全民高利貸是最後的豪賭？

近日，據《東方早報》報道，隨著持續深入的樓市調控，溫州民間資本正在從投資房產轉向放高利貸。不僅僅是溫州，包括煤城鄂爾多斯、貧困縣江蘇泗洪在內多個地區，全民高利貸之風愈演愈烈。從全民炒股、全民炒房，到全民高利貸，這一趨勢究竟預示著什麼？[詳細]從全民炒股、全民炒房到全民高利貸，「賭徒」式心理日趨嚴重從全民炒股到全民炒房，投資的風險在逐步加大上世紀90年代初以來，隨著上海證券交易所和深圳證券交易所的設立，從炒作股票認購證到全民炒股，這一波財富增值浪潮到2007年達到頂點。據中國登記結算公司的統計數據顯示，到2007年4月，我國A股（以人民幣計價交易的股票）賬戶總數已突破9000萬個，達到9020．89萬。當時，有關學生、白領，甚至是保姆參與炒股的新聞不時見諸報端。比全民炒股稍微晚一些的是全民炒房。從2000年開始，由溫州人率先開始在上海、杭州、蘇州、廈門、北京、寧波等地炒房。據不完全統計，溫州市區及樂清、永嘉等縣約有8萬多人在全國購置房產，其中至少90%以上是炒房。隨著一、二線城市房價的上漲，此後越來越多的民間資本參與到炒房大軍之中，形成全民炒房熱。從全民炒股到全民炒房，人們的投機心理日趨嚴重。如果說傳統的工廠實業是一種產業資本的運作的話，炒股、炒房多少也算是一種風險資本的運作，那麼，全民放貸下的高利貸則是一種典型的短線投機和賭博，已經變成一種「我走之後，哪管他洪水滔天」的「博傻」遊戲。而全民高利貸則完全是一種投機，已成為「最後的豪賭」據媒體報道，近年來，江蘇、浙江、廣東、福建、內蒙古等省市局部地區均出現了高利貸蔓延的情景。以浙江溫州為例，中國人民銀行溫州市中心支行7月21日發布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，2011年上半年，溫州的民間借貸總額已升至1100億元，較去年同期增加300億元，且年息處於24%左右的階段性高位。另據該行調查顯示，溫州有89%的家庭個人和59.67%的企業參與民間借貸。在鄂爾多斯，據高和投資發布的《鄂爾多斯民間資本投資趨勢報告》保守估算，鄂爾多斯彙集在民間金融系統的資金量至少在2000億元以上，當地民間金融系統規模則已遠遠超過當地銀行存款存量規模。民間借貸活動中融入資金利率達到月息3%，季節性需求旺盛時，貸出資金利率月息可達3.5%至7%不等。有專家指出，從全民炒股、全民炒房，到今天的全民放貸，可以看到，中國經濟正在一步步走向虛擬化，「賭徒」式的短期投機心理日趨嚴重，全民高利貸則成為這種心態的「最後的豪賭」。

如果說傳統的工廠實業是一種產業資本的運作的話，炒股、炒房多少也算是一種風險資本的運作，那麼，全民放貸下的高利貸則是一種典型的短線投機和賭博。金融管制和民間資本缺少投資渠道，是全民高利貸根源金融管制和中小企業融資難，導致高利貸泛濫無人監管從大環境來看，高利貸的泛濫根源在於金融管制。當前，我國金融行業的牌照管制扭曲了市場供求關係，加劇了供給短缺。在金融管制下，由於國企有政府信用和種種關係，貸款相對容易，而民營經濟體則受到銀行的歧視。特別是今年以來，通脹步步緊逼，央行連續上漲存款準備金率。貨幣政策數量工具持續收緊，中小企業處在受到擠壓的最前沿，中小企業融資告急。一份來自溫州市經貿委的調查顯示，今年一季度當地中小企業融資難度和融資成本明顯提高，以往貸款滿足程度較高的億元以上規模企業中，49.2%已開始感覺資金面吃緊，而中小企業更普遍感覺貸款難。在金融管制和中小企業融資難的作用下，民間借貸就成為一種替代性的選擇，高利貸由此產生巨大的市場。所以，只有打破金融管制和使民間借貸合法化，提高他們短期的借貸利率，但不超過一個額度，同時由正規機構進行監管，才是避免高利貸負面效應的唯一出路。在通貨膨脹和行政壟斷背景下，民間資本只能被迫轉向高利貸從微觀層面來看，民間資本轉向高利貸，主要有兩方面的原因。首先，在目前通脹和負利率的背景下，民間資本為了尋求安全與回報，只能轉向房產等投機領域，但是宏觀調控和樓市限購令使得這一部分資金最終流向高利貸。其次，由於行政壟斷的存在，導致投資實體產業的渠道太少。在我國，上游利潤較高的資源性領域被行政壟斷、央企把持，對於民企來說，儘管有「非公36條」，但是高利潤行業仍舊只是水月鏡花。通脹和行政壟斷的結果是，民間資金缺少投資渠道，只能流向高利貸等投機性領域。一個明星的例子是，據媒體報道，在高達1毛甚至3毛的高額利息刺激下，江蘇省貧困縣泗洪出現全民放高利貸的狀況，包括農民、醫生、個體工商戶、教師等在內的各色人群均曾參與過高利貸活動。

在金融管制和中小企業融資難的作用下，民間借貸就成為一種替代性的選擇，高利貸由此產生巨大的市場。銀行資金已流向高利貸領域，經濟一旦下行將面臨系統性風險媒體稱銀行資金已流向高利貸領域，或將帶來系統性風險如果高利貸的僅僅限於民間資本領域，波及面可能還不算大，但從目前媒體報道的情況來看，一些國企和銀行已經涉足這一領域。據《新民周刊》的報道，國有企業有不少這麼乾的，以6%的低息從銀行貸出來，再12%放給擔保公司。這些國有大型企業能這麼做，往往是鑽了國家相關政策優惠和銀行監管不嚴的空子，憑藉基礎設施項目建設，可以從銀行拿到極低甚至免息的巨額貸款。幾億資金，6個點的利差，一年就能賺回幾千萬「黑金」，成為少數人瓜分的「小金庫」。在東南沿海一帶，由於公務員貸款較容易，不少人便以各種名義從銀行以月息8厘(千分之八)左右利率從銀行貸款，再以月息1.5分甚至更高的利息通過擔保公司轉貸牟利。從銀行資金流向高利貸領域來看，系統性的風險正在醞釀。一旦經濟下行，「擊鼓傳花式」的「博傻」遊戲將難以為繼從目前媒體報道的案例來看，高利貸的資金主要流向實體的製造業和房地產等領域。據7月21日發布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，2011年上半年，溫州的民間借貸總額已升至1100億元。但這些資金中的20%左右，又會通過房地產企業的融資、集資炒房等進入到「房地產投資」。不論是流向製造業還是流向房地產，如果要使得遊戲進行下去，就必然存在這樣一個前提，那就是經濟高增長會一直持續下去，投資實體產業和房產能夠獲得可觀的回報，否則，一旦經濟下行，則會導致整個資金鏈的崩潰，「擊鼓傳花式」的「博傻」遊戲也將難以為繼。今年6月份，廈門、石獅連續爆出民間高利貸崩盤大案，甚至有民營企業家因為還不起債而被逼自焚、跳樓。7月份，「全民放高利貸」的貧困縣江蘇泗洪借貸大戶「失蹤」，高利貸市場隨即崩盤，「全民房貸」變成「全民追債」。這些例子已經在給這場「最後的豪賭」做出警示。（網易財經獨家稿件，轉載請註明出處）

一旦經濟下行，則會導致整個資金鏈的崩潰，「擊鼓傳花式」的「博傻」遊戲也將難以為繼。微爭議，亮出你的態度：民企是否該遠離高利貸？

從全民炒股、全民炒房到全民高利貸，國人的「賭徒」式心理正日趨嚴重。如果說炒股、炒房多少還帶有一種風險資本運作的成分，那麼，全民高利貸則是一種典型的投機，特別是在銀行資金加入的情況下，有可能成為一場「最後的豪賭」。
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