從40歲開始：理財規劃的黃金十年

文/張民

中年是人生的黃金階段，這10年的黃金規劃換取的是未來生活的美好和幸福。

每個人都在追求幸福的人生，幸福的定義雖因人而異，但都離不開家庭財務的健康與安全這項重要保障。

40～50歲這一時期是人生的黃金十年。根據生命周期理論，一般而言，青年時期消費大於收入；中年時期收入大於消費；老年時期無勞動收入，需要支配儲蓄。從財富管理的角度來看，在中年時期，家庭收入穩步上升，且財富已有一定積累，具備投資理財的基礎本金，此外，家庭在投資方面有一定嘗試，具備相當的經驗與理念。

不同的人生階段有不同的問題需要面對和解決，中年時期也面臨這一階段特有的問題。中年人士的家庭處於上有老、下有小的「三明治時期」，家庭開支較大，賺錢的衝動較青年時期有增無減，但其風險承受能力開始下降。在這一階段，家庭成員的身體狀況步入轉折期，相應的保障規劃有待建立和完善。對於中年人士來說，只有根據這個時期的特徵做好相應的財務規劃，才能在下一階段享受更高品質的生活。

節節高升與如履薄冰

在理財的過程中，中年人士家庭面臨的財務風險來自3方面：職業、投資理財、人身健康。

職業風險

40～50歲是職場人體現最大價值的時期，被看作職業的黃金期。此時，中年人士在某一領域積累了一定年限的工作經驗後，職場身價節節攀升。

對於不少職業而言，這個階段也面臨一些尷尬。對某些技術工種來說，專有技術的更新換代使原有技術被邊緣化或被淘汰。此外，面對逐漸加入的年輕人，他們也將面臨相當大的壓力。與此同時，這一階段家庭處於子女教育期與自我養老金準備期，還要應對父母可能出現的大筆醫療開支。這一階段中所發生的職業風險將轉化為家庭財務風險。

投資理財風險

中年人士面臨的投資理財風險有兩個：一是容易成為理財騙局的目標人群；二是他們的風險意識不足。其背後的原因在於這類人群雖有一定財富積累，但缺乏科學的理財觀念與規劃。

近年來，各類欺詐性「理財產品」頻現，捲款、跑路等事件頻發。中年家庭擁有一些積蓄，投資理財熱情高漲，但如果缺乏專業知識，片面追求高收益，很容易陷入各類理財陷阱。此外，大額投資失敗也是壓倒眾多中年人士家庭財務的最後一根稻草。2015年的股災讓一些中產家庭損失慘重，不少投資者的虧損幅度在60%以上，利用高槓桿的投資者其財富甚至「一夜清零」。2015年，很多人因「股指一萬點」的預測進入市場，但卻因對股災沒有任何心理預期而感到不知所措，在反覆追漲殺跌後，最終以大幅虧損的結局離場。

人身健康風險

對不少職業經理人而言，事業黃金期帶來了更加可觸的前景，這讓他們更加努力工作，以獲得更多晉陞機會，提高家庭的生活品質，但超負荷的工作給健康帶來極大損傷。

一旦發生健康風險，隨之而來的將是收入中斷和持續的花銷。一旦發生重大疾病，不僅要花費大量治療費用，同時還將伴隨高額的療養費、營養費。除此之外，療養期的收入損失也難以避免，將直接影響未來3～5年的收入。此時面臨的不僅有人身風險，還有職業風險。

三管齊下應對特定風險

中年是事業黃金期、重大責任期，也是風險累積期。這個時期的財務規劃與布局相當重要，應著重從以下3方面加以考慮。

首先，持續學習投資理財知識。經歷重大投資失敗者往往難逃「貪、急、懶」這3個字。真正的投資應遵循3個條件：第一，經過認真的分析；第二，明確風險來源並對最大損失預設對策、執行紀律和承受能力；第三，期望適當的回報。

其次，以資產配置為基礎進行投資規劃。在財富增值預期上升與風險承受能力下降的雙重現實下，中年期家庭應格外重視資產配置。一方面應嚴格執行投資紀律，遵循「不把全部雞蛋放在同一個籃子里」的投資原則，不對投資抱有僥倖心理；另一方面要學習一些基礎的資產配置知識，在科學的資產配置中，職業屬於重要的核心資產，切忌因為某一階段的投資獲利而降低對職業的珍視。中年期家庭財務規劃中應關注的重點見表1。

表 中年期家庭財務規劃

財務目標 相關產品與理財渠道

資產增值 股票

股票型基金

私募基金

房產

黃金（實物金）

投資型信託計劃

安全保值及定向儲蓄 債券

銀行理財

年金保險

財務安全保障 醫療保險

壽險

重疾險

財產保險

第三，合理規劃商業保險。對很多企業高管、職業經理人來說，家庭財務中最大的風險來自人身風險。健康是最前面的「1」，感情、家庭、財富等是後面的「0」，如果沒有「1」，再多的0都將失去意義。保險是現代文明社會財務安排的必需品，保險的基本功能是轉移風險發生後的損失。在此階段，壽險是重要的工具，可用於應對極端情況。

中高收入中年家庭案例分析

王先生，40歲，夫妻雙方都在外企工作，家庭年收入80萬元，夫妻二人有兩個孩子。家庭有一套自住性房產和兩套投資性房產，其中一套房產已於近期出售，獲得400萬元現金。

在與王先生經過深入交流後，筆者了解了其家庭過往的投資經歷和風險偏好。評估了家庭的風險承受能力後，筆者建議從以下方面對其現有理財產品進行有針對性的補充。

信託投資：300萬元

目前，我國信託業管理資產量已突破16萬億元，信託公司是法定金融機構，受嚴格監管，優質固定收益類信託產品在收益相對較高的情況下風險可控。在經濟探底階段，投資信託產品需要經過更嚴格的篩選。通過專業的信託產品分析和選擇，每年可以達到9%左右的穩健收益，王先生家每年可以產生27萬元被動收入。

股權投資：100萬元

建議選擇私募基金，而不要選擇投資於二級市場的基金。這部分投資屬於資產配置中的進攻角色，將承受一定風險。需要通過尋找優質投資標的，並認真甄選投資團隊來實現風險控制。

人身保險：10萬元/年

對王先生家庭來說，每年的主動收入與被收入合計超過100萬元，其中主動收入占絕較大比例。這意味著一旦發生重大人身風險，未來10～20年家庭將會面臨收入損失。在這部分配置中，主要考慮的是對未來子女教育及主動收入能力的保護。在保費不超過年收入10%的前提下，建議夫妻二人的保額維持在800萬元以上。

後記

上述方案中，通過信託與商業保險的搭配，實現了「資產包」的功能：以固定現金流收益購買商業保險，在不增加支出負擔情況下建立保障。由此，王先生的家庭財務可以在穩健的基礎上尋找趨勢性增值機會，並對重大風險進行相應規劃方案。

王先生家庭是中高收入中年家庭的代表，在優化理財結構後，家庭的財務框架較為清晰完整。在此基礎上，隨著投資習慣與資產配置理念的強化，相信王先生家庭的財務將越來越健康，生活也將更加安穩和幸福。

（作者系高級財策顧問，CWMA（國際認證財富管理師）中國區講師，壽險MDRT（美國百萬圓桌會）會員，《中國家庭理財24個樣板間》聯合作者，悉尼世界華人保險大會演講嘉賓）