《股票大作手操盤術》感想錄
《股票大作手操盤術》感想錄
傑西·利弗莫爾是一位華爾街傳奇人物，在股票和商品期貨領域裡赫赫有名。但是後世對他的評價卻是褒貶不一。在《富爸爸，窮爸爸》、《亞當理論》、《操盤建議》和《克羅談投資》這幾本書中，我們都能「看」到他的身影。最近偶然讀了由傑西·利弗莫爾撰寫的、丁聖元先生翻譯的《股票大作手操盤術》，感觸頗深。
這本書詳細講解了傑西·利弗莫爾自己的交易技巧和方法。正因為他是一位在市場征戰數十年的實踐者，寫的又完全是自己的實戰經驗和教訓，既講解了他的實用理論，又介紹了具體做法，因此，此書具有完全不同於理論書籍的獨特價值。雖然我們無緣得到這位投機大師的言傳身教，但是這本書是利弗莫爾傳道授業的肺腑之言，好好讀一讀，領會其中新意，我們也會受益匪淺。
研究和操作必須相輔相成。而國內期貨業界的分工、協作不盡人意，研究者往往簡單地提出買賣建議，操作者則往往片面強調「市場感覺」，常常缺少清晰、完整的工作流程。利弗莫爾的理論多是從實踐中總結得來的，我們可以從本書中領略到利弗莫爾層次分明的具體做法。
這本書中有許多格言式的警句。如，「股票，就像人，也有自己的品格和個性。有的股票弦綳得緊緊的，個性緊張，動作呈跳躍狀；還有的股票則性格豪爽，動作直來直去，合乎邏輯；總有一天你會了解並尊重各種證券的個性。在各自不同的條件下，它們的動作都是可以預測的。」「太多的投機者聽憑衝動買進或賣出，幾乎把所有的頭寸都堆積在同一個價位上，而不是拉開戰線。這種做法是錯誤而危險的。」「耐心等待事態進一步發展，直到關鍵的心理時刻到來。這可以幫助你賺到不俗的利潤。」「投機者應當將以下這一點看成一項行為準則，每當他把一個成功的交易平倉了結的時候，總取出一半的利潤，儲存到保險箱里積蓄起來。投機者惟一能從華爾街賺到的錢，就是當投機者了結一筆成功的交易後從賬戶里提出來的錢。」
雖然傑西·利弗莫爾的一生是悲劇的一生，而且寫這本書的時候據說已是窮困潦倒，但是因此而否定此書的價值肯定有失偏頗。從克羅的成功應該就看到，吸收前人的經驗，吸取前輩的教訓才是我們應有的態度。
用傑西·利弗莫爾的一句話，和大家共勉：
「曾經有許多時候，我也像其他投機者一樣，沒有足夠的耐心去等待這種百發百中的機會。我也想無時無刻都持有市場頭寸。你也許會問：『你有那麼豐富的經驗，怎麼還讓自己干這種愚蠢的事情呢？』答案很簡單，我是人，也有人性的弱點。」
《股票大作手操盤術》讀後感
「投機，天下最徹頭徹尾充滿魔力的遊戲。但是，這個遊戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的人不能玩。這些人如果貿然捲入，到頭來終究是一貧如洗」。這是這本書第一段話，但我讀起來，卻倍感親切和具體，從事了4年投資的我，從快速地賺，到迅速地賠，讓我對這段話有深刻的感受。但是要在幾年前，這段話對我來說就過於抽象了，這句話沒有感同身受的人是難以深刻地理解的。
《股票大作手操盤術》總的看來，是作手當年的一些經驗之談，以今天的觀點來看，這本書不是一本對市場具有很完備地理解的書。但字裡行間中卻透露著作手在當年的市場中，那獨具慧眼和與眾不同的思維以及嚴謹的工作作風，這是我們需要像這位當年馳騁華爾街的作手認真學習的地方。在書中作手說到：「你要儘力預期這消息在一般投資大眾心目中的心理效應」。心理效應往往是我們和專家們刻意迴避的地方，我們往往過於關注消息本身，而不是專註消息對大眾的心理影響。我們往往以「市場消化一切消息」為由，而拒絕認為消息對大眾心理的影響。
這本書還強調市場變化本身在投資決策中的主導地位，這是很多的高手們一致認同的觀點。但是我回想自己在曾經的歲月中，老是自做聰明地去臆測市場的走向，主觀地認為市場會如何。我在大盤2000點上方時，人氣鼎沸中，本來已賺得很多利潤的我，在貪心和主觀意願的驅使下，又殺入市場，當時我滿倉買入600242華龍股份，[那時的我根本就沒有資金管理的概念]，滿懷著美好願望，能在17元上方再翻一翻，當大勢不好的時候，而我的股價跌到15元的時候，還懷著僥倖心理盼著股票反彈，從而使我解套，結果股價跌到11元，我的心理徹底崩潰，認賠清倉。現在回想那一幕，深感荒唐和幼稚。正像書中所說：「希望是人類的顯著特點之一，恐懼也是人類顯著特點之一。然而，一旦你將希望和恐懼兩種情緒攪入到投機事業中，就會面臨一個可怕的危險，因為你往往被兩種情緒攪糊塗了，從而顛倒了它們的位置。」
「記住，在你袖手旁觀時，其他那些覺得自己必須一天不拉地忙於交易的投機者正在為你的下一次冒險活動鋪墊基礎，你將從他們的錯誤中獲得利益」。這段話很有意思，這讓我想起了索羅斯，大師們觀察市場的角度不同，但都不約而同地認為市場本身沒有錯，而市場參與者們卻會犯錯，你只要耐心地觀察，站在市場外，冷靜而客觀地分析，正是這些一天到晚忙碌的人們給了你機會，你只要等待他們犯錯就行了。欲想成為一個成功的投機者，我們需要的不是投機技巧，不是什麼秘訣，我們只要借鑒大師們的與眾不同的思維方式。人的思維決定他的行動，而他的行動決定他的事業成敗。
這本書中，作手坦言他曾犯下一個個錯誤，這點我個人認為是尤其重要的。一個當年馳騁華爾街，賺過賠過幾百萬的大師級的人物，能如此坦誠自己在人性中的弱點，不可避免地犯下種種錯誤，那我們這些在中國證券市場中剛剛打滾了幾年的新手，有什麼資格認為自己是不可戰勝的呢？又有什麼資格去自我膨脹呢？未來的競爭更加激烈，未來的不確定性更加難以預料，不知什麼時候我們也會踏入自己給自己設下的人性陷阱。如果說這本書給我帶來什麼重要的啟示的話，那就是面對風雲變化的市場，我們只有像作手當年那樣，嚴謹的工作作風，積極的思考，謙虛的態度去面對市場，即使這樣，也不能肯定自己就能避免人性的弱點。就像作手所說：「我們是人」。
我對作手關於「關鍵點」的運用，有著非常強烈的認同感。但是，不同人對關鍵點有不同的認識，並非適用於作手的就適用於你。「但是這個關鍵點說明的行情啟動的心理時機，並恰好在這準則發出信號時果斷行動。應用關鍵點來預期市場運動的時候，有一點必須牢記，那就是如果價格竄越之後沒有按照應有的模式運動，就是 一個必須關注的危險信號」作手這句話說明了當交易的理由不存在時，止損出局是最好的選擇。以上就是我讀完本書的一點體會，這點淺陋的認識也只能是管窺一斑，畢竟我的投資經歷和作手投資經歷不能比。但是，我比他幸運，我能研究他的書，我能研究很多大師們的思想。相對來講，我們在某些方面的認識，作手當年是無法認識到的，但不管怎樣，作為一生傳奇般的投資經歷和悲劇性的結局，都給後人留下了廣闊的思索空間。從這點而言，作手的死勝於一般人的死，作手的生也比一般人的生要有意義的多。他在投資領域的探索為我們提供了大量的經驗教訓，他永遠是偉大的象徵！
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《股票大作手操盤術》 讀後感
時間：2010-06-29 10:49:53
鍊金術投資 10號操盤手
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讀書筆記：《股票大作手操盤術》
讀後感：顯然Livbermore的方法可以成為我們交易系統的一部分。但是在他那個年代，其交易方法相對於現在來說是有一定局限性的，這是一種必然。記得在七八年前，這套方法堪稱上乘，那是沒有更新的交易技術引進，西學東漸也是要有一定的過程的。
那麼，是不是外國的東西不能在中國用呢？這個看法以幾年前的討論中贊成派是錚錚有詞的，現在看起來真是太小兒科了！當然也不能全盤西化，但是有一些規律還是屬於人類本身而不是人類社會的。
書評一、把握交易的關鍵點
總的看來，是作手當年的一些經驗之談，以今天的觀點來看，這本書不是一本對市場具有很完備地理解的書。但字裡行間中卻透露著作手在當年的市場中，那獨具慧眼和與眾不同的思維以及嚴謹的工作作風，這是我們需要像這位當年馳騁華爾街的作手認真學習的地方。
這本書還強調市場變化本身在投資決策中的主導地位，這是很多的高手們一致認同的觀點。
這本書中，作手坦言他曾犯下一個個錯誤，這點我個人認為是尤其重要的。
我對作手關於「關鍵點」的運用，有著非常強烈的認同感。但是，不同人對關鍵點有不同的認識，並非適用於作手的就適用於你。
書評二、圖解股票大作手操盤術
我習慣圖形的東西，看到表格里滿是數據就感覺很不適應，就象用慣了WINDOWS的人打開了UNIX的終端。於是打開交易軟體創建了美國鋼鐵公司和伯利恆鋼鐵公司的兩種股票，開始按表格里的數據輸入，花了兩小時，也同時練習了一下小鍵盤數字輸入，累得夠嗆。再打開交易軟體一看，哈，正如上面所示。（圖中為美國鋼鐵公司股價以及傑西的關鍵數字記錄）
這一來就簡單了，甚至不用對照後面的說明，只要用這個圖對照表格中對於價格在不同欄的歸類就可以明白傑西在幹什麼了。圖中紅色的數字對應下降趨勢終結點，藍色的是上升趨勢終結點，而紫色的是其他態勢的終結點。
他用的方法簡單地來說就是前高前低突破，就我的理解來說有三點是重要的：
一是濾波。只有幅度6點以上的運動才會改變他對於當前市場狀態的看法，這個尺寸顯然是根據經驗得來的，應該適合鋼鐵類股票的特性，能有效確認出主要趨勢。
二是前高前低突破，他要求3點以上的突破才為有效。這也是經驗，確實濾除了一些擴散三角形的拉鋸（可以看到圖中下方的擴散形下一個假運動通常不超過前高前低3點）。
三是配合以基本分析。他強調整個版塊的協調一致，甚至用將兩個股票價格加起來的辦法（聞所未聞）來判斷整個行業一致的方向。
這都說明了，有一套系統的方法，並且熟悉所操作對象的特性，是保證交易成功的前提。
書評三、讀書感二則之一初談投機
當LIVERMORE點醒了我們以後，並不是象某些書，只給了我們希望，卻又沒有明確指針。他是細心地，嚴謹但又不失幽默地給了我們豐富的解釋。我想，這點，也是我在讀完這本書後，沒有絲毫疲倦的同時，有種再讀一遍的慾望的一個緣由吧。
或許有的讀者知道，當LIVERMORE寫出這本書的時候，已經窮苦撩倒，從而無端地或者說不負責任地去否定這本書的價值的話，我想，你本身就犯了一個嚴重的錯誤，當然這點，《股市大作手操盤術》這本書有是有所提及的。我只想說的是：如果說一個完全成功者的背後，沒有失誤，是一種非人的神話的話，那麼讀一讀一個曾經輝煌過，但是卻最終失敗了的交易者的著作我想是非常有價值的，也是有效的。這就好比，在我們的日常生活或者工作中，一個失敗的傷心的回憶往往比一個美好的記憶更加讓人刻骨銘心的道理一樣。而做為著者，把這些東西能夠寫出來，那麼本身就是一種非常寶貴的財富！
書評四、讀書感二則之二伺機而動
傑西·羅利斯通·利文摩爾（Jesse Lauriston Livermore）是20世紀最著名的操盤手之一。很少有人能夠像利文摩爾那樣迅速地集聚財富又迅速地失去財富。
對LIVERMORE操作法的一個思想上的認識。具體地，我把他大致歸納如下：
如何形成正確的預期：（是怎麼樣，應該怎麼樣）
1、站在市場的角度，客觀的看問題的存在。
2、去思考問題給市場中大多數的所謂投資人帶來的心理效果——特別是與其密切相關的。
3、判斷完成後等待市場的確認，充分地尊重市場先生的同時，驗證是十分必要的。
總結：觀察——判斷——驗證——執行（其間的主語對象各不相同）
書評五、我與傑西·弗利莫爾的交流
當我無心之中翻開《股票大作手操盤術》的時候，我就不由自主地一口氣把它讀了下去，我感覺不是在讀一本書，而是在與傑西·弗利莫爾先生進行一次跨越時代的交談。以下便是我的一些感受。
記得當我初入股市的時候，也是迷信所謂的專家、法則，結果可想而知。一次次地從失敗中站起，又一次次地倒下去了。終於在經歷了多年的實戰後發現：股市中只要相信自己、活學活用才是正確的，弗利莫爾的描述讓我們認識到股市中自我智慧的重要性。
最後，我讀了傑西·弗利莫爾的成長經歷，與華爾街許多知名人物一樣，他也是白手起家；但他的與眾不同在於他四起四落。也許正是這種頑強的風格使它能夠成為一種傳奇！總之，讀完這本《股票大作手操盤術》，像是同心理醫生進行過一次深刻地反省一樣，久久難已忘記；更像是和一個久未謀面的朋友暢談過的感覺，心中仍有一些意猶味盡，但又不得不作罷，弗利莫爾用筆寫出了一個真實的自我！
書評六、我認識了傑西·利弗莫爾
他的講述沒有那些「艱深難懂」的概念，也沒有那些「花里胡哨」的圖形，更沒有「故弄玄虛」的賣弄。你感受到的，是一位鮮活的、實實在在的，在投機市場中，艱難前行的「實踐者」。所以，才能夠解釋，為什麼書中的每一章節的小標題，簡直就是一句「交易箴言」。我忽然發現，我們「孜孜以求」的所謂「交易系統」，「Jesse Livermore」用「心」在上個世紀初，已經無私地留給了我們。
由於兩本書本身就是在講述「Jesse Livermore」的「交易系統」，所以只簡單列一些「交易箴言」：
「專業交易者總是會擁有某些系統，這些系統以他們的經驗為基礎，由他們對投機的態度或他們的慾望為主軸。」
「我剛才告訴你的話，說明了我的交易系統的精華，這個系統是以研究盤勢為基礎。我只是去了解價格最可能移動的方向。我也用額外的測試，檢討我自己的交易，以便決定重要的心裡時刻。在我開始操作之後，我是用觀察價格行為的方式來做這一點。」
「顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對？但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施，真正的意義是要預測可能性。我花了很長時間，才學會根據這些原則交易。」
「滿懷希望是人類的顯著特點之一，擔驚受怕同樣是另一個顯著特點，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進投機事業，就會面臨極其可怕的危險，因為你往往會被兩種情緒攪糊塗了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。」
「絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子裡。」
「真正的行情不會在一天之內就從開始做到結束。貨真價實的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結階段。」
「不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。」
「我寧願使用『上升趨勢』和『下降趨勢』這兩個詞，他們恰如其分地表達了市場在一定時間內即將發生的情形。更進一步地，如果你認為市場即將步入上升趨勢因而入市買進，幾星期之後，經過再次研究得出結論，市場將轉向下降趨勢，你會發現，很容易就能接受趨勢逆轉的事實。反過來，如果當初持有市場處於明確的『牛市』或『熊市』的觀點，而你的觀點又被市場證實，現在要轉變思路就難得多了。」
「順便說一句，每當我失去耐心，不是等待關鍵點到來的時機，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。」
「關心把事情做得正確，而不是關心賺錢。」
書評十、第三次讀書寫感言
以前讀過兩次該書，卻草草認為內容不怎麼樣，因為是以前讀了他的《股票作手回憶錄》的翻版而已。但前些日子重新讀了兩次，卻有了不同的理解和認識。這裡說點自己的理解和看法，和大家交流，不一定是對的，希望大家指正。
第一章，作者主要說了作為投資股票行業的態度和正確認識，也是給想進入這個行業的朋友提出的投資態度和目的的建議。
第二章，詳細的解釋了他自己的交易系統（一部分吧），如果可以仔細閱讀，應該可以建立一套合適自己使用的好的方法，我目前的短線交易系統和他介紹的非常類似。
第三章，解釋了股票板塊聯動的關係。
第四章，涉及了資金管理的方法和建議。雖然簡單，但非常實用。他說每次交易完成後（獲得利潤），應該把利潤的一部分取出來保存，而不是追加進本金繼續投資，為什麼？因為太多的人從來只有把資金轉進股票交易帳戶的，很少甚至從來沒有取出來過，加錢到是不斷，呵呵。知道為什麼虧損了嗎？永遠沒有真實的利潤，直到最後破產。可惜許多其他行業的投資或生意並不是這樣的，起碼他們每年還分紅，每月還給自己開工資啊。如果投資是你的職業，你該如何考慮呢？
第五章，介紹了交易方法中重要轉折點和買入賣出點的位置，值得仔細讀。
第六章，告訴投資人時機和等待時機的重要性，耐心和控制自我的心態是投資中非常重要的環節之一，任何人任何時候都需要關注的細節啊。
第七章，介紹了時機正確的例子，依然強調了時機的重要性。
第八章、第九章介紹他的交易系統的實際方法，提供了一種他當時用的分析方法和工具。
以上各章綜合看來，作者已經給出了建立一套成熟的交易系統的各個方面，也用自己的經驗和故事反覆詳細地說了許多細節。
最近讀完，深有感觸，其實他的交易系統非常簡練（不是容易），但依然可以發現也存在止損的方法存在其中，可見如果希望獲得穩定的收益，虧損是其中無法分割的一部分。
如果你夠仔細和耐心，反覆閱讀，並不斷地執行和實踐，則可以獲得一套目前依然有效果的短線投資方法（雖然他書上說一年才有4～5次的交易機會，但當時的交易工具落後很多）。
更具體的東西，個人理解不同，性格特點不同，我相信無法完全交流或者理解，只能意會了。
以上認識依然淺薄，請大家多多指正。謝謝。
根據利物莫的所謂關鍵點是可以達到目的，但是注意他是有一些前提條件的。最後階段他的方法顯然是類似作莊多一點，這就象我們1996年以前的股市一樣，沒什麼值得奇怪的。
注意他在對賭行的結果與最後成股市大鱷的結果是一致的。這就是他為什麼苟且偷生的原因之一，因為他太傑出了！
書評一、把握交易的關鍵點
「投機，天下最徹頭徹尾充滿魔力的遊戲。但是，這個遊戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企圖一夜暴富的人不能玩。這些人如果貿然捲入，到頭來終究是一貧如洗」。這是這本書第一段話，但我讀起來，卻倍感親切和具體，從事了4年投資的我，從快速地賺，到迅速地賠，讓我對這段話有深刻的感受。但是要在幾年前，這段話對我來說就過於抽象了，這句話沒有感同身受的人是難以深刻地理解的。
《股票大作手操盤術》總的看來，是作手當年的一些經驗之談，以今天的觀點來看，這本書不是一本對市場具有很完備地理解的書。但字裡行間中卻透露著作手在當年的市場中，那獨具慧眼和與眾不同的思維以及嚴謹的工作作風，這是我們需要像這位當年馳騁華爾街的作手認真學習的地方。在書中作手說到：「你要儘力預期這消息在一般投資大眾心目中的心理效應」。心理效應往往是我們和專家們刻意迴避的地方，我們往往過於關注消息本身，而不是專註消息對大眾的心理影響。我們往往以「市場消化一切消息」為由，而拒絕認為消息對大眾心理的影響。
這本書還強調市場變化本身在投資決策中的主導地位，這是很多的高手們一致認同的觀點。但是我回想自己在曾經的歲月中，老是自做聰明地去臆測市場的走向，主觀地認為市場會如何。我在大盤2000點上方時，人氣鼎沸中，本來已賺得很多利潤的我，在貪心和主觀意願的驅使下，又殺入市場，當時我滿倉買入600242華龍股份，[那時的我根本就沒有資金管理的概念]，滿懷著美好願望，能在17元上方再翻一翻，當大勢不好的時候，而我的股價跌到15元的時候，還懷著僥倖心理盼著股票反彈，從而使我解套，結果股價跌到11元，我的心理徹底崩潰，認賠清倉。現在回想那一幕，深感荒唐和幼稚。正像書中所說：「希望是人類的顯著特點之一，恐懼也是人類顯著特點之一。然而，一旦你將希望和恐懼兩種情緒攪入到投機事業中，就會面臨一個可怕的危險，因為你往往被兩種情緒攪糊塗了，從而顛倒了它們的位置。」
「記住，在你袖手旁觀時，其他那些覺得自己必須一天不拉地忙於交易的投機者正在為你的下一次冒險活動鋪墊基礎，你將從他們的錯誤中獲得利益」。這段話很有意思，這讓我想起了索羅斯，大師們觀察市場的角度不同，但都不約而同地認為市場本身沒有錯，而市場參與者們卻會犯錯，你只要耐心地觀察，站在市場外，冷靜而客觀地分析，正是這些一天到晚忙碌的人們給了你機會，你只要等待他們犯錯就行了。欲想成為一個成功的投機者，我們需要的不是投機技巧，不是什麼秘訣，我們只要借鑒大師們的與眾不同的思維方式。人的思維決定他的行動，而他的行動決定他的事業成敗。
這本書中，作手坦言他曾犯下一個個錯誤，這點我個人認為是尤其重要的。一個當年馳騁華爾街，賺過賠過幾百萬的大師級的人物，能如此坦誠自己在人性中的弱點，不可避免地犯下種種錯誤，那我們這些在中國證券市場中剛剛打滾了幾年的新手，有什麼資格認為自己是不可戰勝的呢？又有什麼資格去自我膨脹呢？未來的競爭更加激烈，未來的不確定性更加難以預料，不知什麼時候我們也會踏入自己給自己設下的人性陷阱。如果說這本書給我帶來什麼重要的啟示的話，那就是面對風雲變化的市場，我們只有像作手當年那樣，嚴謹的工作作風，積極的思考，謙虛的態度去面對市場，即使這樣，也不能肯定自己就能避免人性的弱點。就像作手所說：「我們是人」。
我對作手關於「關鍵點」的運用，有著非常強烈的認同感。但是，不同人對關鍵點有不同的認識，並非適用於作手的就適用於你。「但是這個關鍵點說明的行情啟動的心理時機，並恰好在這準則發出信號時果斷行動。應用關鍵點來預期市場運動的時候，有一點必須牢記，那就是如果價格竄越之後沒有按照應有的模式運動，就是 一個必須關注的危險信號」作手這句話說明了當交易的理由不存在時，止損出局是最好的選擇。以上就是我讀完本書的一點體會，這點淺陋的認識也只能是管窺一斑，畢竟我的投資經歷和作手投資經歷不能比。但是，我比他幸運，我能研究他的書，我能研究很多大師們的思想。相對來講，我們在某些方面的認識，作手當年是無法認識到的，但不管怎樣，作為一生傳奇般的投資經歷和悲劇性的結局，都給後人留下了廣闊的思索空間。從這點而言，作手的死勝於一般人的死，作手的生也比一般人的生要有意義的多。他在投資領域的探索為我們提供了大量的經驗教訓，他永遠是偉大的象徵！
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