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春季躁動終於出現?滬指四連陽站上3200點 恆指年內漲近8%

2017年02月13日 16:01:25

市場人士喊了很久的春季躁動,似乎已在嶄露頭角。

今日A股三大股指普漲。滬指四連陽,收盤上漲0.63%,站上3200點,報3216.84點,上周至今漲幅為2.4%;深成指收漲0.83%,創業板收漲0.47%。

其中,去年11月底到今年1月中旬持續下跌的次新股板塊領漲,漲幅2.8%。白酒板塊大漲2.75%。

自去年10月28日以來,證監會提高了IPO核發的頻率,以每周一批的速度核發。若剔除春節因素,包括本周五這批在內,證監會的IPO批文已保持14連發。但幾乎每個交易日都有新股發行申購的情況可能會在近期出現改變。

根據滬深交易所最新公布的新股發行情況,新股發行或現空檔期,接下來的兩周,均無新股發行;直到2月28日,滬市才有新股大千生態申購。

在港股市場,香港恒生指數也上漲0.58%,盤中漲幅一度達0.7%。今年以來,恒生指數已漲近8%。恒生中國企業指數今日也上漲1.3%。

雲鋒金融認為,長期以來,港股一直是全球股市的「價值窪地」,估值水平遠低於其他市場,而股息率相對較高。只是苦於香港股市長期由歐美外資機構主導,在近些年外資看空中國的情況下,港股市場形同雞肋。

這種情況正在逐漸轉變,在滬港通和深港通相繼開通以後,內地資金正大量流入香港股市,港股市場投資者結構已悄然發生變化。特別是中國保監會放開境內險資通過港股通投資港股市場後,港股市場獨特的配置價值對保險資金靈活選擇投資標的,緩解資產配置壓力具有較高吸引力,特別是一些估值優勢明顯、資源稀缺、業績穩定的優質個股和類債券型高息股。

僅今年以來,通過滬港通和深港通流入港股的累計資金分別達到248.98億元和61.27億元。尤其是1月13日以來的連續12個交易日中,每日南下資金總額均超過10億元。境內資金流入不僅在很大程度上彌補了前期歐美資金流出的影響,也在近期的港股上漲中起到了主導作用。

《國際金融報》援引博時基金股票投資部國際組投資總監張溪岡稱,從基本面來看,國內經濟已現企穩跡象,「而從資金面上來看,相對來說,港股比A股機會更多一些」。

報道稱,港股由於受海外市場主導,與A股相反,近期可以看到增量的「北水」南下。而海外新興市場資金面開始恢復,並開始迴流港股市場。因此相對而言,張溪岡認為當下港股比A股機會更多。

同樣認為港股更有機會的還有前海開源執行投資總監曲揚,《國際金融報》援引他的話稱:

估值就像彈簧,目前影響港股的基本面和流動性這兩個因素是最差的一種組合,兩種力把港股估值壓在了非常低的水平,但不管是哪個力開始減小,港股估值均值都會擴張。

曲揚認為,從中長期角度來看,港股現在處於歷史的底部,而且未來這個趨勢非常明確,影響港股的兩個因素未來會帶來正面的影響,但現在對這兩個因素的觀點是非常悲觀的。所以曲揚認為,現在正是布局港股非常好的時機。

海通證券首席策略分析師荀玉根昨日表示,2月3日央行全面上調各期限逆回購利率及SLF利率,市場普遍解讀偏謹慎;然而上證綜指僅當天出現明顯下調,上周上漲1.8%。

荀玉根稱,利空出現而不跌,是因為「不是每一種利率上行都叫熊市」,市場對於春節前普遍擔憂的險資監管從嚴、利率上行以及IPO加速等利空因素已經Price In,短期春季行情已經在路上。

荀玉根在報告中寫道:

年前央行上調MLF利率,年後首個交易日又上調逆回購利率和SLF利率,向市場傳遞了貨幣政策由「偏寬鬆」轉向中性的強烈信號,央行的主要意圖是金融去槓桿,尤其是去除銀行表外資產和中小金融機構間的高槓桿。

未來不排除央行會繼續上調逆回購、MLF、SLF等政策利率,但16年GDP增速基本穩定在6.7%,工業增加值也穩定在6%左右,CPI小幅上升但仍處在合理水平,17年經濟仍存在下行風險,宏觀基本面並不支持持續性加息。

市場步入震蕩格局,類似於13年。因房地產限購限貸政策,配置資金沒有去處,股市資金仍能維持供需平衡,震蕩格局仍將延續。

荀玉根還認為,一季度由於經濟及業績數據空窗,市場主線不明確,政策往往成為行情的主要驅動力。近期政策暖風期市場熱點頻出,行情就以主題輪番表現展現。

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