滬港通滬港到底誰更賺

轉載▼標籤： 股票分類： 談古論今當初，滬港通未能按照最初設定在10月啟動，一度讓港府官員們非常焦灼，急著遊說北京政府。現在，他們的心情終於可以平緩下來了，周一香港聯合交易所宣布，滬港市場「直通車」將於11月17日啟動。據某些預測，通向中國國內股市的新門戶開啟，意味著全球投資者的菜單上將多出眾多的新選擇，這些股票的總規模將達到2萬億美元左右。再有，這些股票還將成為全球股票基金經理人們的大餐，因為它們顯然會進入國際指數指標。這種情況下，滬港通完全可以成為上海A股市場復興的催化劑。與此同時，這一進展顯然也意味著使人民幣真正國際化的進程也邁出了重要一步，從這個角度看來，滬港通的拖延顯然並不符合北京的利益。不過，還是應該說，在滬港通的開啟當中，香港才是更大的獲益者。誠然，這一新的解除管制的舉措，上海還是香港獲益更大，市場將最終給出答案，但眼下看來，鑒於中國大陸的金融自由化腳步依然遲緩，香港更佔便宜的印象依然強烈。歸根結底，如果北京打算採取激進的方法來開放其資本賬戶，那麼就沒有理由去做滬港通這種小步舞曲般的漸進動作。只是，北京希望掌握更多控制權的意願如此清晰，這就意味著他們只能採取有步驟和有節制的自由化方法。北京的漸進做法客觀上就幫助了香港，讓其作為一個上市目的地的魅力相應增加。現在，香港市場又獲得了連接大陸投資者資金的渠道，這就使得他們的優勢又增加了一個。首先，香港擁有一種可自由兌換的貨幣，其次，香港長期以來一直擁有配套的相關法規及足夠的透明度。兩地交易所繼續受各自不同的監管和交易規則約束，看上去也有利於香港。比如說，當中國大陸投資者發現香港市場對於日間交易並沒有特殊約束，或者是香港不會對他們的利潤徵收資本利得稅，一定會感到驚喜。或許，中國的監管當局還會有辦法引導最好的企業去上海上市，但是顯然，這種方法更多隻適用於國有企業，對於私營部門則作用有限。事實上，不僅中國企業可能會留意到香港正在成為上市好去處的變化，那些想要與中國新興的投資者群體建立聯繫，打響自己在中國名頭的外國企業，也不會放過香港這個市場。這也就意味著，成為全球性第二上市樞紐的機會已呈現在香港面前。如果我們研究一下奢侈品零售情況，就會發現香港已在扮演自己的特定角色了。由於免稅政策，香港已成為了眾多國際奢侈品公司面向大陸的窗口。如果你沒有在香港開店，你都不好意思說你在中國新興消費者群體當中有什麼影響。香港將會試圖復刻其他國際交易所的模式，從自己與大陸之間監管與稅務的區別當中獲益。不過，這也不意味著上海的利益將受到犧牲，因為儘管還沒有任何實際行動，但在上海打造一個真正的藍籌股國際交易所的動議一直都在討論之中。這當中尚未確定的一個變數是，與香港的競爭是否會推動大陸當局加速自己的國內改革進程。比如說，上海可能會讓自貿區更加自由。(
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