激蕩十年，中國富豪變遷史！

06-01

前言：

十年前，美國次貸危機爆發並引發席捲全球的金融危機，緊接著全球財富大洗牌、漲跌互現——以中國為代表的新興經濟體成為新的財富增長極，而歐日停滯不前、美國緩慢復甦、更多的第三世界國家卻在混亂無序中度過一年又一年。

2008年，中國推出了日後廣受詬病的四萬億計劃，並由此引發了高房價及被高房價碾壓的實體經濟和百姓的焦慮，可硬幣的另一面卻是中國經濟的飛速發展和財富的迅猛膨脹——我們似乎只關注浮華痛苦的表象，卻很少探究背後邏輯。

這十年，中國富豪人群有哪些變化？它反應了怎樣的財富演變軌跡？給我們帶來了何種啟示？感謝招商銀行/貝恩公司發布的《2017中國私人財富報告》和胡潤百富發布的《2016胡潤千萬富豪財富報告》的數據，讓我們得以管窺一二。

首先說明，因為調研和抽樣會存在不可避免的誤差，絕對值不重要，但能看出一些趨勢和方向。下面我們就來解讀這幅圖，及其反映的近十年中國財富演變的軌跡路程。

▲近十年來中國高凈值人群分布變化圖

傳統行業創富的沒落

改革開放後，中國順勢承接了日韓台港的勞動密集型產業轉移，製造業在華夏大地蓬勃發展起來——從「三來一補」代加工，到中外合資/外商獨資建廠，再到鄉鎮企業/民營經濟的崛起，以致後來各股份製品牌製造企業的群星閃爍。

尤其是2001年加入WTO後，出口迅猛增長，中國逐漸成長為世界工廠，製造業一時風光無限，高利潤的好日子持續到2010年前後。

在此期間，製造業出口基地的東南沿海地區產生了數量龐大的企業家富裕群體，也就是圖中所看到的在2009年的那次調查中，高凈值人群中企業家群體佔比為70%。

十年就可以滄海桑田。08年後，我國經濟由出口拉動轉向內需拉動、基建拉動，製造業為主的第二產業一家獨大格局面臨挑戰，地產行業繼續高歌猛進、金融業脫胎換骨後一日千里、互聯網等新興產業日新月異、文化娛樂等產業隨著財富的增加日益繁榮，2015年第三產業創造的財富首次佔據GDP的半壁江山。

與此對應的是，傳統製造業創富模式日漸衰落，創富一代的企業家開始走下歷史舞台，並把家族產業交於子女或僱傭職業經理人打理，於是我們就看到了圖中的變化——企業家一代及二代繼承人所佔的高凈值人群比例下降至50%，也許群體總量仍在增長，但其群體佔比卻大幅下降了近20%。

超級經理人時代到來

我們都知道，包括中國在內的全世界在近十年貧富差距進一步擴大，富人更富、窮人更窮，這歸因於科技進步、資本的全球自由流動，而資本收益的指數型增長更是碾壓勞動收益的線性增長，讓錢更集中、集中的錢更易賺更多的錢，這是整體上、普遍性的規律。但也有例外，靠出賣高技能/稀缺性勞動的超級經理人卻能獲得不低於甚至超過資本的回報收益。

超級經理人在美日歐韓等國普遍存在，當然他們的數量占人群的總數量是微乎其微的。近十年超級經理人群體規模在中國日益壯大，這既是中國企業深度國際化全球競爭的需要，也是面對新環境、新經濟、新管理的企業家給予的新機會。

年薪百萬千萬的職業經理人屢見不鮮、合伙人機制大行其道、專業技能/管理人才更易獲得股權獎勵，他們完全可以憑藉自己的勞動獲得高額收入並成為金字塔尖的少數人群，他們被稱為職業金領。

由圖可知，這一群體由2009年的高凈值人群佔比10%上升到了近30%，漲幅近20%，這是中國企業融入世界、中國經濟融入世界的現象之一。成為金領的條件是，你的勞動必須是獨特的、稀缺的、能創造更大價值的，普通民眾泯然眾人的勞動當然無法得到高溢價。

轉型升級帶來新機會

近十年，中國經濟結構不斷調整、產業不斷更新換代、消費不斷迭代升級，地產金融 / 互聯網 / 文化影視 / 娛樂休閑體育等第三產業蓬勃興起，拉動國民經濟的動能引擎換擋變化，相比沒落的傳統行業，新的創富領域 / 創富行業產生了更多的高凈值人群。

十年前，上海陸家嘴5A寫字樓里跨國公司的高級白領是高收入的代名詞，而今卻被北京的互聯網從業者替代（俗稱的碼農）。

十年前，兩三個人成立個外貿皮包公司就賺得盆滿缽滿，而今最賺錢的卻是跟國內市場相關的行業。

十年前賣掉一線城市房子移民國外的，其資產增值有限，而繼續留守國內的其房產增值十倍左右，財富差距天壤之別，當然近兩年海外房產也有大幅上漲的，但多跟華人購買有關——而這些人正是享受了中國經濟發展的紅利。

在經濟結構轉型升級的同時，新興行業的高凈值人群不斷湧現——影視明星、體育運動員、畫家、作家、導演、律師……體現在上面圖表中的就是這類人群由2009年佔比5%升至現在近15%，十年增幅10%。

高收入的背後是產業的變化轉移、財富劇增的背後是新機會的湧現。

大時代下的造富風口

招行發布的《2017中國私人財富報告》中，職業投資人群體占高凈值人數的比重由2009年的13%降至5%，呈下降趨勢，個人猜測這個群體主要指證券投資人（股票/期貨/外匯/藝術品等），中國的特殊環境讓證券市場呈現（負）零和遊戲的特徵——在一個長期資金流出大於流入的市場里，財富被收割也就成了大概率事件。

因該報告對職業投資人分類過於籠統，我們可以參考去年發布的《2016胡潤千萬富豪財富報告》，也可趁此對二者數據做個交叉驗證。

在胡潤的財富報告里，高凈值人群中企業主佔比55%，金領佔比20%，這基本與招行的報告相符，其反應的經濟產業結構變動趨勢是一致的。

區別是胡潤的財富報告中，股民佔比10%（新聞解讀中比以前是下降的），而房產投資人佔比15%，若與近十年中國經濟相印證，這一結論更貼近實情。一二線城市的房價持續上漲，讓房產投資人收益暴增，從而迅速躋身高凈值人群行列，這是大國紅利、經濟紅利、人口紅利、貨幣紅利合力下的時代產物，也是大時代下一個面對普通人最易實現的造富風口。

在大國崛起的過程中，總會出現一些逆襲的風口，誰有眼光、誰有膽識、誰有運氣誰就能捕捉到或許一生才有的一次機會。

階層劇烈流動的十年

在招行的報告中有一句讓人印象深刻，如圖劃紅線部分：

文中原文：
受訪的高凈值人士中，約九成表示自己在過去十年內致富，約七成表示在過去五年內致富。

由此推斷，過去十年是財富爆炸的十年、是階層劇烈流動的十年、是財富新貴/New Money批量湧現的十年、是國運駕到跨步飛躍的黃金十年。當然你更可以審視自己的財富或向身邊的有錢人來求證。

我們咒罵這十年貨幣放水、財富稀釋、房價高漲、人心焦慮，甚至這兩年討論熱烈的階層固化，可事實是這十年財富炸裂增長、階層流動躍升頻繁。

是的，財富是增長了，但分配並沒有平均，有的少些，有的多些；階層流動是劇烈的，但不是每一個人都上流到金字塔尖。實際上甚至無法保證每一個人都往上流動，只能是部分好運的、努力的人往上流動。

這個結論是不是與我們網上看到觀點相抵觸呢？千萬年的人類進化中就留存有相信陰謀論、偏愛負面信息的基因，在虛擬世界裡也就更容易成為憤青、網路噴子和鍵盤俠，唯有走下網路接近現實生活、戰勝人的的本能弱點才不至於錯過下一個財富十年。

我們從中獲得的啟示

從近十年中國高凈值人群的分布變化，給了我們哪些啟示呢？

1、經濟的發展會帶來產業結構的調整、消費的升級換代，老舊行業和傳統產業暴利的機會會逐漸的消失，其收益會接近市場平均利潤。與此同時，新產業/新的創富機會會出現，能抓住的人才能保持或者躍升自己的財富階層；

2、大國崛起、技術進步的過程中，會有不少時代給予的機會或科技給予的風口，如九十年代的股市、過去近二十年的樓市，以及近十年的互聯網機會——網店/團購/互聯網金融/自媒體/直播/共享經濟等，能否逮住風口靠眼光，也靠運氣；

3、應有更寬廣的胸懷去接納新事物、並允許新事物嘗試犯錯，對個人來說應創造「任意震動」的機會，多走、多看、多觀念碰撞，提升自己的視野，這樣才更容易的發現機會。