融券交易四個注意點

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融券交易四個注意點

2013-8-23 8:55:08[字型大小：大中小]

融券交易及股指期貨作為兩種創新類投資工具，各有各的優缺點：股指期貨成交活躍，費用低廉，槓桿倍率高，但品種單一，風險相對較大；融券交易券種豐富，配套投資交易策略多樣，但目前整個市場的融券庫存有限，且融券利息較高(超過8%)。投資者應根據自己的資產配置情況、風險偏好來選擇合適的工具，加之以靈活的投資策略，以在熊市也獲得穩定的絕對收益。具體來看，融券交易有四大注意點。

其一，證金公司的轉融券業務尚未正式開展，投資者從券商手中借到的券大多是券商以自有資金購買的，數量和品種都有限。因而在實際交易中可能出現無券可借的情況，投資者必須根據券商手頭的融券庫存餘額動態調整自己的交易策略。

其二，融券賣出交易只能採用限價指令，而且掛單價格不得低於該股票最新的市場成交價，因而投資者的融券賣出指令不一定能夠成交。

其三，融資融券採用保證金交易方式，保證金可以是現金，也可以是沖抵保證金的證券，沖抵時需要按證券的市值或凈值進行一定的折算。上證和深證的融資融券業務細則規定：上證180和深證100的指數成分股折算率最高不超過70%，其它A股股票折算率不超過65%，ST股票折算率為0；國債折算率最高不超過95%，其它品種不超過80%；ETF折算率最高不超過90%，其它基金品種不超過80%。券商在實際執行過程中，可能會預留一定的餘地，例如海通規定ETF的折算率最高為80%，大部分ETF的折算率為70%。另外，投資者在提交擔保品時(T日)，需要把普通證券賬戶里的相應證券劃轉到信用證券賬戶，T+1日方可進行融資融券交易，信用證券賬戶融券賣出得到的現金和融資買入券種不得再用來做擔保品抵押。

其四，融券交易指令成交後，券商會對投資者的信用交易賬戶做一個總體監控，用到的監控指標叫做「維持擔保比例」，它反映的是客戶擔保物價值與其融資融券債務間的比例。當賬戶的維持擔保比例低於130%時，券商會通知客戶在兩個交易日追加擔保品，使得賬戶的維持擔保比例不低於150%。投資者應時刻關注自己賬戶的資產變化，及時追加擔保品，避免被強行平倉。