遭美元劫，哪些國家倒在美聯儲「屠刀」下？

來自專欄邱林

邱 林

山雨欲來風滿樓。最新一輪金融風暴，已從土耳其、巴西、委內瑞拉和阿根廷開始。2018年以來，新興國家中貨幣貶值最嚴重的貨幣有：阿根廷比索（累計貶值23.7%）、土耳其里拉（累計貶值13.59%）、巴西雷亞爾（貶值8.67%）、俄羅斯盧布（貶值7.32%）、印度盧比（貶值5.78%）。

其中，阿根廷與土耳其是新興經濟體中受當前美元升值風波衝擊最嚴重的兩個國家。5月初，比索貶值風暴席捲阿根廷匯兌市場，美元兌比索匯率暴漲，比索大幅度貶值。在被稱為「黑色星期四」的5月3日，美元匯率當日上漲8.27%，突破1美元兌23.30比索的創紀錄低點。

緊隨阿根廷之後，美元升值風波席捲土耳其，里拉匯率降到歷史最低水平。5月份以來，里拉兌換美元的累計跌幅高達9.9%。里拉貶值是長期趨勢，5年來已經累計貶值50%。土耳其央行5月25日加息300個基點，但「療效」沒超過24小時。土耳其里拉現跌3.97%，目前1美元兌4.7571里拉。

隨著美聯儲的加息，越來越多的新興國家將被美國剪羊毛，從委內瑞拉到阿根廷，目前倒在美聯儲「屠刀」下又是土耳其——這個美國曾經的盟友。其實，土耳其的根本問題在於國家經濟發展依賴美元，而美國則通過美元霸權不斷剪土耳其的羊毛。當然，不單單是土耳其、巴西、委內瑞拉和阿根廷，可以說全世界大部分國家都面臨這樣的問題。

阿根廷、土耳其等為何在一夜之間爆發了金融危機，事實上的有跡可循的。首先，幾個國家都是違約黑名單上的包年用戶，不只是這些新興市場主權債12個月發行量創下2000億美元新高，而投資評級差的比例居然達到了40%。

其次，美聯儲開始加息，美元走強，美國國債收益率上漲，全球投資人都重新分配資產，這樣一來，新興國家的吸引力大幅降低。追求利率的人發現美國有更好更安全的選擇，從這些泥潭裡抽身才是明智的行為。

其三，沒有足夠應對衝擊的外匯儲備只是崩盤的一小步，更致命的是，土耳其、巴西和阿根廷幾個國家都允許資本的自由流通。只要美元漲上去，那麼這幾個國家就只能等著被宰割。

二戰後的美國，是全球的財富製造者，它的經濟支撐它用錢買下了一個又一個同盟。而一些國家，如土耳其、巴基斯坦受到美國財富的溢出影響，心甘情願和美國締結盟約。這是美國噩夢的伏筆，也是這些國家危機的開端。

例如，上月，「美元荒」和外匯危機致巴基斯坦外匯儲備急劇下降7億美元，這跟巴基斯坦在過去15年過度依賴美元投資有關。雖然印鈔票遠比不印更可怕，巴基斯坦以及巴西、阿根廷、土耳其都是「美元荒」個中受害者。由於全球流動性不足，導致許多國家已經出現了「美元荒」。

當然，如果一個國家要想和美聯儲相抗衡，一方面該國必須有較多的外匯儲備，在美聯儲加息過程中能夠抵禦資本外流並維持本國匯率；另一方面該國必須要有穩定的經濟增長，保持穩定持續增長才是對抗美聯儲的武器。

顯然，土耳其、巴西、阿根廷都不具備這些條件，因此，被美聯儲任意宰割也在預料之中。新興國家市場自從被提出來的那一年就一直被寄予眾望，但現實告訴我們，主動權並不在這些國家身上。

縱觀全世界，也只有中國滿足上述兩個條件，也只有中國能帶領新興國家對抗美國。最近土耳其與簽署中國金融合作框架協議，就是為了抵抗美聯儲加息對土耳其帶來的衝擊。將來也會有越來越多的國家加入中國的陣營，一起反抗美元霸權。

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