。目前，A股共有572家上市公司公布2017年報，其中有470家在年報中推出現金分紅預案，佔比高達82.17%。從行業來看，高分紅公司集中在醫藥生物、有色金屬和交通運輸。

逾400家公司加入分紅大軍

隨著A股市場一份份年度「成績單」襲來，投資者們自然關心上市公司是否會在披露年報的同時送出2017年度的「紅包」。

《投資快報》記者根據同花順iFind統計發現，截至3月23日，A股共有572家上市公司公布2017年報，其中有470家在年報中宣布將要現金分紅，佔比高達82.17%。另外，在沒有公布年報的上市公司中，仍有83家公告中提到分紅預案。業內預計未來A股將有更多上市公司公布分紅計劃。

具體來看，麗珠集團、方大炭素、步長製藥、方大特鋼、傑恩設計、深赤灣A、海螺水泥、鐵流股份、創新股份、小天鵝A、葵花藥業、鴻特精密、川環科技、寒銳鈷業、雙一科技、中國平安等16家上市公司每股股利（稅前）超過1元。

其中，麗珠集團1月24日發布關於2017年度利潤分配元預披露的公告，2017年度將10轉3股派20元，每股股利高達2元。該公司將於3月24日披露2017年報。二級市場上，春節後該股持續上漲行情，區間最高漲幅超過20%。

方大炭素2月13日公布2017年報，其利潤分配預案顯示，向全體股東每10股派發現金股利19.00元（含稅）。擬分配現金紅利總額占當年歸屬於上市公司股東的凈利潤的93.88%。作為2017年明星股票，方大炭素年報公布前後股價均表現強勢，不過3月5日出現閃崩，跌停收盤，業內認為其背後主要投資者就是來自於期貨行業的投資基金，但是目前股價和業績都同時處於歷史高位，投資者繼續做多預期已經不高。

分行業來看，高分紅公司集中在醫藥生物、有色金屬、交通運輸等申萬一級行業中。從板塊來看，根據券商研報統計數據，在公布分紅預案的公司中，中小板和創業板公司是高送轉的主力軍。

現金分紅預案越來越多

統計數據顯示，現金分紅預案越來越多，部分上市公司還明確表示，預計2017年業績具備分紅條件。

安徽水利2017年度實現營業收入354.57億元，同比增長3.18%；歸屬於母公司股東凈利潤為7.8億元，同比增長25.25%。公司擬每10股送2股派發現金紅利0.5元(含稅)。

航天信息2017年度實現營業收入297.54億元，同比增長16.16%；歸屬於母公司股東凈利潤為15.57億元，同比增長1.37%。公司擬每10股派現4.2元(含稅)。

中材科技擬每10股轉增6股派發現金紅利3元(含稅)。報告期內，公司經營業績取得大幅增長，實現營業收入102.7億元，同比增長14.48%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤7.67億元，同比增長91.15%。

中國平安2017年上半年已分配股息每股0.5元(含稅)，共計91.4億元。2017年末期，公司擬每股派發現金股息1元(含稅)，共計182.8億元。此外，九典製藥擬每10股轉增10股並派現1.2元。

榮晟環保、華立股份等公司相繼修改了送轉預案，降低了送轉比例，加大了現金分紅力度。從分紅預案情況看，僅轉增股份不派發現金的案例有所減少。

方大特鋼3月7日股東大會預案通過10派16元(含稅)分紅方案，股利支付率達到83.55%。

值得一提的是不少已經發布2017年分紅預案的上市公司，多年來一直積極為股東分紅。如回天新材就連續四年堅持分紅：2016年向全體股東每10股派1.50元(含稅)；2015年分紅方案為每10股派1.5元(含稅)；2014年分紅方案為每10股派1.8元(含稅)。

送轉方案與業績匹配度提升

在以往的高送轉預案中，「10股轉增20股」、「10股轉增30股」等大手筆操作較多。從今年的情況看，上市公司送轉股票要謹慎得多，送轉方案與業績匹配程度較往年明顯提高。

渤海證券統計數據顯示，對比歷年的送轉預案及業績數據，可以看出此輪發布送轉預案公司的營業收入以及凈利潤增長率多為近幾年最高。在該機構統計的103家發布送轉預案的公司中，僅5家公司營業收入呈現負增長，15家公司凈利潤負增長。從目前情況看，「高送轉」匹配高業績的現象更為普遍。

業內人士表示，這與監管部門對高送轉的重點關注及頻頻發出的問詢函相關。寧波韻升、九洲葯業、江南高纖等公司均在公布分紅送轉預案後即收到交易所的問詢函。

以寧波韻升為例，公司擬每10股轉增8股並派發現金紅利3元。上交所問詢函指出，寧波韻升業務規模及業績水平未出現大規模增長，與公司本次擬實施的高送轉方案不匹配。要求寧波韻升補充說明，高比例轉增股本的主要考慮及其合理性、必要性；近期公司限售股的解禁安排和董監高的減持計劃，與本次股本轉增方案是否存在關聯。

分析師表示，分紅有助於投資者分享企業成長紅利。但企業是否分紅應具體情況具體分析。處於不同發展階段的企業訴求不同，成長中的企業需要繼續投資，急於分紅未必就是好事情。

天風證券研報指出，今年對高分紅的關注，不光在於單純的股息率高低，更多是出自於對背後優質資產的認可。因此，今年的分紅選股策略應更多考慮業績估值。在震蕩市的大格局下，可將高股息率價值股作為底倉。

提前布局低估值高分紅個股

在年報披露的同時炒作年報分紅行情是A股市場不變的話題。那麼，今年投資者應怎樣布局高分紅個股而獲利呢？

過去，A股上市公司分紅率和股息率較低，2016年整體分紅率為35%，整體股息率僅為1.8%。目前，分紅率有所提升，但與海外成熟市場相比仍有較大差距。A股整體分紅率有望向海外市場看齊。

對於如何通過布局「高分紅」獲取價值收益這個問題，市場人士表示，投資者可選擇潛在高分紅標的埋伏，這需要篩選具有高分紅潛力的低估值優質公司。此類股票篩選的標準是：過去3年平均股息率大於4%，動態市盈率在30倍以下。此外，可直接投資紅利ETF，其跟蹤上證紅利指數，挑選在上證所上市的現金股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的50隻股票作為樣本。

提起高分紅公司，過去一般只有公募基金出於資產配置需要才會投資。但去年以來，高分紅標的已經改變過去的純粹防禦性質，具有進攻屬性。市場人士認為，現金分紅能力強的公司大概率持續受到市場熱捧。個股方面，業內人士預計，2017年股息率最高的五隻股票分別為中原高速、平高電氣、三一重工、文峰股份和梅花生物，對應的股息率約為9.0%、7.5%、6.52%、6.5%和6.4%。

《投資快報》記者注意到，相比於炒作高送轉個股，不少機構更青睞於高分紅個股。平安證券指出，證監會積極引導上市公司加大現金分紅，對神華高分紅行為大加讚賞，前期江鈴汽車的高分紅預案也引發市場的高度關注，政策推進或許還有後續動作。同時，在2017年中上游企業和金融企業的盈利改善的有效保障下，分紅行情也迎來布局的良機。東方證券不久前在研報中表示，A股上市公司分紅仍有超3000億的巨大提升空間，高分紅投資時代才剛拉開序幕。

掘金點

麗珠集團（000513）

出手最闊綽的為麗珠集團，其每股股利達2元。麗珠集團年報顯示，公司2017年實現營業收入85.3億元，同比增長11.49%；凈利潤44.3億元，同比增長464.63%；扣非後凈利8.2億元，同比增長20.16%；每股收益8.09元。公司擬每10股轉增3股派發紅利20元（含稅）。

對於業績大幅增長的原因，公司表示，主要為公司及其子公司轉讓珠海維星實業增加凈利潤約34.98億元。此外，公司各領域業務銷售保持穩定增長，也是營業收入與利潤持續穩定增長的因素之一。

基本面上，公司以醫藥產品的研發、生產及銷售為主業，產品涵蓋製劑產品、原料葯和中間體及診斷試劑及設備。中投證券表示：公司自主研發的注射用創新葯艾普拉唑鈉獲批上市，業績增長再添新動力，公司估值有望實現進一步提升，給予「強烈推薦」評級。

海螺水泥（600585）

海螺水泥年報顯示，公司2017年營收為753.1億元，同比增長34.65%；凈利為158.55億元，同比增長85.87%；每股收益2.99元。公司擬每股派發紅利1.2元（含稅）；股東方面，證金公司去年四季度增持4964萬股，持股比例由去年三季末的3.03%升至3.96%。

廣發證券認為，公司作為業內龍頭，布局優勢明顯（所在區域需求環境均不錯），低成本優勢領先，是行業去產量主要受益者；公司仍保持擴張態勢，國內優化布局（新建/收購），大力發展骨料，適當發展混凝土，努力發展海外，公司產能仍有提升空間；公司有出色的現金流，分紅率有提升潛力；2018年行業高景氣有望延續，預計2018-2020年EPS分別為 3.87、3.95、4.19元/股，按最新收盤價計算對應PE分別為8.4倍、8.2倍、7.7倍，對應PB分別為1.62倍、1.38倍、1.2倍，維持「買入」評級。

2017年報部分高分紅公司

(僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)