半年報泄露機構投資路線圖：按圖索驥尋9月投資先機(股)-2014-8-30

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編者按：2014年中報今日收官，機構策略和布局展現在投資者面前，為投資者了解機構持倉動向提供了有效途徑。據《證券日報》市場研究中心統計，截至昨日，在已披露2014年中報上市公司的前十大流通股股東中，社保基金（增持259隻個股）、QFII（增持114隻個股）、券商（增持152隻個股）、險資（增持222隻個股）等四大機構均對一些公司進行一定程度的增持，顯示出不同的投資風格。今日本版特對上述四大機構在2014年第二季度增持的行業及相關個股進行深度分析，以饗讀者。

社保基金髮力傳媒兼顧醫藥

投資風格穩健的「國家隊」社保基金在A股歷次牛熊市轉換中均能「踩准」時點，提前潛伏或逢高位離場，成為眾多股民炒股風向標。那麼，在今年半年報中，社保基金投資有何新變化呢？

據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，截至昨日收盤，社保基金二季度共持有447隻個股，其中新進或增持的個股有259隻，成為市場關注的焦點。

值得一提的是，社保基金二季度重倉股主要集中在傳媒、國防軍工、醫藥生物等三大板塊。其中，傳媒成為二季度社保基金新進或增持個股最多的行業。

具體來看，社保基金二季度持有21隻傳媒股，占行業內成份股比例為35%，其中，有16隻個股為二季度新進或增持。鵬博士[0.93% 資金研報]、中文傳媒[-0.44% 資金研報]和順榮股份[0.46% 資金研報]等3隻個股為社保基金二季度新進持有，持股數量分別為：1225.37萬股、609.85萬股和202.37萬股。與此同時，社保基金在二季度繼續加倉13隻個股，其對東方財富[3.21% 資金研報]、互動娛樂、省廣股份[0.40% 資金研報]、藍色游標[-0.22% 資金研報]、華錄百納[-2.65% 資金研報]、奧飛動漫[0.49% 資金研報]等6隻個股增持數量居前，分別達到：1015.65萬股、1003.12萬股、979.73萬股、920.20萬股、828.43萬股和810.01萬股。

鵬博士作為二季度被社保基金新進持有的典型，鵬博士中報披露顯示，公司前十大流通股股東中共有1家基金和1家社保合計持倉3229.31萬股，其中，全國社保基金107組合新進持倉1225.37萬股；2014年6月末股東人數較2014年4月4日減少15.52%，籌碼集中度有所提高。

而東方財富則在二季度被社保基金增持最多，據公司中報披露，公司前十大流通股股東中共有5家基金和1家社保合計持倉14658.15萬股，其中，中國銀行[1.90% 資金研報]寶盈核心優勢基金新進持倉2380萬股；2014年6月末股東人數較2014年4月18日增加34.82%，籌碼有所分散。

此外，值得一提的是，由於社保基金追求絕對收益的特點，醫藥生物類上市公司因其業績增長穩定，具有防禦性的同時又兼具成長性，成為社保基金多年以來主要布局投資的品種，二季度，社保基金持有49隻醫藥生物股，其中，新進或增持30隻個股，具體來看，社保基金二季度新進5隻醫藥生物股，分別為：科華生物[-0.31% 資金研報]（974.16萬股）、華蘭生物[0.95% 資金研報]（811.19萬股）、太安堂[2.22% 資金研報]（599.98萬股）、北大醫藥（219.99萬股）、寶萊特[1.83% 資金研報]（149.99萬股）。

通過梳理髮現，二季度社保基金新進或增持的個股主要呈現三大特徵：首先，政策扶持品種。比如傳媒、國防軍工等行業。其次，防禦與成長兼備品種。在社保基金持有的49隻個股中，2014年上半年凈利潤實現增長的個股達到35隻，佔比71.43%。最後，分紅力度較高品種。統計顯示，目前社保基金新進或增持的259隻個股中，有235隻個股2013年實施了分紅方案，佔比90.73%。

在二季度社保基金新進或增持的個股中，人民網[0.99% 資金研報]、天康生物[-0.83% 資金研報]、全通教育等個股8月份以來累計漲幅均超30%，分別為：34.02%、34.01%、33.47%。

QFII跑步建倉批量採購藍籌股

一直以來，QFII作為「過江龍」代表海外的投資理念，內地機構則代表「地頭蛇」，已經逐漸形成自己的投資邏輯。也是基於投資邏輯的對立，兩者的成績單被頻繁地提起。目前QFII的投資方向已經顯現，究竟是什麼品種獲得了青睞呢？

據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，截至昨日收盤，QFII二季度共持有179隻個股，其中新進或增持的114隻個股尤為引人關注。

通過梳理髮現，QFII二季度重倉股主要集中在銀行、食品飲料和建築材料等三大板塊中。而上述三大板塊中，銀行是二季度QFII新進或增持個股最多的行業。

具體來看，QFII二季度重倉持有7隻銀行股，占行業內成份股比為43.75%，其中，新進或增持3隻銀行股，工商銀行[0.58% 資金研報]和浦發銀行[1.18% 資金研報]為QFII二季度新進持有，持股數量分別為：22524.32萬股、12130.07萬股。與此同時，QFII在二季度繼續加倉平安銀行[0.99% 資金研報]，增持數量達到2013.86萬股。

工商銀行二季度被QFII新進持有股數最多，據公司中報披露，前九大流通A股股東中，平安人壽保險持有45.15億股，較上期未變；中證金融公司持有8.2億股，較上期未變化。此外，匯金公司持有1241.56億股，持股數量未變。

此外，被QFII二季度增持的平安銀行中報披露顯示，前十大流通股股東中共有3家基金、1家社保合計持有1.96億股，其中，南方富時中國A50ETF持有5887.47萬股，較上期增持2013.85萬股；社保基金103組合新進持有4199.99萬股。

市場表現方面，二季度QFII持有的個股中，8月份以來，共有4隻個股期間累計漲幅超20%，這4隻個股分別為：天齊鋰業[-2.22% 資金研報]（35.94%）、華東科技[1.24% 資金研報]（25.55%）、加加食品（20.11%）、酒鬼酒（20.08%）。

值得一提的是，據國家外匯管理局公布的最新數據顯示，8月26日，已有254家QFII（合格境外機構投資者）累計獲批596.74億美元的投資額度，8月份新批額度為17.76億美元，其中2家機構為首次獲批。上述2家新進機構分別為華頓證券投資信託股份有限公司、廣發國際資產管理有限公司。

此外，8月26日，新批准人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度共計210億元人民幣，其中9家為首次獲批，目前RQFII累計批准2786億元人民幣。

據悉，中國正在考慮進一步放開股票市場，計劃向更多國家的海外資金開放國內股市和債市，拓寬離岸人民幣迴流渠道。目前RQFII額度告急，而外資對A股配置需求非常強烈。

券商近七成重倉股7月份以來跑贏大盤

據《證券日報》市場研究中心數據顯示，截至昨日收盤，共有248家公司二季度末前十大流通股股東中出現券商身影，其中，有88隻股票為本期新進，佔比為35.48%。

具體來看，從持倉量來看，截至目前，二季度券商累計持股市值為394.79億元，宏源證券（158.67億元）、中國石化（17.89億元）、西南證券(14.04億元）、上海萊士(10.09億元）、哈飛股份(9.93億元）、中國重工(7.66億元）、青島啤酒（7.04億元）、保利地產(6.04億元）、吉林敖東(5.03億元）等10隻個股本期持股市值最高，均超過5億元。

從持股比例來看，在上述88隻個股中，經緯紡機（8.68%）、金洲管道（7.07%）、漳澤電力（5.04%）、精達股份（3.48%）、滄州大化（3.47%）等個股券商持股比例居前，新進或增持數量分別為2547.56萬股、2171.13萬股、7937.00萬股、2465.89萬股、1021.07萬股。

值得一提的是，經緯紡機為券商本期新進持有2547.56萬股，截至二季度末持股市值為25475.63萬元。基本面上，公司是國資委管轄的中國恆天集團有限公司旗下以紡織機械為主業，兼營商用汽車、醫療設備、農用機械以及金融信託，分別在深圳、香港兩地上市的A+H上市公司。公司前身是新中國成立後建設的第一個大型的現代化紡織機械製造工廠——經緯紡織機械廠。

市場表現方面，在券商持有248隻個股中，7月份以來股價實現上漲的個股有218隻，其中，有165隻個股跑贏同期上證指數（漲幅為8.24%），佔比高達66.53%。雪浪環境（82.89%）、北方導航（73.06%）、珈偉股份（67.25%）、湘郵科技（65.40%）、隆鑫通用（51.70%）、北化股份（49.41%）、動力源（47.15%）、特銳德（45.72%）、龍大肉食（44.72%）、西藏礦業（44.50%）等10隻個股成為7月份以來券商重倉股中的十大牛股。

業績方面，在上述248家公司中，有147家公司中期業績實現同比增長，佔比60.05%。晉億實業（3552.95%）、鑫富葯業（1041.06%）、兄弟科技（976.20%）、襄陽軸承（932.22%）、動力源（907.59%）、佰利聯（636.62%）、西水股份（482.88%）、象嶼股份（454.58%）等公司上半年歸屬母公司凈利潤均實現同比增長超過400%。

從行業屬性來看，券商本期新進的88隻個股主要集中在化工（11隻個股）、機械設備（8隻個股）、電子（7隻個股）、醫藥生物（7隻個股）、計算機（5隻個股）、家用電器（5隻個股）等六大行業。

值得注意的是，券商二季度新進個股最為集中的化工行業，行業內共有25隻個股獲本期券商持有，同樣在各申萬一級行業中居首。按持股市值排序，本期新進的11隻化工股分別為滄州大化（10149.48萬元）、天馬精化（5849.10萬元）、北化股份（5577.04萬元）、華星化工（5515.58萬元）、中國玻纖（4656.10萬元）、廣東榕泰（4326.40萬元）、當升科技（4324.19萬元）、皖維高新（2450.00萬元）、兩面針（2336.40萬元）、海達股份（1586.70萬元）、兄弟科技（841.77萬元）。

險資本期新進90隻個股

據《證券日報》市場研究中心數據顯示，截至昨日收盤，共有356家公司二季度末前十大流通股股東中出現險資身影，90隻股票為本期新進，佔比僅為25.28%。

具體來看，從持倉量來看，截至目前，二季度險資累計持股市值為4217.86億元，中國人壽（2629.93億元）、金地集團（200.29億元）、平安銀行（198.27億元）、工商銀行（191.18億元）、農業銀行（151.24億元）、民生銀行（142.69億元）、中信證券（67.87億元）、雲南白藥（64.43億元）、農產品（34.82億元）、大秦鐵路（30.24億元）等10隻個股本期持股市值最高，均超過30億元。

從持股比例來看，在上述90隻個股中，金地集團（16.63%）、保齡寶（9.46%）、天健集團（4.82%）、深振業A（4.67%）、金融街（4.33%）、金通靈（4.19%）、天璣科技（4.18%）、蘇寧環球（3.81%）、維爾利（3.51%）、農產品（3.49%）等個股險資持倉比例居前，新進或增持數量分別為74360.30萬股、2295.87萬股、2663.81萬股、6258.62萬股、13100.34萬股、529.06萬股、471.87萬股、5595.00萬股、222.80萬股、5608.90萬股。

值得一提的是，金地集團險資二季度持股數量為225302.05萬股，占流通股比例達50.39%，持股市值達200.29億元。基本面上，公司確立「以住宅業務為核心，以商業地產和金融業務為兩翼」的「一體兩翼」發展戰略，穩步推進業務模式，各地項目所在城市市場份額得到穩固和提升，尤其是發展較快的二線城市。2012年，以銷售金額所佔當地住宅市場份額為例，公司在西安、瀋陽和南京的佔有率分別為6.14%、6.04%和4.04%，在杭州和武漢超過或者接近3%。

市場表現方面，在險資持有356隻個股中，7月份以來股價實現上漲的個股有356隻，其中，有326隻個股跑贏同期上證指數（漲幅為8.24%），佔比為64.61%。深天馬A（118.88%）、永泰能源（113.50%）、雪浪環境（82.89%）、神霧環保（45.16%）、凌雲股份（43.42%）、海南海葯（40.53%）、奧普光電（39.26%）、華東電腦（37.88%）、久聯發展（34.73%）、中鋼天源（33.89%）等10隻個股成為7月份以來險資重倉股中的十大牛股。

業績方面，在上述356家公司中，有219家公司中期業績實現同比增長，佔比61.52%。美亞柏科（9259.96%）、新華製藥（701.69%）、吉鑫科技（505.06%）、天音控股（481.09%）、鳳凰股份（413.61%）、宇順電子（287.69%）、深天馬A（280.14%）、華聯綜超（276.45%）、塔牌集團（265.87%）、中興通訊（263.92%）等公司上半年歸屬母公司凈利潤均實現同比增長居前。

從行業屬性來看，險資本期新進的90隻個股主要集中在電氣設備（8隻個股）、房地產（8隻個股）、化工（7隻個股）、電子（6隻個股）、公用事業（6隻個股）、計算機（6隻個股）、醫藥生物（6隻個股）等七大行業。

有分析人士表示，二季度險資新進股主要以大消費類為主，顯示出險資對相關品種的偏愛。隨著近期保險業新「國十條」的發布，險資將在A股市場中起到更為重要的作用，因而其主攻方向則格外值得投資者關注。