「港股直通車」最終版：滬港交易所互通買賣(14.4.3)

06-01

《第一財經日報》從權威市場人士處獨家獲悉，最終版的港股直通車方案將是由香港交易所（00388.HK）（下稱「港交所」）和上證所互聯互通買賣A股和港股，目前該方案已經向上報批。

港交所昨日晚間發布公告顯示，港交所一直與內地相關機構就內地與香港市場可能建立互聯互通進行洽談。港交所強調，截至目前有關洽談並未達成任何結論，港交所不能確認有關洽談可達致建立市場互聯互通的協議。

儘管港交所並未明確表態，但一位中資券商高層人士昨日向《第一財經日報》表示，港交所和上證所互聯互通買賣A股和港股的消息確實，而且，「這是新的最終版港股直通車，已經向上報批」。本報昨日向一位了解港交所業務的高層人士求證，該人士向記者證實了該說法。

上證所昨日在微博上發表聲明稱，注意到關於滬港兩所可能建立互聯互通的報道，並稱港交所的信息披露符合實際情況。

上述中資券商高層人士說，未來將由港交所和上證所，還可能包括深交所進行互聯互通，內地客戶通過上證所買賣港股掛牌的主要產品，海外投資者則通過港交所買賣A股的主要股票。「90%以上的股票都可以買賣。」該人士說。

該人士透露，由港交所和上證所進行交易集合競投和交割，交易所作為交易對手方，主要是國家為了控制大的資本流動風險，以及避免像以前內地客戶通過各種非法渠道將資金轉到海外投資導致資金外流的情況。

上述了解港交所的人士稱，港交所行政總裁李小加多年來一直在和內地探討互聯互通，重點是向內地監管機構說明如何在資本開放的過程中利用香港控制風險。

若該方案能順利獲批，始於2007年的「港股直通車」將最終成行。當年國家外管局宣布《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》，試點初期設在天津，開放內地散戶資金投資香港股票。但由於此後港股創出31958點的歷史高位，為避免內地投資者出海後高位被套，港股直通車最後暫緩。

過去幾年，有中資券商提出QDII2合格境內個人投資者的概念，由指定的券商對專業投資者身份進行資格審查後出海投資，變相重啟港股直通車。

香港中資證券業協會主席閻峰曾多次表示，QDII2的方案正待監管部門審批，首批額度為500億美元，他當時稱監管部門會將額度批給內地券商。

據記者了解，此前的方案是由內地券商和內地券商香港子公司進行對接，但最終方案則是由港交所和上證所直接互聯互通。

上述中資券商高層人士稱，這將對內地在港設立的子證券公司「影響非常大」，因為這些內地在港子證券公司90%以上都是內地客戶，而這些客戶以後可直接在內地開戶。但對內地大型券商和以香港本地客戶為主的券商來說，則是增加了新的交易品種和機會，可以直接參与到新的市場。「券商不是被繞過去了，而是功能需要重新定位。」該人士稱。

受消息影響，港交所昨日午後交易放量上漲5.44%至126港元，成交金額高達14.68億港元，港交所昨日下午曾短暫停牌，今日將復牌，同時部分香港本地券商股昨日也被炒高。