各方加緊籌備期權 下周或可開戶·每日商報

上證50ETF期權2月9日即將正式上市，相關配套規則日前已陸續對外發布。對於國內投資者而言，股票期權是一個全新金融工具，市場各方正加緊籌備。

券商積極籌備

股票期權經營機構包括證券公司和期貨公司，證券公司可以從事經紀業務、自營業務和做市業務，期貨公司可以從事經紀業務、與股票期權備兌開倉及行權相關的證券現貨經紀業務，其子公司可以從事做市業務。相對而言，券商準備更為充分，態度更為積極，除系統測試及經紀業務準備外，不少券商將參與做市業務。

「多數券商對參與股票期權意願都很高，對於券商來說，提高經紀業務收入也是顯而易見的。從市場角度來看，期權相當於保險，對持股較多的機構投資者豐富策略有很大好處。」某券商衍生品部負責人說。

據了解，大部分期權經營機構已完成櫃檯系統、客戶端、風控系統等相關技術系統的開發，並順利通過了上交所組織的多次市場演練。目前，已有22家證券公司參與了交易所股票期權全真模擬交易做市業務，正式上線前交易所還將組織檢查，合格者方可參與首批做市。

方正證券金融工程首席分析師高子劍表示，迎接股票期權，國內市場已經基本準備充分。「做市商準備好了，大型券商交易系統準備好了，交易所已針對股票期權組織了大量培訓，投資者教育方面，具備了一定量了解期權的投資者。規則方面，大的框架已經確定，部分細節很快也將進一步明確。」

個人投資者下周起或可開戶

不少普通投資者對股票期權表現出了濃厚興趣，希望上市後儘快試水。不過，應當注意的是，股票期權在開戶和交易上都與以往品種有所不同。有券商營業部人士向記者表示，按目前進度，最快下周起投資者可能就能進行開戶。

部分投資者誤以為股票期權是在股票賬戶上操作，實際上，股票賬戶不可以交易股票期權，ETF期權交易的賬戶體系獨立於現貨證券賬戶體系。據了解，投資者需要向期權經營機構申請開立衍生品合約賬戶，衍生品合約賬戶由中國結算上海分公司配發編號，與投資者現有的A股證券賬戶一一對應。期權經營機構必須為客戶開立獨立的衍生品資金賬戶，並在結算銀行開立獨立的客戶衍生品結算資金匯總賬戶。客戶的衍生品資金賬戶和客戶衍生品結算資金匯總賬戶均獨立於現貨資金賬戶。

相對股票開戶，個人投資者股票期權開戶流程更加嚴格，同時需要滿足一定門檻，包括申請開戶時託管在指定交易的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用餘額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低於人民幣50萬元；指定交易在證券公司6個月以上並具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷，或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷；具備期權基礎知識，通過上交所認可的相關測試；具有上交所認可的期權模擬交易經歷等。

交易方面，期權專業性很強，專家建議個人投資者應學習了解後再逐步參與，切忌盲目介入。「從海外來看，不少個人投資者也能把期權做得很好。期權上市後會衍生出很多新的策略，這是一個非常好的工具，最簡單的就是掩護性看漲策略，價格被高估時買入正股同時賣出看漲期權。」高子劍說。

據證券時報