新股投資者必看：那些漲的好的新股，都有哪些制勝秘笈?

漲的好的新股，都有哪些特質?這想必是所有參與新股投資的人都關心的問題。

不能跑贏大盤一半以上的個股也能叫漲的好?2017年以來，截止5月8日，恒生指數整體上漲12%，智通財經梳理了漲幅在18%上以上的新股，除去純配售上市的，一共有7隻。且看看這些個股，都有哪些「制勝秘笈」。

要想漲的好，行業很重要

「女怕嫁錯郎，公司怕入錯行」，行業沒選好，股價也很難漲上去。如果是前景黯淡的行業，就算是行業龍頭都會大打折扣。而處於風口的行業，業績成長預期好，市場也願意給出成長性溢價，股價的想像空間也就打開了。

這7隻新股中，教育行業個股獨佔其三。其中大地教育在香港從事海外升學顧問業務，而非教書育人的教育事業，暫且略過不提。

睿見教育及宇華教育則分別主要從事民辦基礎教育及民辦高等教育，近年來，民辦教育增長迅速，增速超過10%，而隨著人均收入的增長以及二胎政策的放開，未來民辦教育的學費及入學人數增長空間仍是十分可觀，教育股自然也就受到投資者熱捧。

因此，投資新股的時候，明智的選擇是，在好的行業中挑選龍頭個股，因為這些個股本身有較強的定價能力。就目前而言，香港市場偏向於新經濟股以及創新、研發能力強的企業。

概念是浮雲，價值投資才是主流

當A股概念炒作滿天飛的時候，港股仍是價值投資當道。如果說選行業看的是未來的成長性，那麼看個股本身估值就是在衡量它的股價是否匹配當下的價值了。

哪怕新上市公司所處行業平庸，但只要股價夠便宜，也會成為部分新股投資者的盤中菜。黎氏企業就是這樣一個栗子。這家公司在澳門從事裝修行業，主要依託澳門賭場及酒店，過去數年，澳門賭場業的疲軟讓該行業前景變得不太明朗。

但即使拋開行業，黎氏企業11.5倍的市盈率以及連續三年高速成長的業績，讓它的估值看起來格外誘人，也就造就了它上市後的翻倍上漲。

港股新股一般處於成長階段，通過上市集資將業務做大，通常能獲得較快的增長。因此，對於估值合理的新股，是新股投資的不錯選擇。

船小好調頭，小市值漲的快

船小好調頭，在A股，小市值個股常常暴漲暴跌，驚掉吃瓜群眾的下巴。而在港股，由於沒有A股那般貴的嚇人的「殼價值」，小市值個股更是遍地都是。

不過，A股3000來只股票被數億股民盯著，絲毫不擔心流動性問題。而港股上市公司也有2000來家，卻以機構投資者為主，機構投資者、尤其是海外投資者主要覆蓋市值較大的成分股，因此大部分小市值個股無人問津，缺乏流動性。

新股不一樣。港股新股在上市之初，雖不及A股新股那般搶手，卻也有不少投資者關注。關注的人多了，買的人也就多了，買的人一多，相對來說，市值較小的個股更容易被買方資金推高股價。

今年以來漲的最好的這7隻新股，就有5家市值在6億以下，包括大地教育、黎氏企業、亞洲雜貨、松齡護老及美高域，小市值新股的上漲潛力可見一斑。

例如大地教育，其上市估值近50倍，實在是太高了點，其市值約6億，在創業板中其實也不低。不過其股權高度集中，近99%的股權掌握在15名股東手中，流通市值極小，股價還不是分分鐘給拉上去?

別看創業板漲的好，主板才是真英雄

據一季度新股上市首日表現統計，創業板平均漲幅達到433%，而主板僅為15%，創業板的優勢看起來可說是碾壓性的。不過，看看創業板的漲幅前三，就知道這只是表象了。

例如，奧傳思維上市首日暴漲28倍，不過它此後的表現是這樣的……自導自演罷了。

剔除這些個股，漲幅靠前的7隻個股中，有5隻為主板股票。包括黎氏企業、睿見教育、松齡護老、宇華教育及美高域。

智通財經認為，今年以來主板個股相對創業板來說漲的更好，主要有三個原因。

其一，今年上市的主板新股也多以小市值個股為主，這就使得創業板的小市值因子優勢不復存在。其二，主板殼價值在6-6.5億之間，對於市值低於6億的小市值主板新股來說，具有殼價值保底的安全邊際。其三，主板新股上市條件及上市後監管比創業板更為嚴格，在財務造假及老千股橫行的港股市場，相對來說更安全一些，也能獲得更多投資者關注，進而帶來流動性。

新股地雷多，沒真金白銀的多是耍流氓

行業好、估值低盤子還小的新股，很容易讓人眼前一亮，感覺撿到了寶。不過，有時候物極必反，各方面看似很完美的股票，也可能是地雷股。

穩健的港股投資者，往往有一個原則，就是不碰上市不滿三年的新股。畢竟，財務造假對於新股來說實在是太稀鬆平常了。

而篩選地雷股，最簡單的方法就是看新股的現金流。除了部分金融相關等行業外，只有經營性現金流入與凈利潤水平匹配了，才是真金白銀的賺錢。

不然，如果新股的收入靠應收賬款堆砌，表面上業績增長迅速，誰知道它是不是有大量隱藏的關聯交易，誰知道上市後會不會有應收賬款收不回來的黑天鵝?

現金流成為考察新股的重要因素。這7隻漲的好的新股中，同樣有5隻現金流狀況良好，包括黎氏企業、松齡護老以及三隻教育股。

如果有一天，你真的碰到了這樣一隻新股，它前景一片光明，業績成長迅速，估值很低，市值很小，現金流還不賴，恭喜你真的撿到寶了!

不過，智通財經也提醒，炒新股的周期最好不要超過半年，畢竟，新股未曾經歷時間的檢驗，並不適合長期持有。據不完全統計，大部分新股會在上市後一年內會跌破發行價，不少公司股價更是腰斬。