玩轉滬港通 除了50萬門檻你需要知道的還很多

www.eastmoney.com2014年11月13日 08:17

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用手機討論港股一手是多少股？港股設不設漲跌幅上限？港股最小交易單位是多少……這些基本知識你們都造嗎？

　　本地券商已啟動開戶

　　下周一起可以在內地炒港股

　　傳聞已久的滬港通真的要來了，這次不是「狼」來啦！

　　昨天下午，位於密渡橋路口的一家本地券商營業部內，黎先生在工作人員小王的耐心「培訓」下，通過第三次港股通基礎知識測試後，終於拿到了港股「准入證」，成功開通港股通業務。黎先生是小王今天幫助開通港股通業務的第五個客人，但來小王這裡諮詢這項業務的人，僅今天就已經快接近上百人了。

　　「50萬的門檻還是有點高的，而且對於A股投資者來說，港股畢竟還很陌生，與A股的差別還是很大的，多數人好奇卻選擇觀望。」與小王介紹的如出一轍，記者昨日從杭城多家券商處了解到，包括浙商證券、財通證券、中信證券等在內的多家券商滬港通業務開戶工作已經開始，不過，50萬元的基本門檻(個人投資者證券賬戶內不少於50萬元資產)似乎攔截了不少人，開戶數遠遠小於諮詢滬港通業務的人數。而且，想要投資港股，光是口袋裡有50萬可不夠，投資者在開通滬港通業務前還必須通過一項關於港股投資和外匯風險管理的測試。港股一手是多少股？港股設不設漲跌幅上限？港股最小交易單位是多少……這些基本知識你們都造嗎？

　　此外，除了直接投資港股以外，投資者還可以借道基金分羹滬港通。

　　本地券商啟動開戶 50萬門檻擋住不少人

　　本周一，中國證監會宣布，上海與香港股市互聯互通試點將於17日正式開啟。

　　根據中國證監會官微消息，中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會決定批准上海證券交易所、香港聯合交易所有限公司、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司正式啟動滬港股票交易互聯互通機制試點(以下簡稱滬港通)。滬港通下的股票交易將於2014年11月17日開始。這也就意味著，自11月17日起，內地和香港投資者可藉由港股通和滬股通渠道，通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。

　　「只能說諮詢的人多，開通的人並不算特別多。」滬港通雖然下周一才正式啟動，券商們已經是摩拳擦掌整裝待發啦。記者昨日從杭城多家券商處了解到，包括浙商證券、財通證券、中信證券等在內的多家券商滬港通業務開戶工作已經開始。不過，50萬元的基本門檻(個人投資者證券賬戶內不少於50萬元資產)似乎攔截了不少人，浙商證券業務管理部經理李凡坦言，近幾日的開戶數遠遠小於諮詢滬港通業務的人數，「主要分兩頭吧，一頭是達不到門檻，而且大多數投資者的賬戶資金是達不到50萬元的；另一頭則是另一個極端，資金量特別大的，江浙地區投資理念較為領先，一些資金量大的投資者早就已經通過別的渠道進行境外資本市場投資了。」

　　「我們大概是上周開始啟動滬港通開戶的，每天也只有十幾名投資者來開戶，諮詢的多一些。」另一家證券公司的相關工作人員向記者介紹，目前杭城投資者開通滬港通業務尚不踴躍，除了50萬元門檻限制的原因以外，還有一個主要原因就是港股投資對於絕大多數A股投資者來說尚屬新鮮事物，多數人還處於觀望階段，並不急於出手。

　　想炒港股還要「考試」？

　　賬戶金額達到50萬元就能開通滬港通賬戶進行交易了嗎？答案是否定的。滬港通只允許境內機構投資者，以及資金賬戶和證券賬戶加起來不少於50萬元人民幣的個人投資者。但是，即便你有50萬元人民幣，也並不就意味著你一定能買港股。香港證監會要求投資者還必須具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識，投資者在開通滬港通業務前必須通過一項相關測試。當然，這項測試並不是只有一次機會的高考，哪怕「考試」不成功，也還是有機會重來的，證券營業部的工作人員會現場對投資者進行相關知識的普及與培訓，投資者可以重複進行測試，直至「通關」為止。

　　小王告訴記者，昨天有一位投資者來開通滬港通賬戶時，第一次測試時就沒有通過，之後進行過相關知識的學習後，第三次測試時才過關並且順利開戶。

　　「問題基本都是關於港股基礎知識的，比如港股一手是多少股，港股設不設漲跌幅上限，港股最小交易單位是多少等等。A股一手是100股，但港股一手可能是100股也可能是10股，都不一定的；A股設漲跌停板，但港股是不設漲跌停板的。如果連這些基礎知識都不知道的話，投資者投資港股的風險將會被數以倍計地放大。」小王向記者介紹，證監會要求券商在投資者開戶前必須通過這項測試也是考慮到A股和港股在交易規則上存在的巨大差別，所以投資者在投資之前，務必對港股的許多交易特性有一個全面的了解。

　　玩轉滬港通還需要知道哪些？

　　那麼A股投資者想要玩轉滬港通，還有哪些需要注意的呢？

　　首先，不是所有港股都能買。滬港通試點初期，港股通的股票範圍為港交所恒生綜合大型股、恒生綜合中型股指數的成份股和同時在港交所和上交所上市的A+H股公司股票。具體說，滬股通包括568隻A股(剔除重複部分和ST股)，包括以下範圍內的股票：上證180指數的成份股；上證380指數的成份股；A+H股上市公司的上交所上市A股。港股通包括271隻港股(剔除重複部分)，包括78隻恒生綜合大型股指數的成份股；163隻恒生綜合中型股指數的成份股以及68隻A股(滬市)+H股上市公司的H股，具體有哪些股票，可以登陸恒生綜合市值指數的官方成份股列表頁面，查看最新的清單。需要注意的是，目前，港股上市的ETF交易所基金和窩輪、牛熊證這兩類衍生工具都不在港股通的交易範圍之內。

　　其次，中國特色的A股市場有10%的漲跌幅限制(*ST股相應為5%)，但香港股市並沒有漲跌停板制度，每天的漲跌幅都不受限制。遇到極端的狀況，一天可以跌90%，也可以漲500%。習慣了受漲跌10%以內「保護」的投資者可以受得了坐過山車的境外投資嗎？

　　第三，從交易方式上來說，A股市場上，股票買賣採取T+1的交易方式，意思是當天買進股票當天不能賣出，最早也要隔一天才能賣出。而香港則採取T+0的交易方式，股民當天買入的股份可以當天賣出。不過，買入的股票要2個交易日才能到賬確認，也就是所謂的T+2交收。

　　第四，從交易時間來看，港股每天比A股多交易1.5小時。港股的交易時間為9:30—12:00，以及13:00—16:00。交易時間的差異也就為市場提供了一定的套利機會。

　　第五，從交易日角度來看，A股港股節假日均休市。對於內地的節假日，普通投資者想必已經耳熟能詳，但是，港股市場涉及的節假日則多到有些應接不暇。除了與內地一致的春節、國慶、清明、勞動節等傳統節日以外，耶穌受難節、佛誕、聖誕節、重陽節都屬於香港的休市假期。而且，除了固定的節假日之外，香港股市還有氣象造成的臨時休市安排。因為香港地處颱風和暴雨多發地帶，一旦氣象台發出八號及八號以上風球警報(颱風警報)和黑色暴雨警報，港交所就可能因此取消部分時段甚至全日的交易。在港交所的官網，有專門的休市假期表可供查看。

　　第六，最小交易單位股股不同。A股中，所有的股票都是以100股為1手作為最小交易單位。但是在港股，每手股票到底是多少股，卻完全不同，這也造成了不同股票的入門門檻千差萬別。比如騰訊控股目前的最小交易單位是100股，而滙豐控股最小交易單位卻是400股。

　　最後，也是習慣了享用「免費午餐」的A股投資者最不能接受的一點，那就是香港股市不提供免費的即時信息，看股市行情要收費。通過一些財經網站或一些交易軟體，也能查閱到香港股市行情，但是這些行情信息都相對遲滯，而且這樣的成交價最大的缺陷是無法提供買一、賣一等掛盤數據，投資者難以精確計算下單時對市場的衝擊和下單成交的效率。

　　可借道基金分羹滬港通

　　如果你的賬戶資金小於50萬元，或者你還不確信自己能否適應港股投資的節奏，或許可以借道一些滬股通相關指數基金或券商等主題基金掘金滬股通。

　　此外，目前，南方基金、華夏基金、易方達基金、廣發基金、博時基金已上報或準備開發上報針對滬港通的公募基金。

　　證監會披露的證券投資基金申報情況顯示，南方基金9月28日上報了南方恒生交易型開放式指數基金(QDII)，在10月9日獲得受理，並在10月31日獲得了證監會的第一次反饋意見。華夏基金在10月10日也上報了華夏滬港通恒生交易開放式指數基金及聯接基金(QDII)，記者從知情人士處了解到，該基金的申購門檻暫定為1000元，遵循以「一手」為單位的交易規則，該基金已獲得證監會的意見反饋，按照推算，最快可以在11月下旬拿到證監會的正式批複。

　　相比以前的港股基金，滬港通基金在費率上顯然更有優勢。目前港股基金均需要在香港開立資金和證券賬戶，涉及境外託管行、境外券商的交易和清算，運作費用較高。由於滬港通ETF不需要境外託管行以及在香港開戶，託管費及相關費用有望降低，從而節省投資者投資港股的成本。

(責任編輯：DF101)