認清差序事件遊資交易系統 抓住市場脈絡

編者按：市場是真實的，它對每個人都很公平，長期來看它會根據每個人的綜合能力決定每個人的輸贏，這些綜合能力包括了太多的內容，紀律、心態、智慧、眼光、洞察力、忍耐力、投機能力、分析能力……太多太多。最終每個人獲得的結果都是合理的，雖然會有數不清的驚喜、興奮、哀怨、躊躇，但時間會湮沒一切的一切。而剩下的就是那無比真實的無法逃避的結果。

差序事件遊資這個投資框架搭建的核心邏輯就是構建一個較為完善的交易體系。簡單說就是根據差序情況來選擇事件，根據事件來切入板塊，根據場內資金強度跟蹤個股。這個體系是我全面了解、解讀、把握市場的核心框架，只有對市場更加了解以後你才能知道市場目前所處的階段，得到能把握的那一份。

差序變化進一步得以應驗

《紅學堂》：現在盤面的走勢再明顯不過了，創業板指[1.09%]數下跌、主板走強，這樣的表現更好地詮釋了差序結構的含義。我們請宋老師跟我們詳細說說本周的差序，以及我們操作的一個方向。

宋振宇：哈哈，沒錯，我很早就說過，未來一段時間的機會在主板。對於小板方面，還是咱們上周說的先要看大華股份[0.47% 資金 研報]、海康威視[1.30% 資金 研報]、傑瑞股份[1.27% 資金 研報]、富瑞特裝[-2.26% 資金 研報]等何時能企穩，目前部分品種已經有觸底反彈的跡象。但是需要注意的是，它們企穩了小板指數可能會企穩，但並不代表個股沒有風險，因為第二梯隊和第三梯隊的很多個股由於調整時間晚後面還有殺跌的動能。這樣就是在一個周期下個股輪跌，和上漲周期中的輪動規律相同。

對於主板方面，萬科、上汽集團[1.62% 資金 研報]早在幾個月前就已為主板指明了方向，剩下的就是誰先漲誰後漲的問題了。記得在我們的資金熱點跟蹤表中地產板塊在7月14日這天就已經出現整體啟動，作為新出現的熱點，你有沒有關注。

事件—

煤飛色舞屬初醒、化工化纖仍有戲

《紅學堂》：嗯，確實如您所說，大華股份、海康威視我一直在關注；主板方面，銀行、地產作為風向標的板塊也一直是我關注的重點。前一段時間您說的鈦白粉和安賽蜜也一直走得不錯，關於事件方面，您繼續跟我們說說。

宋振宇：事件方面有兩部分是我比較關注的，一是：環渤海動力煤再創新低，煤炭有色有局部活躍，但是可以看到在宏觀經濟沒有大幅轉暖的環境下，這些個股要考慮國企改革、併購重組方面的題材交叉，這樣的股票才有彈性。

二是：你剛才說的相對來說化工板塊依然是中報的最大亮點，個股零星活躍的很多，投資者可以復盤化工和化纖板塊，這裡面的個股大有機會，尤其是受益於歐美經濟復甦有高比例出口驅動的部分精細化工品種都是有業績支撐的標的，中線的確定性是很強的。

遊資—重新定位、調倉換股

《紅學堂》：嗯，好的，謝謝宋老師的分享，您在7月20日「全免夏日」的課上對國資改革做了詳細講解，本周做波段交易風報比可謂非常之高啊。

宋振宇：哈哈，認真聽課的同學相信本周抓住了這個短線的機會，中成股份[1.61% 資金 研報]繼續走強，國電南自[-3.11% 資金 研報]在上漲中起到了維護人氣的標杆作用、國投新集[-1.30% 資金 研報]的交易風報比進一步凸顯，走勢不錯。

但是大家要知道聽課還是要好好聽方法，才能形成自己的交易系統。

《紅學堂》：哈哈，總之聽課有益，那宋老師除了國資改革，本周平潭實驗區在後半周走強，您能告訴我們近期有哪些短線機會？

宋振宇：就本周來看，沒有什麼短線的品種，之前的軍工、新能源車都活躍過了。除了海西有局部行情，幾乎沒有什麼短線熱點，遊資偃旗息鼓應該是對主板和小板做重新定位，給下個階段的調研定調、調倉換股做準備。

嚴謹的交易系統是成功的先決條件

《紅學堂》：對於嚴謹的交易體系是在牛市中如魚得水，熊市中能夠抗跌繼續生存。宋老師為我們漫談一下您對交易系統的看法。

宋振宇：好的，前幾周創業板還在高位的時候，我在股市觀星台說你有沒有帶降落傘，博文也提示大家思考如何應對下跌。尤其是炒了一年多的、投資者開始熟悉的很多新經濟的已經形成慣性思維的小股票。

兩個月前創業板啟動，無論上漲中賺了多少錢，最近再次回到啟動點附近你留下了多少才是真正的收益。

低迷太久的低估值主板股全面啟動，投資者最關心的問題是風格是不是轉換了，風格轉換不是這兩天才開始的，這種切換已經有半年了，只是最近加速了很多人才意識到了，投資者不用著急，如果是大級別的行情一定會給你反覆進場的機會。

只有牛市的市場才能讓你任意揮霍。近一年多來創業板與主板脫離，單獨在進行一場史無前例的個體牛市。最近我也在和朋友聊交易系統的問題。近兩年所謂的價值投資牛人越來越多，很多人總結出所謂不看大盤做個股的模式，在講這幾年如何抓到了一些翻了幾倍的小盤高成長的牛股。說到底很大程度上可以說是沾了創業板牛市的光，並不是交易模型完美。

要記住，只要你的系統存在漏洞，必然有一款失敗會在前面等著你。所謂的逆勢賺錢不是真的在逆勢，如果你能在2011～2013連續3年都能獲利，那麼你的系統可靠性是比較高的，如果只是在2013年，那麼我要告訴你的是你很可能是順著創業板的大牛市在賺錢。做股票要懂得進退，在這個位置還在講成長故事的是不明智的，現在市場顯然更認可改革的故事。

當然，價值投資在市場中是永恆的話題，但它的難度一定也是最大的。未來一段時間是真正考驗價值投資者的時候，尤其是做小股票成長性的挖掘，創業板走弱或是轉入震蕩後好的股票會慢慢凸顯出來，不過小股票走出來的大牛股一定是一將功成萬骨枯的。

《紅學堂》：嗯，看得出來，宋老師是一個務實派，還有宋老師對於資本收縮和擴張的表格本周是如何表現的？

宋振宇：哈哈，早有準備，我早先說的鈦白粉、安賽蜜屬於中線的品種，確定性強但爆發力不足，場內的中短線主線要繼續看我的表。近期的熱點軍工、國企改革、新能源汽車都是屬於集團性活躍爆發力強，而有色、地產熱點則屬於中線資金介入，較早啟動的主板品種有色一直沒有全面的擴散，也是最近局部活躍的原因。房地產上周已經啟動，而且是新啟動的，大家有沒有關注。我們可以發現隨著時間的推移，熱點也是在逐漸的變化，熱點就是這樣隨著資金的進出進行著收縮和擴散，再不斷轉換的。我後期還會繼續帶著大家進行資金的分析，本期先聊到這兒。

存量資金主導下的指數分化

——調倉換股尾聲尋找「錯殺」股

《紅周刊》作者易辛

主板創業板分化

《紅學堂》：您7月9日的博文「斷頭鍘並不可怕」判斷分析的非常準確，符合您的一貫水準。那天起基本上決定了這一個月的操作。這斷頭鍘確實不可怕，可一刀下去把主板和創業板一劈兩半，朝著不同方向去了，打破了4月份以來的同步走勢。

十方：的確如此。當時那一根長陰K線出現的時候，做到心不慌是首要的，良好的心態是一切分析的基礎，反過來說做到心不慌，也是要有方法的。我在博客當中將這根長陰線所蘊含的資金邏輯講得非常清晰，大家可以回過頭翻翻，讀懂了，也就明白為什麼是從7月9日那天開始，市場發生了非常巨大的變化。

這個月下來，相信很多投資者都讓市場搞得有點亂，原來一直比較容易賺錢的中小盤個股開始大幅殺跌，而一直是比較穩定的權重股開始瘋狂拉升，市場這個變化讓很多人賺了指數不賺錢。

而產生這種變化的起始點也就源於7月9日。從當天指數的表現上來看，上證指數[1.02%]與創業板指數同樣出現了殺跌，節奏同步。次日，主板十字星抵抗，創業板長陰跌破60日均線，節奏開始不同步。這種同步到不同步的變化，顯示出市場在長陰離場後的資金布局出現不同選擇。但在那個時點，你從圖形上是看不出來的，至少你無法做到精準的判斷(見附圖)。

《紅學堂》：那要怎麼才能看得出來，還能精準判斷呢？

十方：指數結構分析法呀。是我用來觀察指數背後的多空本質力量的方法。其實這兩個月的課上我都說過。

《紅學堂》：嗯，我光盯著您分析的個股看了，真沒什麼印象。

十方：盯個股沒錯，我做指數分析也是要盯個股的，而且這些個股真的是用來盯的，不是用來炒的。

《紅學堂》：什麼意思？

十方：其實和賭桌上找「明燈」是一個意思。主板我喜歡通過銀行股的走勢來對比驗證指數的運行，而在創業板中，我曾經給大家提供了四隻股票作為指數的風向標：樂視網[1.27% 資金 研報]、華誼兄弟[1.56% 資金 研報]、網宿科技[2.47% 資金 研報]、衛寧軟體[0.00% 資金 研報]。當然，不同角度選取的個股會有所不同，這四隻股票僅是個人的一個資金角度。

通過7月9日之後，銀行股及創業板風向標個股的對比發現，銀行股緩慢攀升，像招商銀行[1.45% 資金 研報]在回踩了20日均線之後就再也不跌破這條均線的支撐。反觀創業板指數的風向標，因衛寧軟體停牌，我們僅以前三隻個股為例：7月9日，華誼兄弟跌破60日均線；7月10日，樂視網收盤創盤整新低；7月9日，網宿科技箱體頂部沖高回落，7月10日長陰殺跌。

《紅學堂》：明白了，「冤大頭」都證明自己是「冤大頭」了，咱肯定不能再跟著它們往前走了。

十方：有了這個對比結果，發現了資金的選擇方向，你在操作選股的時候，是不是也有了方向。所以在博客當中我給投資者的建議非常清楚，創業板跌破1350點之後就不要再戀戰了。還有投資者問，創業板這麼跌，是不是可以抄底了。我當時給的策略是逢高減倉，千萬別去空中接飛刀。為什麼有這樣的結論和建議，原因就是資金都在從創業板流出，幹嗎非要給人家當接盤俠。

能夠推升指數的資金

《紅學堂》：您在近期博客當中一直提示，目前市場在進行資金調倉的過程當中，想說明什麼？

十方：從市場資金環境來觀察，目前仍然沒有大規模的增量資金入場，這一點從貨幣政策上看是比較肯定的。那麼能夠推升指數的資金來自於哪裡？沒有增量就僅剩存量了，這也是目前市場當中的主流資金。在這種情況下，板塊輪動的特點就會非常明顯，這種輪動不僅局限於板塊之間，還包括指數之間。

《紅學堂》：那操作思路呢？

十方：存量資金的做盤特點之一：漲高了會賣，跌多了會買，所以，雖然目前指數處於一個突破2060點的狀態，但策略上盡量保持倉位的靈活變動，逢高減倉，逢低吸納。從資金的角度上考慮，題材股拉升簡單粗暴，極易抬升市場人氣，成本低、持續久。而大盤藍籌的拉升，賺錢效應相對低，成本高，缺少增量資金的情況下時間難長久。

《紅學堂》：聽您這麼說，還是很清晰的，比之前要明朗得多，是不是這意味著調倉換股進入尾聲階段了？

十方：目前有這個跡象。在調倉換股尾聲階段，如果是短期操作，肯定是選擇強勢突破的品種。如果是中長期操作思路，應逢低尋找調整充分的品種。而且要考慮你的倉位分配。近期許多中小盤個股也隨著創業板指數出現了大幅殺跌，不過這種泥沙俱下的階段恰恰是精選優質個股的階段。詳情可點擊博客或掃描二維碼加群查看！

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